Bất động sản và cổ phiếu được định giá quá cao, được thúc đẩy bởi việc in tiền của Fed

Để đối phó với đại dịch toàn cầu, họ đã bơm 120 tỷ USD mỗi tháng vào nền kinh tế. Giờ đây, khi các điều kiện kinh tế đã đi đúng hướng trở lại, có vẻ như các nhà kinh tế đều nhất trí rằng họ cần phải bắt đầu giải quyết vấn đề này.

Khía cạnh gây tranh cãi nhất của việc bơm thanh khoản tràn lan gần đây là 40 tỷ USD mỗi tháng (trong số 120 tỷ USD ở trên) được chuyển trực tiếp vào chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp. Kể từ ngày 5 tháng XNUMX, gần 1 $ nghìn tỷ đã đi vào những tài sản này.

Nói cách khác, Fed đang bơm tiền vào thị trường nhà đất, mặc dù giá nhà đất đã tăng vọt trong thời kỳ đại dịch. Về cơ bản họ đang đổ thêm dầu vào lửa.

Điều này có thể tốt cho những người đã sở hữu một ngôi nhà, nhưng giá cả tăng cao khiến việc này trở nên khó khăn hơn rất nhiều đối với những người thuộc thế hệ Millennials. đấu tranh để tham gia vào thị trường bất động sản.

Hai quan chức Fed đã bày tỏ ý kiến ​​của họ rằng họ không nên gây áp lực tăng giá nhà đất vào lúc này, nhưng những người ra quyết định chủ chốt vẫn chưa xem xét lại, coi việc kích thích đồng thời các khoản thế chấp và nợ chính phủ Mỹ là điều cần thiết cho chiến lược của họ. Một cách tự nhiên.

Giá quá cao

Tuy nhiên, ngày nay không chỉ những ngôi nhà được định giá quá cao. Toàn bộ thị trường chứng khoán đang giao dịch trên mức định giá lịch sử.

Ở đây chúng ta có thể thấy tỷ lệ giá trên thu nhập của S&P 500, đây là một trong những cách phổ biến nhất để đánh giá giá trị tương đối của thị trường chứng khoán.

Trong lịch sử, thước đo này có xu hướng dao động từ 10 đến 20 lần thu nhập. Lần duy nhất nó cao hơn hiện nay là trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Điều đó không có nghĩa là nó không thể tăng cao hơn. Nhưng điều đó có nghĩa là các quan chức Fed sẽ phải suy nghĩ rất lâu và kỹ lưỡng trước cuộc họp tiếp theo vào ngày 27 tháng XNUMX.

Họ ngày càng khó biện minh cho việc in tiền một cách hợp lý và tại thời điểm này, tôi không chắc rằng ngay cả biến thể delta cũng có thể cứu được họ.

Đối với bản thân tôi, tôi cố gắng tránh dự đoán thị trường chứng khoán sẽ đạt đỉnh, nhưng trong trường hợp này, điều đó đang trở nên rất hấp dẫn, khi ngày càng nhiều quan chức Fed trở nên diều hâu và nhiều nhà kinh tế nói rằng họ sẽ hoan nghênh một đợt thoái lui của thị trường sớm hơn là muộn hơn.

BIS trên tiền điện tử

Để đọc thêm ngày hôm nay, chúng tôi có một khuyến nghị bất thường từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), tổ chức này sẽ xem xét kỹ hơn ai đang nắm giữ tiền điện tử và tại sao.

Tài liệu dài 52 trang này chứa đầy các số liệu thống kê, biểu đồ và số liệu đáng ngạc nhiên nhất. Tôi thường không đồng ý với BIS, nhưng tôi đã theo dõi một trong những tác giả, Raphael Auer, khá lâu và thật khó để tranh luận với cách tiếp cận dựa trên thực tế của ông ấy.

Nguồn: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/