Kế hoạch của SEC cho ETF Bitcoin giống như 'Ưu ái một đứa trẻ hơn đứa khác': Giám đốc điều hành Grayscale

Vào tháng XNUMX, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, Gary Gensler đề nghị cơ quan cuối cùng có thể mở cửa cho một Bitcoin ETF—Một động thái sẽ giúp các nhà đầu tư dễ dàng mua tiền điện tử dưới dạng cổ phiếu và tăng tính thanh khoản tổng thể cho Bitcoin. Nhưng nhận xét của anh ấy có một điểm nhấn.

Trong nhận xét của mình tại hội nghị thượng đỉnh ở Aspen, Gensler cho biết SEC “đặc biệt mong muốn [xem xét] các quỹ ETF giới hạn ở… được giao dịch trên CME Tương lai Bitcoin".

Bằng tiếng Anh đơn giản, điều này có nghĩa là SEC có khả năng bật đèn xanh cho các ứng dụng ETF gắn liền với thị trường tương lai — các hợp đồng tổng hợp gắn với giá tương lai thay vì số lượng Bitcoin thực tế — thay vì các ứng dụng cho ETF được hỗ trợ trực tiếp bởi Bitcoin.

Nhận xét của Gensler khiến nhiều người trong thế giới tiền điện tử thất vọng và bối rối. đã chờ đợi đối với một ETF Bitcoin trong nhiều năm, ngay cả khi các cơ quan quản lý ở các quốc gia khác, bao gồm cả Canada và ở Châu Âu, đã chấp thuận một ETF từ lâu.

Michael Sonnenshein, Giám đốc điều hành của gã khổng lồ tiền điện tử Grayscale, cho biết: “Điều đó giống như ưu ái đứa trẻ này hơn đứa trẻ khác”. Ủy thác Bitcoin thang độ xám.

Trong một cuộc phỏng vấn với Giải mãSonnenshein lưu ý rằng SEC trong những năm qua đã phê duyệt hàng nghìn quỹ ETF không gắn liền với thị trường tương lai và nhận thấy rằng những phản đối ban đầu của cơ quan này đối với Bitcoin ETF — dựa trên khả năng những người trong nội bộ thao túng giá Bitcoin — sẽ không bị loại bỏ trong trường hợp ETF gắn liền với thị trường tương lai.

Ông nói: “Để có lập trường nói rằng 'Tôi cảm thấy thoải mái với một quỹ ETF dựa trên các công cụ phái sinh Bitcoin' có nghĩa là bạn đang nói rằng bạn cảm thấy thoải mái với thị trường cơ bản.

Sự ưa thích rõ ràng của Gensler đối với Bitcoin ETF gắn liền với thị trường tương lai có thể gắn liền với thực tế là sản phẩm đó sẽ tuân theo luật năm 1940 cung cấp phạm vi bảo vệ nhà đầu tư rộng hơn so với luật tương tự năm 1933 chi phối các quỹ ETF gắn liền với thị trường chứng khoán.

Tuy nhiên, theo Grayscale, không có điều gì trong luật năm 1933 có thể ngăn SEC phê duyệt đơn đăng ký ETF Bitcoin giao ngay cam kết phù hợp với các biện pháp bảo vệ bổ sung đó. Những biện pháp bảo vệ đó bao gồm yêu cầu một công ty phải có một hội đồng quản trị độc lập - điều mà người phát ngôn của Grayscale đã nói rằng công ty đó và bất kỳ công ty nào khác muốn niêm yết cổ phiếu trên NASDAQ hoặc NYSE, đều đã có.

Sonnenshein cũng lưu ý rằng việc tạo ra một quỹ ETF Bitcoin gắn liền với thị trường tương lai sẽ tốn kém hơn so với việc tạo ra một quỹ ETF trên thị trường giao ngay, do đó người tiêu dùng sẽ phải trả nhiều tiền hơn. Trong khi đó, câu hỏi đặt ra là có bao nhiêu nhà đầu tư bán lẻ sẽ mạo hiểm tham gia vào thị trường phái sinh để mua quỹ ETF tương lai Bitcoin — một thị trường phức tạp hơn và đối với nhiều người đáng sợ hơn thị trường ETF thông thường.

Cũng có thể Gensler lo ngại về việc hạn chế khả năng ETF Bitcoin giao ngay có thể phá vỡ thị trường rộng lớn hơn. Trong một báo cáo về nhận xét của anh ấy, Bloomberg lưu ý rằng những người tìm cách giao dịch ETF trên thị trường tương lai sẽ phải đặt ra “lợi nhuận đáng kể để giao dịch” - một bước sẽ hạn chế hơn nữa số lượng người tìm cách tham gia thị trường ETF tiền điện tử.

Về mặt này, chính sách của SEC về ETF tiền điện tử nhất quán với một động thái khác gần đây của cơ quan nhằm đóng cửa trên các thị trường tiền điện tử thân thiện với người dùng. Tuần trước, Coinbase tiết lộ cơ quan này cho biết họ sẽ kiện nếu công ty tung ra một sản phẩm lãi suất cao theo kế hoạch cho stablecoins—Một sản phẩm có thể dễ tiếp cận hơn những sản phẩm được cung cấp bởi các công ty như BlockFi hoặc Compound, vốn được các cựu chiến binh tiền điện tử ưa chuộng.

Tuy nhiên, sân chơi hiện tại có vẻ nghiêng về phía Bitcoin ETF gắn liền với thị trường tương lai. Kể từ những bình luận của Gensler, SEC đã tràn ngập các ứng dụng đối với một sản phẩm như vậy, mặc dù vẫn chưa rõ khi nào hoặc thậm chí liệu cơ quan này có phê duyệt một sản phẩm hay không.

Nguồn: https://decrypt.co/80844/sec-bitcoin-futures-etf-grayscale-ceo