S&P Global hạ xếp hạng tín dụng Coinbase vì thu nhập quý 2 yếu kém, áp lực cạnh tranh

Sàn giao dịch tiền điện tử lớn của Mỹ Coinbase đã chứng kiến ​​xếp hạng tín dụng nhà phát hành dài hạn của mình bị cơ quan xếp hạng S&P Global hạ cấp từ trạng thái BB + xuống BB sau báo cáo thu nhập mới nhất của họ trong năm nay.

Cơ quan xác nhận việc hạ cấp trong một ghi chú vào thứ Năm, chỉ về phía Coinbase hoạt động yếu hơn trong quý 2022 năm XNUMX như một yếu tố thúc đẩy. Rủi ro cạnh tranh gia tăng trong lĩnh vực trao đổi tiền điện tử cũng được nhấn mạnh, với việc Coinbase mất thị phần vào tay các đối thủ trong năm nay.

“Triển vọng tiêu cực phản ánh sự không chắc chắn về thời gian suy thoái của thị trường tiền điện tử và khả năng hoạt động hiệu quả của công ty bằng cách quản lý chi phí hoạt động một cách thận trọng.”

Việc hạ cấp cũng phản ánh khả năng “suy giảm thị phần hơn nữa” do bối cảnh cạnh tranh và rủi ro pháp lý. Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng tổng khối lượng giao dịch tại Coinbase đã giảm 30% so với quý trước, trong khi tổng khối lượng giao dịch tiền điện tử giao ngay trên tất cả các địa điểm chỉ giảm 3%, dẫn đến thị phần thấp hơn.

Lưu ý thừa nhận rằng giao dịch giao ngay đã trở nên tập trung hơn giữa các nhà tạo lập thị trường và các công ty giao dịch tần suất cao, trong đó Coinbase có thị phần nhỏ hơn nhiều.

Thị trường gấu tiền điện tử đang diễn ra cũng đã để lại dấu ấn, với S&P Global cho biết tổng tài sản trên Coinbase giảm 63% xuống còn 96 tỷ đô la so với quý đầu tiên, điều này được thúc đẩy bởi giá trị tiền điện tử suy yếu và dòng tiền ròng từ các khách hàng tổ chức.

Liên quan: Coinbase báo lỗ 1.1 tỷ đô la trong quý 2 do suy thoái tiền điện tử 'nhanh chóng và tức giận'

Binance chuyển sang loại bỏ phí giao dịch Bitcoin của nó trên toàn thế giới cũng khiến cơ quan xếp hạng tin rằng Coinbase có thể bị buộc phải xem xét lại cấu trúc phí của chính mình, vốn vẫn là nguồn thu chính của công ty:

“Chúng tôi tin rằng phí giao dịch cao hơn tại Coinbase so với các công ty cùng ngành, kết hợp với các hành động định giá mạnh mẽ như vậy của các đối thủ cạnh tranh, có thể làm tăng nguy cơ nén phí trong kênh bán lẻ của nó (tạo ra khoảng 80% tổng doanh thu của công ty trong nửa đầu năm 2022) . ”

Áp lực pháp lý cũng là một mối quan tâm, với Coinbase dưới sự giám sát của các cuộc điều tra đang diễn ra vào các chương trình đặt cược và phân loại các mã thông báo tiền điện tử được liệt kê khác nhau. Một cựu nhân viên Coinbase cũng đã SEC Hoa Kỳ buộc tội gian lận chứng khoán vào tháng 2022 năm XNUMX, đưa việc trao đổi sâu hơn dưới kính hiển vi.

Bất chấp việc hạ cấp, S&P Global hy vọng Coinbase sẽ duy trì “rủi ro tổng thể thấp” bất chấp các yếu tố vĩ mô đã làm trầm trọng thêm sự suy thoái của thị trường tiền điện tử gần đây.