Tìm hiểu sâu hơn về sự phân tách UST-USD và cách LUNA giảm mạnh tới 99%

TerraUSDT (UST) Là (mặc dù "đã" có thể tốt hơn) một stablecoin thuật toán có cơ chế ổn định bắt nguồn từ lời hứa thanh toán bằng LUNA. Yêu cầu các nhà giao dịch đúc và ghi mã thông báo khi cần thiết để đảm bảo sự ổn định của UST ngoài sự tin tưởng vào blockchain Terra.

Tuy nhiên, trong khoảng thời gian từ ngày 9 đến ngày 10 tháng XNUMX, giá UST đã lao dốc, giảm xuống dưới XNUMX xu và hoàn toàn mất giá. Trước khi tách khỏi USD, UST là stablecoin lớn thứ ba tính theo vốn hóa thị trường. Điều này làm cho sự sụp đổ trở thành một trong những sự phát triển đáng quan tâm nhất trong tiền điện tử và là điều mà mọi người thú vị trong blockchain cần phải hiểu. 

Tại sao UST, vốn đã rất ổn định trong thời gian dài, lại tách ra? Hậu quả là gì?

Các Stablecoin thuật toán khác với các Stablecoin khác

Trước khi phân tích sự phân tách của UST, hãy xem nó khác gì với các stablecoin hợp pháp và được thế chấp quá mức.

• Các stablecoin thuật toán không yêu cầu bất kỳ tài sản thế chấp nào. Thay vào đó, họ điều chỉnh số lượng mã thông báo do người dùng nắm giữ thông qua biến động giá tiền tệ. 
• Fiat và tiền thế chấp quá mức yêu cầu tài sản thế chấp. Ví dụ: Tether (USDT) giữ tài sản thế chấp bằng USD. Các đồng tiền siêu thế chấp sử dụng BTC và ETH làm tài sản thế chấp. Do sự biến động giá cao của BTC và ETH, tài sản thế chấp phải được thế chấp quá mức.

UST là một stablecoin được neo ở mức 1 đô la, nhưng không có đủ tài sản thế chấp. Khi giá mã thông báo giảm xuống dưới 1 đô la, toàn bộ hệ sinh thái của nó, bao gồm LUNA và Neo giao thức, đã được kéo xuống cùng với nó.

UST's Decoupling: Before and After

Giá mã thông báo UST ổn định ở mức 1 đô la 

Dữ liệu của Footprint Analytics cho thấy UST ổn định ở mức khoảng 1 đô la trong khoảng 1 năm, từ ngày 27 tháng 2021 năm 8 đến ngày 2022 tháng 2 năm 116.32. Trong thời gian này, giá của LUNA đã có XNUMX lần tăng lớn, đạt mức cao nhất là XNUMX đô la.

Sự ổn định của UST ở mức neo 1 đô la là động lực thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Terra.

• Tính thanh khoản của giao thức Anchor trong quá khứ chiếm 50% Terra TVL và thu nhập từ lưu trữ ổn định đã hỗ trợ sự ổn định của UST ở mức 1 đô la. Nó đã cung cấp hơn 267 triệu đô la dự trữ thu nhập UST, cho phép người dùng kiếm được 20% APY bằng cách gửi UST vào giao thức — cao hơn nhiều so với lợi nhuận từ các stablecoin khác. Lợi suất cao là một yếu tố lớn thúc đẩy nhu cầu về stablecoin và cũng dẫn đến việc Anchor thu hút được 17.2 tỷ USD TVL.

 

• Luna Foundation Guard (LFG) được thành lập vào tháng 2022 năm 1 để hỗ trợ sự ổn định của UST và tạo điều kiện cho sự phát triển của hệ sinh thái Terra. Vào tháng XNUMX, nó đã huy động được XNUMX tỷ đô la tài chính từ nhiều VC thông qua việc bán LUNA, được hỗ trợ bởi BTC để giúp neo UST và phát triển hệ sinh thái Terra.

Tuy nhiên, các cơ chế và dự trữ này không đủ để duy trì sự ổn định của UST.

Tại sao UST lại tách ra?

Giá UST đã giảm từ 1 đô la vào ngày 8 tháng 0.18 xuống còn khoảng 14 đô la vào ngày XNUMX tháng XNUMX. Nó nhanh chóng bật trở lại, trêu chọc rằng có lẽ cơ chế này sẽ đủ phục hồi, nhưng sau đó lại tiếp tục sụp đổ. 

Kể từ ngày 16 tháng XNUMX, UST dường như đã chết và cũng đã giết chết niềm tin của thị trường vào các loại tiền ổn định thuật toán.

Chuyện gì đã xảy ra?

• Một con cá voi khổng lồ đã bán UST trị giá 285 triệu đô la vào ngày 7 tháng XNUMX. Đây là nguyên nhân thúc đẩy việc tách UST khỏi đồng đô la.
• Khi UST mất chốt, LUNA bắt đầu in. Điều này là bởi vì người dùng từ bỏ các UST đã tách rời trong tay của họ, dẫn đến việc đúc nhiều LUNA hơn, khiến LUNA giảm sâu hơn.
• Tuy nhiên, sự mất giá của LUNA diễn ra quá nhanh chóng đến mức nó chỉ đơn giản là không thể mua lại đủ UST để giảm xuống 1 đô la. 
• Cả LUNA và UST đều giảm xuống còn xu. 
• Anchor, dựa vào Quỹ Terra để liên tục bổ sung dự trữ của mình để trang trải 20% APY cũng bị rơi.

 

• Dự trữ BTC của LFG được cho là đóng vai trò như một điểm hỗ trợ để giúp neo UST. Tuy nhiên, giá của BTC đã giảm kể từ mức đỉnh điểm vào tháng 16 năm ngoái. Kể từ ngày 30,000 tháng XNUMX, giá BTC đã giảm xuống dưới XNUMX đô la. 

Điều này có tác động tiêu cực đến sự neo đậu của UST và sự phát triển của hệ sinh thái Terra.

 

• UST khác với stablecoin tiền tệ fiat và không có đủ tài sản thế chấp.

Sự sụp đổ của sự sụt giảm giá UST ảnh hưởng như thế nào đến Hệ sinh thái Terra và tiền điện tử

Với sự sụp đổ mạnh mẽ của nó, hệ sinh thái Terra dường như đã chết.  

Với UST dưới 1 đô la, giá và niềm tin của thị trường vào mã thông báo gốc của Terra, LUNA, đã sụp đổ. Dữ liệu của Footprint Analytics cho thấy giá token của LUNA giảm và những người nắm giữ UST từ bỏ UST nhanh chóng đã dẫn đến việc Minting của LUNA nhiều hơn, khiến LUNA giảm sâu hơn nữa. Kể từ ngày 16 tháng 0.11, giá mã thông báo của LUNA đã giảm xuống dưới 116.32 đô la từ mức cao nhất là 99.9 đô la, giảm XNUMX% trong vòng chưa đầy một tháng.

Vốn hóa thị trường của UST và LUNA đã đảo ngược, với vốn hóa thị trường của LURA nhỏ hơn UST. Khi LUNA giảm, thường có đủ không gian thanh lý để tránh các tình huống mất khả năng thanh toán nghiêm trọng. Sự sụt giảm này có thể dễ dàng khiến niềm tin bị sụp đổ và xảy ra vòng xoáy tử thần.

Tất nhiên, ngoài việc giá tiền tệ, vốn hóa thị trường và các chỉ số khác bị ảnh hưởng, cũng có những giao thức TVL của hệ sinh thái Terra cho thấy mức tăng trưởng âm. Đặc biệt là đối với các giao thức như Anchor và Lido, TVL đã giảm hơn 100%. Anchor bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi tiền tệ ổn định thuật toán UST, trong khi Lido bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm giá của LUNA.

Tổng kết

Sự hoảng loạn thị trường hiện tại vẫn đang lan rộng, đồng ổn định thuật toán UST không được kiểm định nghiêm trọng và giá mã thông báo LUNA dường như đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Mặc dù sự tồn tại của nó dường như không có khả năng xảy ra, nhưng những điều điên rồ có thể xảy ra trong thế giới tiền điện tử.

 

Ngày & Tác giả: Có thể. 2022, Vincy

Nguồn dữ liệu: Phân tích dấu chân - Phân tích Stablecoin theo thuật toán

Phần này được đóng góp bởi Phân tích dấu chân cộng đồng.

Cộng đồng Dấu chân là nơi những người đam mê dữ liệu và tiền điện tử trên toàn thế giới giúp nhau hiểu và có được những hiểu biết sâu sắc về Web3, metaverse, DeFi, GameFi hoặc bất kỳ lĩnh vực nào khác trong thế giới blockchain non trẻ. Tại đây, bạn sẽ tìm thấy những tiếng nói tích cực, đa dạng hỗ trợ lẫn nhau và thúc đẩy cộng đồng tiến lên.

 

Phân tích dấu chân là gì?

Footprint Analytics là một nền tảng phân tích tất cả trong một để trực quan hóa dữ liệu blockchain và khám phá thông tin chi tiết. Nó làm sạch và tích hợp dữ liệu trên chuỗi để người dùng ở bất kỳ cấp độ kinh nghiệm nào đều có thể nhanh chóng bắt đầu nghiên cứu mã thông báo, dự án và giao thức. Với hơn một nghìn mẫu bảng điều khiển cộng với giao diện kéo và thả, bất kỳ ai cũng có thể tạo biểu đồ tùy chỉnh của riêng mình trong vài phút. Khám phá dữ liệu blockchain và đầu tư thông minh hơn với Footprint.  

• Trang web Footprint
• Discord
• Twitter
• Telegram
• YouTube

Các bài viết Tìm hiểu sâu hơn về sự phân tách UST-USD và cách LUNA giảm mạnh tới 99% xuất hiện đầu tiên trên Mật mã.

• Coinsmart. Sàn giao dịch Bitcoin và tiền điện tử tốt nhất Châu Âu.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. TRUY CẬP MIỄN PHÍ.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Dùng thử miễn phí.
• Nguồn: https://cryptoslate.com/ust-decouples-from-usd-and-luna-plummets-by-99-9/