Kỳ hạn Khối lượng SOFR và BSBY năm 2022

Lần cuối cùng tôi nhìn vào Khối lượng hoán đổi SOFR và BSBY kỳ hạn vào tháng 2022 năm XNUMX, vì vậy hôm nay tôi sẽ cập nhật blog đó để xem khối lượng giao dịch trong các chỉ số tham chiếu này phát triển như thế nào vào năm 2022.

Hoán đổi SOFR có kỳ hạn

In SDRXem, Tôi có thể nhóm các Hoán đổi cố định USD theo Chỉ số tham chiếu của chân thả nổi và xuất dữ liệu này để tạo Biểu đồ Pivot trong Excel, chỉ chọn các giao dịch có kỳ hạn SOFR.

Số lượng giao dịch trong một tháng:

• 471 vào Tháng 2022 XNUMX
• 959 vào tháng 2022 năm XNUMX
• 1,150 vào tháng 2022 năm XNUMX
• 1,437 vào tháng 2022 năm XNUMX
• 2,023 vào tháng 2022 năm XNUMX
• 1,423 vào Tháng 2023 XNUMX
• Tất cả đều không rõ ràng (và tắt SEF).

Vì vậy, chúng tôi tiếp tục nhận thấy xu hướng tăng về khối lượng hàng tháng, mặc dù với tổng khối lượng giao dịch từ 15,000 đến 20,000 mỗi tháng đối với loại sản phẩm này, con số này chiếm <10% tổng khối lượng.

Ví dụ: vào tháng 2023 năm 17,800, chúng tôi thấy 15,255 lượt giao dịch, trong đó 2,273 là Libor, 273 SOFR và 2,273 loại khác. Trong số 1,423 SOFR, chúng tôi xác định 25 là Thuật ngữ SOFR, tuy nhiên, có rất nhiều quy ước đặt tên cho chỉ mục tham chiếu SOFR (hơn 1,423 biến thể!) khiến điều này trở thành một khoa học không chính xác. Để có được 850, chúng tôi đã lấy bất kỳ thứ gì trông giống như Tỷ lệ SOFR có kỳ hạn (ví dụ: TSOFR hoặc CME TERM SOFR) cũng như bất kỳ mức Trung bình SOFR nào, nhưng bỏ qua những mức trung bình chỉ có SOFR (2,273 còn lại trên XNUMX).

Tiếp theo lựa chọn tương tự nhưng với tổng danh nghĩa.

Một lần nữa cho thấy xu hướng tăng đều đặn từ 9 tỷ USD vào tháng 2022 năm 29 lên 2023 tỷ USD vào tháng 38 năm 2022, với mức cao nhất là XNUMX tỷ USD vào tháng XNUMX năm XNUMX.

29 tỷ đô la vào tháng 2023 năm 1 chỉ bằng 3.5% trong số 8 nghìn tỷ đô la Mỹ trong Hợp đồng hoán đổi cố định cố định được báo cáo; thấp hơn nhiều so với mức XNUMX% số lượng giao dịch trong tháng.

Tóm lại, chúng tôi có thể nói rằng khối lượng Hoán đổi SOFR có kỳ hạn đang tăng chậm nhưng vẫn ở mức nhỏ, không rõ ràng và không có địa điểm.

Hoán đổi BSBY

Tiếp theo hãy lặp lại điều trên từ SDRXem đối với các Hợp đồng hoán đổi tham chiếu Chỉ số Lợi suất Ngân hàng Ngắn hạn của Bloomberg (BSBY), sẵn đây, là chuỗi lãi suất tham chiếu nhạy cảm với tín dụng kết hợp chênh lệch tín dụng ngân hàng và cơ cấu kỳ hạn kỳ hạn.

Không có xu hướng rõ ràng, với 120 giao dịch không rõ ràng và 15 giao dịch bị xóa trong mỗi 3 tháng trước đó.

Tháng 2023 năm 128 chỉ có tổng cộng XNUMX giao dịch.

Hãy chuyển sang tổng ý nghĩa.

Sau mức cao nhất vào tháng 2022 và tháng 13 năm 10 là 1 tỷ USD và 5 tỷ USD, chúng ta giảm xuống còn < 800 tỷ USD trong mỗi 2023 tháng trước đó, với XNUMX triệu USD vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Tóm lại, việc sử dụng BSBY ở mức rất thấp và có vẻ như đang giảm dần.

Đó là một phần nhỏ trong khối lượng SOFR có kỳ hạn, cho thấy rằng SOFR có kỳ hạn có vai trò dẫn đầu đáng kể trong việc lựa chọn Lãi suất có kỳ hạn trong đó các công ty không sử dụng lãi suất SOFR gộp hàng ngày tiêu chuẩn để trả nợ.

Hoán đổi cơ sở

Nhìn nhanh vào Hoán đổi cơ bản tham chiếu BSBY hoặc SOFR có kỳ hạn, sẽ hiển thị khối lượng nhỏ cho cả hai.

BSBY thực hiện từ 1-5 giao dịch mỗi tháng và sau đó không giao dịch gì trong hai tháng qua.

SOFR kỳ hạn với 20-40 giao dịch một tháng.

Không cần biểu đồ ở đây.

mũsàn

Tiếp theo hãy nhìn vào CapsFloors.

Khoảng 10 giao dịch mỗi tháng tham chiếu đến BSBY.

Vì vậy, không quan trọng, hãy chuyển sang Thuật ngữ SOFR.

Đáng chú ý hơn là Điều khoản tham chiếu SOFR với 650 giao dịch trong hầu hết các tháng trong năm 2022.

Tháng 2023 năm 384 với 983 giao dịch tham chiếu SOFR có kỳ hạn trong tổng số 97 giao dịch sử dụng SOFR hoặc SOFR có kỳ hạn và 150 LIbor và 30 giao dịch khác. Ý nghĩa Thuật ngữ SOFR đại diện cho một phần đáng kể > 25% tổng số giao dịch của CapsFloors trong tháng. (Nhưng một lần nữa với > XNUMX biến thể của tên SOFR thuật ngữ, mặc dù nhiều biến thể chỉ có một vài giao dịch, các con số ở trên của chúng tôi có thể phụ thuộc vào một số biến thể).

Khối lượng đạt 50 tỷ USD vào mỗi tháng 2022 và tháng 2023 năm 33, trong khi tháng XNUMX năm XNUMX có XNUMX tỷ USD.

Con số này so với tổng khối lượng CapsFloor trong cùng tháng này là 235 tỷ USD, 305 tỷ USD và 300 tỷ USD, do đó, cổ phiếu SOFR có kỳ hạn chiếm từ 11% đến 21% cổ phần hàng tháng.

Thuật ngữ SOFR chắc chắn dường như đã được áp dụng rộng rãi cho các giao dịch của CapsFloors.

Xem nhanh Danh sách giao dịch SDRView cho CapsFloors hiển thị cả giao dịch SOFR và TSOFR, sau đó là tất cả các giao dịch Tắt.

Tổng kết

Thuật ngữ SOFR đang được sử dụng tích cực cho Swaps và CapsFloors.

Khối lượng đang tăng dần và thường tăng trong năm 2022.

CapsFloors nói riêng chiếm từ 10-20% tổng danh nghĩa mỗi tháng.

BSBY có mức sử dụng rất thấp, <1% trong Swaps và CapsFloors.

Sẽ rất thú vị để xem khối lượng phát triển như thế nào trong năm nay.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.clarusft.com/term-sofr-and-bsby-volumes-in-2022/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=term-sofr-and-bsby-volumes-in-2022