Vụ cá cược Bitcoin của Tesla và Microstrategy mang đến cơn đau đầu về kế toán

Tesla, Microstrategy và các công ty khác đầu tư vào Bitcoin sẽ ghi nhận bất kỳ khoản giảm nào về giá trị có thể thu hồi của tài sản của họ, được gọi là phí tổn thất, khi giá trị tài sản nắm giữ của họ giảm. 

Theo một số nhà phân tích, khoản phí kế toán này có nghĩa là các công ty nắm giữ Bitcoin có thể phải đối mặt với một khoản lỗ đáng kể vào cuối quý sắp tới này. 

Gã khổng lồ phần mềm Microstrategy nắm giữ 92,079 BTC (3.7 tỷ USD), chiếm phần lớn ngân quỹ của nó. Nó bán được 500 triệu đô la nợ công ty vào tuần trước, vì vậy nó có thể tăng lên tổng số đó và được cho là đang chuẩn bị mua thêm Thêm 1 tỷ đô la. 

Microstrategy đã báo lỗ hàng quý do các khoản phí tổn thất trong quý thứ ba của năm ngoái và quý đầu tiên của năm nay. Tuần trước, công ty cho biết họ dự kiến ​​sẽ mất khoản phí ít nhất 285 triệu đô la về khoản đầu tư Bitcoin của mình trong giai đoạn hiện tại, điều này sẽ đẩy nó đến một khoản lỗ hàng quý khác.

Phí tổn thất phát sinh do tiền điện tử được phân loại khác với các loại tiền tệ khác bởi Ủy ban Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính Hoa Kỳ (FASB) như một “Tài sản vô hình tồn tại vô thời hạn".

Nó có nghĩa là các công ty phải ghi lại giá trị của bitcoin tại thời điểm mua. Nếu giá trị tăng, họ không thể ghi lại những khoản lãi đó cho đến khi bitcoin được bán. Nhưng nếu giá trị giảm xuống, công ty phải ghi giảm giá trị tài sản nắm giữ của họ như một khoản phí tổn thất. 

Tesla và các nhà đầu tư Bitcoin của công ty khác đều phải đối mặt với rào cản kế toán nhỏ này.

Ban đầu, gambit Bitcoin trị giá 1.5 tỷ đô la của Tesla trông giống như một người chiến thắng lớn, đặc biệt là sau khi nhà sản xuất ô tô điện bán 10% số tiền của nó cho một khoản lợi nhuận khổng lồ vào tháng Tư. Mục đích, nó nói, là để xác nhận rằng tiền điện tử "có thể được thanh lý dễ dàng mà không cần di chuyển [thị trường]." 

Tuy nhiên, vẫn cần tính phí tổn thất, hoặc giảm trừ vào thu nhập trước thuế, và điều đó giảm lợi nhuận ròng của Tesla cho quý đầu tiên từ 128 triệu đô la lên 101 triệu đô la. 

Theo các nhà phân tích, ngay cả khi Bitcoin tăng trở lại cao hơn giá mua, Tesla và Microstrategy cũng không thể tăng giá đồng xu trở lại và loại bỏ khoản ghi giảm. Thay vào đó, lợi nhuận chỉ có thể được nhận ra khi tài sản tiền điện tử được bán. Và vì các khoản phí trong quý tới có thể sẽ nặng nề hơn nhiều so với quý trước nên các nhà đầu tư có thể buộc phải làm điều đó. 

Suy yếu và cực kỳ biến động

Bitcoin nổi tiếng là dễ bay hơi. Tiền điện tử đã tăng vọt từ mức cao nhất mọi thời đại là 64,863 đô la lên 30,682 đô la kể từ giữa tháng XNUMX (Musk trớ trêu thay đóng một vai trò quan trọng khi giá của nó giảm khi ông thông báo rằng Tesla sẽ không chấp nhận Bitcoin nữa) và nó đã giảm 10% trong một tuần vào giữa đến cuối tháng XNUMX. 

Nhưng thực tế là tiền điện tử được phân loại khác với các loại tiền tệ khác ít được biết đến hơn và khiến kế toán đau đầu. 

“Cái tên Bitcoin cho thấy nó nên được coi là tiền tệ, điều này sẽ yêu cầu kế toán thị trường với thị trường,” Ed Ketz, giáo sư kế toán tại Đại học Penn State, nói Giải mã. Tuy nhiên, ông cũng nói thêm rằng nếu Bitcoin được coi như một loại tiền tệ, điều này có nghĩa là sẽ có sự biến động lớn hơn trong thu nhập hàng quý của nó.

Các khoản phí giảm giá có nghĩa là, trong trường hợp xấu nhất, nếu Bitcoin giảm xuống thấp hơn mức giá mà nó được mua, một công ty có thể bị buộc phải bán một số BTC mà họ đã mua để bù đắp khoản lỗ, ngay cả khi khoản đầu tư tổng thể của nó vẫn còn. trên mặt nước. 

Nếu công ty nổi tiếng như Tesla, điều đó có ý nghĩa lớn đối với giá tổng thể của tài sản.

Các nhà phân tích của Fortune ước tính rằng nếu Tesla mua Bitcoin vào tháng 31,600 và tháng XNUMX với chi phí trung bình là XNUMX đô la, các khoản phí tổn thất cho quý thứ hai sẽ đến $ 65 triệu.

Và, bất chấp sự đảm bảo của Elon Musk rằng Tesla sẽ không bán thêm Bitcoin của mình, Ketz tin rằng trên thực tế, đây sẽ là chiến lược tốt nhất để bù đắp tổn thất do suy giảm và có thể là lý do thực sự đằng sau việc bán Bitcoin trước đó vào tháng XNUMX. 

Ketz cho biết: “Tesla không muốn bị lỗ do suy giảm giá trị đối với Bitcoin, vì vậy những gì họ đã làm là bán số cổ phiếu nắm giữ của mình với mức định giá thấp hơn để ghi nhận lợi nhuận hơn là bù đắp khoản lỗ do suy giảm giá trị. “Tôi nghi ngờ rằng nó sẽ cố gắng bán một số Bitcoin, một lần nữa - những Bitcoin ở mức định giá thấp nhất - để tạo ra lợi nhuận sẽ làm dịu cú đánh hoặc thậm chí cho thấy lợi nhuận ròng trong các quý trong tương lai.” 

Kế toán các khoản giảm giá

Định giá từng đồng tiền riêng lẻ - thay vì định giá chúng như một nhóm hoặc danh mục đầu tư - là chìa khóa trong cách tiếp cận của Tesla, Katz cho biết. “Đó là một chiến thuật tốt để xoa dịu những nỗi đau về kế toán, nhưng người ta tự hỏi liệu có thể chơi trò chơi này trong bao lâu. Và ngay cả khi nó có thể tiếp tục, nó cuối cùng sẽ làm cạn kiệt nguồn dự trữ của Bitcoin ”.

Và những môn thể dục kế toán này cũng có thể tạo ra Bitcoin ít khả thi hơn như một tài sản dự trữ, cho các nhà đầu tư. “Việc kế toán có một chút không phù hợp với mục đích cơ bản,” Jennifer Stevens, một giáo sư kế toán tại Đại học Ohio, nói với Wall Street Journal.

Các quy tắc cũng có thể ngăn cản các công ty khác đầu tư vào tiền điện tử. Theo một cuộc thăm dò hồi tháng 5 của Gartner, chỉ XNUMX% giám đốc tài chính được khảo sát cho biết họ có kế hoạch nắm giữ Bitcoin trong năm nay. 

Ketz cho biết: “Các công ty sẽ có cái nhìn sâu sắc về những trải nghiệm này của Tesla trước khi đầu tư vào Bitcoin. “Đây có vẻ là một khoản đầu tư tốt khi giá tăng, nhưng nó có mặt tối khi giá giảm”.

Microstrategy đã công khai nhận ra rủi ro liên quan cũng vậy: "Việc tập trung nắm giữ Bitcoin của chúng tôi làm tăng rủi ro vốn có trong chiến lược mua lại Bitcoin của chúng tôi", nó viết và nói thêm: "Việc giải quyết khoản nợ của chúng tôi sẽ cần một lượng tiền mặt đáng kể và chúng tôi có thể không có đủ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của mình để thanh toán." món nợ của chúng tôi.” 

Loại tài sản lanh lợi như vậy có thể phù hợp với một tầng lớp nhà đầu tư cụ thể, một người ham mê tài chính như Musk, nhưng tăng gấp đôi rủi ro có thể không phải là chiến lược hấp dẫn đối với hầu hết mọi người. 

Nguồn: https://decrypt.co/73749/tesla-microstrategys-bitcoin-bet-brings-accounting-headache