Hộp đen Binance: Đánh giá các khoản dự trữ và nợ phải trả

Dưới đây là một đoạn trích từ một ấn bản gần đây của Tạp chí Bitcoin Pro, Tạp chí Bitcoin của bản tin thị trường cao cấp. Để trở thành một trong những người đầu tiên nhận được những thông tin chi tiết này và các phân tích thị trường bitcoin trực tuyến khác trực tiếp đến hộp thư đến của bạn, theo dõi ngay.

Binance: FUD hay câu hỏi chính đáng?

Cho đến nay, một trong những người chiến thắng lớn nhất sau sự sụp đổ của FTX dường như – trên bề mặt – là Binance. Sau khi chỉ chiếm 7.82% thị phần nguồn cung bitcoin trên các sàn giao dịch vào năm 2018, thị phần của họ hiện là 27.50% mặc dù xu hướng nguồn cung bitcoin rời khỏi các sàn giao dịch rộng hơn nhiều. Số dư bitcoin trên Binance hiện có tổng cộng 595,864 BTC, chiếm 3.1% nguồn cung chưa thanh toán, trị giá 10.58 tỷ đô la. Số bitcoin này thuộc về khách hàng của họ và phản ánh xu hướng tăng thị phần trong vài năm qua đã biến Binance trở thành sàn giao dịch bitcoin và tiền điện tử lớn nhất thế giới.

Binance hiện kiểm soát khoảng 60% khối lượng giao ngay và phái sinh trong toàn bộ thị trường. Thật khó để biết làm thế nào mà bất kỳ sàn giao dịch nào trong không gian có thể là “người chiến thắng” trong điều kiện thị trường hiện tại, nhưng người ta có thể đưa ra trường hợp của Binance, với sức mạnh ngày càng tăng của sàn giao dịch trong một ngành đang suy tàn. Trên hết, mã thông báo BNB của Binance, tiền tệ gốc của chuỗi khối Lớp 1 cạnh tranh với Ethereum của chính Binance, vẫn là một trong những mã thông báo hoạt động tốt hơn khi được định giá bằng bitcoin trong năm nay.

Tuy nhiên, “sức mạnh” gần đây này có phải là tất cả những gì nó có vẻ hay nó chỉ là một mặt tiền? Chúng tôi đã biết được trong tháng trước rằng không có công ty nào an toàn trong ngành này ngay bây giờ (đặc biệt là các sàn giao dịch) và các câu hỏi đang ngày càng gia tăng xung quanh các hoạt động, khả năng thanh toán, giá trị mã thông báo BNB của Binance và tình hình chung của hoạt động kinh doanh của họ trong vài tuần qua. Đó là FUD hay hợp pháp? Hãy cố gắng phân tích một số vấn đề, giải quyết các mối quan tâm thông qua lăng kính khách quan và hoài nghi.

Dòng chảy Binance

Chúng tôi đã thấy dòng tiền chảy ra đáng kể từ Binance qua nhiều loại token và bitcoin khác nhau khi xem xét cả hai Sa-bát và theo dõi Glassnode. Trên khắp các mã thông báo ETH và ERC20, Binance đã thấy 3 tỷ USD khiến sàn giao dịch có dòng tiền chảy ra trong một ngày lớn nhất kể từ tháng Sáu. Trên tổng số theo dõi ví của Nansen, tất cả số dư Binance được ước tính là 62.5 tỷ đô la với khoảng 50% số dư đó là stablecoin trên BUSD và USDT. 

Theo Glassnode, tổng số dư trao đổi bitcoin trên Binance đã giảm khoảng 6-7% trong ngày qua, sau khi đạt mức cao nhất vào ngày 1 tháng 500,000. Mặc dù số dư vẫn ở mức trên 24 bitcoin và Binance đã cho thấy xu hướng tăng số dư bitcoin trên nền tảng năm nay, đây là một động thái đáng kể đối với dòng tiền chảy ra chỉ trong XNUMX giờ. Để so sánh chung, xu hướng số dư trao đổi bitcoin là một câu chuyện khác nhiều đối với FTX, có số dư đã giảm mạnh kể từ tháng Sáu. Dòng tiền ra khỏi Binance trong vài ngày qua có một chút đáng báo động và đặt ra câu hỏi: Đây có phải là sự kiện diễn ra một lần và hoạt động kinh doanh như bình thường hay đây là sự khởi đầu của một điều gì đó khác? 

Độc giả có thể theo dõi các địa chỉ on-chain do Binance cung cấp miễn phí tại đây. 

Nguyên nhân chính gây lo ngại không phải là liệu Binance có bitcoin/tiền điện tử hay không. Chúng ta có thể thấy rõ ràng rằng công ty kiểm soát tài sản tiền điện tử trị giá hàng chục tỷ đô la. Điều không chính xác rõ ràng, tương tự như FTX, là liệu công ty có trộn tiền của người dùng hay liệu công ty có bất kỳ khoản nợ chưa thanh toán nào đối với tài sản của người dùng hay không.

Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao (CZ) đã nói rằng công ty không có trách nhiệm pháp lý với bất kỳ công ty nào khác, nhưng như những tháng gần đây đã cho thấy, lời nói không có nhiều ý nghĩa như vậy. Mặc dù chúng tôi không khẳng định rằng CZ đang nói dối công chúng về tình trạng tài chính của Binance, nhưng chúng tôi không có cách nào để chứng minh điều ngược lại.

Câu trả lời của CZ về việc liệu công ty có định kiểm toán các khoản nợ đối với tài sản của người dùng hay không là: “Có, nhưng các khoản nợ khó hơn. Chúng tôi không nợ bất kỳ khoản vay nào cho bất kỳ ai. Bạn có thể hỏi xung quanh.

Thật không may, “hãy hỏi xung quanh” không phải là câu trả lời đủ thỏa đáng cho một hệ sinh thái được cho là được xây dựng dựa trên đặc điểm “không tin tưởng, hãy xác minh”.

Mặc dù không còn nghi ngờ gì nữa, Binance là một gã khổng lồ trong ngành công nghiệp phái sinh tiền điện tử, nhưng làm sao chúng ta biết được công ty không làm những điều tương tự như các tác nhân trước đây liên quan đến giao dịch với khách hàng sử dụng tiền của người dùng và/hoặc dữ liệu độc quyền. Những thứ như cựu Giám đốc pháp lý của Coinbase rời Binance US vào mùa hè năm ngoái chỉ sau ba tháng khi CEO để lại một câu hỏi với nhiều câu hỏi.

Thêm vào sự hoài nghi của chúng tôi, giá của mã thông báo trao đổi Binance BNB gần mức cao nhất mọi thời đại tính theo bitcoin, tăng đáng kinh ngạc 828% so với bitcoin trong 785 ngày qua. 

Những tuần tới sẽ tràn ngập các tiêu đề xung quanh tình trạng quy định về tiền điện tử toàn cầu trong thế giới hậu FTX. Trong khoảng thời gian 48 giờ, Reuters đã công bố tin tức nói rằng Bộ Tư pháp Hoa Kỳ bị chia rẽ vì tính phí Binance, số tiền rút từ Binance đối với bitcoin và các cặp stablecoin tổng hợp đã đạt mức cao nhất mọi thời đại và mã thông báo trao đổi BNB đã giảm 10% so với bitcoin.

Để thận trọng, chúng tôi sẽ tiếp tục kêu gọi độc giả hoạt động trên bất kỳ sàn giao dịch tập trung nào — trong đó chắc chắn có Binance — xem xét các giải pháp tự lưu ký. Đã có quá nhiều trường hợp thiếu năng lực và/hoặc hành vi sai trái từ các sàn giao dịch.

Không phải là chúng tôi không tin tưởng CZ hay Binance, mà thực tế là chúng tôi không tin tưởng bất cứ ai.

Toàn bộ quan điểm của bitcoin là giờ đây chúng ta có một tài sản thực sự không phải là trách nhiệm của bất kỳ ai. Xác minh quyền sở hữu của một mạng phân tán mở bằng mật mã; không tin tưởng IOU được phép. Với sự pha trộn của các mối quan tâm về quy định đối với ngành công nghiệp phái sinh tiền điện tử toàn cầu, một mã thông báo trao đổi đáng ngờ với hiệu suất tương đối không thể tin được trong hai năm qua và chứng thực bằng chứng dự trữ không chắc chắn - đã được tuyên bố là kiểm toán một cách không chính xác và khiến các CEO trong ngành nhướng mày — chúng tôi nhận thấy cần phải thúc giục độc giả đánh giá rủi ro đối tác của họ. 

Các bài viết trước đây có liên quan: