ETF Bitcoin giao ngay - Đây là những gì bạn cần biết

“'Khi nào thì Ủy ban sẽ phê duyệt một sản phẩm giao dịch trao đổi Bitcoin?" là một trong những câu hỏi thường xuyên nhất mà tôi nhận được. ” - Hester Peirce, ủy viên SEC

Rất nhiều nhà đầu tư Hoa Kỳ muốn nhìn thấy một vị trí Bitcoin (BTC) quỹ giao dịch trao đổi (ETF), nhưng ý kiến ​​duy nhất quan trọng là ý kiến ​​của năm thành viên của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.

Và họ không có nó.

SEC không thiếu cơ hội. Nó đã từ chối hơn hai chục ETF Bitcoin giao ngay trong chín năm qua, bao gồm hơn nửa tá chỉ trong năm nay.

Chưa hết, việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay là một vấn đề lớn vì nó sẽ tiếp thêm sức mạnh cho nhu cầu bằng cách tạo ra một con đường dễ dàng hơn nhiều cho cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.

Rốt cuộc, nó đã làm điều tương tự đối với vàng - và nó sẽ “mở khóa” Bitcoin như một tài sản có thể đầu tư cho vô số nhà đầu tư.

Tôi sẽ chỉ cho bạn cách…

ETF Bitcoin sẽ mở đầu tư bán lẻ "Lũ lụt"

“Đối với các nhà đầu tư bán lẻ ít hiểu biết về công nghệ, các rào cản chính của việc đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử bao gồm việc tạo ví và giao dịch trên các sàn giao dịch và nền tảng mà họ không quen thuộc. Tiếp cận tiền điện tử bằng cách đầu tư vào quỹ ETF sẽ giải quyết được những vấn đề này, ”Hany Rashwan, Giám đốc điều hành của công ty đầu tư tiền điện tử 21Shares, nói với Cointelegraph. "Về mặt thể chế, các nhà đầu tư bị loại trừ do các hạn chế đầu tư và sự không chắc chắn về quy định."

Nic Carter, đối tác chung tại Castle Island Ventures và đồng sáng lập Coin Metrics, nói với Bloomberg năm ngoái rằng một ETF Bitcoin giao ngay “sẽ là“ đợt ra mắt ETF hàng hóa nóng nhất mọi thời đại, thu hút hơn 100 tỷ đô la tài sản trong vòng một tháng hoặc lâu hơn ”.

Như tôi đã đề cập, chúng ta cũng có tiền lệ lịch sử. Hãy xem xét những gì đã xảy ra sau sự ra mắt của ETF vàng đầu tiên vào tháng 2004 năm 40. Vàng được giao dịch ở mức khoảng 33 đô la một ounce. Hai năm sau giá vàng đã tăng khoảng 2011%. Hàng chục ETF vàng khác tràn ngập thị trường, thu hút thêm nhiều nhà đầu tư. Đến năm 1,800, vàng đã đạt mức cao nhất là 315 đô la - tăng XNUMX% so với khi quỹ ETF vàng đầu tiên ra mắt.

Loại tiềm năng này đã khiến việc từ chối hàng loạt của SEC đối với một ETF Bitcoin giao ngay càng trở nên khó chịu hơn.

Và trong khi SEC có trách nhiệm rõ ràng trong việc bảo vệ các nhà đầu tư bán lẻ, lập trường cứng rắn của nó đã bắt đầu giống như một nhà cung cấp.

Trong một bài xã luận gay gắt, The Wall Street Journal gần đây đã buộc tội Chủ tịch SEC Gary Gensler “bắt các nhà đầu tư làm con tin” với việc từ chối cho phép một ETF Bitcoin giao ngay. Bài xã luận cũng lưu ý rằng hơn 70 sản phẩm trao đổi trao đổi đang phát triển mạnh trên các thị trường châu Âu mà không xảy ra sự cố.

Thậm chí còn có bất đồng chính kiến ​​trong chính SEC. Ủy viên Hester Peirce, còn được gọi là “Mẹ tiền điện tử”, đã nhiều lần lên tiếng ủng hộ việc phê duyệt một ETF Bitcoin giao ngay.

“Chứng kiến ​​SEC từ chối trong bốn năm qua để tương tác hiệu quả với người dùng và các nhà phát triển tiền điện tử đã dẫn đến cảm giác không tin tưởng vào cách tiếp cận khó hiểu, không có tính cách của SEC đối với quy định,” Peirce nói trong một bài phát biểu gần đây trong đó cô ấy cũng gọi lý do của SEC là "khó hiểu, vô ích và không nhất quán."

Thật vậy, SEC đã khiến mọi người ngạc nhiên khi phê duyệt một số ETF Bitcoin dựa trên các công cụ phái sinh, bắt đầu với ETF chiến lược Bitcoin của ProShares (BITO) vào tháng XNUMX năm ngoái.

Tuy nhiên, một ETF Bitcoin giao ngay vẫn còn verboten.

Điều đó nói rằng, tôi nghĩ rằng SEC sẽ chấp thuận một ETF Bitcoin giao ngay vào một thời điểm nào đó. Và tùy thuộc vào những gì diễn ra trong năm tới hoặc lâu hơn, nó có thể xảy ra sớm nhất là vào cuối năm sau.

Làm thế nào chúng ta có thể nhận được một ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2023

SEC đã khá rõ ràng về lý do tại sao họ tiếp tục từ chối một ETF Bitcoin giao ngay - lo ngại về việc thiếu các biện pháp bảo vệ chống lại sự thao túng thị trường - vì vậy, để có được một kết quả khác, cần phải thay đổi điều gì đó.

Dưới đây là các khả năng:

• Ủy viên mới của SEC: SEC bao gồm năm thành viên - bốn ủy viên và một chủ tịch. Chúng tôi biết rằng Ủy viên Peirce ủng hộ một ETF Bitcoin giao ngay và Chủ tịch Gensler thì không. Không rõ ai trong số ba ủy viên còn lại có thể ủng hộ việc phê duyệt, nếu có.

Tuy nhiên, các điều khoản của SEC chỉ kéo dài trong 14 năm và rất khác nhau. Trên thực tế, Thượng viện vừa xác nhận hai ủy viên mới, Jaime Lizárraga và Mark Uyeda, vào ngày 2024 tháng XNUMX. Thay đổi đó có thể đã cải thiện tỷ lệ chấp thuận. Nhưng nếu không, sẽ có nhiều thay đổi hơn. Uyeda được bổ nhiệm phục vụ nhiệm kỳ của một ủy viên đã về sớm; thời hạn đó sẽ hết hạn vào năm sau. Nhiệm kỳ của Ủy viên Caroline Crenshaw sẽ hết hạn vào năm XNUMX.

Đây là một thẻ hoang dã để chắc chắn, nhưng những gương mặt mới tạo ra cơ hội để số dư phiếu bầu có thể nghiêng về phía chấp thuận.

• Vụ kiện Grayscale: Không giống như các thực thể khác đang cố gắng có được một ETF Bitcoin giao ngay được chấp thuận, Grayscale có một sản phẩm hiện có mà nó muốn chuyển đổi thành ETF, Ủy thác Bitcoin thang độ xám (GBTC). SEC đã từ chối ứng dụng này giống như những người khác. Nhưng vào tháng trước, Greyscale đã đệ đơn kiện SEC, tuyên bố việc từ chối cho thấy cơ quan này đã hành động “tùy tiện và thất thường” do “không áp dụng cách đối xử nhất quán đối với các phương tiện đầu tư tương tự”.

Bloomberg Chuyên gia ETF Eric Balchunas tweeted rằng “tỷ lệ cược không lớn” mà Grayscale sẽ thắng - nhưng nếu bằng cách nào đó, SEC sẽ phải chấp thuận việc chuyển đổi GBTC thành Bitcoin ETF giao ngay. Và điều đó sẽ mở ra lũ lụt. Trong mọi trường hợp, chúng tôi sẽ không phải chờ đợi quá lâu. Vụ việc sẽ được quyết định trong vòng 12 đến 18 tháng.

• Dự luật tiền điện tử trở thành luật: Lý do chính mà SEC đưa ra khi từ chối các ứng dụng Bitcoin ETF giao ngay luôn giống nhau: Thị trường Bitcoin thiếu các thỏa thuận chia sẻ giám sát giữa các sàn giao dịch lớn nơi nó được giao dịch. SEC xem những thỏa thuận này là quan trọng đối với việc phát hiện gian lận và thao túng thị trường.

Tuy nhiên, Hóa đơn tiền điện tử Lummis-Gillibrand giải quyết vấn đề này một cách trực tiếp. Nó cấp quyền tài phán cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đối với các thị trường giao ngay tiền điện tử. Dự luật đề xuất rằng các sàn giao dịch tiền điện tử sẽ cần đăng ký với CFTC và quan trọng nhất là “thiết lập các nguyên tắc cốt lõi, hoạch định quy tắc, lưu ký, bảo vệ khách hàng, ngăn chặn thao túng thị trường, chia sẻ thông tin và các tiêu chuẩn ưu tiên”.

Danh sách đồ giặt đó nên đáp ứng các mối quan tâm của SEC. Điểm mấu chốt là dự luật có thể trải qua những thay đổi đáng kể trước khi nó trở thành luật - nếu nó thậm chí còn đi xa đến mức đó. Nhưng với tư cách là một nỗ lực của lưỡng đảng với sự ủng hộ rộng rãi, tôi nghĩ rằng dự luật có cơ hội rất tốt để được thông qua vào năm tới.

Còn lâu mới là điều chắc chắn, nhưng Lummis-Gillibrand tạo cơ hội tốt nhất để phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2023. Để cải thiện tỷ lệ cược đó, hãy liên hệ với các nhà lập pháp của bạn ở Washington - bạn có thể dễ dàng tìm thấy Chi tiết liên hệ của đại diện tại đây, Và của bạn Thông tin chi tiết về Thượng nghị sĩ có ngay tại đây.

Và giữ cho các ngón tay của bạn bắt chéo nhau.

Theo tôi trên Twitter @DavidGZeiler.

---