Tổng quan về thị trường Bitcoin
Thị trường Bitcoin đã giao dịch trong phạm vi tương đối hẹp 5.4% trong tuần này, giữa mức thấp 57,168 USD và mức cao 60,265 USD. Bitcoin hiện đã đạt đến cột mốc giao dịch ở mức vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la trong cả tuần, một vị trí sẽ giữ vững cho tất cả các mức giá trên 53,566 đô la. Đây là một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm mạnh mẽ đối với Bitcoin và toàn bộ loại tài sản tiền điện tử.
Hoạt động trên chuỗi tiếp tục củng cố vị trí này với khối lượng tương đương hơn 10% nguồn cung lưu hành giao dịch trên ngưỡng 1 nghìn tỷ USD. Trong khi đó, các công ty khai thác đã quay trở lại chế độ tích lũy và các số liệu trên chuỗi gần như đã được thiết lập lại. Điều thú vị là lãi suất mở hợp đồng tương lai đã đạt mức ATH mới trong khi cả khối lượng và thanh lý vị thế bán đều giảm.
Hỗ trợ trực tuyến trị giá 1 nghìn tỷ USD
Bây giờ đã gia nhập 'câu lạc bộ mười hai số không', câu hỏi trước mắt là liệu thị trường có thể duy trì các mức này hay không và chúng tôi có mức hỗ trợ giá nào dưới đây.
Chỉ số URPD hiển thị khối lượng giao dịch trên chuỗi được nhóm thành các cụm giá, tạo thành một chỉ số trên chuỗi tương đương với chỉ số hồ sơ khối lượng thường được triển khai trong phân tích kỹ thuật. Khi một khối lượng lớn tiền được giao dịch trong một phạm vi giá cụ thể, nó có khả năng hình thành mức hỗ trợ (hoặc kháng cự) mạnh.
Trên Ngưỡng 1 nghìn tỷ USD, hơn 1.98 triệu BTC đã được giao dịch, tương đương 10.6% nguồn cung lưu hành. Thật ấn tượng, khối lượng trên chuỗi này đã hình thành một trong những mức hỗ trợ trên chuỗi mạnh nhất kể từ khi giá từ $11k đến $12k.
Khối lượng cao nhất trong cụm này đạt 297 nghìn BTC, được giao dịch trong khoảng từ 58.5 nghìn đô la đến 59.1 nghìn đô la. Khối lượng trung bình của cụm này là 152 nghìn BTC, cũng cao hơn phần lớn các cụm được giao dịch ở mức giá thấp hơn. Có khả năng cụm khối lượng này sẽ hình thành một mức hỗ trợ rất mạnh và dường như đang biện minh cho trạng thái “câu lạc bộ mười hai số không” của Bitcoin.
Để hỗ trợ quan sát này, chúng tôi xem xét tổng khối lượng giao dịch bằng USD theo thời gian. Biểu đồ bên dưới sử dụng Glassnode Điều chỉnh thực thể thuật toán (EA) được sử dụng để lọc ra các giao dịch chuyển tiền không được coi là có ý nghĩa về mặt kinh tế (ví dụ: giao dịch trao đổi nội bộ và tự chuyển khoản).
Trong suốt năm 2019 và đến giữa năm 2020, mạng Bitcoin thường giải quyết khối lượng EA khoảng 1.7 tỷ USD mỗi ngày. Kể từ đó, khối lượng giao dịch trực tuyến cùng với giá đã tăng hơn 720%, hiện đạt giá trị EA điển hình là 12.25 tỷ USD mỗi ngày. Điều này ngụ ý rằng mặc dù giá tiền xu tăng đáng kể nhưng khối lượng giao dịch (và giao dịch) cũng tăng tương đương để hỗ trợ và biện minh cho hiệu suất của thị trường tăng giá.
Tâm lý trên chuỗi
Tuần trước chúng tôi đã cho thấy những người nắm giữ dài hạn đã làm chậm việc chi tiêu tiền cũ như thế nào trong ba tháng qua, một xu hướng vẫn tiếp tục trong tuần này. Ngoài ra, Người khai thác hiện đã tham gia, với chỉ số thay đổi vị trí mạng của Người khai thác nhấp nháy màu xanh lục, cho biết người khai thác đang giữ số tiền mới khai thác.
Mặc dù các công ty khai thác có ảnh hưởng ngày càng nhỏ với tư cách là bên bán (khi so sánh với khối lượng giao dịch hàng ngày), nhưng mô hình chi tiêu của họ cung cấp cái nhìn sâu sắc về tâm lý của một số nhà đầu cơ giá lên lớn nhất trên thị trường Bitcoin.
Chỉ báo SOPR đã điều chỉnh cung cấp cho chúng tôi cái nhìn sâu sắc về số tiền kiếm được từ số tiền được chi tiêu mỗi ngày (trong khi bỏ qua các đồng tiền có thời gian dưới 1 giờ). Nếu lợi nhuận được lấy từ các đồng tiền cũ, aSOPR sẽ có xu hướng cao hơn và ngược lại, nó sẽ có xu hướng thấp hơn khi các đồng tiền có lợi nhuận vẫn không hoạt động.
- Chỉ số aSOPR càng cao thì lợi nhuận càng được loại bỏ nhiều hơn.
- Khi aSOPR giảm xuống dưới 1.0, điều đó có nghĩa là số tiền đã sử dụng bị lỗ tổng cộng.
Trong thị trường giá lên, chúng ta thường thấy aSOPR được 'thiết lập lại' khi nó trở về gần hoặc dưới 1.0 trong quá trình điều chỉnh giá. Điều này báo hiệu rằng các đồng tiền sinh lãi đang không hoạt động và niềm tin đang quay trở lại để nắm giữ tài sản.
Biểu đồ aSOPR bên dưới cho thấy hai quan sát chính:
- aSOPR gần như đã thiết lập lại về 1.0 trong tuần này cho thấy việc chốt lời giảm và cho thấy niềm tin vẫn còn trên thị trường.
- Các mức cao nhất liên tiếp của aSOPR đã giảm trong ba tháng qua. Điều này cho thấy rằng lợi nhuận thu được sẽ ít hơn khi thị trường tăng trưởng tiếp tục, một lần nữa biểu thị xu hướng niềm tin dài hạn hơn vào thị trường.
Cuối cùng, chúng tôi xem xét sự phân bổ của cải giữa những người nắm giữ dài hạn (LTH) và những người nắm giữ ngắn hạn (STH), đây thường là một chỉ báo mang tính chu kỳ về các sự kiện chuyển giao tài sản.
Phân tích này chỉ ra một số quan sát chính:
- STH đã tích lũy Nhiều hơn khoảng 440 nghìn BTC so với số tiền LTH đã chi trong 6 tháng qua cho thấy nhu cầu mới vào thị trường đã vượt quá khối lượng bán LTH.
- Họ hàng chuyển giao tài sản đang chậm lại như thể hiện trong màu hồng. Điều này sẽ xảy ra khi những người nắm giữ dài hạn giảm chi tiêu và số tiền tích lũy trong 6 tháng qua bắt đầu trưởng thành.
- Một vụ chuyển nhượng tài sản tương tự xảy ra gần đỉnh điểm năm 2017, khiến đây trở thành một số liệu thú vị để theo dõi. Điều này có khả năng vừa là hạn chế về nguồn cung (tăng giá) vừa gợi ý sự thay đổi mang tính chu kỳ trong hành vi nắm giữ (khả năng biến động theo một trong hai hướng).
- Điểm khác biệt chính so với năm 2017 là LTH hiện nắm giữ 66% nguồn cung lưu hành, cao hơn nhiều so với mức 58% mà họ nắm giữ ở mức cao nhất năm 2017. Điều này cho thấy chu kỳ này đã làm tăng nhu cầu 'HODL' so với các chu kỳ trước đây. Mặt trái của điều này là có nhiều tiền lãi hơn có thể trở thành nguồn cung cấp chi phí trong tương lai.
Nhìn chung, vài tuần qua đã chứng kiến sức mạnh và nhu cầu đáng kể đối với tiền HODL trong một thị trường tăng trưởng. Tuần này phần lớn tiếp tục xu hướng đó với những dấu hiệu tích cực từ cả thợ mỏ và người nắm giữ dài hạn trong khi khối lượng giao dịch hỗ trợ mức định giá nghìn tỷ đô la mới.
Phân tích trên xem xét thị trường giao ngay và dòng chảy trên chuỗi. Vì đây là thị trường tăng giá Bitcoin đầu tiên có khả năng tiếp cận rộng rãi các sản phẩm phái sinh nên chúng tôi cũng sẽ xem xét các thị trường tương lai để đánh giá hiệu suất tổng thể của thị trường phái sinh.
Giao dịch tiền mặt và chênh lệch tương lai
Lãi suất mở hợp đồng tương lai đã đạt mức cao nhất mọi thời đại khác là hơn 23.1 tỷ USD trong tuần này, trong đó Binance và OKex đại diện cho thị phần lớn với tổng cộng 32% tổng số hợp đồng.
Điều thú vị là khối lượng giao dịch tương lai đã giảm đều đặn trong suốt tháng 3 và tuần này đặc biệt trầm lắng so với khối lượng trong những tháng trước.
Tỷ lệ cấp vốn cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng gần như được thiết lập lại về mức trung lập cho thấy việc giảm đầu cơ mua quá mức và/hoặc tăng lãi suất bán để cân bằng với các nhà giao dịch mua.
Số lượng thanh lý người bán khống cũng đã giảm trong vài tháng qua mặc dù lãi suất mở đạt mức cao nhất mọi thời đại. Điều này cho thấy rằng những người bán khống có khả năng quản lý rủi ro đặc biệt trong thị trường giá lên hoặc nhiều khả năng hơn là nhiều người đang triển khai chiến lược trung lập rủi ro trong giao dịch 'tiền mặt và mang theo'.
Sự kết hợp giữa lãi suất mở cao, khối lượng hợp đồng tương lai giảm, thanh lý ngắn hạn ít và tỷ lệ cấp vốn giảm hỗ trợ cho trường hợp giao dịch 'tiền mặt và mang theo' là một chiến lược được ưa chuộng trong điều kiện thị trường hiện tại.
Giao dịch tiền mặt và chênh lệch giá cho phép các nhà giao dịch kết hợp hợp đồng tương lai mua và bán để chốt tỷ lệ cấp vốn/phí bảo hiểm hiện hành trong khi vẫn giữ được rủi ro trung tính đối với biến động giá. Tuy nhiên, khi nhiều nhà giao dịch tận dụng lợi thế của chênh lệch giá này, lãi suất bán mở sẽ tăng lên mà không cần thanh lý tương ứng vì các nhà giao dịch trung lập ròng thông qua việc nắm giữ giao ngay.
Tính năng hàng tuần: Mã thông báo tổng hợp
Tuần này, các token DeFi đã nhận thấy sự quan tâm mới được phản ánh qua cả mức tăng giá vượt trội và cả những dấu hiệu ban đầu về sự tăng trưởng mới trong hoạt động trên chuỗi.
Đặc biệt, Giao thức phức hợp (COMP) đã chứng kiến một tuần rất mạnh mẽ khi giá mã thông báo đạt đến mức ATH trước đó được thiết lập vào đầu tháng 2021 năm 2.3. Tuần này, COMP đã bổ sung thêm 148 nghìn chủ sở hữu số dư mới khác 1.5, nâng tổng số lên hơn 227 nghìn địa chỉ , tăng 540%. Trong cùng thời gian, giá token COMP đã tăng hơn gấp đôi từ XNUMX USD lên hơn XNUMX USD.
Khối lượng giao dịch của COMP cũng đã tăng ổn định trong hai tuần qua sau khi hoạt động trên chuỗi tạm lắng cho đến đầu tháng 200. Hiện tại, 300k đến 564.81k COMP được giao dịch hàng ngày, đạt khối lượng giao dịch tương tự như đầu tháng XNUMX khi COMP đạt mức giá cao nhất mọi thời đại là XNUMX USD.
Cuối cùng, số dư nắm giữ trên các sàn giao dịch cũng đã tăng cùng với giá token trong hai tuần qua. Thêm 41.1k COMP đã được gửi vào các sàn giao dịch trong tuần này, thể hiện số dư trên sàn giao dịch đã tăng khoảng 20%.
Nội dung Glassnode mới
Bản tin mới nhất của chúng tôi: Uncharted
Xem bản tin hai tuần một lần,