Có tiềm năng thu hút nhiều người khai thác Bitcoin hơn

Dưới đây là một đoạn trích từ một ấn bản gần đây của Tạp chí Bitcoin Pro, Tạp chí Bitcoin của bản tin thị trường cao cấp. Để trở thành một trong những người đầu tiên nhận được những thông tin chi tiết này và các phân tích thị trường bitcoin trực tuyến khác trực tiếp đến hộp thư đến của bạn, theo dõi ngay.

Những phát triển khai thác công khai mới nhất

Sau khi viết về khả năng đầu hàng của thợ mỏ công cộng và đề cập đến lộ trình phá sản có thể xảy ra của Core Scientific, đã có một làn sóng thông báo và diễn biến về thợ mỏ cho thấy rủi ro trong toàn ngành đang hình thành nhiều hơn. Rủi ro chính là nợ tích lũy của các thợ mỏ và thiếu dòng tiền để trả lãi suất cho khoản nợ đó khi tỷ suất lợi nhuận bị thu hẹp. Rủi ro khác là tỷ lệ băm (máy khai thác ASIC) đã được sử dụng làm tài sản thế chấp để đảm bảo khoản vay này.

Các công ty khai thác công khai tiếp tục hoạt động kém hơn bitcoin rất nhiều so với hiệu suất từ ​​đầu năm đến nay. Đó không phải là một xu hướng mới nhưng giờ đây, khi các máy khai thác bắt đầu sa sút và những kẻ sống sót xuất hiện, khoảng cách về hiệu suất bắt đầu ngày càng lớn. Các công ty khai thác sắp phá sản đang giảm hơn 90% trong khi các công cụ khai thác “mạnh hơn” được thị trường lựa chọn lại nằm trong phạm vi giảm 60-70%. 

Bắt đầu với Core Scientific, có một danh sách dài dằng dặc các công ty đang nợ tiền, bao gồm BlockFi, NYDIG và Anchor Labs. Tổng cộng, các chủ nợ đang nợ khoảng 1 tỷ đô la và thậm chí MassMutual Barings (một công ty đầu tư thuộc sở hữu của Mutual Life Insurance Co.) cũng nằm trong danh sách rút gọn. 

Argo Blockchain là một trong những công ty đứng cuối bảng, hiện đã giảm 93.23% trong năm nay. Họ đưa ra tin tức khai thác lớn nhất trong tuần sau khi thông báo rằng kế hoạch gây quỹ 27 triệu USD đã không được thực hiện. Đầu năm nay, NYDIG đã đồng ý khoản vay 70.6 triệu USD với Argo. Argo cũng đã sử dụng một số bitcoin nắm giữ vào tháng XNUMX để giảm nghĩa vụ cho vay được hỗ trợ bằng BTC của họ từ Galaxy Digital.

Iris Energy được nhấn mạnh trong một cập nhật tài chính tuần này công ty là "hiện có khả năng tạo ra lợi nhuận gộp hàng tháng cho hoạt động khai thác Bitcoin là 2 triệu USD, so với tổng nghĩa vụ thanh toán gốc và lãi hàng tháng được yêu cầu là 7 triệu USD." Sau khi vay 71 triệu đô la từ NYDIG được bảo đảm bằng máy ASIC cho một trong những khoản nợ chưa thanh toán của họ và có nguy cơ cần tái cơ cấu nợ, Iris có gần 36,000 máy có thể đổi chủ khá nhanh. Công ty sẽ không thanh toán được các khoản vay này trừ khi họ có thể tìm được một thỏa thuận mới trước ngày 8 tháng XNUMX.

Stronghold Digital Mining chỉ trong tuần này đã đóng cửa trên thỏa thuận tái cấu trúc nợ với NYDIG, cung cấp một đội gồm 26,200 thợ mỏ để đổi lấy khoản nợ 67.4 triệu đô la. Stronghold cũng gia hạn một khoản nợ khác sẽ được hoàn trả trong 36 tháng thay vì 13 tháng để mua thêm đường băng tiền mặt. Các động thái này là một hành động chiến lược để “nhanh chóng giải phóng đòn bẩy trong bảng cân đối kế toán của chúng tôi và tăng cường tính thanh khoản”.

CleanSpark, người đang ở một nơi phát triển và có thể mua ASIC với giá thấp hơn gần đây, cuối cùng đã bán thêm số bitcoin nắm giữ của họ (khai thác 532 BTC và chi 836) vào tháng trước để hỗ trợ tăng trưởng và hoạt động. Mặc dù nhiều công ty khai thác lớn vẫn đang duy trì chiến lược HODL và số dư bitcoin của họ, nhưng những công ty khai thác mạnh sẽ khai thác những khoản nắm giữ đó để có cơ hội tăng trưởng hoặc hoạt động cấp vốn khi thực sự cần thiết.

TeraWulf, một công cụ khai thác bitcoin khác giảm 92.38% từ đầu năm đến nay, có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu tương đối cao so với các công cụ khai thác khác (86%) và có Khoản nợ trị giá hàng triệu đô la sẽ bắt đầu được trả lại vào mùa xuân năm 2023 với lãi suất 11.5%.

Vì những người cho vay tư nhân lớn hơn như BlockFi và NYDIG không tiết lộ số nợ khai thác trên bảng cân đối kế toán của họ, nên không thể biết chắc chắn mức độ rủi ro phá sản của một số người trong số những người cho vay này đối với ngành khai thác mỏ. Các khoản vay này có thể là một phần hợp lý của các hoạt động tài chính rộng lớn hơn và được trang bị tốt để xử lý rủi ro vỡ nợ, nhưng đó là một động lực đáng được nêu bật và hiểu rõ hơn vì chúng tôi mong đợi nhiều công ty khai thác phải đối mặt với áp lực vỡ nợ và/hoặc tái cơ cấu trong vài tháng tới .

Một ý kiến ​​từ Giám đốc điều hành của Marathon Digital Holdings, Fred Thiel, cho rằng 20 công cụ khai thác công khai có thể gặp rủi ro phá sản trong điều mà anh ấy cho là một cơn bão hoàn hảo cho ngành. Không còn nghi ngờ gì nữa, các công ty khai thác lớn hơn, có vị trí tốt hơn đang tìm kiếm các giao dịch mua lại tiềm năng, thuận lợi sẽ sớm phát sinh. Giống như mọi ngành công nghiệp khác trước đó, việc hợp nhất ngành công nghiệp lớn là không thể tránh khỏi và công khai. Khai thác mỏ bitcoin có vẻ đã sẵn sàng để trải qua giai đoạn tiếp theo trong vòng đời của nó. Có khả năng chúng ta sẽ chuyển sang một thế giới nơi chỉ có một số gã khổng lồ khai thác bitcoin lớn với một số ít công ty khai thác nhỏ hơn nhiều đứng sau họ.

Tương tự như vậy, hoàn toàn có thể xảy ra khi chu kỳ này di chuyển từ góc phần tư dưới cùng bên phải sang góc phần tư dưới cùng bên trái, các nhà sản xuất năng lượng giàu tiền mặt ở cả cấp độ công và tư nhân bắt đầu thu hút ASIC để triển khai chuẩn bị cho giai đoạn tăng giá tiếp theo. 

Lưu ý thức

Rủi ro lớn nhất vốn có đối với thị trường bitcoin ngày nay vẫn là những người chơi yếu kém đang bị treo lơ lửng trên bề mặt. Việc thiếu sự biến động giá có ý nghĩa trong phạm vi 20,000 USD này chắc chắn là điều đáng khích lệ từ quan điểm của người mua và người bán đang tìm kiếm sự cân bằng tạm thời. Nhưng khi tần suất các sự cố của thợ mỏ tiếp tục gia tăng, cùng với khả năng có nhiều đòn bẩy dựa trên quỹ hơn vẫn còn trên thị trường, nỗi đau tối đa rõ ràng là thấp hơn đối với những người tham gia trong ngành. Gánh nặng của việc bán đã diễn ra khi bitcoin hiện ở mức 20,000 USD, nhưng người ta phải đặt câu hỏi liệu người mua cận biên có đủ quy mô để ngăn chặn áp lực bán tiềm năng trong tương lai hay không.

Chúng tôi nghi ngờ rằng áp lực đang bắt đầu tăng lên đối với những người cho vay tiền điện tử đã sống sót sau đợt lây lan mùa hè, do những trở ngại ngày càng tăng mà một số công ty khai thác đang phải đối mặt trong môi trường này.