Tóm lại
- Một số người hy vọng đã nộp đề xuất ở Hoa Kỳ cho một quỹ giao dịch trao đổi sẽ cung cấp khả năng tiếp xúc với Bitcoin.
- Cho đến nay, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã từ chối mọi đơn đăng ký Bitcoin ETF thị trường giao ngay.
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này ban đầu được xuất bản vào tháng 2021 năm 3 và được cập nhật lần cuối vào ngày 2023 tháng XNUMX năm XNUMX, để phản ánh trạng thái hiện tại của các ứng dụng Bitcoin ETF giao ngay.
Kể từ khi đơn đăng ký đầu tiên cho quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin của Hoa Kỳ được nộp vào năm 2013, một vị trí Bitcoin ETF đã trở thành một cái gì đó của một chén thánh cho cộng đồng tiền điện tử.
ETF là một phương tiện đầu tư được giao dịch công khai để theo dõi giá trị của một tài sản cơ bản; trong trường hợp của ETF Bitcoin, tài sản đó là Bitcoin. Những người ủng hộ quỹ ETF Bitcoin cho rằng sự phức tạp của các sàn giao dịch, ví tiền điện tử và khóa cá nhân vẫn là rào cản khó khăn trong việc gia nhập không gian tiền điện tử đối với những người mới. ETF Bitcoin sẽ cho phép các nhà đầu tư này tiếp xúc với Bitcoin mà không thực sự phải giữ tiền điện tử của riêng họ.
ETF Bitcoin đã mọc lên trên khắp thế giới, trong Canada, Brazil và Dubai—và vào tháng 2021 năm XNUMX, quỹ ETF tương lai Bitcoin của ProShares phát động trên thị trường chứng khoán New York.
Tuy nhiên, cho đến nay, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã từ chối mọi đơn đăng ký Bitcoin ETF giao ngay — cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp với Bitcoin, thay vì hợp đồng tương lai. SEC đã nhiều lần trích dẫn tiềm năng thao túng thị trường giữa các nhà giao dịch tiền điện tử trong số các mối quan tâm của họ.
Tuy nhiên, vào cuối tháng XNUMX, cơ quan này nói cần thêm thời gian để đánh giá một số ứng dụng Bitcoin ETF giao ngay, bao gồm các ứng dụng của BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco và Galaxy Digital, và Valkyrie Funds.
Vào tháng XNUMX, SEC cũng đã đưa ra thông báo riêng cho các ứng dụng BlackRock, Bitwise, Invesco Galaxy Digital và Valkyrie, cũng như cho GlobalX và Ark/21Shares ETF, một lần nữa trì hoãn quyết định.
Dưới đây là các ứng dụng Bitcoin ETF hiện đang hoạt động:
1.BlackRock
Vào ngày 15 tháng 9, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock—với hơn 1 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý tính đến quý 2023 năm XNUMX—đã gây sốc cho thế giới TradFi khi nó đã nộp đơn cho một quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Hồ sơ đề xuất Coinbase là người giám sát tiền điện tử và nhà cung cấp dữ liệu thị trường giao ngay, với BNY Mellon là người giám sát tiền mặt.
Theo nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg Senior ETF, sản phẩm đầu tư, về mặt kỹ thuật là quỹ tín thác, có chức năng là “thỏa thuận thực sự”—một quỹ ETF thị trường giao ngay. BlackRock cũng đã nhiều lần tranh cãi với SEC để đưa ra các quỹ ETF, hầu như lần nào họ cũng giành chiến thắng với số điểm là 575-1, theo Balchunas.
Việc nộp đơn ETF của BlackRock đã nhanh chóng khen ngợi của cựu Giám đốc điều hành Barclays Bob Diamond. Nó cũng truyền cảm hứng cho WisdomTree, Invesco và Valkyrie tạo ra ứng dụng mới cho SEC trong khi giúp đỡ máy bơm Giá Bitcoin trở lại trên 30,000 USD vào tháng 2023 năm XNUMX.
Ngay sau đó, SEC mối quan tâm bị gắn cờ về làn sóng ứng dụng Bitcoin ETF được khơi dậy bởi hồ sơ của BlackRock, được cho là đã tuyên bố rằng các ứng dụng này chưa đủ rõ ràng. BlackRock nhanh chóng chuyển sang lọc lại ứng dụng của nó vào đầu tháng 2023 năm XNUMX, làm rõ rằng họ sẽ hoàn tất thỏa thuận giám sát với Coinbase để sử dụng trao đổi tiền điện tử làm người giám sát và dữ liệu thị trường giao ngay của nó để định giá.
Đến giữa tháng 2023 năm XNUMX, SEC chính thức được chấp nhận Đơn đăng ký của BlackRock để xem xét, bắt đầu thời gian bình luận kéo dài ba tuần.
Vào ngày 18 tháng XNUMX, BlackRock trình một bản cáo bạch sửa đổi cho ứng dụng Bitcoin ETF giao ngay, với một số thay đổi đáng chú ý trong hồ sơ mới bao gồm sự thừa nhận về sự cạnh tranh trong cuộc đua phê duyệt Bitcoin ETF, cũng như giải thích chi tiết về cơ chế báo cáo và định giá của sản phẩm được đề xuất.
1.Bitwise
Bitwise lần đầu tiên nộp đơn xin Bitcoin ETF giao ngay vào tháng 2019 năm XNUMX, nhưng giống như nhiều ứng dụng khác, từ chối bởi SEC. Ủy ban cho biết ứng dụng này không đáp ứng các yêu cầu pháp lý nhằm tránh các hoạt động bất hợp pháp bao gồm thao túng thị trường.
Điều quan trọng là hồ sơ này của Bitwise nhằm mục đích giao dịch trên hợp đồng tương lai Bitcoin.
Vào năm 2021, công ty đã cập nhật lại ứng dụng của mình, lựa chọn để giao dịch dựa trên Bitcoin (chứ không phải hợp đồng tương lai). Giám đốc đầu tư của công ty, Matt Hougan, đã lên Twitter vào thời điểm đó để nói rằng những lo ngại của SEC đã được xoa dịu với hồ sơ đó.
Tuy nhiên, Ủy ban không hoàn toàn đồng ý, từ chối nộp đơn lại vào tháng 2022 năm XNUMX.
Bitwise nộp một bản sửa đổi đối với ứng dụng Bitcoin ETF của họ vào cuối tháng 2023 năm XNUMX để bao gồm các lập luận mới, theo công ty, làm mất hiệu lực các giải thích của cơ quan quản lý về việc tước đoạt sản phẩm của các nhà đầu tư Mỹ.
2.Trí tuệ
Nhà quản lý tài sản có trụ sở tại New York, WisdomTree, đã có kinh nghiệm điều hành Bitcoin ETF; Nó phát động one trên sàn giao dịch chứng khoán SIX của Thụy Sĩ vào năm 2019. Nó gia nhập hàng ngũ những quỹ ETF Bitcoin của Hoa Kỳ đầy hy vọng vào tháng 2021 năm XNUMX, nộp đơn S-1 với SEC đã đề xuất niêm yết cổ phiếu trong WisdomTree Bitcoin Trust trên Sàn giao dịch Cboe bZx với mã BTCW.
Sau đó, SEC bị trì hoãn và bị trì hoãn và lại bị trì hoãn, với lời mời đầu tiên của cơ quan quản lý thông tin phản hồi từ các thành viên của công chúng về đề xuất và sau đó công bố rằng cần thêm thời gian để xem xét “các vấn đề được nêu ra” trong thư góp ý.
SEC đã từ chối đơn đăng ký của WisdomTree vào cuối năm 2021—cùng thời điểm đó họ từ chối các đơn đăng ký tương tự của Valkyrie và Kryptoin. Cây Trí Tuệ đã nộp đơn mới vào giữa năm 2023, ngay sau khi BlackRock nộp đơn, được SEC ghi nhận cùng ngày với đơn đăng ký của BlackRock, bước vào cùng khoảng thời gian bình luận ba tuần.
SEC đã giáng một đòn khác vào WisdomTree vào ngày 11 tháng XNUMX khi nó một lần nữa từ chối Đơn đăng ký của Cboe BZX Exchange cho WisdomTree Bitcoin Trust, một lần nữa trích dẫn những lý do tương tự như lý do đằng sau nhiều lần bị từ chối khác.
3.Quỹ ETF Bitcoin của Invesco Galaxy
Galaxy Digital và Invesco đã đệ trình một Bitcoin ETF chung vào ngày 22 tháng 2021 năm XNUMX, được gọi là Quỹ ETF Bitcoin của Invesco Galaxy. Theo đó nộp hồ sơ, quỹ ETF của nó cũng sẽ được “hỗ trợ vật lý” bằng Bitcoin thay vì thông qua các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai. Invesco Capital Management LLC là nhà tài trợ cho việc nộp đơn, nhưng hiện tại, vẫn chưa biết công ty nào sẽ lưu giữ Bitcoin để nộp đơn.
Nhà tài trợ là một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của Invesco Ltd. Công ty này cũng là nhà cung cấp ETF lớn thứ tư tại Hoa Kỳ, một chứng chỉ có thể hữu ích trong việc nộp đơn xuyên suốt. “Đối với một người đã kinh doanh ETF trong một thời gian rất dài,” nói John Hoffman, người đứng đầu chiến lược ETF của Invesco tại Hoa Kỳ, “nó cực kỳ giống với những ngày đầu của ETF—cuối những năm 1990, đầu những năm 2000”.
Bitcoin ETF sẽ là quỹ đầu tiên trong nhóm ETF dành riêng cho tiền điện tử mà bộ đôi này hy vọng sẽ niêm yết trên thị trường Mỹ.
Invesco và Galaxy đã thực hiện một ứng dụng mới lên SEC vào giữa năm 2023 sau khi BlackRock nộp hồ sơ của riêng mình.
4.Đầu tư Valkyrie
Là người mới tham gia cuộc đua, nhà quản lý tài sản Valkyrie đã nộp hồ sơ đầu tiên. ứng dụng cho một ETF Bitcoin vào tháng 2021 năm XNUMX. ETF sẽ đề cập đến giá tham chiếu của Chicago Mercantile Exchange cho Bitcoin và giao dịch trên NYSE Arca, "cung cấp cho các nhà đầu tư một phương tiện hiệu quả để thực hiện các chiến lược đầu tư khác nhau", công ty viết trong đề xuất của mình. Người giám sát tiền điện tử Xapo sẽ bảo đảm Bitcoin của quỹ, giữ nó trong kho lạnh.
Trong hồ sơ đó, Valkyrie đã ngầm thừa nhận tính biến động của tiền điện tử — một trong những mối quan tâm chính của SEC liên quan đến Bitcoin ETF. “Những hậu quả tiềm tàng của sự thất bại của Sàn giao dịch Bitcoin như vậy có thể ảnh hưởng xấu đến giá trị của Cổ phiếu,” nó cho biết trong một đánh giá rủi ro.
Trong một diễn biến quen thuộc, SEC đã trì hoãn cầm quyền trên ứng dụng của Valkyrie—cùng với các ứng dụng của Kryptoin, WisdomTree và Global X—trước khi cuối cùng từ chối Valkyrie cùng với Kryptoin vào khoảng Giáng sinh năm 2021.
Đến đầu năm 2022, Valkyrie đã có được một ETF khai thác bitcoin được SEC chấp thuận. Công cụ này được hỗ trợ bởi cổ phần trong các công ty Trung bình sử dụng 77% năng lượng tái tạo và bao gồm các đối thủ nặng ký trong ngành như Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain và Stronghold Digital Mining.
Vào tháng 2023 năm XNUMX, Valkyrie nộp hồ sơ một ứng dụng ETF Bitcoin giao ngay khác với SEC. Một tháng sau, nó đã cập nhật hồ sơ của nó, liệt kê Coinbase là đối tác chia sẻ giám sát của mình.
5.Đầu tư Ark
Ark Invest, công ty đầu tư do Cathie Wood lãnh đạo, đã nộp ứng dụng cho Ark21Shares ETF trong Tháng Sáu 2021. ARK Invest đã hợp tác với nhà cung cấp ETF 21Shares AG có trụ sở tại Thụy Sĩ để cung cấp ARK 21Shares Bitcoin ETF; nếu được chấp thuận, nó sẽ giao dịch trên Sàn giao dịch BZX của Cboe dưới ký hiệu ARKB.
Công ty cũng là người đầu tiên tiết lộ lệ phí đối với ETF Bitcoin của mình, với việc nộp đơn cho thấy khoản phí dự kiến là 0.95% phải trả cho 21Shares, khoản phí này sẽ sử dụng tiền để trang trải chi phí hoạt động.
Ark Invest đã tiếp xúc với Bitcoin ngay từ đầu, đã đầu tư vào trao đổi tiền điện tử Coinbase, Các Ủy thác Bitcoin thang độ xám và bộ xử lý thanh toán Square, giữ hơn 8,000 BTC trên bảng cân đối kế toán của nó. Giám đốc điều hành Cathie Wood, không ngạc nhiên, là một người ủng hộ nhiệt tình của Bitcoin, tranh cãi rằng tiền điện tử đại diện cho “một loại tài sản mới” và nó có thể trở thành một loại tiền tệ dự trữ.
ETF của Ark Invest là từ chối vào đầu năm 2022. Công ty áp dụng lại ngay sau đó và đã từ chối vào tháng 2023 năm XNUMX. Ark Invest hiện đã sẵn sàng ứng dụng thứ ba. Vào tháng 2023 năm XNUMX, Ark Invest sửa đổi hồ sơ lên SEC của họ bao gồm một thỏa thuận chia sẻ giám sát tương tự như của BlackRock—mặc dù không tiết lộ nền tảng giao dịch tiền điện tử có liên quan.
SEC đã hai lần trì hoãn quyết định về đơn đăng ký quỹ ETF của Ark Invest vào năm tháng Tám và Tháng Chín, với công ty nộp hồ sơ đơn đăng ký sửa đổi thứ hai cho Bitcoin ETF giao ngay vào ngày 11 tháng XNUMX.
Đáng chú ý, phiên bản mới nhất đưa ra các cảnh báo rủi ro bổ sung liên quan đến mạng Bitcoin, chẳng hạn như rủi ro thay đổi mã cơ bản của Bitcoin, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá của sản phẩm được đề xuất.
6.VanEck
VanEck là một trong những người đăng ký Bitcoin ETF sớm nhất. Cú đâm đầu tiên của nó vào Bitcoin ETF — VanEck SolidX Bitcoin Trust, hợp tác với SolidX — đã quay trở lại vào năm 2018.
Trong khi ứng dụng đó đã rút tiền vào tháng 2019 năm XNUMX, VanEck đã thực hiện nỗ lực thứ hai nhằm đưa Bitcoin ETF thành công, nộp đơn đăng ký VanEck Bitcoin Trust với SEC vào năm XNUMX. 2020 Tháng Mười Hai, với cổ phần của quỹ ủy thác được thiết lập để giao dịch trên Sàn giao dịch Cboe BZX.
Đáng chú ý, VanEck đã nộp đơn thứ hai chỉ vài ngày sau khi cựu chủ tịch SEC Jay Clayton rời vị trí của mình. Trong một cuộc phỏng vấn năm 2019 với CNBCClayton đã bác bỏ triển vọng của Bitcoin ETF, lưu ý rằng mặc dù đã có “tiến bộ” về những lo ngại xung quanh quyền giám hộ, nhưng tiền điện tử vẫn dễ bị thao túng giá và các sàn giao dịch ở nước ngoài “không cung cấp mức độ bảo vệ tương tự như của chúng tôi. thị trường chứng khoán Mỹ.”
Tuy nhiên, nếu VanEck nghĩ rằng dòng máu mới tại SEC sẽ đồng nghĩa với việc thay đổi vị thế của nó thì họ sẽ phải thất vọng. SEC liên tục đẩy lùi lại quyết định của họ về việc nộp đơn Bitcoin ETF thứ hai của VanEck, trước khi từ chối nó trong Tháng Mười Một 2021.
A ứng dụng thứ ba tiếp theo vào giữa năm 2022 với SEC một lần nữa cải tiến trước cuối cùng từ chối nó vào tháng 3 2023.
VanEck đã nộp đơn xin phê duyệt vào ngày 22 tháng 2023 năm 21 để ra mắt VanEck Bitcoin Trust trên sàn giao dịch Cboe BZX. Vào giữa tháng XNUMX, ứng dụng của nó đã được thêm vào lịch chính thức của SEC, bước vào giai đoạn lấy ý kiến XNUMX ngày.
Vào ngày 28 tháng XNUMX, SEC công bố gia hạn thêm 45 ngày so với thời hạn ban đầu là ngày 11 tháng 26 đối với đơn đăng ký của VanEck, nghĩa là thời hạn mới, tương tự như thời hạn của Ark Invest, hiện được ấn định là ngày 2023 tháng XNUMX năm XNUMX.
Vào ngày 27 tháng XNUMX, người quản lý tài sản nộp một ứng dụng được sửa đổi cho sản phẩm, chỉ ra rằng nó có thể kết hợp trực tiếp Bitcoin thay vì tiền mặt để ra mắt sản phẩm.
7.Fidelity / Wise Origin
Tháng 2021 năm XNUMX chứng kiến một lượng lớn các ứng dụng cho Bitcoin ETF, trong số đó có Fidelity Niềm tin Bitcoin có nguồn gốc khôn ngoan—Có lẽ không có gì đáng ngạc nhiên, chỉ vài tuần trước đó, Giám đốc Macro Toàn cầu của nó, Jurrien Timmer, nói rằng Bitcoin có "Lợi thế duy nhất" hơn vàng. Quỹ tín thác Bitcoin có nguồn gốc khôn ngoan ứng dụng sẽ thấy Fidelity Service Company Inc đóng vai trò là quản trị viên và Fidelity Digital Assets giữ quyền giám sát Bitcoin nằm dưới ETF.
Trong tháng năm 2021, Cboe Thị trường toàn cầu nộp một đề nghị để liệt kê ETF Bitcoin của Fidelity, lập luận rằng mối quan tâm của SEC về việc thao túng thị trường đã được “giảm nhẹ” nhờ vào việc tăng cường sự tham gia của nhà đầu tư và việc áp dụng tổ chức của tiền điện tử, điều này đã “tạo điều kiện cho sự trưởng thành của hệ sinh thái giao dịch Bitcoin”. Trong cùng tháng, SEC bắt đầu xem xét nó của ứng dụng Fidelity.
Vào tháng 2022 năm XNUMX, ETF của Fidelity đã bị từ chối.
Không nản lòng, trung thực đã nộp lại đơn đăng ký của nó vào cuối tháng 2023 năm XNUMX; sau SEC quan ngại Về ứng dụng này, Fidelity đã nhanh chóng chuyển sang đặt tên Coinbase là thị trường cho giải pháp chia sẻ giám sát của mình. Nó đã được thêm vào lịch chính thức của SEC cùng ngày với ứng dụng của BlackRock, bước vào giai đoạn bình luận kéo dài ba tuần.
Người khổng lồ đầu tư có trụ sở tại Boston sửa đổi ứng dụng Bitcoin ETF của nó vào ngày 17 tháng XNUMX, chủ yếu tập trung vào rủi ro liên quan đến sản phẩm như vậy.
Các ứng dụng Bitcoin ETF không thành công
Có một danh sách dài các ứng dụng Bitcoin ETF giao ngay không thành công; cho đến nay, SEC đã từ chối tất cả những gì vượt qua bàn của họ. Đây là tất cả các ứng dụng đã bị từ chối cho đến nay:
1.Toàn cầu X
Tài sản kỹ thuật số Global X, một nhà quản lý quỹ quản lý tài sản trị giá 31 tỷ USD, đã nộp hồ sơ ứng dụng với SEC vào tháng 2021 năm XNUMX. Global X Bitcoin Trust được đề xuất sẽ giao dịch trên sàn giao dịch Cboe BZX, với Ngân hàng New York Mellon được chỉ định làm quản trị viên của quỹ tín thác.
Danh mục đầu tư của GlobalX trải dài 84 ETF bao gồm công nghệ đột phá, thu nhập từ vốn cổ phần, hàng hóa và thị trường mới nổi. Quỹ ủy thác được đề xuất giữ kín danh tính của người giám sát chịu trách nhiệm bảo quản Bitcoin của mình, mặc dù họ đã tiết lộ rằng người giám sát là một công ty ủy thác có mục đích giới hạn được phép cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số ở Bang New York.
Vào tháng 2021 năm XNUMX, GlobalX Bitcoin Trust là một trong những bốn ứng dụng Bitcoin ETF (bao gồm một đơn đăng ký ETF tương lai Bitcoin) có thời hạn bị SEC đẩy lùi. Cơ quan quản lý công bố ngày sửa đổi là ngày 21 tháng 2021 năm XNUMX, vào ngày đó cơ quan sẽ phê duyệt hoặc từ chối đơn đăng ký.
Đề xuất ETF giao ngay của Global X là từ chối bởi SEC cùng với NYDIG's vào tháng 2021 năm XNUMX.
2.tiền điện tử
Dựa trên Delaware tiền điện tử đã thực hiện nỗ lực đầu tiên trong việc đăng ký ETF Bitcoin vào tháng 2019 năm 2021, với Kryptoin Bitcoin ETF Trust được đề xuất sẽ được niêm yết trên NYSE Arca. Công ty dịch vụ tài chính đã thực hiện cú đâm thứ hai vào ETF Bitcoin vào tháng XNUMX năm XNUMX, với đề nghị xem lại để Trust được niêm yết trên Sàn giao dịch BZX của Cboe. Của nó nộp đơn sửa đổi đã liệt kê các nhà cung cấp dịch vụ sẽ hỗ trợ tung ra ETF của mình, bao gồm cả sàn giao dịch tiền điện tử Gemini, sẽ cung cấp quyền giám sát cho các khoản nắm giữ Bitcoin của Trust.
Đến cuối tháng đó, ứng dụng chính thức đang xem xét bởi SEC, sau đó bị trì hoãn quyết định của mình về việc nộp đơn đến ngày 27 tháng 2021 năm 9. “Ủy ban nhận thấy rằng cần chỉ định một khoảng thời gian dài hơn để thực hiện hành động đối với thay đổi quy tắc được đề xuất để có đủ thời gian xem xét thay đổi quy tắc được đề xuất và các ý kiến nhận được , ”Đọc ngày XNUMX tháng XNUMX thông báo từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC).
Vào tháng 2021 năm XNUMX, SEC một lần nữa đẩy lùi lại thời hạn đưa ra quyết định về Kryptoin Bitcoin ETF Trust, với ngày sửa đổi là ngày 24 tháng 2021 năm XNUMX. Nhân dịp này, SEC thông báo nhấn mạnh sự cần thiết phải có thêm thời gian “để xem xét thay đổi quy tắc được đề xuất và các vấn đề được nêu trong thư nhận xét đã được gửi liên quan đến nó”.
SEC từ chối đơn đăng ký của Kryptoin cùng thời điểm với Valkyrie's, vào cuối năm 2021.
3.Niềm tin đầu tiên / SkyBridge
Vào tháng 2021 năm XNUMX, quỹ đầu cơ SkyBridge Capital đã đệ trình nộp hồ sơ để có được Bitcoin ETF với SEC. Công ty do cựu giám đốc truyền thông Nhà Trắng Anthony Scaramucci điều hành, đã điều hành Quỹ Bitcoin dành cho các nhà đầu tư được công nhận với mức đầu tư tối thiểu 50,000 USD; trong vòng vài tuần kể từ khi khai trương vào tháng 2021 năm XNUMX, nó đã phát triển thành hơn $ 370 triệu.
Cùng tháng đó, Scaramucci lạc quan rằng ETF Bitcoin có thể được phê duyệt vào cuối năm 2021, nói Giải mã, “Tôi hy vọng rằng với việc giới thiệu Gary Gensler bây giờ vào bảng đánh giá quy định và sự hiểu biết của tôi về nơi anh ấy đến từ, mặc dù cá nhân tôi không biết điều đó, thì cuối cùng chúng ta có thể có được một quỹ ETF của năm."
Vào tháng 2021 năm XNUMX, NYSE Arca đã gửi đơn đăng ký đề xuất thay đổi quy tắc để Bitcoin ETF của SkyBridge Capital được niêm yết trên sàn giao dịch. Tháng XNUMX năm đó, SEC đẩy lùi lại giai đoạn xem xét dành cho Skybridge Bitcoin ETF trước khi cuối cùng từ chối nó vào tháng 1 2022.
4.NYDIG / Stone Ridge
Nhóm Đầu tư Kỹ thuật số New York và công ty tư vấn Stone Ridge đã nhanh chóng nắm bắt cơ hội do sự thay đổi lãnh đạo tại SEC, trở thành quỹ ETF tiềm năng thứ hai nộp đơn với cơ quan quản lý vào năm 2021. Việc nộp đơn vào ngày 16 tháng 50,000 diễn ra vào một ngày tốt lành đối với Bitcoin, khi tiền điện tử này lần đầu tiên chạm mốc XNUMX USD.
Vào tháng 2022 năm XNUMX, SEC từ chối đơn đăng ký của NYDIG cùng với Global X's.
5.Một dòng sông
One River Asset Management đã đưa ra giá thầu cho ETF Bitcoin vào tháng 2021 năm XNUMX, với ứng dụng cho một quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin trung lập với carbon. Với mức tiêu thụ năng lượng của Bitcoin và lượng khí thải carbon đang được giám sát ngày càng nghiêm ngặt, One River đã cam kết bù đắp lượng khí thải carbon của mình bằng cách “mua và loại bỏ các khoản tín dụng carbon cần thiết để tính lượng khí thải carbon ước tính liên quan đến bitcoin do Trust nắm giữ” thông qua nền tảng môi trường rêu đất.
One River đã tung ra những khẩu súng lớn trong nỗ lực giành chiến thắng trước SEC, đưa về cựu Chủ tịch SEC Jay Clayton với tư cách là một cố vấn. Clayton, người gia nhập công ty trước khi áp dụng Bitcoin ETF, đứng đầu SEC trong khoảng thời gian nó từ chối mọi đơn đăng ký ETF Bitcoin.
Bạn có thể đoán được Chuyện gì đã xảy ra vào tháng 2022 năm XNUMX…
6.Galaxy Digital
Vào tháng 2021 năm XNUMX, công ty đầu tư tiền điện tử Galaxy Digital nộp cho một ETF Bitcoin; vào thời điểm đó, ứng dụng thứ tám đã hạ cánh trên bàn của SEC. Các đề xuất Galaxy Bitcoin ETF sẽ được niêm yết trên NYSE Arca. Galaxy Digital, công ty quản lý tài sản trị giá hơn 2.5 tỷ USD, cũng là một trong những công ty chủ sở hữu tổ chức lớn nhất của Bitcoin, với 16,400 BTC trong kho bạc (trị giá gần 500 triệu USD theo giá hiện tại).
Tỷ phú sáng lập Galaxy Digital Mike Novogratz cân trong về sự miễn cưỡng của SEC trong việc phê duyệt ETF Bitcoin tại Hội nghị thượng đỉnh thanh khiết năm 2021, lập luận rằng dưới chính quyền Trump, thay vào đó, SEC đã cho phép Quỹ tín thác Bitcoin Grayscale (GBTC) để phát triển, điều này "không tốt cho người tiêu dùng." GBTC, Novogratz lập luận, đã thấy người tiêu dùng “mua Bitcoin với mức phí bảo hiểm 20-30% được các quỹ đầu cơ phân xử thành một quỹ đóng - nơi mà ETF sẽ là một giải pháp thanh lịch hơn nhiều”.
Giống như mọi đề xuất ETF khác, ứng dụng riêng của Galaxy Digital không có kết quả gì—nhưng sau đó, vào tháng 2021 năm 2023, công ty đã đăng ký với Invesco cho một quỹ ETF chung, như đã đề cập ở trên. Sau đó, họ cùng nhau bắt đầu một ứng dụng mới sau khi BlackRock đệ trình ứng dụng của riêng mình vào giữa năm 2023. Ứng dụng của Invesco đã được thêm vào lịch chính thức của SEC vào giữa tháng XNUMX năm XNUMX, bước vào giai đoạn nhận xét kéo dài ba tuần.
7.Màu xám
Nhà quản lý quỹ đầu tư tiền điện tử Grayscale's GBTC Quỹ tín thác bitcoin quản lý tốt hơn 600,000 BTC (trị giá gần 20 tỷ USD theo giá ngày nay) và đó là không giấu giếm mong muốn chuyển đổi quỹ tín thác thành quỹ ETF Bitcoin giao ngay chính thức. Vào tháng 2021 năm XNUMX, nó bắt đầu quá trình làm như vậy, chính thức nộp hồ sơ một ứng dụng chuyển đổi
Nếu ứng dụng của nó thành công, Grayscale sẽ có thể tính phí quản lý thấp hơn và việc chuyển tiền vào và ra sẽ dễ dàng hơn. Grayscale lần đầu tiên nộp đơn đăng ký ra mắt Bitcoin ETF vào năm 2016, nhưng đã rút lại một năm sau đó, nói rằng “chúng tôi tin rằng môi trường pháp lý cho tài sản kỹ thuật số chưa phát triển đến mức một sản phẩm như vậy có thể được đưa ra thị trường thành công.”
Việc thiếu Bitcoin ETF chính thức đã gây ra vấn đề cho Grayscale và thị trường Bitcoin nói chung. Thay vì một sản phẩm như vậy, GBTC đã đáp ứng phần lớn nhu cầu của các tổ chức Hoa Kỳ đối với Bitcoin. Tuy nhiên, cổ phiếu của nó đôi khi giao dịch ở mức phí bảo hiểm âm, thấp hơn giá trị của Bitcoin cơ bản trên mỗi cổ phiếu — nhưng quỹ không được phép mua lại cổ phiếu cho chính Bitcoin, vì vậy thị trường không thể cố định nó một cách tự nhiên.
Nếu một ETF Bitcoin được chấp thuận, nó sẽ cho phép các nhà đầu tư mua lại cổ phiếu bất kỳ lúc nào. Điều này có thể sẽ ngăn chặn phí bảo hiểm âm xuất hiện và giúp giữ cho các cổ phiếu khớp với giá trị của các đồng tiền cơ bản.
Do đó, không có gì ngạc nhiên khi Grayscale đã đặt nền móng cho Bitcoin ETF được một thời gian, thuê chuyên gia ETF và viết mực giao dịch với BNY Mellon điều đó sẽ chứng kiến công ty đầu tư toàn cầu đóng vai trò là nhà cung cấp dịch vụ cho GBTC. Nếu nó được chuyển đổi thành ETF, BNY Mellon sẽ cung cấp dịch vụ đại lý chuyển nhượng và ETF.
Vào tháng 2022 năm XNUMX, SEC đã từ chối đơn đăng ký của Grayscale và nói rằng công ty đã không làm đủ để ngăn chặn khả năng gian lận. Thang màu xám bắt đầu kiện tụng với cơ quan quản lý ngay sau đó, ghi rõ lý do từ chối “phi logic".
Vào tháng 2023 năm XNUMX, Grayscale đã giành được chiến thắng trước tòa khi thẩm phán tại Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ phụ trách khu vực DC ra lệnh rằng việc SEC từ chối đơn đăng ký Bitcoin ETF giao ngay của họ phải được thực hiện. xem xét. Trong một quyết định mang tính bước ngoặt, tòa án giải thích rằng SEC “đã không giải thích thỏa đáng lý do tại sao họ phê duyệt việc niêm yết hai ETP tương lai bitcoin mà không phê duyệt ETP bitcoin do Grayscale đề xuất”.
Grayscale gọi quyết định này là một “bước tiến vĩ đại” đối với các nhà đầu tư Mỹ và hệ sinh thái Bitcoin – nhưng những người khác thì cho rằng Cảnh báo rằng SEC vẫn chưa thể từ chối đơn đăng ký của Grayscale vì những lý do khác.
Một con đường dài và quanh co
Con đường hướng tới một Bitcoin ETF đã lâu rồi. Kể từ khi cặp song sinh Winklevoss lần đầu tiên nộp đơn xin ủy thác giống Bitcoin ETF vào năm 2013, SEC đã chần chừ về ý tưởng này. Nó đã nhiều lần trì hoãn việc đưa ra quyết định đối với nhiều ETF Bitcoin trong vài năm qua, khiến các công ty như VanEck phải rút đơn đăng ký vì lo ngại SEC sẽ từ chối chúng.
SEC's mối quan tâm chính về việc phê duyệt ETF Bitcoin liên quan đến sự thiếu minh bạch của thông tin giao dịch, thao túng thị trường và quan điểm cho rằng Bitcoin về cơ bản khác với các tài sản khác mà nó thường xuyên xử lý (ví dụ: điều gì xảy ra trong trường hợp hard fork?). Nó cũng lo lắng về sự thiếu thanh khoản trên thị trường.
Trong cuộc trò chuyện với Giải mã, Sui Chung, Giám đốc điều hành của nhà cung cấp chỉ số tiền điện tử CF Benchmarks, chỉ ra rằng trong những ngày đầu, những người nộp đơn cho Bitcoin ETF - chẳng hạn như cặp song sinh Winklevoss - đã làm như vậy từ các công ty khởi nghiệp, mặc dù những người được tài trợ tốt. Nhưng giờ đây, hồ sơ đến từ một nhóm ứng viên mới sẵn sàng đáp ứng những thách thức này.
“Tôi nghĩ rằng rất nhiều lĩnh vực mà SEC trước đây đã bày tỏ lo ngại xung quanh, những người lập hồ sơ [không có] nhiều kinh nghiệm trong thị trường ETF, đặc biệt là với sự mơ hồ của thị trường tiền điện tử và cách chúng đồng bộ hóa với thị trường chứng khoán thông qua cấu trúc ETF, ”ông nói. Ông nói thêm rằng nếu được xây dựng theo đúng cách, Bitcoin ETF không cần phải khác với bất kỳ ETF nào khác được niêm yết trên sàn chứng khoán.
Vào tháng 2021 năm XNUMX, chủ tịch SEC Gary Gensler cân trong, lưu ý rằng anh ấy “đặc biệt mong đợi” đánh giá của SEC về “ETF được giới hạn trong các hợp đồng tương lai Bitcoin được giao dịch CME này”. Gợi ý của ông rằng SEC có xu hướng có lợi hơn Tương lai Bitcoin ETF hơn ETF có tiếp xúc vật lý với Bitcoin đã làm dấy lên một làn sóng đăng ký ETF tương lai Bitcoin, với những thứ như Galaxy Digital và VanEck nộp đơn đề xuất.
Gensler một lần nữa thể hiện sự quan tâm của mình đối với ETF tương lai Bitcoin trong các nhận xét đã chuẩn bị cho Thời báo Tài chính Hội nghị “Tương lai của quản lý tài sản Bắc Mỹ”, vào tháng 2021 năm XNUMX. Gensler đã tuyên bố rằng vào đầu năm, “một số quỹ tương hỗ mở đã ra mắt để đầu tư vào hợp đồng tương lai bitcoin được giao dịch trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME).
Chủ tịch SEC lưu ý rằng cơ quan quản lý đã xem xét một số hồ sơ đối với các quỹ ETF tương lai Bitcoin theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, còn được gọi là “Đạo luật '40”. Gensler cho biết: “Khi kết hợp với các luật chứng khoán liên bang khác, Đạo luật '40 cung cấp sự bảo vệ đáng kể cho nhà đầu tư đối với các quỹ tương hỗ và ETF,” và nói thêm, “Tôi mong được nhân viên xem xét các hồ sơ đó.”
Vào tháng 2021 năm XNUMX, quá trình kéo dài cuối cùng đã đi đến hồi kết, với quỹ ETF tương lai Bitcoin đầu tiên ra mắt trên Sở giao dịch chứng khoán New York. ETF tương lai BTC ProShares gần như đã phá vỡ kỷ lục giao dịch đối với bất kỳ ETF nào ra mắt, giao dịch gần như 1 tỷ USD trong ngày đầu tiên của nó. Việc ra mắt quỹ ETF của ProShares có thể mở cửa lũ để tiếp tục ứng dụng ETF tương lai Bitcoin, mặc dù ít nhất một đối thủ đã từ bỏ kế hoạch của mình; Invesco kéo phích cắm trên ứng dụng ETF của mình chỉ vài giờ trước khi ETF tương lai Bitcoin ProShares ra mắt.
ETF Bitcoin trên khắp thế giới
Trong khi Hoa Kỳ đã kéo gót thì các quốc gia khác đã vượt lên dẫn trước. Hiện có nhiều Bitcoin ETFs hoạt động ở các quốc gia như Canada và Brazil, với Châu Âu ETF Bitcoin đầu tiên sẽ đi vào hoạt động vào tháng 2023 năm XNUMX. Và có một số trái phiếu giao dịch trao đổi (ETN) ở Châu Âu, là những công cụ tài chính rất giống nhau.
Tuy nhiên, bất chấp nhiều lần bị từ chối và trì hoãn, ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn lạc quan. Đơn đăng ký vào tháng 2023 năm 2023 của BlackRock, tiếp theo là chiến thắng của Grayscale vào tháng XNUMX năm XNUMX trước tòa trước SEC, đã khơi lại hy vọng, với Bloomberg các nhà phân tích tăng tỷ lệ chấp thuận Bitcoin ETF giao ngay lên 75% vào cuối năm.
Phát biểu với Giải mã sau vụ nộp đơn của BlackRock, Bloomberg Nhà phân tích ETF cấp cao Eric Balchunas nhận xét rằng động thái của BlackRock “chắc chắn đã thổi sức sống mới vào toàn bộ cuộc đua Bitcoin ETF và sự lạc quan mới”. Và Giám đốc điều hành Circle Jeremy Allaire nói Bloomberg vào cuối tháng 2023 năm XNUMX, Bitcoin ETF “có nhiều khả năng được phê duyệt để các nhà đầu tư nói chung tiếp cận,” sau khi những lo ngại trong quá khứ của cơ quan quản lý đã được giải quyết.
Luôn cập nhật tin tức về tiền điện tử, cập nhật hàng ngày trong hộp thư đến của bạn.
- Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
- PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
- Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
- PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
- nguồn: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications