Hiểu về “Trạng thái của chỉ số tiền điện tử”

Tóm tắt: Tôi nói về trò chơi tinh thần khi đầu tư, đặc biệt là khi nó áp dụng cho thị trường tiền điện tử. Đăng ký ở đây và theo tôi để nhận thông tin cập nhật hàng tuần.

---

Đây là một công cụ sẽ cung cấp cho bạn những lý do mới để đầu tư vào tiền điện tử.

Và nó không dựa trên giá cả, nó dựa trên người dùng thực tế.

Nó mới Chỉ số trạng thái tiền điện tử, bởi công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng Andreessen Horowitz (còn được gọi là “a16z”), đã đầu tư tỷ vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử từ năm 2013.

Dưới đây tôi sẽ giải thích cách thức hoạt động của công cụ này. Nhưng trước tiên, đây là lý do tại sao nó lại quan trọng đối với các nhà đầu tư tiền điện tử.

Người dùng là “Nhu cầu”

Tiền điện tử phải được sử dụng để trở nên hữu ích.

Bạn có thể đo lường giá bitcoin suốt cả ngày, nhưng đo lường Người sử dụng của bitcoin là một số liệu có giá trị hơn nhiều. (Gợi ý: người dùng bitcoin vẫn giữ nguyên kể từ 2020.)

Rốt cuộc, các công ty tiền điện tử có nghĩa là kết nối mọi người, để giúp đỡ họ giao dịch với các hình thức giá trị mới. Nếu giá đang đi up nhưng số lượng người dùng đang đi xuống, điều đó không nói lên nhiều điều về tính hữu dụng của nó.

(Ngược lại, nếu giá đang đi xuống nhưng số lượng người dùng đang đi up, điều đó có thể báo hiệu một món hời lớn.)

Có vẻ như quá rõ ràng rằng chúng ta không cần phải nói điều đó: tiền điện tử phải được sử dụng để có ích. Nhưng hầu như không ai đầu tư theo cách này. Mọi người đều hào hứng với sự tăng giá; hiếm khi mọi người hào hứng với sự tăng trưởng của người dùng.

Tăng trưởng người dùng là một trong những nguyên tắc đầu tư cốt lõi của chúng tôi: chúng tôi đo lường nó vào thứ Năm hàng tuần trong bản tin 10 nguyên tắc cơ bản hàng đầu của chúng tôi cho Thành viên cao cấp. Nếu người dùng dài hạn đang phát triển, thì giá dài hạn thường sẽ phát triển như cỏ dại.

Đo lường người dùng với Chỉ số trạng thái tiền điện tử

Giống như bất kỳ chỉ số nào, Chỉ số trạng thái tiền điện tử nhằm cung cấp cho chúng ta thông tin tổng quan cấp cao về ngành theo thời gian: nó đang phát triển hay thu hẹp?

Trong biệt ngữ a16z, người dùng là cái mà họ gọi là “nhu cầu”. (Càng nhiều người dùng tiền điện tử, càng có nhiều nhu cầu về các sản phẩm tiền điện tử.)

Họ tổng hợp một loạt các chỉ số người dùng vào một biểu đồ duy nhất ở dưới cùng bên phải:

Ở bên phải của biểu đồ, bạn có thể xem các chỉ số có trong biểu đồ này (chẳng hạn như các thành phần có trong công thức):

• Địa chỉ hoạt động: số lượng người dùng duy nhất trên các chuỗi khối hàng đầu
• Giao dịch: số lượng giao dịch duy nhất trên các chuỗi khối hàng đầu
• Phí giao dịch: số tiền mà mọi người đang trả để sử dụng các chuỗi khối hàng đầu (ví dụ: phí gas trên Ethereum)
• Người dùng ví di động: số lượng người dùng duy nhất trên các ví tiền điện tử di động hàng đầu
• Âm lượng DEX: giá trị của các mã thông báo được trao đổi trên các sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu (ví dụ: Uniswap)
• Người mua NFT: số lượng người dùng duy nhất mua NFT
• Khối lượng stablecoin: Giá trị của stablecoin được chuyển qua các chuỗi khối hàng đầu

Điều tôi thích ở chỉ số này là bạn có thể thay đổi trọng lượng của các thành phần để điều chỉnh công thức. Ví dụ: tôi sẽ đánh giá cao hơn các địa chỉ đang hoạt động, trong khi tôi sẽ không nhấn mạnh đến phí giao dịch (vì chúng phụ thuộc vào giá):

Tạo một biểu đồ trông giống như thế này:

Điều quan trọng không phải là trọng số, mà là hình dạng tổng thể của biểu đồ khi bạn xử lý các trọng số. Nó vẫn đang di chuyển theo hướng tăng trưởng? Nếu vậy, ngành này rất có khả năng phát triển.

Nhưng chỉ số này không chỉ đo lường sự tăng trưởng của người dùng trong toàn ngành. Nó cũng đo lường sự phát triển của nhà phát triển.

Nhà phát triển là “Cung cấp”

Nếu người dùng cung cấp nhu cầu về các sản phẩm tiền điện tử, thì các nhà phát triển sẽ cung cấp nguồn cung. (Với mức giá hấp dẫn cả hai.)

Lấy bitcoin: khi nhiều người bắt đầu mua nó, điều đó đã đẩy giá lên cao, điều này khiến nhiều nhà phát triển quan tâm đến việc xây dựng các dự án và mã thông báo tiền điện tử. Điều này dẫn đến giá cao hơn, nhiều người dùng hơn, v.v. Vòng tròn đạo đức.

Tất nhiên, điều này không bao giờ xảy ra theo kiểu tuyến tính mà theo từng đợt. Xem slide xuất sắc này cho thấy thời điểm các công ty công nghệ nổi tiếng bắt đầu so với thị trường chứng khoán nói chung:

Quỹ đạo dài hạn là quỹ đạo tăng trưởng đi lên, với nhiều công ty mạnh nhất hiện nay đã thành lập trong thời kỳ thị trường suy thoái.

Dấu chấm hỏi ở ngoài cùng bên phải của slide có nghĩa là, Công ty tiền điện tử thay đổi thế giới nào đang được xây dựng ngay bây giờ?

Nhà phát triển và người dùng. Cung và cầu. Nó giống như câu hỏi cũ về con gà và quả trứng: cái nào có trước?

Là nhà đầu tư, điều đó không thực sự quan trọng, miễn là chúng ta đo lường cả hai.

Đo lường các nhà phát triển với Chỉ số trạng thái tiền điện tử

Để đo lường các nhà phát triển (hoặc bên cung cấp), các thành phần là:

• nhà phát triển tích cực: số lượng nhà phát triển đang xây dựng các dự án tiền điện tử (ví dụ: thông qua Github)
• Các nhà phát triển quan tâm: số lượng nhà phát triển chơi với nó
• Người triển khai hợp đồng: Số lượng nhà phát triển triển khai mã mới trên chuỗi khối công khai
• Hợp đồng thông minh đã được xác minh: Số lượng ứng dụng mới được khởi chạy
• Tải xuống thư viện dành cho nhà phát triển: Số lượt tải xuống ứng dụng giúp nhà phát triển
• Ấn phẩm học thuật: Số lượng tài liệu nghiên cứu đã xuất bản về chủ đề tiền điện tử
• Sở thích tìm việc: Số lượng tìm kiếm về các công việc liên quan đến blockchain và tiền điện tử

như tôi thấy người dùng đang hoạt động làm thước đo chính cho việc chấp nhận tiền điện tử, nhà phát triển tích cực là số liệu chính về phát triển tiền điện tử. Vì vậy, công thức của tôi sẽ tập trung nhiều hơn vào các nhà phát triển đang hoạt động, đại loại như thế này:

Tạo biểu đồ vẫn tương tự như mặc định do a16z cung cấp:

Với công thức cải tiến của tôi, chỉ số tổng thể thậm chí còn tốt hơn triển vọng của a16z:

Đó là một bức tranh về sự tăng trưởng dài hạn đáng kinh ngạc. Như một điểm tham chiếu, nếu bạn đầu tư 1 đô la và tăng lên thành 1727 đô la sau ba năm, bạn sẽ được coi là một thiên tài đầu tư. Đó là những gì đầu tư vào ngành công nghiệp tổng thể này đã được như thế nào.

Và kết quả lâu dài thậm chí còn tốt hơn.

(Tuy nhiên, hãy thận trọng với những thăng trầm của thị trường tiền điện tử. Danh mục những người tin tưởng vào Blockchain sẽ giữ cho bạn đa dạng hóa tốt.)

Tại sao không chỉ đo lường giá?

Bất kể bạn điều chỉnh chỉ số này như thế nào, rất có thể bạn vẫn sẽ nhận được thứ gì đó trông rất giống với giá của thị trường tiền điện tử. Hay nói một cách thô thiển hơn, một biểu đồ trông giống như giá bitcoin:

Lần nữa, giá có thể lừa đảo. Đó là một điểm dữ liệu, và nó được thúc đẩy bởi sự sợ hãi và tham lam. Chỉ số này là một công cụ mạnh mẽ vì nó kết hợp nhiều điểm dữ liệu cho thấy sự phát triển của cơ sở hạ tầng cơ bản – cả cung và cầu.

Bài học rút ra từ nhà đầu tư: Áp dụng điều này cho các Token riêng lẻ

Với tư cách là nhà đầu tư, chúng tôi theo đuổi những viên ngọc ẩn, những mã thông báo tiền điện tử bị định giá thấp. Chúng ta có thể sử dụng phương pháp tương tự này để đi sâu vào các dự án tiền điện tử riêng lẻ, để xem xét nhu cầu tổng thể (người dùng) và nguồn cung (nhà phát triển) của họ.

Để làm điều này, chúng tôi có một hướng dẫn tuyệt vời về Cách đọc báo cáo tài chính tiền điện tử. Sử dụng các báo cáo đồng hành từ Token Terminal, chúng tôi sẽ chỉ cho bạn cách tìm cả nhà phát triển và người dùng đang hoạt động (cung và cầu) cho tất cả các mã thông báo tiền điện tử hàng đầu.

Hãy nghĩ về Chỉ số trạng thái tiền điện tử của a16z khi đưa tất cả thông tin này vào một biểu đồ hữu ích, để cho chúng ta thấy toàn bộ ngành đang phát triển như thế nào.

Hãy nhớ rằng: nó không bao giờ là một phát bắn thẳng. Đó không phải là cách tăng trưởng xảy ra. Thay vào đó, đó là một chuỗi thăng trầm, dần dần đưa chúng tôi đến với nhiều người dùng hơn, nhiều nhà phát triển hơn và nhiều tài sản lâu dài hơn.

Đầu tư vào tương lai lâu dài đó là những gì chúng tôi ở đây để làm. Giờ đây, với Chỉ số trạng thái tiền điện tử, chúng tôi có một cách mới để đo lường tiến trình của mình.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoAiStream. Thông minh dữ liệu Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Đúc kết tương lai với Adryenn Ashley. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://www.bitcoinmarketjournal.com/understanding-the-state-of-crypto-index/