Những người cho vay DeFi không bảo đảm có vẻ run sợ khi đối mặt với sự lây lan của FTX

Hậu quả từ sự sụp đổ của FTX chỉ mới bắt đầu và trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, các nền tảng cho phép các khoản vay không có bảo đảm bị phơi nhiễm nhiều nhất.

Hậu quả từ sự sụp đổ của FTX chỉ mới bắt đầu và trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, các nền tảng cho phép các khoản vay không có bảo đảm dễ bị ảnh hưởng nhất so với các đối tác được thế chấp với hàng triệu khoản vay trực tuyến, trong khi tổng giá trị bị khóa trượt.

Alameda Research nợ nhiều người cho vay DeFi không có bảo đảm ít nhất 12.8 triệu đô la. Mặc dù là một con số tương đối nhỏ, nhưng nó chiếm khoảng 7% trong tổng giá trị 176.8 triệu đô la bị khóa cho các giao thức đó. Những công ty lớn trong lĩnh vực này như TrueFi, dAMM Finance và Clearpool đều đã thấy TVL của họ giảm hơn 40% trong tuần trước — TrueFi dẫn đầu về mức giảm, với TVL giảm 71% xuống còn 12.4 triệu đô la.

Alameda Research, một trong hơn 130 thực thể thuộc nhóm FTX đã nộp đơn xin phá sản theo chương 11 vào thứ Sáu, nợ Apollo Capital, một công ty đầu tư, $3M. Nó cũng nợ Compound Capital Markets, một quỹ đầu tư khác, 2.5 triệu đô la. Clearpool, một nền tảng cho phép các tổ chức cho vay, đã tạo điều kiện thuận lợi cho cả hai khoản vay. 

Alameda cũng nợ 7.3 triệu đô la cho hai khoản vay qua TrueFi. Ngày đáo hạn của khoản vay là ngày 20 tháng XNUMX.

Maple thoát khỏi thảm họa

Maple Finance, một nền tảng tương tự như Clearpool, dường như đã thoát khỏi thảm họa, với các đại diện của nó, những người quản lý các nhóm cho vay, đóng tất cả các khoản vay cho Alameda vào tháng XNUMX, theo một bài đăng từ công ty. 

Tại một thời điểm, Alameda đã vay tổng cộng 288 triệu đô la thông qua Maple, Charlotte Dodds, trưởng bộ phận tiếp thị của công ty, nói với The Defiant.

Maple cho đến nay là dự án lớn nhất trong hạng mục cho vay không có bảo đảm với TVL trị giá 135.7 triệu USD.

Orthogonal Capital, công ty đã sử dụng Maple để cho Alameda vay, cho biết họ đã chấm dứt mối quan hệ với công ty, trích dẫn chất lượng tài sản giảm, và chính sách vốn không rõ ràng, trong số những lo ngại khác.

Alameda nợ FTX 10 tỷ đô la, theo The Wall Street Journal. Vì vậy, 12.8 triệu đô la đã biết là một số tiền tương đối nhỏ.

Người sáng lập DeFi Llama, 0xngmi, cho rằng sự thiếu tự tin trong việc cho các nhà tạo lập thị trường vay là lý do khiến TVL giảm.

Thêm Nợ Xấu

Adam Cochran, cộng tác viên nổi tiếng của Yearn Finance và Synthetix, cho rằng có thể vẫn còn nợ xấu chưa được phát hiện trong không gian cho vay không có bảo đảm. 

“Tôi phải hình dung việc cho vay dưới thế chấp đã gây được tiếng vang lớn ở đây,” anh ấy tweeted để đáp lại 0xngmi. “Vì vậy, nhiều chủ sở hữu hồ bơi đã xuất hiện và chào mời không tiếp xúc với FTX, nhưng đã giảm TVL lớn.”

Tuy nhiên, dựa trên thông tin hiện có, Blake West, đồng sáng lập giao thức tín dụng Goldfinch, giống như Maple, Clearpool và những người khác, thực hiện các khoản vay ngoại tuyến bằng tiền gửi của người dùng, được khuyến khích bởi tình trạng của không gian cho vay không bảo đảm sau sự sụp đổ của FTX. 

Có thể sẽ tệ hơn

Anh ấy nói với The Defiant: “Khi tin tức này được đưa ra, tôi lo ngại rằng có lẽ sẽ có vấn đề lớn xảy ra với một số giao thức khác đó. “Tôi nghĩ nó có thể tồi tệ hơn nhiều, nhưng có vẻ như nó tương đối nhẹ.”

Tất nhiên, như Cochran đã ám chỉ, vẫn chưa rõ chính xác FTX và Alameda nợ tiền của ai. Một số nợ người dùng nền tảng FTX và một số nợ các đối tác của Alameda. 

Không giống như các nền tảng cho vay thế chấp và cho vay trực tuyến như Aave và Compound nơi người dùng phải hoàn trả tài sản mà họ vay, người cho vay không có bảo đảm dựa vào xếp hạng tín dụng và uy tín của người đi vay. Người cho vay sẵn sàng chấp nhận rủi ro đó vì họ biết họ đang cho ai vay tiền, không giống như trong các nền tảng cho vay thế chấp nơi họ sẽ gửi tiền vào nhóm thanh khoản.  

An toàn trên chuỗi

West cho rằng khía cạnh trực tuyến của các giao thức cho vay không có bảo đảm có thể chịu trách nhiệm bảo vệ phân ngành cho đến nay. 

“Bạn phải nói rằng không chỉ giống như Galaxy hay BlockFi hay bất cứ thứ gì tương tự, những người [đang [cũng] cho các nhà tạo lập thị trường, nhà giao dịch vay, giao thức DeFi, các khoản vay của họ đều ở đó,” West nói với The Defiant. “Bạn có thể xem ai đang vay và các điều khoản là gì, và khi nào các khoản thanh toán được trả lại và liệu chúng có quay trở lại hay không.”

West nói thêm rằng anh ấy nghĩ rằng nhiều hành động của người đi vay sẽ xảy ra trên chuỗi trong tương lai khi nhiều bên chấp nhận stablecoin hơn.

“Nếu bất cứ điều gì xảy ra, điều này khiến tôi lạc quan hơn rằng chúng tôi cần nhiều DeFi hơn chứ không phải ít hơn và chúng tôi cần nhận được nhiều dòng chảy hơn trên chuỗi,” West nói, lặp lại một cảm xúc được nhiều người lồng tiếng trong cộng đồng tài chính mở.