Việc Voyager từ chối mua lại FTX khiến các nhà đầu tư phải tìm kiếm câu trả lời Nền tảng bị tấn công và Bankman-Fried Jockey để có lợi thế khi phá sản mở ra

Cảm ơn nhưng không, cảm ơn. 

Đó là thông điệp mà Voyager Digital, một công ty cho vay và trao đổi tiền điện tử đã phá sản, gửi tới FTX và Alameda Ventures vào Chủ nhật.

Vào ngày 22 tháng XNUMX, Sam Bankman-Fried, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số FTX, đề xuất một thỏa thuận tái cơ cấu cho Du hành. Khách hàng của nền tảng bị ảnh hưởng sẽ được cứu trợ ngay lập tức dưới hình thức thanh khoản và tùy chọn tham gia FTX, một trong những sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu trên toàn thế giới.

Nhưng hai ngày sau, Du hành từ chối thẳng thừng lời đề nghị vì “một lời đề nghị tầm thường hóa trang thành một cuộc giải cứu hiệp sĩ trắng,” theo một báo cáo. nộp hồ sơ tòa án. Bản dịch: FTX đang cố gắng tiếp quản bất lợi cho lợi ích của Du hành. 

gia hạn tín dụng

Công ty phá sản cũng mô tả thỏa thuận được đề xuất là “việc thanh lý tiền điện tử trên cơ sở có lợi cho AlamedaFTX.”

Alameda Ventures là một chi nhánh của Alameda Research, một công ty giao dịch tiền điện tử được thành lập bởi tỷ phú Bankman-Fried. Mặc dù ông trùm tiền điện tử đã từ bỏ quyền kiểm soát hàng ngày đối với các công ty Alameda, nhưng họ và FTX đôi khi đã phối hợp hành động trong cuộc khủng hoảng tài sản kỹ thuật số năm nay, mở rộng tín dụng hoặc mua các công ty gặp khó khăn. 

[Nhúng nội dung]

Theo đề xuất gồm hai phần của Bankman-Fried, Alameda sẽ mua tiền điện tử và các khoản cho vay tài sản kỹ thuật số của Voyager — không bao gồm khoản nợ phát hành cho Three Arrows Capital — theo giá trị thị trường. Alameda cũng sẽ xóa khoản vay 75 triệu đô la của chính mình như một phần của đề xuất.

FTX cho biết khách hàng của Voyager sau đó có thể nhận được “thanh khoản ngay lập tức” bằng cách mở một tài khoản với số dư tiền mặt được tài trợ bởi một phần yêu cầu phá sản của họ. 

Khiếu nại không được bảo đảm

Trong một thông cáo báo chí, FTX cho biết đề xuất này sẽ cho phép khách hàng của Voyager “đòi lại một phần tài sản của họ mà không buộc họ phải suy đoán về kết quả phá sản”, đồng thời nói thêm rằng “khách hàng của Voyager không chọn trở thành nhà đầu tư phá sản nắm giữ các yêu cầu không có bảo đảm.”

Trong một phản hồi với ngôn từ mạnh mẽ, Du hành kêu gọi các bên quan tâm “thực sự đọc [đề xuất].” 

“Đối với bất kỳ ai đọc Đề xuất dù chỉ bằng một cách lướt qua,” công ty cho biết, “rõ ràng là Kế hoạch độc lập mà Du hành đã đệ trình có khả năng mang lại nhiều giá trị hơn cho khách hàng so với đề xuất của AlamedaFTX.” 

Du hành mang đến bài học đau đớn về nguy cơ rủi ro đối tác trong vở kịch phá sản

Trong số những điều khác, Voyager đã phản đối đề xuất “chuyển đổi các yêu cầu tiền điện tử của khách hàng thành đô la Mỹ dựa trên giá kể từ ngày 5 tháng 2022 năm XNUMX và thanh toán các yêu cầu tiền điện tử bằng đô la Mỹ, với việc khách hàng chịu hậu quả về thuế liên quan đến việc đô la hóa và thanh lý các yêu cầu của họ”. hồ sơ tòa án của nó cho biết.

Graeme Fearon, cố vấn đặc biệt tại công ty luật Moulis Legal của Úc, gợi ý rằng đề xuất của FTX có thể hấp dẫn các khách hàng đang lo lắng của Du hành, đặc biệt là so với những gì công ty có khả năng sản xuất khi chuyển qua quản lý. 

Luật sư nói với The Defiant rằng đề xuất của FTX “cần được xem xét trong bối cảnh đề nghị của chính Voyager để trả lại tiền cho khách hàng bằng hỗn hợp tiền điện tử (bao gồm cả token của chính Voyager), cổ phiếu và bất kỳ khoản tiền nào được thu hồi từ [Three Arrows Capital],” luật sư nói với The Defiant. 

“Với Mùa đông tiền điện tử hiện tại, không thể mong đợi một 'hiệp sĩ trắng' tốt hơn sẽ đến giải cứu, vì vậy ưu đãi của FTX có thể tốt nhất có thể."

Graeme Fearon

“Do không rõ ràng về việc ưu đãi này thực sự có giá trị bao nhiêu và khi nào nó có thể được hoàn tất (và thực tế là nó không thể hiện sự thay đổi trong quản lý), khách hàng có thể được tha thứ vì thích con chim của FTX hơn,” Fearon nói thêm . “Với Mùa đông tiền điện tử hiện tại, không thể mong đợi một 'hiệp sĩ trắng' tốt hơn sẽ đến giải cứu, vì vậy ưu đãi của FTX có thể tốt nhất có thể."

Ramnik Arora, trưởng bộ phận sản phẩm tại FTX, trả lời đến hồ sơ của Du hành trên Twitter, khẳng định công ty sẽ trả giá trị thị trường hiện tại của tài sản được mua như một phần của đề xuất. “Nếu giao dịch này diễn ra hôm nay, chúng tôi sẽ mua ETH từ 'bất động sản' ở mức 1,600 đô la thay vì 1,150 đô la vào ngày 5 tháng XNUMX,” anh ấy nói.

Đầu hàng để mất khả năng thanh toán

Du hành đã nộp đơn xin phá sản vào ngày 5 tháng XNUMX, trở thành công ty cho vay tài sản kỹ thuật số tập trung lớn mới nhất vỡ nợ là sự lây lan rủi ro hệ thống từ Sự cố tiền điện tử năm 2022 lây lan.

Du hành đã tạo ra doanh thu ấn tượng 415 triệu đô la cho năm 2021 và tính đến cuối tháng 3.5, đã có 11 triệu khách hàng. Trong hồ sơ xin phá sản theo Chương 110, Voyager cho biết họ vẫn nắm giữ 1.3 triệu đô la tiền mặt, tài sản tiền điện tử trị giá 6 tỷ đô la và dư nợ trị giá XNUMX tỷ đô la.

Sự thất vọng chuyển sang tức giận đối với chủ nợ đã nhìn thấy ba mũi tên sụp đổ

Nhưng công ty đã cho vay 15,250 BTC và 350 triệu USD bằng USDC để Thủ đô ba mũi tên, một công ty liên doanh tiền điện tử trị giá hàng tỷ đô la nổi tiếng với luận điểm 'siêu chu kỳ' rằng phá sản do sự kết hợp của đòn bẩy quá mức và tiếp xúc quá mức với Terra Classic hiện đã sụp đổ.

Vào ngày 22 tháng XNUMX, Du hành yêu cầu Three Arrows - nơi ở hiện tại của những người sáng lập, trước sự thất vọng của các chủ nợ và người thanh lý của công ty, không xác định - trả lại $ 658M trong vòng năm ngày hoặc đối mặt với vỡ nợ. Du hành đã nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 khoảng một tuần sau khi hết hạn yêu cầu.

Lãnh thổ chưa được khám phá

Cho rằng đây là lần đầu tiên các doanh nghiệp tiền điện tử ở quy mô này tìm cách bảo vệ phá sản, hệ thống pháp luật sẽ bước vào lãnh thổ chưa được khám phá. Đối với một điều, có thể không rõ ai thực sự sở hữu và có quyền đối với tài sản do Du hành nắm giữ, Timothy Edwards, người đứng đầu nhóm tài sản kỹ thuật số của công ty pháp lý HopgoodGanim cho biết.

Ông cho biết các phán quyết gần đây của Tòa án tối cao Hoa Kỳ và Tòa án tối cao của Anh và xứ Wales nhận thấy rằng “trong một số trường hợp, các sàn giao dịch nắm giữ tài sản kỹ thuật số dựa trên niềm tin cho người dùng hoặc nhà đầu tư.” 

Edwards nói: “Điều này cực kỳ quan trọng bởi vì, trong nhiều khu vực pháp lý, nếu bạn giữ một tài sản nhờ ủy thác cho người khác, thì quyền sở hữu và quyền sở hữu vẫn thuộc về người đó,” Edwards nói. “Khi đó, bạn chỉ đơn thuần là người quản lý tài sản và nếu bạn phá sản, tài sản đó thường không phải là tài sản có thể chia cho các chủ nợ của bạn (hoặc bán cho một 'hiệp sĩ trắng' dưới bất kỳ hình thức nào).”

Fearon nói thêm rằng nhiều khách hàng của Du hành có thể “được coi là chủ nợ không có bảo đảm, không có người tiêu dùng cụ thể hoặc sự bảo vệ tương tự.”

“Ngoài ra, có sự không chắc chắn về việc liệu các khoản đầu tư của họ sẽ được coi là tiền tệ hay hàng hóa, và điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến mức độ mà họ có thể phục hồi,” ông nói.

Đã gửi một đề nghị

Bankman-Fried đã lên mạng xã hội để phản hồi lại hồ sơ của Du hành và tìm cách trấn an khách hàng của Du hành. “Chúng tôi đã gửi một đề nghị: nếu được chấp nhận, bất kỳ khách hàng nào muốn có thể đến và nhận lại phần của họ về mọi thứ còn lại, càng sớm càng tốt,” anh ấy nói. tweeted.

Nhiều khách hàng có thể háo hức nhận lời đề nghị của anh ta, ngay cả khi đội ngũ quản lý của Du hành thì không.