Thị trường Gấu là gì?

Bò đực và gấu là những động vật mạnh mẽ. Một con bò đực có xu hướng lao về phía trước, sừng của nó hướng lên trên. Gấu có xu hướng lao xuống và moi ruột con mồi.

Trong bối cảnh tài chính, con mồi chính là danh mục đầu tư của bạn. May mắn thay, phe mua và phe bán đánh đổi sự thống trị của chúng trên thị trường. Bull chạy tương đối dễ đi. Nhưng thị trường gấu? Họ có thể khó quản lý. Bạn có bán hết mọi thứ và trốn cho đến khi nó kết thúc? Hay đó chỉ là sự hoảng loạn sẽ phản tác dụng khi thị trường quay đầu?

Có một điều chắc chắn: thật hữu ích khi hiểu được các lực tác động trong thị trường giá xuống. 

Khi nào một thị trường gấu xảy ra?

Dưới đây là định nghĩa của một thị trường gấu: 

“Thời điểm mà giá cổ phiếu đang giảm và tâm lý thị trường bi quan. Nói chung, thị trường giá xuống xảy ra khi chỉ số thị trường chung giảm từ 20% trở lên trong khoảng thời gian ít nhất hai tháng.”

Mặc dù đó là mô tả do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đưa ra, vẫn có chỗ để giải thích. Phần quan trọng là tình cảm, thường là một chỉ số có sức mạnh bền bỉ hơn.

Chẳng hạn, Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử theo dõi nhiều nguồn để xác định thị trường gấu trong tiền điện tử:

• Biến động: giá tài sản dao động không điển hình, thường giảm xuống mức âm hai chữ số.
• đà thị trường: đo bằng khối lượng giao dịch. Thông thường, khi có khối lượng giao dịch cao, điều đó cho thấy áp lực mua, nghĩa là thị trường đang tăng chứ không phải giảm.
• Truyền thông xã hội: kiểm tra mức độ phổ biến của các từ khóa và thẻ bắt đầu bằng # phủ định trên các nền tảng truyền thông xã hội, thường liên quan đến các đồng tiền lớn nhất — Bitcoin hoặc Ethereum. 
• Sự thống trị của Bitcoin: có lẽ là phần thú vị nhất của số liệu tâm lý, bất cứ khi nào có tâm lý giảm giá, các nhà đầu tư có xu hướng rút tiền khỏi các tài sản rủi ro hơn, do đó làm tăng tỷ lệ phần trăm của Bitcoin trên tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử.
• Xu hướng: thường được lấy từ các xu hướng của Google, thu thập lượng tìm kiếm và truy vấn.

Xét riêng, những điểm dữ liệu này có thể báo hiệu một thị trường giá xuống. Họ cùng nhau tạo ra một biểu đồ tình cảm, từ 0 đến 100, với phạm vi cao nhất, được đặt tên là Extreme Greed, biểu thị một thị trường giá lên. Không cần phải nói, phần lớn thời gian của năm 2022 là thị trường giá xuống dốc, dưới 30. Đây là phạm vi dành cho Sợ hãi và dưới đó là Sợ hãi tột độ.

Ánh xạ các số liệu này phù hợp với sự sụt giảm nghiêm trọng, hai chữ số trên toàn diện. Từ thị trường chứng khoán đến tiền điện tử, năm 2022 đã bị thống trị bởi những con gấu. Mặc dù một sự suy giảm lớn đã được cảm nhận vào đầu năm, nhưng thị trường giá xuống đã bắt đầu một cách nghiêm túc vào tháng Năm. 

Đúng như định nghĩa về thị trường gấu của SEC, chỉ cần nhìn vào thị trường tiền điện tử, một đợt giảm hai chữ số kéo dài hai tháng đã xảy ra. Câu hỏi đặt ra là tại sao những đợt suy thoái thị trường dài hạn như vậy lại xảy ra?

Điều gì góp phần tạo nên thị trường giá xuống?

Ngay cả trong thời kỳ suy thoái lớn, tài sản có giá trị vốn hóa thị trường lớn nhất sẽ chống lại áp lực bán ra nhiều nhất. Vì lý do này, Chỉ số S&P 500, đại diện cho các công ty niêm yết lớn nhất ở Hoa Kỳ, có giá trị tốt nhất. Sử dụng chỉ số này làm điểm tham chiếu cho toàn bộ thị trường, đã có 26 chu kỳ giảm kể từ năm 1928, theo dữ liệu được tổng hợp bởi Quỹ Hartford.

Những con bò đực được thể hiện bằng thước đo bằng nhau, có nghĩa là giá trị trung bình tăng lên khi các mức thấp cao mới được thiết lập. Về tần suất, gấu xuất hiện 3.6 năm một lần và kéo dài trung bình khoảng 9.6 tháng, ngắn hơn đáng kể so với bò đực, kéo dài 2.7 năm.

Điều gì gây ra thị trường gấu là khó xác định. Cục Dự trữ Liên bang đóng một vai trò quan trọng vì nó ấn định lãi suất và quản lý nguồn cung tiền.  

Cụ thể, Fed có thể tăng cung tiền để kích thích nền kinh tế. Điều này xảy ra sau khi đại dịch Covid-19 bùng phát vào tháng 2020 năm 5, với khoảng XNUMX nghìn tỷ đô la tiền mặt bổ sung tràn ngập nền kinh tế. Đồng thời, Fed giữ lãi suất chuẩn gần bằng XNUMX, khiến vốn trở nên rẻ. 

Nền kinh tế được kích thích và nguồn vốn giá rẻ đã làm nóng hệ thống quá mức, gây ra lạm phát đã tăng gấp 2 lần so với mục tiêu 2.25% ban đầu của Fed. Trong nỗ lực hạ nhiệt nền kinh tế và kiềm chế lạm phát, Fed đã bắt đầu tăng lãi suất; tỷ lệ quỹ liên bang là 2.5 đến XNUMX%%. Điều này làm tăng chi phí vốn, thúc đẩy các doanh nghiệp vay ít hơn và làm chậm quá trình mở rộng kinh tế. Các nhà đầu tư có xu hướng chuyển từ cổ phiếu sang trái phiếu khi lãi suất tăng và loại bỏ rủi ro khỏi danh mục đầu tư của họ. Điều này gây ra hiện tượng bán tháo trên thị trường.

Là tài sản rủi ro với vốn hóa thị trường tương đối thấp, tiền điện tử hoạt động kém nhất trong các điều kiện vĩ mô khắc nghiệt này. Vâng, ngay cả Bitcoin, được ca ngợi là hàng rào chống lại lạm phát. Hóa ra Bitcoin phát triển mạnh trong thời kỳ suy thoái tiền tệ chứ không phải lạm phát.

Và như nó đã xảy ra, Chỉ số sức mạnh đô la (DXY) đã tăng sức mạnh so với đồng euro và đồng yên vì nền kinh tế của họ thậm chí còn tồi tệ hơn. Đây là đặc quyền được hưởng bởi trạng thái tiền tệ dự trữ toàn cầu.

Thông thường, khi Fed thực hiện những điều chỉnh như vậy và tăng chi phí vốn, thì rất có thể xảy ra suy thoái. Điều này đặc biệt đúng vào năm 2022, với các vấn đề về chuỗi cung ứng ngày càng trầm trọng, lệnh trừng phạt phản tác dụng chống lại Nga, và các đợt đóng cửa ngẫu nhiên tại cường quốc sản xuất — Trung Quốc.

Tất cả những yếu tố này có xu hướng khiến các nhà đầu tư hoảng sợ, do đó tạo ra cơn bão thị trường giá xuống hoàn hảo.

Làm gì trong thị trường gấu?

Các tập đoàn có một chiến lược tốt để đối phó với suy thoái kinh tế. Họ có xu hướng tăng dòng tiền vì tiền hoạt động là cần thiết để đối phó với sự không chắc chắn, nghĩa vụ nợ và chi tiêu không lường trước được.

Thật vậy, điều này đã xảy ra rồi. Theo một cuộc khảo sát của Bank of America, các nhà quản lý quỹ đã tăng tỷ lệ nắm giữ tiền mặt của họ lên mức cao nhất trong 21 năm.

Đây là lý do tại sao Tesla được bán gần đây 75% lượng Bitcoin nắm giữ, mặc dù Elon Musk thề sẽ không bán BTC. 

Tiền mặt là vua trong thời kỳ suy thoái. Như đã nói, nhiều nhà đầu tư tìm kiếm những món hời trong một thị trường giá xuống. Tuy nhiên, mỗi chu kỳ gấu đều khác nhau, với sự thay đổi của điều kiện kinh tế và khủng hoảng địa chính trị ảnh hưởng đến tâm lý.

Trong khi “mua thấp, bán cao” vẫn là câu nói sáo rỗng số 1 về hành vi thị trường, nhiều nhà đầu tư phải vật lộn để thực hiện ý tưởng này. Một điều an ủi mà các nhà đầu tư có thể thực hiện trong các thị trường giá xuống là họ luôn được theo sau bởi một đợt tăng giá. Đó chỉ là vấn đề thời gian. 

Tuyên bố từ chối trách nhiệm hàng loạt:

Bài viết của loạt bài này chỉ dành cho mục đích hướng dẫn chung và thông tin cho những người mới bắt đầu tham gia vào tiền điện tử và DeFi. Nội dung của bài viết này không được hiểu là lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Bạn nên tham khảo ý kiến ​​của các cố vấn của mình về tất cả các liên quan và lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư và thuế. Defiant không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản tiền nào bị mất. Vui lòng sử dụng phán đoán tốt nhất của bạn và thực hành thẩm định trước khi tương tác với các hợp đồng thông minh.