DAI là gì?

Sau sự sụp đổ của stablecoin UST của Terra vào tháng 60 và việc xóa sổ XNUMX tỷ đô la vốn hóa thị trường, việc xem các stablecoin được hỗ trợ như thế nào ngày càng trở nên cấp thiết. DAI, một trong những stablecoin sớm nhất, là một trong những mã thông báo quan trọng nhất trong DeFi.

Trên một phổ giữa hoàn toàn bằng thuật toán và được hỗ trợ bởi dự trữ tiền mặt, stablecoin DAI nằm ở đâu đó. Hãy cùng tìm hiểu thêm về DAI.

Nguồn gốc và mục đích của DAI

DAI stablecoin được hỗ trợ bởi MakerDAO, một công ty cho vay DeFi. Được thành lập bởi Rune Christensen, Maker Foundation đã ra mắt MakerDAO mã nguồn mở vào năm 2014 để dẫn đầu lĩnh vực tài chính phi tập trung. Giống như các giao thức khác, Maker chạy trên các hợp đồng thông minh của Ethereum để tái tạo tài chính truyền thống mà không cần các trung gian như ngân hàng.

Là một giao thức cho vay, MakerDAO đã thiếu một thành phần quan trọng - tiền kỹ thuật số nhưng không dễ bay hơi như tiền điện tử. Đây là đâu stablecoins mời vào. 

MakerDAO đã ra mắt stablecoin DAI vào tháng 2017 năm XNUMX để làm tài sản thế chấp đáng tin cậy cho các khoản vay và chuyển tiền điện tử mà không có biến động giá.

Đến năm 2022, DAI đã trở thành đồng ổn định lớn thứ tư tính theo vốn hóa thị trường, vượt quá 7 tỷ đô la. Kể từ khi nó ra mắt, nguồn cung lưu hành của DAI vẫn dưới $ 11 tỷ.

DAI là stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất khi tích hợp các ứng dụng phi tập trung hay còn gọi là dApps. Nó hỗ trợ 400 dApp và ví. 

Hơn nữa, DAI được điều hành riêng biệt bởi Maker Foundation, là cơ quan điều phối điều hành hệ sinh thái MakerDAO thông qua quản trị phi tập trung được hỗ trợ bởi mã thông báo quản trị MKR.

Là một lớp bảo mật bổ sung không được phân cấp hoàn toàn, có Quỹ Đại, có trụ sở tại Đan Mạch. Tổ chức phi lợi nhuận này là cơ quan giám sát cả thương hiệu Dai và Maker cũng như bản quyền nguồn mở IP.

Tầm quan trọng của việc thế chấp Stablecoin

Stablecoin sử dụng tài sản thế chấp để cách ly khỏi sự biến động của thị trường. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 2022 năm XNUMX, nó đã gây ra tình trạng bán tháo trên thị trường. Đổi lại, điều này đã làm giảm giá của đồng tiền LUNA của Terra, tài sản thế chấp chính cho stablecoin UST của Terra.

Cuối cùng, điều này đã kích hoạt một đợt điều hành ngân hàng cổ điển, trong đó các nhà đầu tư đã bán đồng tiền LUNA của họ, gây khó khăn cho đồng ổn định UST trong quá trình này. Các loại stablecoin này được hỗ trợ bởi một loại tiền điện tử khác thay vì tiền pháp định như đô la Mỹ, đó là những gì Tether (USDT) và USD Coin (USDC) làm.

Nói cách khác, stablecoin chạy giữa tập trung (được hỗ trợ hoàn toàn bằng tiền mặt được lưu trữ trong các ngân hàng truyền thống) và phi tập trung (được hỗ trợ bởi các đồng tiền điện tử khác). DAI ở đâu trên phổ thế chấp này?

DAI được hỗ trợ như thế nào?

DAI là duy nhất ở chỗ nó được thế chấp bằng nhiều stablecoin và tiền điện tử. Cho đến nay, phần lớn nhất được hỗ trợ bởi DAI bao gồm các stablecoin tập trung USD Coin (USDC) và Pax Dollar (USDP), tiếp theo là Ethereum (ETH), Wrapped Bitcoin (WBTC) và hàng chục loại tiền điện tử khác.

Một số đồng tiền điện tử từ thanh thế chấp màu xanh lá cây đó là Mã thông báo chú ý cơ bản (BAT), Hợp chất (COMP), TrueUSD (TUSD), 0x (ZRX), Decentraland (MANA), Chainlink (LINK), Gemini Dollar (GUSD), Uniswap (UNI) và những người khác. 

Nhìn chung, người ta có thể nói rằng DAI là một stablecoin thuật toán lai, phần lớn là tập trung nhưng đủ linh hoạt để trở nên hoàn toàn phi tập trung.

DAI Minting và Ổn định hoạt động như thế nào?

Là một mã thông báo ERC-20, DAI không chỉ có thể được mua trên các sàn giao dịch lớn như Binance hoặc Coinbase mà còn trên các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswapl. Vì MakerDAO là một giao thức mã nguồn mở trên Ethereum, bản thân nó là chuỗi khối phi tập trung nhất bên ngoài Bitcoin, nên bất kỳ ai cũng có thể phát hành các stablecoin DAI.

Đây không phải là điều mà người dùng USDC và USDT có thể làm, vì cả hai đều bị quản lý chặt chẽ bởi các công ty tập trung, Circle và Tether, tương ứng. Để tạo các stablecoin DAI mới, người dùng cần phải vay nó bằng cách chỉ cần mở các kho tài sản thế chấp của Maker. Tùy chọn này có sẵn qua Ứng dụng Oasis, một trong hàng trăm dApp của MakerDAO trong hệ sinh thái của nó. 

Sử dụng bảng điều khiển Oasis, việc vay vốn đòi hỏi phải ký quỹ tài sản thế chấp dựa trên ETH. Điều này tạo ra một hợp đồng thông minh được gọi là kho tiền, giữ những tài sản đó như một vật ký quỹ. Sau khi khoản vay DAI được thanh toán, chúng sẽ được chuyển đến ví của người dùng. Nói cách khác, DAI được tạo ra bằng cách vay các quỹ tiền điện tử (đào tiền điện tử) và nó bị giải thể bằng cách hoàn trả các khoản vay (đốt).

Do đó, tài sản thế chấp của DAI phù hợp với tài sản thế chấp mà người vay ký gửi để tài trợ cho các khoản vay. Bởi vì tài sản thế chấp bao gồm các loại tiền điện tử dễ bay hơi, những khoản tiền gửi này luôn được thế chấp quá mức - khoản ký gửi lớn hơn khoản vay.

Ngoài ra, mã thông báo quản trị gốc MKR của MakerDAO đóng vai trò như một cơ quan quản lý tính ổn định. Tất cả chủ sở hữu mã thông báo MKR có thể sử dụng mã thông báo của họ để đặt DSR - Tỷ lệ tiết kiệm DAI. Trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, ngay cả khi việc thanh toán hóa quá mức thường xuyên là không đủ, các khoản nắm giữ MKR sẽ được sử dụng như một nguồn thanh lý khác.

Như một phần thưởng cho dịch vụ này, chủ sở hữu MKR nhận được khoản thanh toán lãi suất cũng có sẵn thông qua Oasis dApp.

Hành động pháp lý

Vào đầu tháng 2022 năm XNUMX, một cơ quan của Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã xử phạt Tornado Cash vì một hoạt động rửa tiền bị cáo buộc. Điều này có nghĩa là bất kỳ cá nhân hoặc doanh nghiệp nào được kết nối đều có thể phải đối mặt với hành động pháp lý. 

Nhưng Tornado Cash đã làm gì để đáng bị xử phạt khắc nghiệt như vậy? Nó chỉ đơn giản là một giao thức mã nguồn mở để thực hiện các giao dịch trực tuyến, đặc biệt là trên Ethereum, riêng tư. Tương tự như cách ứng dụng Signal messenger làm cho các cuộc trò chuyện trở nên riêng tư bằng cách sử dụng mã hóa end-to-end (E2E), Tornado Cash che giấu địa chỉ ví liên quan đến chuyển tiền điện tử.

Ví dụ: nếu bạn muốn gửi cho ai đó một món quà ẩn danh, bạn có thể sử dụng Tornado Cash. Tương tự như vậy, nếu bạn muốn quyên góp cho một mục đích phân cực, chẳng hạn như quyên góp cho tổ chức từ thiện Ukraine, bạn sẽ sử dụng Tornado Cash như Vitalik Buterin (đồng sáng lập Ethereum) đã làm.

[Nhúng nội dung]

Mặc dù việc thực hiện các giao dịch riêng tư trên Ethereum là hợp pháp, nhưng nó có khả năng bị lạm dụng bởi những kẻ rửa tiền. Để tránh bị trừng phạt, các nhà quản lý của các stablecoin tập trung như USDC đã phải hành động. 

Jeremy Allaire, Giám đốc điều hành của Circle, giải thích lý do tại sao ông không có lựa chọn nào khác ngoài việc chặn ngay lập tức ví của người dùng tương tác với Tornado Cash. 

Do đó, người sáng lập MakerDAO, Rune Christensen đã cân nhắc việc bỏ tài sản thế chấp USDC và chuyển đổi nó sang ETH. Điều này có nghĩa là ngay cả tỷ giá mềm của DAI đối với USD (thông qua USDC) cũng sẽ bị loại bỏ. 

Trong những năm tới, đây sẽ là không gian mà số phận của DeFi được định đoạt. Nếu không có stablecoin hoàn toàn phi tập trung, khả năng xảy ra sự riêng tư về tài chính là rất thấp. Chính phủ Hoa Kỳ có thể tiếp tục xử phạt các nền tảng khác nếu xác định rằng họ đang cho phép rửa tiền.

Toàn bộ mục đích của hệ sinh thái DeFi đang gặp nguy hiểm. Thay vào đó, nó sẽ chỉ là một phiên bản trực tuyến, hiệu quả hơn của hệ thống tài chính truyền thống với ít quyền riêng tư về tài chính. 

Là nền tảng dApp lớn nhất, Ethereum là trung tâm của chiến trường đó, với DAI là huyết mạch của nó. Nói cách khác, nếu stablecoin DAI tiếp tục được thế chấp bởi các stablecoin tập trung dễ bị tổn thương, nhu cầu về nó có thể tăng lên. 

Tuyên bố từ chối trách nhiệm hàng loạt:

Bài viết của loạt bài này chỉ dành cho mục đích hướng dẫn chung và thông tin cho những người mới bắt đầu tham gia vào tiền điện tử và DeFi. Nội dung của bài viết này không được hiểu là lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Bạn nên tham khảo ý kiến ​​của các cố vấn của mình về tất cả các liên quan và lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư và thuế. Defiant không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản tiền nào bị mất. Vui lòng sử dụng phán đoán tốt nhất của bạn và thực hành thẩm định trước khi tương tác với các hợp đồng thông minh.