UMA là gì?

Truy cập thị trường toàn cầu (UMA) là một giao thức do Ethereum cung cấp để theo dõi các tài sản ngoài chuỗi khối như vàng và mã hóa chúng thành tài sản tổng hợp trên chuỗi. 

Nhờ sự kết nối giữa tài sản thế giới thực và tài sản kỹ thuật số, UMA cho phép giao dịch tự động mà không cần ngân hàng và các trung gian khác.

Là một nền tảng nguồn mở để tạo ra các sản phẩm tài chính, UMA là một trong những nền tảng xây dựng nền tài chính phi tập trung công bằng (DeFi).

Nguồn gốc và mục đích của UMA

Người dân ở các nước đang phát triển không được tiếp cận với các dịch vụ ngân hàng cơ bản hoặc thị trường tài chính. Chẳng hạn, chưa đến 5% dân số ở Ấn Độ và Brazil tham gia vào thị trường chứng khoán. ảnh chụp vây. 

Lý do cho điều này là đơn giản. Thị trường tài chính đòi hỏi cơ sở hạ tầng thể chế, công nghệ, giáo dục và khung pháp lý tiên tiến. 

Nhận thấy vấn đề này, hai cựu giao dịch viên của Goldman Sachs, Allison Lu và Hart Lambur, đã ra mắt UMA vào năm 2018. Họ công nhận mạng chuỗi khối Ethereum là cơ hội tuyệt vời để tạo ra một giao thức tái tạo các sản phẩm tài chính truyền thống cho đại chúng.

Bởi vì Ethereum vừa mang tính toàn cầu vừa không được phép, UMA loại bỏ chủ nghĩa địa phương và mang đến cho tất cả công dân toàn cầu cơ hội tham gia giao dịch chứng khoán. 

Cho dù đó là hợp đồng tương lai, quyền chọn hay hợp đồng chênh lệch (CFD), giao thức UMA sẽ mã hóa các công cụ tài chính phái sinh này và biến chúng thành tài sản kỹ thuật số tự thực hiện trên chuỗi.

UMA hoạt động như thế nào?

Giả sử một nhà giao dịch muốn sử dụng UMA để tạo hợp đồng tương lai cho bạc làm tài sản cơ bản. Các loại hợp đồng này, thường được giao dịch thông qua sàn giao dịch CME Group, là các thỏa thuận ràng buộc để bán hoặc mua hàng hóa/chứng khoán ở một mức giá nhất định trong tương lai.

Bởi vì hợp đồng tương lai có ngày hết hạn nên các nhà đầu tư sử dụng chúng để chống lại sự mất giá hoặc tăng giá, tùy thuộc vào việc nhà giao dịch chốt giá bán hay mua. 

Ví dụ, nông dân thường sử dụng hợp đồng tương lai để chốt giá sản phẩm của họ trước thời hạn. Nếu có điều gì bất ngờ xảy ra trên thị trường khiến chúng mất giá, nông dân có thể bán sản phẩm của mình cao hơn giá trị thị trường hiện tại.

Thiết kế hợp đồng tài chính vô giá (PFCD) của UMA giúp tạo ra các hợp đồng như vậy theo cách thân thiện với người dùng, tạo ra các token tổng hợp đại diện cho các công cụ phái sinh truyền thống. PFCD sử dụng hợp đồng thông minh để ràng buộc cả hai bên và khóa tiền của họ, số tiền này sẽ được giải phóng hoặc thanh lý cho đến khi đáp ứng các điều kiện.

Giống như các dApp cho vay như Aave, để ngăn chặn việc thanh lý, các token tổng hợp được thế chấp quá mức để bảo vệ khỏi sự biến động của tiền điện tử. Người dùng có thể tạo mã thông báo tổng hợp theo các bước sau:

• Gửi tài sản thế chấp cho mã thông báo tổng hợp mới, thường là ETH hoặc DAI.
• Tạo mã nhận dạng giá do chủ sở hữu mã thông báo UMA xác định để theo dõi giá của tài sản cơ bản.
• Đặt ngày hết hạn của hợp đồng.
• Mã thông báo tổng hợp đúc tiền, theo tiêu chuẩn ERC-20 của Ethereum.

Sau khi được tạo, mã thông báo tổng hợp có thể được đưa vào lưu hành trên một số dApp để giao dịch. UMA được hỗ trợ bởi hàng chục dApp trên hệ sinh thái Ethereum.

Nếu tài sản thế chấp của mã thông báo tổng hợp được giữ trên ngưỡng thanh lý thì nó sẽ hết hạn. Sau đó, mã thông báo sẽ có thể đổi được cho bất kỳ nội dung cơ bản nào mà nó theo dõi, ở mức giá cụ thể khi hết hạn. 

Tài sản cơ bản có thể là hàng hóa như Bitcoin hoặc vàng, chứng khoán như cổ phiếu Tesla (TSLA) hoặc đầu cơ kết quả sự kiện.

Tất nhiên, nếu mã thông báo tổng hợp tăng giá cao hơn giá trị thị trường hiện tại, nhà giao dịch có thể bán nó để thu được lợi nhuận tốt. Nếu không, người giao dịch sẽ bị thua lỗ.

UMA theo dõi tài sản cơ bản như thế nào?

Mặc dù PFCD của UMA đóng vai trò là khuôn mẫu để tạo mã thông báo tổng hợp, nhưng việc buộc giá của chúng với tài sản ngoài chuỗi lại là một vấn đề hoàn toàn khác. Đây là lúc phần thứ hai của giao thức UMA xuất hiện - Dịch vụ Oracle phi tập trung.

Oracle là một phần mềm trung gian định dạng thông tin trong thế giới thực thành dữ liệu có thể đọc được bằng các hợp đồng thông minh của blockchain. Tuy nhiên, các hợp đồng vô giá của UMA có một quy tắc gắn liền quy định rằng giá ngoài chuỗi chỉ được nhập khi có tranh chấp về giá, đó là lý do tại sao nó được gọi là lạc quan. 

[Nhúng nội dung]

Vitalik Buterin đã đề xuất khái niệm này vào năm 2014 để cho phép can thiệp vào một quy trình tự động khác. Nói cách khác, UMA kết hợp sự tiếp xúc của con người với các hợp đồng thông minh tự thực hiện.

Để giải quyết các tranh chấp về giá tiềm ẩn của các tài sản cơ bản, Dịch vụ Oracle phi tập trung của UMA bao gồm hai phần - Dịch vụ Oracle lạc quan (OOS) và Cơ chế xác minh dữ liệu (DVM). 

Cơ quan này xử lý các tranh chấp và thanh lý, ngoài việc giải quyết các mã thông báo tổng hợp sau ngày hết hạn.

Các tác nhân chính của mạng UMA là nhà tài trợ, người thanh lý và người tranh chấp. Đúng như tên gọi của họ, các nhà tài trợ chịu trách nhiệm tạo ra các token tổng hợp, người thanh lý xử lý việc thanh lý và những người tranh chấp bắt đầu bỏ phiếu và thăm dò các quyết định của người thanh lý.

Mã thông báo UMA của giao thức đại diện cho quyền biểu quyết, tỷ lệ thuận với tỷ lệ nắm giữ UMA.

Mã thông báo quản trị UMA

Phụ trách giao thức UMA là Risk Labs Foundation, do Giám đốc điều hành và đồng sáng lập Hart Lambur điều hành, với người đồng sáng lập Allison Lu là nhân viên duy nhất. Khi họ tung ra token UMA, ban đầu họ đã đúc được 100 triệu UMA. Trong số đó, 48.5 triệu UMA nằm trong tay những người sáng lập Risk Labs.

Đối với các nhà phát triển dApp đã tích hợp giao thức UMA, Risk Lab đã phân bổ 35 triệu UMA. Hàng tuần, số tiền này lên tới 50,000 UMA được phân phối cho các nhóm sử dụng UMA để đúc mã thông báo tổng hợp trên dApps của họ.

Phần còn lại của UMA, 14.5 triệu, được dành để cấp vốn trong tương lai thông qua việc bán token. Tính đến tháng 2022 năm 68, 43.37% mã thông báo UMA đang được lưu hành. Ở mức giá cao nhất, UMA đạt 2021 USD vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Với tư cách là mã thông báo tiện ích và quản trị của giao thức, UMA rất quan trọng để bảo mật các hợp đồng thông minh của mình và duy trì khả năng xác minh giá lạc quan của oracle. Hơn nữa, DVM của giao thức dựa vào mã thông báo UMA để ngăn ngừa hỏng dữ liệu, vì người ta cần phải có được 51% mã thông báo UMA để làm như vậy. Đây là sự cân bằng giữa chi phí tham nhũng (CoC) và lợi nhuận từ tham nhũng (PfC).

Vì lý do này, giao thức khuyến khích sử dụng UMA làm tài sản thế chấp, tạo ra phần thưởng lạm phát, ở mức khoảng 0.05% tổng nguồn cung của UMA. Trước áp lực lạm phát nhẹ này, nhu cầu tăng giá của UMA phụ thuộc vào việc tích hợp dApp của giao thức.

Khi việc bỏ phiếu bằng token UMA diễn ra, nó thường được thảo luận trước trên Máy chủ bất hòa UMA, trong khi dApp cử tri được sử dụng để bỏ phiếu chính nó. Các đề xuất bỏ phiếu như vậy, được gọi là Đề xuất cải tiến UMA (UMIP), bao gồm từ việc ngừng hoạt động khẩn cấp và tranh chấp về giá cho đến phê duyệt tiền điện tử mới làm tài sản thế chấp hợp đồng.

Quan trọng nhất, nếu phát hiện thấy vectơ tham nhũng, biểu quyết UMIP cho phép giao thức phát triển mạnh mẽ hơn bằng cách điều chỉnh sự cân bằng giữa phần thưởng và hình phạt.

Tương lai của UMA

Vào cuối năm 2021, quy mô thị trường phái sinh toàn cầu đã tăng lên $ 12.4TTheo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS). Đây là nhóm có sẵn để UMA tạo lại trên hệ sinh thái Ethereum.

Vì lý do này, UMA dựa vào sự thành công của Ethereum và các nâng cấp mở rộng quy mô trong tương lai. Trong khi chờ đợi, UMA đang được đưa vào mọi Chuỗi tương thích EVM, với Polygon mở đường cho khả năng mở rộng. Điều này bao gồm cả các mạng Lớp 1 cạnh tranh, chẳng hạn như Avalanche, vì nó sử dụng lớp EVM (Máy ảo Ethereum).

Các ngân hàng trung ương là trở ngại lớn duy nhất đối với sự tăng trưởng của UMA. Họ thấy rõ tài sản phi tập trung là một mối đe dọa, cũng như giới thiệu của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm hàng loạt:

Bài viết của loạt bài này chỉ dành cho mục đích hướng dẫn chung và thông tin cho những người mới bắt đầu tham gia vào tiền điện tử và DeFi. Nội dung của bài viết này không được hiểu là lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Bạn nên tham khảo ý kiến ​​của các cố vấn của mình về tất cả các liên quan và lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư và thuế. Defiant không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản tiền nào bị mất. Vui lòng sử dụng phán đoán tốt nhất của bạn và thực hành thẩm định trước khi tương tác với các hợp đồng thông minh.