Sự sụp đổ của FTX đã khiến người ta nghi ngờ về khái niệm nền tảng tập trung. Ngược lại, các sàn giao dịch phi tập trung cung cấp cả tính minh bạch và quyền tự giám sát. Nhưng làm thế nào DEX có thể thu hẹp khoảng cách thanh khoản mà CEX cung cấp?
Vertex Protocol, một nền tảng giao dịch phi tập trung, nhằm mục đích giải quyết vấn đề này thông qua một số giải pháp sáng tạo, chẳng hạn như ký quỹ chéo, khớp lệnh gần như ngay lập tức, không có MEV và các sản phẩm tích hợp theo chiều dọc. Để hiểu điều đó có nghĩa là gì, trước tiên chúng ta cần hiểu tại sao các sàn giao dịch phi tập trung không đạt được nhiều sức hút như CEX.
Sàn giao dịch tập trung (CEX) = Thanh khoản sâu
Sự cố FTX vào tháng XNUMX đã xóa gần một phần tư giá trị của thị trường tiền điện tử toàn cầu. Nó làm tăng thêm sự lây lan được kích hoạt bởi những thất bại trước đó của Terra, Three Arrows Capital và Celsius. Chẳng mấy chốc, nhiều domino bị lật đổ — BlockFi và Genesis Trading.
Tất cả đều có một điểm chung — một cấu trúc quản lý tập trung mang lại lợi nhuận kiếm được hai chữ số để thu hút người dùng, giao dịch liều lĩnh để duy trì hoạt động, và quản lý yếu kém tiền gửi của khách hàng.
Đã có lúc không gian tiền điện tử được hình dung như một hệ thống phi tập trung và tự giám sát. Điều này không chỉ bao gồm Bitcoin dưới dạng tiền ổn định mà còn cả các dịch vụ tài chính, được gọi là DeFi. Thay vào đó, cả sàn giao dịch tập trung và CeFi đều vươn lên dẫn đầu.
Lý do cho sự thống trị của CeFi rất đơn giản: sự tiện lợi và tính thanh khoản cao. Cái sau được xác định bởi hai yếu tố:
- Chênh lệch thấp — chênh lệch tối thiểu giữa giá mua và giá bán khi giao dịch.
- Độ trượt giá thấp — chênh lệch tối thiểu giữa giá giao dịch dự kiến và giá đã thanh toán.
Các sàn giao dịch tập trung (CEX) cung cấp cả hai vì họ không dựa vào người dùng để cung cấp thanh khoản trên nhiều nhóm thanh khoản bị phân mảnh.
Ngược lại, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) dựa vào các hợp đồng thông minh để khóa tiền gửi của người dùng - nhóm thanh khoản. Sau đó, các nhà giao dịch khai thác tính thanh khoản của họ cho các cặp mã thông báo khác nhau, chẳng hạn như wBTC/USDC hoặc ETH/USDT, mà không cần phải khớp các lệnh hiện có.
Nói cách khác, DEX dựa vào mức độ phổ biến của nền tảng của họ để thu hút nhiều nhà cung cấp thanh khoản hơn để giao dịch hiệu quả. Ngoài ra, các giao dịch trên chuỗi nhanh như mạng chuỗi khối cho phép. Một vấn đề khác không tồn tại với CEX.
Giao thức Vertex ra đời để giải quyết sự mất cân bằng giữa CEX và DEX. Nhưng làm thế nào điều này có thể được thực hiện?
Giải thích về lợi thế chính của CEX
Giống như Uniswap, Vertex là một giao thức trao đổi phi tập trung. Tuy nhiên, nó sử dụng một nhà tạo lập thị trường tự động sổ lệnh kết hợp (AMM). Công việc của mọi thuật toán AMM, từ Uniswap đến PancakeSwap, là theo dõi và gộp thanh khoản đến từ các nhóm thanh khoản riêng biệt do người dùng cung cấp. Sau đó, thuật toán AMM cung cấp giá khả dụng cho mỗi giao dịch cặp mã thông báo, tùy thuộc vào trạng thái của nhóm thanh khoản.
Nói cách khác, các sàn giao dịch phi tập trung cho phép người dùng giao dịch với nhau, trên cơ sở ngang hàng, nhưng thông qua thuật toán AMM. Điều này khá khác biệt so với sổ lệnh truyền thống:
- Các giao dịch được liệt kê ở mỗi bên của bức tường yêu cầu/giá thầu.
- Các lệnh giới hạn bán được thể hiện bằng màu đỏ, trong khi các lệnh giới hạn mua có màu xanh lục.
- Ngược lại và trực quan, các lệnh hỏi/bán này đo lường khối lượng ở mỗi bên của cung/cầu, còn được gọi là độ sâu thị trường.
Ưu điểm khác biệt của sổ lệnh truyền thống là ngay từ đầu đã tạo ra lệnh giới hạn. Đây là mức giá mà một nhà giao dịch đặt để cam kết mua (mua) hoặc đặt giá thầu (bán). Vì vậy, các sàn giao dịch tập trung có thể tự động thực hiện các lệnh này khi lệnh đạt đến mức giá được chỉ định.
Ngoài ra, các CEX lớn xử lý khối lượng lớn có đủ thanh khoản để thực hiện các giao dịch này ngay lập tức. Điều này là rất quan trọng để tránh trượt. Các nhà giao dịch có thể thấy khối lượng sổ lệnh ở cả hai phía của phương trình giao dịch, gợi ý về hướng giá của tài sản.
Thu hẹp khoảng cách thanh khoản/thực thi DEX
Bây giờ chúng ta đã hiểu sự khác biệt giữa sổ lệnh và AMM, việc hiểu giao thức Vertex sẽ dễ dàng hơn. Như đã đề cập, nó sử dụng sổ đặt hàng hỗn hợp-AMM. Để trở nên hiệu quả như sổ đặt hàng của CEX, DEX sẽ phải cung cấp những điều sau:
- Độ trễ thấp – đặt và thực hiện các giao dịch trong tích tắc của giây, cũng như xem kết quả. Các chuỗi khối phi tập trung vốn đã gây ra độ trễ do tất cả các khối giao dịch cần phải trải qua một thuật toán đồng thuận trên các nút của mạng.
- khả năng mở rộng – trở ngại chính đối với việc áp dụng chính thống, đó là lý do tại sao Ethereum phụ thuộc rất nhiều vào các giải pháp khả năng mở rộng Lớp 2 như Arbitrum hoặc Polygon. Đây là ngoài phí gas dễ bay hơi để thực hiện các giao dịch.
- MEV – giá trị khai thác có thể khai thác. Lợi dụng sự thiếu hiệu quả của hợp đồng thông minh, chẳng hạn như thứ tự giao dịch trong một khối, những người khai thác được khuyến khích để kiếm thêm lợi nhuận. Thường được điều hành bởi các tập lệnh bot, đây được coi là một hành vi độc hại nhưng không thể tránh khỏi.
- Chạy phía trước – Bằng cùng một mã thông báo, cả người khai thác và người xác thực, trong mạng Proof of Work hoặc Proof of Stake tương ứng, đều có thể sử dụng kiến thức về các giao dịch sắp tới để thực hiện giao dịch của chính họ trước, trước các giao dịch ban đầu.
Vertex nhằm mục đích giải quyết các lỗ hổng này bằng cách tiếp cận kết hợp, bằng cách sử dụng AMM trên chuỗi với sổ đặt hàng ngoài chuỗi. Đây là một cách tiếp cận hai lớp, trong đó sổ đặt hàng ngoại tuyến, được đặt tên là “trình sắp xếp thứ tự”, đang chạy trên thuật toán AMM.
Cụ thể, công cụ khớp AMM của Vertex đang chạy trên Arbitrum, hoàn toàn trực tuyến, có nghĩa là tất cả các thỏa thuận giao dịch cũng được thực hiện trực tuyến. Đây là trạng thái mặc định của Vertex. Đổi lại, Vertex Sequencer (EDGE) lưu trữ các lệnh chưa được thực hiện, sau đó sẽ được chuyển tiếp đến Arbitrum để thực hiện.
Kết nối với EDGE, Vertex tạo điều kiện cho Giao diện lập trình ứng dụng (API) cắm giao thức của Vertex vào các sàn giao dịch bên ngoài để thực hiện giao dịch, ngoài việc kiểm tra giá tài sản, đặt lệnh và kiểm tra số dư tài khoản.
API này là khía cạnh kết hợp của Vertex, cho phép hiệu suất nhanh như chớp, ở mức 10–30 mili giây, có thể so sánh với các CEX nhanh nhất như Binance. Trực quan hóa, AMM trên chuỗi của Vertex với trình sắp xếp EDGE ngoài chuỗi để khớp lệnh trông như thế này.
Trên thực tế, người dùng cuối liên kết với Vertex cũng như với bất kỳ dApp nào khác, như Uniswap hoặc Curve. Trình sắp xếp chuỗi của nó sau đó xử lý các vấn đề đã nói ở trên về độ trễ, khả năng mở rộng và MEV/chạy trước.
Đối với một giao dịch cụ thể, sổ đặt hàng lai AMM của Vertex mang đến độ trượt giá tối thiểu và thực thi nhanh chóng, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho bản chất không tin cậy của DeFi.
Ở cuối dòng Vertex, mục tiêu cuối cùng là tạo ra một lớp trình tự sắp xếp phân tán có thể đóng vai trò là lớp thanh khoản cho các giao thức DeFi trên tất cả các chuỗi tương thích với EVM.
Làm thế nào Vertex có thể ngăn chặn sự thất bại của FTX?
Trong số các nhà giao dịch, FTX được biết đến với dòng sản phẩm phái sinh: hợp đồng tương lai, quyền chọn và tất nhiên là cả token đòn bẩy. Do thực tế là các nhà giao dịch có thể khuếch đại vị thế thị trường của họ bằng đòn bẩy, nên họ cũng có thể khuếch đại cả lãi và lỗ của mình.
Tương tự như vậy, cần lưu ý rằng giao dịch ký quỹ là một hình thức giao dịch có đòn bẩy, nhưng giao dịch có đòn bẩy không chỉ giới hạn ở giao dịch ký quỹ. Xét cho cùng, giao dịch đòn bẩy bao gồm bất kỳ chiến lược giao dịch nào sử dụng vốn vay, vốn cũng có thể ở dạng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai.
Đủ để nói rằng, việc duy trì rủi ro của các chiến lược phức tạp như vậy là vô cùng quan trọng. Vertex tạo điều kiện thuận lợi cho việc sử dụng các tài khoản giao dịch ký quỹ chéo. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch có thể có một danh mục đầu tư duy nhất để ký quỹ trên perps, giao ngay và các dự án thị trường tiền tệ khác trên Vertex. FTX đã trở nên phổ biến chỉ với tỷ suất lợi nhuận danh mục đầu tư như vậy.
Với quyền truy cập ví tự quản lý và các lớp phi tập trung cơ bản — Arbitrum và Ethereum — Vertex đảm bảo quyền sở hữu tài sản. Không ai có thể, chỉ bằng một nút bấm, chuyển tiền của khách hàng đến một quỹ phòng hộ như Alameda Research cho mục đích đánh bạc.
Để điều đó xảy ra, Vertex sequencer, với tư cách là bánh răng ngoài chuỗi duy nhất, sẽ phải không trung thực. Nhưng trình sắp xếp thứ tự không thể quản lý tiền của người dùng, cũng như không thể giả mạo các giao dịch. Do đó, trong trường hợp xấu nhất, các giao dịch của người dùng chỉ đơn giản là quay trở lại các hợp đồng thông minh do Arbitrum lưu trữ, khiến số tiền vẫn còn nguyên vẹn.
Lưu ý: Người giải thích này được tài trợ bởi Vertex
Tuyên bố từ chối trách nhiệm hàng loạt:
Bài viết của loạt bài này chỉ dành cho mục đích hướng dẫn chung và thông tin cho những người mới bắt đầu tham gia vào tiền điện tử và DeFi. Nội dung của bài viết này không được hiểu là lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Bạn nên tham khảo ý kiến của các cố vấn của mình về tất cả các liên quan và lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư và thuế. Defiant không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản tiền nào bị mất. Vui lòng sử dụng phán đoán tốt nhất của bạn và thực hành thẩm định trước khi tương tác với các hợp đồng thông minh.
- Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến thức. Truy cập Tại đây.
- nguồn: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- truy cập
- thực hiện
- Tài khoản
- Trợ Lý Giám Đốc
- ngang qua
- Ngoài ra
- Ngoài ra
- Nhận con nuôi
- Lợi thế
- tư vấn
- cố vấn
- Sau
- trước
- Mục tiêu
- Alameda
- NGHIÊN CỨU ALAMEDA
- thuật toán
- Tất cả
- cho phép
- AMM
- AMM
- và
- Một
- api
- Các Ứng Dụng
- phương pháp tiếp cận
- sự tranh giành
- bài viết
- khía cạnh
- tài sản
- Tài sản
- Tự động
- Trình tạo thị trường tự động
- tự động
- có sẵn
- trở lại
- số dư
- cơ sở
- Bears
- bởi vì
- trở nên
- trước
- Người mới bắt đầu
- BEST
- giữa
- thầu
- nhị phân
- Bitcoin
- Chặn
- blockchain
- Mạng Blockchain
- blockchains
- BlockFi
- Khối
- cuốn sách
- Sách
- MƯỢN
- Bot
- Cả hai mặt
- CẦU
- kinh doanh
- nút
- mua
- giới hạn mua
- không thể
- vốn
- CeFi
- C.
- tập trung
- Sở giao dịch tập trung
- CEX
- chuỗi
- kiểm tra
- Kiểm tra tài khoản
- Sự sụp đổ
- Bên
- Đến
- đến
- cam kết
- Chung
- so sánh
- phức tạp
- khái niệm
- Sự đồng thuận
- Thuật toán đồng thuận
- hậu quả là
- xem xét
- Sự truyền nhiểm
- nội dung
- nội dung
- hợp đồng
- hợp đồng
- Ngược lại
- thuận tiện
- có thể
- Khóa học
- Crash
- tạo
- tạo
- quan trọng
- Crypto
- Trao đổi tiền điện tử
- Thị trường tiền điện tử
- không gian mật mã
- cryptocurrencies
- đường cong
- Lưu ký
- khách hàng
- Quỹ khách hàng
- dapp
- dữ liệu
- Phân quyền
- Trao đổi phi tập trung
- trao đổi phi tập trung
- sâu
- Mặc định
- Defi
- Giao thức DeFi
- cung cấp
- Tùy
- tiền gửi
- chiều sâu
- Dex
- DEX
- sự khác biệt
- khác nhau
- siêng năng
- hướng
- Không trung thực
- khác biệt
- phân phối
- Không
- Sự thống trị
- dont
- nghi ngờ
- được mệnh danh là
- mỗi
- kiếm được
- dễ dàng hơn
- Cạnh
- hiệu quả
- hay
- nhúng
- cho phép
- Động cơ
- to lớn
- đủ
- đảm bảo
- ethereum
- Mỗi
- Sàn giao dịch
- Trao đổi
- thi hành
- thi hành
- thực hiện
- hiện tại
- dự kiến
- ngoài
- thêm
- cực kỳ
- tạo điều kiện
- tạo điều kiện
- các yếu tố
- Rơi
- NHANH
- nhanh nhất
- Lệ Phí
- tài chính
- dịch vụ tài chính
- Tìm kiếm
- Tên
- tiếp theo
- giả mạo
- hình thức
- phân mảnh
- từ
- FTX
- ftx sụp đổ
- sự cố ftx
- đầy đủ
- quỹ
- quỹ
- Futures
- thu nhập
- Cờ bạc
- khoảng cách
- GAS
- phí xăng
- Tổng Quát
- Genesis
- giao dịch genesis
- Toàn cầu
- Tiền điện tử toàn cầu
- Go
- mục tiêu
- màu xanh lá
- Xử lý
- Xử lý
- xảy ra
- nặng nề
- hàng rào
- quỹ đầu tư
- gợi ý
- Độ đáng tin của
- Tuy nhiên
- HTTPS
- Hỗn hợp
- mất cân bằng
- hàm ý
- quan trọng
- in
- khuyến khích
- bao gồm
- bao gồm
- thông tin
- sáng tạo
- thay vì
- tích hợp
- tương tác
- Giao thức
- giới thiệu
- đầu tư
- các vấn đề
- IT
- Việc làm
- Giữ
- giữ
- kiến thức
- nổi tiếng
- lớn
- Độ trễ
- lớp
- Lớp 2
- lớp
- để lại
- Hợp pháp
- Tỉ lệ đòn bẩy
- nhanh như chớp
- LIMIT
- giới hạn đơn hàng
- Hạn chế
- Dòng
- liên kết
- Thanh khoản
- nhóm thanh khoản
- nhà cung cấp thanh khoản
- Liệt kê
- NHÌN
- thiệt hại
- Quỹ bị mất
- thực hiện
- Chủ yếu
- Mainstream
- áp dụng chính thống
- nhà sản xuất
- Lợi nhuận
- giao dịch ký quỹ
- lợi nhuận
- thị trường
- nhà tạo lập thị trường
- Trận đấu
- phù hợp
- có nghĩa
- đo
- đề cập
- MEV
- tâm
- thợ mỏ
- Thợ mỏ
- tối thiểu
- tiền
- thị trường tiền tệ
- chi tiết
- MS
- Thiên nhiên
- Cần
- mạng
- mạng
- các nút
- Tháng mười một
- con số
- nhiều
- trở ngại
- Ngoại hối
- cung cấp
- Cung cấp
- trên chuỗi
- ONE
- Các lựa chọn
- gọi món
- cuốn sách thứ tự
- đơn đặt hàng
- nguyên
- Nền tảng khác
- nếu không thì
- riêng
- quyền sở hữu
- cặp
- hoán đổi bánh kếp
- tham gia
- ngang ngang nhau
- hiệu suất
- tội phạm
- Nơi
- đặt
- nền tảng
- Nền tảng
- plato
- Thông tin dữ liệu Plato
- PlatoDữ liệu
- Play
- xin vui lòng
- Polygon
- hồ bơi
- Hồ bơi
- phổ biến
- danh mục đầu tư
- vị trí
- thực hành
- nhấn
- giá
- Giá
- Trước khi
- Vấn đề
- Sản phẩm
- lợi nhuận
- Lập trình
- bằng chứng
- Bằng chứng cổ phần
- giao thức
- giao thức
- nhà cung cấp
- mục đích
- Quý
- Đạt
- lý do
- đỏ
- đại diện
- nghiên cứu
- chịu trách nhiệm
- đáp ứng
- Kết quả
- Nguy cơ
- ROSE
- chạy
- chạy
- tương tự
- khả năng mở rộng
- kịch bản
- Thứ hai
- Tự quản lý
- tự trông coi
- bán
- riêng biệt
- Loạt Sách
- phục vụ
- DỊCH VỤ
- bộ
- Giải quyết
- Thanh toán
- nên
- bên
- Sides
- Đơn giản
- đơn giản
- duy nhất
- trượt
- thông minh
- hợp đồng thông minh
- Hợp đồng thông minh
- So
- Giải pháp
- động SOLVE
- âm thanh
- tiền âm thanh
- Không gian
- riêng
- quy định
- Được tài trợ
- Spot
- Lây lan
- stablecoin
- cổ phần
- Tiểu bang
- Trạng thái
- cửa hàng
- chiến lược
- Chiến lược
- cấu trúc
- như vậy
- cung cấp
- cung cấp
- hệ thống
- Hãy
- dùng
- Tập
- thuế
- Trái đất
- Sản phẩm
- Kẻ thách thức
- cung cấp their dịch
- điều
- số ba
- Ba mũi tên
- Thủ đô ba mũi tên
- Thông qua
- thời gian
- đến
- mã thông báo
- Tokens
- hàng đầu
- top 5
- theo dõi
- lực kéo
- thương mại
- thương gia
- Thương nhân
- ngành nghề
- Giao dịch
- NỀN TẢNG GIAO DỊCH
- chiến lược kinh doanh
- truyền thống
- giao dịch
- Giao dịch
- Minh bạch
- được kích hoạt
- XOAY
- thường
- cuối cùng
- cơ bản
- hiểu
- Unwwap
- đơn vị
- sắp tới
- sử dụng
- Người sử dụng
- người xác nhận
- giá trị
- khác nhau
- Ventures
- Dễ bay hơi
- khối lượng
- khối lượng
- Lỗ hổng
- ví
- Điều gì
- Là gì
- cái nào
- trong khi
- không có
- từ
- Công việc
- sẽ
- sản lượng
- Bạn
- trên màn hình
- youtube
- zephyrnet