Khi nào thì đấu giá thích hợp?

Chúng tôi đã thảo luận ưu điểm của đấu giá và làm thế nào, khi được thiết kế hợp lý, đấu giá có thể giúp đạt được các mục tiêu đa dạng. Nhưng điều quan trọng cần nhớ là đấu giá chỉ là một trong nhiều cơ chế khác nhau để bán hàng tự động và phân phối hàng hóa. Và cũng như không có định dạng chung cho tất cả các ứng dụng đấu giá, đấu giá không phải lúc nào cũng là cơ chế phân bổ tốt nhất hoặc phù hợp nhất cho tất cả hàng hóa và mọi thị trường. (Ví dụ: có bán hàng theo giá niêm yết, trong đó các giao dịch được thực hiện ở mức giá cố định, được xác định trước; phân phối “đến trước được phục vụ trước”, ngày nay vẫn được sử dụng trong các trường hợp như những đợt giảm giá “hypebeast” trang phục phiên bản giới hạn; và xổ số, thường được tổ chức khi bên phân bổ ít quan tâm đến việc ai nhận tài sản hơn là càng nhiều người tham gia càng tốt.)

Bài viết cuối cùng trong loạt bài đấu giá của chúng tôi đưa ra một số câu chuyện cảnh báo, trong đó việc áp dụng đấu giá không phù hợp sẽ dẫn đến những hậu quả tiêu cực ngoài ý muốn. Chúng tôi cũng xem xét nghiên cứu hiện có để dự đoán ứng dụng nào trong blockchain có thể được hưởng lợi từ việc sử dụng đấu giá.

Đấu giá hàng hóa trực tuyến: Từ phổ biến đến lạc hậu?

Trong những ngày đầu của thương mại Internet, các cuộc đấu giá của người tiêu dùng cực kỳ phổ biến, điển hình là eBay, trang web xếp thứ ba theo thời gian người tiêu dùng sử dụng vào năm 2001. Sự tăng trưởng của eBay kể từ khi thành lập vào năm 1995 được thúc đẩy bởi sự phát triển công nghệ trong lĩnh vực trực tuyến. cuộc đấu giá được gọi là “đấu thầu ủy quyền.” Nó giảm đáng kể chi phí giao dịch liên quan đến việc tham gia đấu giá bằng cách cho phép người mua sử dụng các thuật toán máy tính đơn giản để phản ứng với giá thầu của đối thủ, đặt giá giới hạn, tăng giá thầu và các phản hồi tự động khác mà không yêu cầu người mua giám sát thủ công cho đến phút cuối cùng của cuộc đấu giá. đấu giá.

Nhưng trong nhiều thập kỷ kể từ đó, thương mại trực tuyến đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng vượt bậc, đi kèm với sự thay đổi đáng kể từ đấu giá sang niêm yết giá cho tất cả trừ những hàng hóa độc đáo hoặc mới lạ nhất. Điều đó đúng ngay cả trên chính eBay, nơi tỷ lệ tất cả danh sách thực hiện thông qua đấu giá đã giảm từ hơn 95% xuống còn trên 10% một chút trong mười năm (Einav và cộng sự, 2013), chủ yếu là do sự thay đổi trong nhu cầu của người mua khỏi các cuộc đấu giá để chuyển sang tùy chọn “Mua ngay” thuận tiện hơn.

Đấu giá vẫn là cơ chế chính để bán trực tuyến các mặt hàng đã qua sử dụng và có phong cách riêng. Nhưng các xu hướng trong không gian thương mại hướng tới ít sự không chắc chắn hơn về giá trị của các mặt hàng, cạnh tranh bán lẻ lớn hơn và nhu cầu thuận tiện hơn, tất cả đều ưu tiên giá niêm yết hơn so với đấu giá. Đặc biệt, khả năng tiếp cận thông tin so sánh giá tăng mạnh đã khiến tính năng khám phá giá của các cuộc đấu giá trở nên dư thừa.

Và những người bán hàng tiếp tục sử dụng đấu giá cho những mặt hàng không đặc biệt bất thường dường như đang làm như vậy vì một mục đích khác: Họ đang sử dụng đấu giá để tính những mức giá khác nhau cho những người tiêu dùng khác nhau, bằng cách bán những mặt hàng tương tự ở nhiều mức giá khởi điểm khác nhau, số lượng hoặc loại gói - một phương pháp gần gũi hơn với việc sử dụng phiếu giảm giá và các chiến lược khuyến mãi khác của thị trường bán lẻ truyền thống. Thay vì được sử dụng để khám phá giá thực của hàng hóa, các cuộc đấu giá được tổ chức theo cách này có thể được thiết kế để che giấu việc định giá đó.

Khi quá hiệu quả là một vấn đề

Mặc dù sự lên xuống của các cuộc đấu giá trên eBay là một câu chuyện về việc đấu giá như một cơ chế định giá trở nên ít cần thiết hơn khi thị trường trưởng thành, nhưng cũng có những ví dụ về cách đấu giá có thể hoạt động chính xác như kế hoạch mà vẫn tạo ra những hậu quả không lường trước được. Một ví dụ là vé sự kiện - một danh mục đã khiến các nhà kinh tế và cơ quan quản lý bối rối trong hơn một thế kỷ, do thực tế là vé phổ biến thường được bán hết nhanh chóng và sau đó được bán lại trên thị trường thứ cấp với giá gấp nhiều lần mệnh giá của chúng. Điều này dường như chỉ ra rằng vé được định giá thấp hơn đáng kể, điều này làm giảm doanh thu cho nghệ sĩ và nền tảng phân phối, đồng thời mang lại cho những người bán vé một phần giá trị thị trường vé không tương xứng.

Đấu giá dường như là một giải pháp hiển nhiên cho vấn đề này, và vào năm 2003, đó chính xác là điều mà Ticketmaster, giới thiệu thị trường đấu giá chuyên dụng đầu tiên cho phép người hâm mộ đấu giá những tấm vé khan hiếm cho các sự kiện hấp dẫn. Về mặt lý thuyết, thiết kế đấu giá sẽ mang lại hiệu quả hấp dẫn và tăng thêm doanh thu, đồng thời loại bỏ cơ hội kinh doanh chênh lệch giá của bên thứ ba mà những người đầu tư lướt sóng khai thác. Nó cũng có hiệu quả trong thực tế (như các cuộc đấu giá được thiết kế tốt) (Bhave và Budish, 2017): Đối với các sự kiện áp dụng hình thức đấu giá, việc phát hiện giá được cải thiện đáng kể, doanh thu của nghệ sĩ tăng gần gấp đôi và lợi nhuận bán lại tiềm năng cho các nhà đầu cơ trên thị trường thứ cấp gần như biến mất.

Nhưng bất chấp thành công ban đầu, Ticketmaster đã quyết định khai tử nền tảng đấu giá của mình. Quyết định này có thể là do một số lý do: Công nghệ mới được phép sử dụng Ticketmaster để hạn chế bán lại tốt hơn và ước tính giá thanh lý thị trường chính xác hơn. Và Ticketmaster cũng đã tung ra nền tảng thị trường thứ cấp của riêng mình, cho phép nó quản lý và kiếm tiền tốt hơn từ việc bán lại vé, khiến thị trường đấu giá sơ cấp trở nên ít cần thiết hơn. Nhưng lý do lớn nhất khiến Ticketmaster chọn giết con ngỗng vàng của đấu giá vé là không kinh tế: Sử dụng đấu giá để phân bổ một số loại hàng hóa nhất định phải chịu một chi phí “ghê tởm” (Roth, 2007), bởi vì mọi người coi trọng sự công bằng và các cơ hội công cộng có thể chi trả được (nếu khan hiếm) để có được lợi ích hơn là phương tiện phân bổ lợi ích đó hiệu quả nhất. Bằng cách sử dụng các cuộc đấu giá để ấn định mức giá không bán lại ban đầu cho vé buổi hòa nhạc, chi phí trung bình của những tấm vé đó đã tăng lên một cách chóng mặt, vượt quá khả năng của hầu hết người mua (những người có thể cắm trại trước các phòng bán vé hoặc dựa vào kỹ thuật bấm ngón tay nhanh). để có cơ hội nhận được những chiếc ducats siêu khan hiếm). Phản ứng dữ dội từ những người hâm mộ bình thường đủ để làm giảm sự quan tâm của Ticketmaster trong việc kiếm thêm tiền. Điểm mấu chốt: Khi lựa chọn cách phân bổ nguồn lực phù hợp nhất, nhà thiết kế phải tôn trọng nhận thức xã hội cũng như thực tế kinh tế.

Ứng dụng vào Blockchain

Tuy nhiên, mặc dù tiền điện tử và các mã thông báo có thể thay thế khác có thể sử dụng các cơ chế định giá khác, tuy nhiên, NFT và các tài sản kỹ thuật số khác có các tính năng khiến chúng đặc biệt phù hợp với các cuộc đấu giá. Đặc biệt, vì NFT thường có đặc điểm riêng và thiếu các tiền lệ về giá chắc chắn, nên các cuộc đấu giá có thể chứng tỏ tầm quan trọng trong việc tạo điều kiện thuận lợi cho việc khám phá giá của chúng, giống như trong các thị trường nghệ thuật vật lý.

Cảnh báo duy nhất là các cuộc đấu giá NFT vẫn phải chịu sự biến động giá bất hợp lý do “Cuộc thi sắc đẹp Keynes.” Cuộc thi sắc đẹp là một câu chuyện ngụ ngôn do John Maynard Keynes giới thiệu, trong đó ông tưởng tượng ra một cuộc thi trong đó mọi người tham gia được yêu cầu chọn sáu khuôn mặt hấp dẫn nhất từ ​​​​một trăm bức ảnh. Những người gửi những gương mặt được yêu thích nhất sẽ nhận được giải thưởng. Vì sự khuyến khích này, những người tham gia cuối cùng không trả lời dựa trên quan điểm cá nhân của họ mà dựa trên những gì họ nghĩ. loại khác tin là ý kiến ​​thông thường, hoặc thậm chí là những nỗ lực phức tạp hơn để “chơi trò chơi” hệ thống. Đồng thời, đây không phải là vấn đề với các cuộc đấu giá - đây là vấn đề cơ bản đối với bất kỳ trường hợp nào mà tài sản được phân bổ mà không có giá trị nội tại hoặc tiền lệ vững chắc. Không có cơ chế định giá nào khác cung cấp giải pháp tốt hơn đấu giá.

Có lẽ ứng dụng đấu giá nổi tiếng nhất trong blockchain là việc sử dụng chúng trong cách xác định phí gas Ethereum. Như chúng tôi đã lưu ý trước đây, trên mạng Ethereum, người dùng cần xử lý giao dịch sẽ gửi giá thầu tới phiên đấu giá theo giá đầu tiên. Người chiến thắng trả số tiền họ đặt giá thầu và giao dịch của họ được xác nhận ngay lập tức; nếu không, họ không phải trả gì và phải đợi khối tiếp theo. Các cuộc đấu giá phí gas sẽ cân bằng cung và cầu, đồng thời đảm bảo những người coi trọng tốc độ xác nhận nhất sẽ được xử lý giao dịch của họ trước tiên. Mặc dù các cuộc đấu giá này hiệu quả trong việc phân bổ không gian khối, nhưng chúng cũng dẫn đến sự biến động mạnh về phí gas khi mạng chịu áp lực (“tắc nghẽn”), làm trầm trọng thêm vấn đề về khả năng mở rộng hiện tại của mạng và có xu hướng loại bỏ tất cả trừ những mục đích sử dụng sinh lợi nhất của chuỗi khối Ethereum.

Để giải quyết vấn đề này, các nâng cấp EIP-1559 rất được mong đợi đề xuất một sự thay đổi lớn đối với cơ chế phí giao dịch của Ethereum, thay thế cuộc đấu giá bằng một khoản phí cơ bản khác nhau và “mẹo” giao dịch bổ sung. Chúng tôi vẫn chưa biết liệu bản nâng cấp này có đạt được những gì nó đặt ra hay không, nhưng có một điều chắc chắn: không có bữa trưa miễn phí trong thiết kế thị trường. Khi các cuộc đấu giá không hoàn thành công việc, chúng ta cần xem xét các cơ chế thị trường thay thế và trong quá trình đó chấp nhận một số đánh đổi cho các mục tiêu ưu tiên.

Nguồn: https://medium.com/community-kinh tế-by-forte/when-are-auctions-apworthy-a0276b77b587?source=rss——-8—————–tiền điện tử