Liệu Lạm phát Toàn cầu có lo sợ sẽ nhấn chìm thị trường?

Hầu như mọi thị trường tài chính đang phải vật lộn với bóng ma lạm phát trong những tháng gần đây. Mối lo ngại lờ mờ này đã thu hút sự tập trung của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, cùng với các ngân hàng trung ương khác, gây ra những lo ngại trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn.

Nhiều nền kinh tế lớn nhất thế giới được trình bày với một vấn đề duy nhất. Mở lại hoặc trở lại làm việc cùng một lúc và nhanh chóng.

Điều này đặc biệt có vấn đề khi tất cả các vấn đề về hàng hóa và hàng hóa đều chạy đua, gây ra sự gia tăng lạm phát.

Những lo lắng này đã được hiển thị đầy đủ trong nhiều tháng qua, trong đó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã nói rất lâu về vấn đề này. Tuy nhiên, đây hầu như không chỉ là vấn đề của Hoa Kỳ, với Thị trường Châu Âu trải qua những lo lắng tương tự.

Trong khi Powell đã tìm cách xoa dịu thị trường và đảm bảo rằng lạm phát nằm trong phạm vi có thể chấp nhận được, các nhà đầu tư trên thị trường không thực sự bán.

Điều này được thể hiện rõ ràng dựa trên một số đợt bán tháo gần đây và xáo trộn các thị trường toàn cầu gần đây, bao gồm thị trường cổ phiếu, kim loại và hàng hóa, cùng những thị trường khác.

Mọi sự chú ý vào lợi tức trái phiếu

Lợi tức trái phiếu trên toàn cầu và đã tăng vào năm 2021, dẫn đến một số đợt giảm giá thị trường trong một ngày lớn nhất chưa từng thấy kể từ năm trước. Trên thực tế, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng đột ngột là một trong những động lực mạnh mẽ của thị trường trong hai tháng qua.

Sự gia tăng của những lợi suất này đang khiến các nhà đầu tư lo lắng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc bắt đầu tăng lãi suất, hiện đang ở mức thấp lịch sử.

Một động thái như vậy sẽ là một đòn giáng mạnh vào thị trường chứng khoán ở Mỹ. Các quốc gia khác cũng đang phải đối mặt với những tình huống tương tự, với lạm phát phổ biến rộng rãi là một trong những vấn đề đáng lo ngại nhất, ngoài Covid.

Ngoài ra, Chỉ số Giá tiêu dùng ở Mỹ cũng đang tăng lên, đo lường sự thay đổi trung bình theo thời gian về giá mà người tiêu dùng thành thị phải trả cho một giỏ hàng hóa trên thị trường.

Các nhà phân tích đã dự báo mức tăng hàng năm cao hơn vào cuối năm, cụ thể là khi cân nhắc so với tháng XNUMX năm ngoái khi các nền kinh tế toàn cầu về cơ bản đã đi vào bế tắc.

Tuy nhiên, chỉ số CPI mới nhất ở Mỹ trong hai tháng qua cao hơn nhiều so với ước tính.

Việc đọc gần đây vào tháng 10 ở Mỹ có ảnh hưởng rõ ràng và tức thì đến trái phiếu kho bạc dài hạn. Tỷ giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 1.695 năm tăng lên XNUMX%, đảo ngược đà giảm gần đây.

Tại sao lãi suất tăng có thể ngăn chặn đảng

Các nhà đầu tư đã lo lắng về việc lãi suất tăng trong một thời gian. Phần lớn sức mạnh thị trường gần đây của các chỉ số Hoa Kỳ được cho là do lãi suất chạm đáy, điều này đã dẫn đến tình trạng giảm thanh khoản.

Lợi tức kho bạc dài hạn chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng về cả lạm phát và cách Fed có thể thay đổi lãi suất.

Nếu lợi suất trái phiếu tăng quá cao do lạm phát, điều này cuối cùng sẽ buộc Fed phải thực hiện hành động chính sách tiền tệ.

Các đợt bán tháo gần đây đã khiến chỉ số S&P 2 và các chỉ số chính khác giảm khoảng 500% hoặc ít hơn. Tuy nhiên, những động thái này được dự đoán dựa trên lo ngại về lợi suất tăng.

Bất kỳ thay đổi thực tế nào hoặc tệ hơn, quyết định tăng lãi suất bất ngờ của Fed sẽ là một đòn giáng mạnh vào niềm tin của nhà đầu tư.

Có lẽ hơn bất kỳ mối quan tâm kéo dài nào khác đối với thị trường, nỗi lo lạm phát gia tăng là vấn đề rắc rối nhất. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã hoạt động quá mức cho năm 2021, với thời gian nghỉ ngơi duy nhất trong các khoản tăng trưởng dường như được kiểm tra bằng lợi suất tăng.

Ngay cả những tài sản theo truyền thống là đối tượng hưởng lợi của lạm phát như kim loại quý cũng không thể thoát khỏi sự tàn sát của thị trường do lợi suất tăng.

Cả hai vàng và bạc đã liên tục giảm với lợi suất tăng. Điều này là do triển vọng lãi suất tăng và đô la Mỹ cao hơn, một mức âm ròng đối với kim loại.

Gần như tất cả các nhà đầu tư nên nhận thức được bất kỳ thay đổi nào về lợi suất trái phiếu trong tương lai, điều này sẽ thông báo cho bất kỳ việc ra quyết định nào của Fed.

Hiện tại, các nhà phân tích đang hy vọng các chỉ số lạm phát được bình thường hóa và không có gì quá đột phá để buộc Fed phải hành động.