Không gian tiền điện tử bị tấn công dữ dội vào ngày 21 tháng XNUMXst khi nào tin tức đã phá vỡ rằng SEC sẽ kiện Ripple, công ty đứng sau XRP. Ngày hôm sau, SEC công bố chính thức vụ kiện của họ không chỉ chống lại Ripple mà còn cả Giám đốc điều hành Ripple Brad Garlinghouse và người đồng sáng lập Ripple Chris Larsen.
Điều này đã khiến giá XRP rơi tự do khi nhiều công ty đầu tư, sàn giao dịch và đối tác bắt đầu thực hiện giao dịch này. để khoảng cách bản thân từ Ripple và tiền điện tử gốc của nó. Đối với người xem bình thường, có thể không hoàn toàn rõ ràng tại sao điều này lại xảy ra, cũng như tại sao vụ kiện này có thể có tác động đến toàn bộ không gian tiền điện tử. Chúng tôi ở đây để cung cấp cho bạn TLDR.
Tại sao vụ kiện Ripple lại quan trọng?
Vụ kiện Ripple rất quan trọng vì nếu SEC thắng kiện, XRP sẽ được coi là chứng khoán chứ không phải tiền tệ ở Hoa Kỳ. Điều này sẽ mở rộng định nghĩa của thử nghiệm Howey, thiết lập tiền lệ pháp lý có thể dẫn đến việc các loại tiền điện tử tương tự khác cũng được phân loại là chứng khoán.
Hầu hết các bạn có lẽ đã đọc một số phiên bản của lời giải thích này trong các bài báo khác nhau đã. Như bạn có thể tưởng tượng, nó không thực sự cung cấp bất kỳ sự giải thích nào cho bất kỳ ai không quen thuộc với loại biệt ngữ này. Tuy nhiên, không thể tránh khỏi những điều khoản này. Biết chúng là gì là cần thiết để hiểu trường hợp này và bất kỳ trường hợp nào khác có thể phát sinh khi thị trường tăng giá thu hút sự chú ý đến tiền điện tử.
Chứng khoán là gì?
Bằng tiếng Anh đơn giản, an ninh là bất cứ thứ gì đại diện cho một phần giá trị của thực thể nào đó. Điều này bao gồm những thứ như cổ phiếu của một công ty hoặc nợ chính phủ thông qua trái phiếu chính phủ. Chứng khoán phải tuân theo các quy định chặt chẽ hơn nhiều so với tiền tệ hoặc hàng hóa (như vàng, dầu, thực phẩm, v.v.). Tại Hoa Kỳ, các quy định về chứng khoán được thiết lập và duy trì bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC).
Nhiều loại tiền điện tử trên thực tế là chứng khoán, cụ thể là những chứng khoán được bán cho các nhà đầu tư thông qua hình thức phát hành tiền xu ban đầu (ICO). Điều này là do hầu hết các dự án tiền điện tử có ICO không thực sự có sản phẩm hoạt động ngay từ đầu.
Do đó, token họ bán trở thành một loại lời hứa với những người đã mua chúng - một lời hứa rằng công ty sẽ tạo ra bất kỳ công nghệ nào mà họ tuyên bố đang xây dựng, do đó mang lại giá trị cho token mà họ phát hành. Mặc dù các mã thông báo này không phải là một cổ phiếu trong một cổ phiếu nhưng chúng có các đặc tính tương tự và do đó được coi là chứng khoán theo luật Hoa Kỳ.
Đây là lý do tại sao nhiều ICO có xu hướng cấm các nhà đầu tư ở Hoa Kỳ, Canada và một số quốc gia khác có luật chứng khoán nghiêm ngặt hoặc bán hàng hóa bất hợp pháp (ví dụ: Triều Tiên). Đối với hầu hết, việc vượt qua các vòng bắt buộc để bán mã thông báo cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ đơn giản là không đáng, càng không đáng để thuyết phục các sàn giao dịch tiền điện tử có trụ sở tại Hoa Kỳ niêm yết chúng để giao dịch.
Một trong những tuyên bố cốt lõi của vụ kiện SEC chống lại Ripple là XRP là một chứng khoán, cụ thể là chứng khoán chưa đăng ký, đã được Ripple bán bất hợp pháp kể từ khi nó được phân phối lần đầu tiên cho các nhà đầu tư gần 8 năm trước. Nhiều người coi chỉ định bảo mật này là một sự mở rộng và sẽ mở rộng đáng kể các định nghĩa được tìm thấy trong Thử nghiệm Howey.
Kiểm tra Howey là gì?
Sản phẩm Howey thử nghiệm là những gì SEC và các cơ quan quản lý có liên quan khác sử dụng để xác định xem một tài sản có phải là chứng khoán hay không. Bài kiểm tra Howey tập trung vào một câu hỏi đơn giản: giá trị tiền tệ của tài sản đang được đầu tư có phụ thuộc vào nỗ lực của bên thứ ba không?
Nếu bạn cảm thấy mình đang nhướn mày, hãy dành một giây để xem xét điều gì khiến cổ phiếu tăng hay giảm. Về lý thuyết, cổ phiếu đại diện cho hành động của công ty. Điều này có nghĩa là hành động giá của tài sản (cổ phiếu) gắn liền với nỗ lực của bên thứ ba (công ty).
Mặc dù loại ngưỡng này hoạt động đối với các tài sản thông thường, nhưng bạn có thể thấy nó sẽ gặp chút vấn đề như thế nào khi bạn bắt đầu áp dụng nó cho các loại tiền kỹ thuật số. Điều này là do khó có thể nói rằng tiền điện tử không phụ thuộc vào bên thứ ba khi nhiều người có người sáng tạo sung mãn đằng sau chúng có thể ảnh hưởng đến giá của tài sản đó (Bitcoin, Ethereum, Cardano, Litecoin, v.v.).
Lập luận từ phía tiền điện tử là không giống như cổ phiếu, quyền sở hữu và vận hành của một mạng như Bitcoin được phân phối và phi tập trung – về mặt kỹ thuật không có thực thể duy nhất nào đứng sau dự án. Mặc dù mạng XRP tập trung hơn các loại tiền điện tử khác, một số người cho rằng nó vẫn đủ phi tập trung để đảm bảo được xếp vào cùng danh mục pháp lý như Bitcoin.
Tuy nhiên, vụ kiện của SEC cáo buộc rằng XRP là một chứng khoán dựa trên các nỗ lực tiếp thị và trao đổi thư từ nội bộ của Ripple, Brad Garlinghouse và Chris Larsen. Cả ba đều biết rằng XRP rất nguy hiểm khi được phân loại là chứng khoán theo Howey Test, tuy nhiên họ vẫn tiếp tục tham gia vào các hoạt động cấu thành nỗ lực của bên thứ ba liên quan đến giá trị của tài sản (XRP).
Tiền lệ pháp lý là gì?
Hầu hết các hệ thống pháp luật trên thế giới đều đưa ra quyết định dựa trên tiền lệ hợp pháp. Điều này có nghĩa là họ xem xét các phán quyết trước đó về các vụ việc tương tự (nếu có) để đưa ra kết luận về vụ việc hiện tại. Mặc dù đã có nhiều vụ kiện của SEC chống lại các dự án tiền điện tử khác nhau, vụ kiện chống lại Ripple có một chút khác biệt.
Như đã đề cập ở phần trước, việc XRP được chỉ định là chứng khoán có thể là kết quả của hành động của Ripple và hai giám đốc điều hành hàng đầu của nó. Một số người tin rằng nếu điều này xảy ra, nó sẽ mở rộng ngưỡng của Howey Test đủ để khiến việc theo đuổi các loại tiền điện tử khác tương tự như XRP trở nên công bằng hơn. Nhưng làm thế nào chúng ta có được ở đây? Một bản tóm tắt nhanh chóng là theo thứ tự.
Lịch sử vụ kiện của Ripple SEC
Tin tức về vụ kiện từ SEC đã bị Brad Garlinghouse phá vỡ trong một tweet vào tháng 12 21st. Vào thời điểm đó, rất ít thông tin về vụ kiện và một số lưu ý rằng việc một công ty tiết lộ vụ kiện trước SEC là điều bất thường.
Ngày 22nd, gợn sóng phát hành một bản tóm tắt về bài nộp Wells của họ. Đây là tài liệu được trao cho SEC để đáp lại cái gọi là Thông báo Wells, một tài liệu giải thích rằng SEC sẽ tìm kiếm hành động pháp lý và dựa trên cơ sở nào mà SEC làm như vậy.
Đệ trình của Wells tạo ấn tượng rằng vụ kiện của SEC là vô căn cứ và đó sẽ là một chiến thắng đậm cho Ripple nếu SEC có đủ can đảm để tiếp tục với nó. Điều này xảy ra cho đến khi SEC phát hành bộ đồ đầy đủ Một vài tiếng sau. Nó chứa một số chi tiết rất rõ ràng, từ đó gây nghi ngờ về việc liệu Ripple có thực sự thắng được vụ kiện này hay không, từ đó đẩy XRP vào thế giới bóng tối.
Tóm tắt vụ kiện Ripple SEC
Điều quan trọng cần lưu ý là vụ kiện của SEC chống lại Ripple cũng chống lại Giám đốc điều hành Ripple Brad Garlinghouse và đồng sáng lập Ripple Chris Larsen. Điều mà SEC đang tranh luận là XRP là một chứng khoán chưa đăng ký được Ripple, Brad và Chris bán và cả ba bên đều tham gia vào các hoạt động kinh doanh tồi tệ để làm giàu cho chính họ trong quá trình này.
Những gì SEC muốn là ba điều: Ripple, Brad và Chris bị mất 1.38 tỷ đô la mà họ đã huy động được từ việc bán XRP, cả ba bên ngừng bán XRP và cả ba phải trả thêm tiền phạt nếu tòa án cho là đầy đủ .
Một vài trang đầu tiên của vụ kiện SEC nêu ra bất kỳ thực thể nào có liên quan đến các lập luận trong vụ kiện (Ripple, một số công ty con, Brad, Chris, những người đồng sáng lập khác, v.v.). Nó cũng nêu chi tiết một số luật chứng khoán có liên quan đến vụ kiện và phân tích các điều khoản chính liên quan đến tiền tệ kỹ thuật số.
Cuộc tàn sát bắt đầu ở trang 8, khi vụ kiện đi sâu vào chi tiết đáng kinh ngạc về lịch sử của Ripple và XRP cũng như cách nó được phân phối. Vào năm 2012 và 2013 trước khi bất kỳ XRP nào được bán, Ripple, Brad và Chris đều đã được các chuyên gia pháp lý của họ cảnh báo rằng XRP có thể được phân loại là chứng khoán. Họ cũng khuyên họ nên liên hệ với SEC để làm rõ nhưng việc này không được thực hiện.
Thay vào đó, thư từ nội bộ cho thấy Brad và Chris đã thận trọng với khả năng này và tiếp tục hoạt động như bình thường, thúc đẩy XRP và tiềm năng giá của nó. Ripple cũng bắt đầu bán số lượng lớn XRP theo giá trị thị trường cho các công ty không có điều kiện khóa.
Hầu hết các công ty này đã nhanh chóng bán XRP mà họ đã mua ngay khi nhận được. Vì họ đã mua XRP với giá thấp hơn giá thị trường tới 30% nên họ có thể bán lại nó để kiếm một khoản lợi nhuận kha khá để kích thích các nhà đầu tư bán lẻ như bạn và tôi, những người hoàn toàn không biết điều này đang diễn ra ở hậu trường.
Ripple cũng sử dụng XRP để thanh toán cho các sàn giao dịch tiền điện tử nhằm niêm yết nó để giao dịch. Ở trang 14, SEC xác nhận niềm tin từ lâu của những người chỉ trích Ripple rằng lợi nhuận duy nhất của họ đến từ việc bán XRP một cách lén lút cho các nhà đầu tư lớn với giá chiết khấu.
Sau khi trình bày chi tiết cách Chris Larsen và Brad Garlinghouse xử lý XRP mà họ nhận được, vụ kiện của SEC giải thích cách Ripple, Brad và Chris khiến các nhà đầu tư bán lẻ không biết gì. Nói tóm lại, họ đang quảng cáo XRP là khoản đầu tư tốt nhất từ trước đến nay đồng thời bán số lượng lớn nó một cách bí mật (hay chính xác hơn là qua quầy).
Trang 34 đến 56 của vụ kiện có lẽ là quan trọng nhất. Ở đây, SEC trình bày nhiều lập luận về lý do tại sao XRP là chứng khoán, trích dẫn lời nói và hành động của Ripple, Brad và Chris làm bằng chứng. Đối số viên đạn bạc có thể được tìm thấy ở trang 44 và có nội dung như sau:
“Thực tế kinh tế chỉ ra rằng người mua XRP không có lựa chọn nào khác ngoài việc dựa vào nỗ lực của Ripple để thành công hay thất bại trong khoản đầu tư của họ”
Sau khi xác định rằng XRP là chứng khoán, SEC sau đó giải thích ngắn gọn rằng Ripple không đăng ký XRP làm chứng khoán và Ripple, Brad và Chris đều đóng vai trò trong việc bán XRP. Vụ kiện kết thúc bằng cách nhắc lại tuyên bố mà họ đã đưa ra lúc đầu: XRP là một chứng khoán chưa đăng ký đã được Ripple, Brad và Chris bán với lý do sai trái để làm giàu cho bản thân.
Ripple sẽ thắng kiện SEC?
Điều này về cơ bản phụ thuộc vào mức độ liên quan của hai cáo buộc cốt lõi trong vụ Ripple. Một lần nữa, XRP là chứng khoán chưa đăng ký và Ripple, Brad Garlinghouse và Chris Larsen đã sử dụng XRP để làm giàu cho bản thân.
Với số lượng bằng chứng đáng kinh ngạc cho thực tế, khá rõ ràng rằng Ripple, Brad và Chris đã tham gia vào các hoạt động kinh doanh tồi tệ dẫn đến hậu quả pháp lý ở một mức độ nào đó. Câu hỏi đặt ra là liệu sự trừng phạt này có phụ thuộc vào việc XRP có phải là chứng khoán hay không.
As được người sáng lập Cardano lưu ý Charles Hoskinson, XRP không phải là chứng khoán mặc dù nó rất gần với phân loại đó. Điều này là do sổ cái XRP sẽ tiếp tục tồn tại và hoạt động ngay cả khi Ripple bị đóng cửa và cả Brad và Chris đều bị tống vào tù.
Bản tóm tắt của Ripple về Wells Submission của họ cũng nêu rõ rằng DOJ và FinCEN coi XRP là một loại tiền ảo theo bộ đồ năm 2015 của họ chống lại Ripple. Ripple cũng tuyên bố có dữ liệu thực nghiệm cho thấy những nỗ lực và hành vi bán hàng của Ripple, Brad và Chris gần như không đủ để tác động đến giá XRP.
Lập luận phản bác mạnh mẽ nhất của Ripple là XRP không khác gì Ripple cũng như dầu đối với Exxon hay Bitcoin đối với Bitmain. Cả ba công ty đều phụ thuộc vào những mặt hàng đó, nhưng không ai có thể nói rằng việc nắm giữ dầu là một cổ phần trong một công ty dầu mỏ.
Tuy nhiên, ngay cả khi Ripple lập luận thành công rằng XRP không phải là một chứng khoán, nó cũng không nhất thiết phải miễn cho nó cũng như người đứng đầu nó khỏi bất kỳ hành vi sai trái nào. Như Charles Hoskinson cũng lưu ý, các cơ quan quản lý khác có thể vào cuộc và tìm cách buộc tội hành động của họ. Điều này dường như có thể do tính chất nổi bật của vụ án và những hành động không thể tha thứ của các bị cáo.
Điều gì sẽ xảy ra với XRP?
Có một điều mà các nhà đầu tư không thích đó là sự không chắc chắn. Vụ kiện chống lại Ripple này có thể sẽ kéo dài từ một năm trở lên. Cho đến khi vụ kiện của SEC chống lại Ripple được giải quyết, XRP sẽ là một trong những khoản đầu tư không chắc chắn nhất vào tiền điện tử.
Hiện tại, phản ứng dữ dội được cho là đã được thuần hóa dựa trên những sự thật được ghi trong vụ kiện. Điều này là do XRP là một trong những loại tiền điện tử được giao dịch nhiều nhất và việc vội vàng hủy niêm yết nó vì một sàn giao dịch là một quyết định tồi vào thời điểm này. Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi khi thời gian trôi qua.
Hầu như không nghi ngờ gì rằng SEC sẽ phát hiện ra nhiều hành vi xấu hơn nữa của Ripple trước khi vụ kiện kết thúc. Liệu các tổ chức liên kết với Ripple có thể vượt qua cơn bão đó hay không vẫn còn là một câu hỏi. Đó là mới được công bố gần đây rằng Coinbase sẽ tạm dừng giao dịch XRP do hành động của SEC chống lại công ty.
Như bạn có thể thấy với phản ứng về giá của XRP, thị trường đã phản ứng tiêu cực với tin tức này. Điều duy nhất giúp XRP tồn tại dường như là sự cống hiến của cộng đồng người hâm mộ Ripple đã nhìn thấy điều này là cơ hội hoàn hảo để mua XRP với giá chiết khấu. Liệu họ có còn là người hâm mộ của Ripple hay không khi tất cả đã được nói và làm cũng là một câu hỏi đáng thắc mắc.
Tóm lại, XRP sẽ không sớm về 0, mặc dù nó đang trong giai đoạn vị trí cực kỳ dễ bị tổn thương vì vụ kiện của SEC chống lại Ripple. Vào thời điểm vụ kiện kết thúc, có thể không còn đủ sự quan tâm đến dự án để giữ cho nó phù hợp.
Để XRP tồn tại, nó cần phải nằm trong 100 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường – càng cao càng tốt. Nếu XRP rơi ra khỏi top 100, nó cũng có thể không bao giờ được các nhà đầu tư bán lẻ chú ý nghiêm túc trong đợt tăng giá này và do đó có thể trở nên không còn phù hợp nữa.
Hình ảnh nổi bật qua Shutterstock
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Đây là những ý kiến của người viết và không nên được coi là lời khuyên đầu tư. Người đọc nên tự nghiên cứu.
Nguồn: https://www.coinbureau.com/analysis/sec-ripple-lawsuit/