大约4周前,全球股票市场陷入困境,因为投资者最终意识到,冠状病毒不仅是一种仅限于中国的疾病,而且是一种全球性流行病,可能永久损害全球经济。
加密货币市场并未摆脱导致标准普尔500指数和道琼斯指数下跌的混乱局面 最大的损失 自2008年全球金融危机以来,投资者将记得13月XNUMX日,BTC)价格下跌超过 50% 在24小时内。
迄今为止,金融市场的动荡和恐惧依然存在,股票市场的未来预测仍然令人沮丧,但一些投资者至少开始感到绝对最糟糕的时刻已经过去。
按照加密货币领域的惯例,当发生灾难性事件时,分析师,交易员,占卜者和加密货币Twitter人物凝视着尘土和瓦砾,试图对“发生了什么”进行更清晰的了解。
比特币投资者会回想起 清算 提供保证金交易和衍生产品的多个加密货币交易所之间的交易导致数字资产的价格迅速崩溃。
BitMEX累积长期清算值。 资料来源:Skew,Multicoin Capital
仅在BitMEX,就清算了1.6亿美元的杠杆多头头寸,并从比特币的市值中抹去了数亿美元。 许多投资者,以及 对冲基金 在一天当中几乎被消灭了。
崩溃是由于 相关性 比特币和股票市场之间的交易,以及加密货币衍生品交易所杠杆仓位的清算似乎已被大多数投资者接受,但人们越来越担心比特币的价格跌至3,750美元也可能对矿工产生负面影响。
投资者对当前价格是否低于矿工的利润率以及即将到来的减半事件是否会激励或劝阻矿工感到好奇,因为比特币价格已经远低于2020年XNUMX月的预计价格估计。
为了进一步了解此事,Cointelegraph与区块链分析提供商CryptoQuant的数据分析师Joe Nemelka进行了交谈。
Cointelegraph:13月3,775日跌至50美元后,投资者是否应该担心比特币矿工的状况? 还有杂音说矿工可能在催化价格下跌XNUMX%中发挥了作用。 您对此有何想法?
乔·内梅尔卡:由于矿工是生态系统中最大的参与者,而与其他参与者相比,它们的销量更高,因此这表明投降和某种形式的波动性。
随着矿工通过需求抛售,此举可能会带来不利影响。 随着最后一批无利可图的矿工离开而只留下了有利润的矿工,这也可能推高价格,从而大大降低了卖压。
矿工交换流量百分比。 资料来源:CryptoQuant
如上图所示,当该指标较低时,表示价格已经转向。 我们看到这发生在2018年2018月,2018年2018月,2019年2019月,2019年2020月,XNUMX年XNUMX月,XNUMX年XNUMX月,XNUMX年XNUMX月和XNUMX年XNUMX月。每个实例都标志着趋势方向的变化。
矿工交换流量百分比。 资料来源:CryptoQuant
另一个有趣的见解是,矿工的外汇流入百分比创历史新低(这一直是自2016年矿工数据开始以来的最低水平),为02。 这似乎意味着,就价格的持续下跌而言,至少就目前而言,矿工的表现还算不错。
BTC从所有矿工流入所有交易所。 资料来源:CryptoQuant
当看原始矿工的资金流出时,矿工表现良好的想法显得更为真实。 尽管它们很高,但与之前任何时期相比,它们都没有显着升高。
BTC流入所有交易所。 资料来源:CryptoQuant
将其与交易所流入进行比较,我们看到交易所流入创下了历史新高,几乎是先前高点的三倍。 这意味着大量的比特币进入交易所交易,比过去几年中的任何时候都要多。
这样做的意义在于,进入交易所的比特币是一种衡量出售意愿的方法,正如我们所看到的,出售意愿相对来说是我们见过的最高水平。
用加密术语来说,一种看待这种情况的方法是,似乎弱者已经卖掉了。
因此,似乎基于 data 至少到目前为止,主要矿商的现金储备足以维持其运营直至减半,除非价格再次大幅下跌。
CT:这是否考虑到借入资金,运营成本,法定和加密贷款等问题? 在您看来,矿工的收支平衡价格是多少?
JN:好吧,这很难确定,但是我喜欢引用查尔斯·爱德华兹(Charles Edwards)的作品 比特币生产成本 数据,因为它为您提供了一个纯电成本(底部)和电+开销(顶部)的频段。
BTC USD每日图表。 资源: TradingView
我现在将典型矿场的收支平衡价格定在7,500美元至8,000美元之间。
显然,最大的改变是减半和挖掘硬件。 随着效率低下的老旧机型(S9,S11,类似模型)下线,而新的矿工占用了更多的哈希率,这可能减轻了矿工的负担。