下周，整个数字资产行业将庆祝比特币 14 岁生日，纪念中本聪在 3 年 2009 月 2021 日铸造第一个比特币区块的那一刻。从那时起，该行业就有理由庆祝大大小小的里程碑：从一年后第一次使用加密货币购买现实世界的物品——准确地说是两个大比萨饼——到期待已久的美国第一只比特币期货交易所交易基金的推出，由 ProShares 在XNUMX.
该行业的旅程肯定远非线性的。 现在处于青春期的阵痛中，随着监管赶上创新，比特币仍在经历成长的阵痛，而新参与者（机构或其他机构）的进入继续塑造其未来。 近几个月来，随着该行业努力应对一些最大巨头的内爆，比特币在 2023 年的前景如何？
印象与现实
如果 2022 年会因为数字资产历史上的任何事情而被铭记，那将是 大加密崩溃 - 除了市场波动和价格下跌之外，欺诈和管理不善的事件已经使该行业陷入困境。 首先，崩溃 大地月神 今年春天，加密货币对冲基金三箭资本遭受的损失引发了一波破产申请。 现在，最大的加密货币交易所之一 FTX 在滥用客户资金后申请破产。
今年发生的事件动摇了对数字资产慢慢升温的机构投资者。 加密基金和项目被称赞为“稳妥”的成功故事，承诺高回报以及与其他资产的最小相关性——在经济衰退威胁迫在眉睫、高通胀的影响和不断增加的回报要求下，这是一个非常有利可图的机会. 信任度如此之高，以至于 CFA 协会的 2022 年投资者信任度调查 发现 94% 的州或政府养老金计划发起人 全球 正在投资加密货币。 同时， 全球近三分之一的机构投资者 根据 Fidelity Digital Assets 的数据，到 2022 年上半年已经投资了数字资产。
今年的影响是痛苦的。 安大略教师养老金计划 (OTPP) 是全球最大的养老基金之一，管理着约 242.5 亿加元（178.7 亿美元）的资产，此前已对 FTX International 和 FTX US 进行了投资，价值 75 万美元和分别为20万美元。 FTX 崩溃后，OTPP 宣布将 将其对 FTX 的投资减记为零. 其他公司，如新加坡政府拥有的淡马锡投资和风险投资公司 红杉资本 也看到他们的投资归零。
随着流入该领域的机构资金可能减少，今年将充满谨慎情绪，尤其是在投资者希望减轻更广泛的宏观经济逆风的影响之际。 加密货币可能是使投资组合多样化的一种工具，但它 将 随着不良行为者浪费迄今为止所做的所有好工作，导致价格暴跌，它失去了光彩。 然而，也有一线希望——对尽职调查的更高要求和对公司治理的重视，甚至可能促使 更大的监督 来自有限合伙人，他们希望看到风险投资基金坐在其加密货币相关投资组合的董事会中。 更好的监督可能有助于建立该行业成为主流所需的信任和合法性，请记住今年的事件是由于缺乏透明度和风险管理不足而引发的，而基础技术却一直在完美运行。
走向绿色
过去一年，投资者的注意力并不仅仅集中在加密货币上。 随着金融业寻求摆脱高碳、高风险资产并寻找未来增长领域，环境、社会和治理投资已经加强。 ESG 资产的令人印象深刻的结果使交易更加甜蜜，普华永道调查的机构投资者中有 60% 表示 ESG 投资已经 导致更高的性能收益 相对于非 ESG 投资。
对于那些同时持有绿色和加密资产的人来说，存在一个问题是如何将比特币的增长潜力与它的 碳足迹. 多年来，批评家们一直在谈论可持续性和 围绕比特币挖矿的能效问题 而支持者则强调使用可再生能源或剩余能源为运营提供动力，从而减少能源生产中的浪费。
无论哪种方式，监管机构都在快速行动。 今年 XNUMX 月，一项为期两年的化石燃料动力新许可证暂停， 验证的工作 (PoW) 采矿作业是 签署成为法律 在纽约，因为该州希望根据气候目标重新评估其经济发展机会。 而同月，比特币挖矿收入 创两年新低，同时网络的挖矿难度创下 37 万亿的历史新高，需要更多的计算能量，因此需要付出更多的能量消耗。
与此同时，欧盟引入了加密资产市场 (MiCA) 框架，该框架呼吁整个加密行业更具可持续性。 尽管最终从法案中删除了对 PoW 的明确提及，但可持续性无疑是欧盟决策者在可预见的未来将关注的一个领域。
自从以太坊网络成功从 PoW 过渡到 股权证明 (PoS) 通过“合并” 去年 99.95 月，分析师们迅速争辩说 ETH 可能成为可持续加密资产的新面孔。 以太坊基金会估计，转向 PoS 将使网络的能源消耗减少 3%，在今年的联合国气候变化大会上，一群 WebXNUMX 公司公布了 以太坊气候平台，它希望通过投资正在进行的基于科学的气候项目来“纠正和抵消”该网络自 2015 年网络启动以来的碳足迹。 最终，在我们看到可再生能源成为标准——而不是替代品之前——ETH 投资很可能成为具有 ESG 意识的投资者的常态。
从零开始
然而，伴随着不确定性而来的是机遇。 虽然低迷的价格让坚定的持有者能够以低价购买更多 BTC，但机构投资者将其视为做空市场的机会。 CoinShares 发现，在 XNUMX 月的最后几周， 75% 的所有机构加密投资都用于做空加密投资产品。 现在，如果价格保持不变，再加上当前的经济环境，投资者可能会选择持有头寸以避免损失。 在最近发生的事件之后，我们似乎已经到了卖家精疲力竭的地步。 寻求机会投资被低估的资产，机构可能会选择再次涌向加密货币。
不管是好是坏，过去几个月加密生态系统面临的挑战最终将成为对投资者和项目的弹性的考验。 比特币在之前的周期中幸存下来，并且毫无疑问也将经受住这一周期，这要归功于它作为价值存储的功能以及新项目和创新的推动者。
有希望的事态发展尤其发生在南美洲——XNUMX 月，巴西国会 批准了新的监管框架 这将为以比特币和其他加密货币进行的商品和服务支付赋予法律地位。 虽然该框架尚未由总统签署成为法律，也不会授予加密货币法定货币地位，但此举仍然是向前迈出的重要一步。 该国的一些金融机构已经表达了对该行业的兴趣，例如西班牙桑坦德银行的巴西分行在今年夏天早些时候宣布，它打算 提供加密交易服务 给它的客户。 然而，该框架还将允许银行提供和促进加密支付服务，这将是鼓励其广泛使用的关键。
像任何青少年一样，比特币最终将面临自己的信任危机。 更严格的监管可能在短期内威胁到使新一代投资者能够率先进入该领域的平台和服务。 然而，相同的监管框架应该为机构和主权参与者提供更多的信心，让他们长期进入这一领域，并确保比特币和加密货币将继续存在。 现在，其最早支持者的力量将比以往任何时候都更加重要——那些敬业的建设者和创新者继续相信其在实现更好的金融生态系统方面的承诺。
