的Clarus CCP视图 拥有各家公布的每日交易量和持仓量数据 中国共产党，经过过滤、标准化和聚合，可以对数量进行有意义的比较。
今天我们来看看 2 年第三季度 IRD 的销量和市场份额：
- 美元掉期（LIBOR、OIS、SOFR）
- 欧元掉期 (EURIBOR, OIS, €STR)
- 英镑掉期 (LIBOR, SONIA)
- 日元掉期 (IBOR, TONA)
- 澳元掉期 (BBSW, AONIA)
- 加元掉期 (IBOR, CORRA)
- EMEA 掉期
- 亚太掉期
- 拉美互换
- 交叉货币掉期
在图表、数据和细节上。
销量和市场份额
对于主要货币和地区，参考 IBOR 的普通掉期和参考 RFR 的 OIS 掉期。
我们使用一段时间内的单边总名义交易量和清算量，一年、一个季度或一个月。
美元掉期 (Libor)
- 2022 年第一季度为 2 万亿美元，而 15.6 年第一季度为 23.8 万亿美元
- 与过去 4 个季度的每个季度相比均显着下降，但考虑到转向 SOFR，仍然令人惊讶地高，但我们还需要查看目前 IRS 内的 FRA 交易量（以单期掉期 (SPS) 形式执行），请参见下面的下一个图表，以便更好地进行比较
- LCH SwapClear 15.3 年第一季度为 2022 万亿美元，2 年第一季度为 23 万亿美元
- CME OTC 295 年第二季度为 2022 亿美元，2 年第二季度为 750 亿美元
- 2022 年第一季度的份额为 LCH 2% 和 CME 98.1%，而 1.9 年第一季度为 96.8% 和 3.1%，但鉴于上述 FRA 问题，这并不是真正的苹果对苹果的比较
显示同期美元 FRA 的图表很能说明问题。
- 2022 年第二季度仅为 2 万亿美元，而 0.5 年第二季度为 10.7 万亿美元，相差 2021 万亿美元
- 假设利率固定风险的投资组合维护活动相当稳定，我们就可以假设 10 年第二季度 2021 万亿美元的 FRA 交易量中的大部分现在都在 2 年第二季度 IRS 交易量之内
- 因此，我们不应该将 15.6 年第二季度的 2022 万亿美元与 2 年第一季度的 23.8 万亿美元进行比较，而应该将 2022 年第二季度下调 1 万亿美元，为 2022 年第二季度留下 2 万亿美元，Libor IRS 确实出现了惊人的下降
美元 OIS（全部）
参考联邦基金或 SOFR。
- 2022 年第一季度为 2 万亿美元，而 36 年第一季度为 10.8 万亿美元，2021 年第四季度为 2 万亿美元
- 较去年同期大幅上升，但较上一季度的高点有所下降
- LCH SwapClear 34.9 年第一季度为 2022 万亿美元，2 年第一季度为 10.6 万亿美元
- CME OTC 1 年第一季度为 2022 万亿美元，2 年第一季度为 0.2 万亿美元
- 2022Q2 份额为 LCH 97.1% 和 CME 2.9%，而 98.4Q1.6 为 2021% 和 2%
美元掉期 (SOFR)
接下来按月隔离引用 SOFR（OIS 或 Basis）交易量的掉期。
- 2022 年 7.2 月，收入达 XNUMX 万亿美元，为第二高月份
- 2022 年第二季度为 2 万亿美元，高于 19.3 年第一季度的 18 万亿美元
- SOFR 略高于本季度 OIS 数量的 50%
- 每月 SOFR 数量呈良好增长趋势
- 2022Q2 份额为 LCH 94.8% 和 CME 5.2%，而 95.8Q4.2 为 2022% 和 1%
这就是今天的美元。
欧元掉期 (Euribor)
- 2022 年第一季度为 2 万亿欧元，而 14.1 年第一季度为 9.2 万亿欧元
- LCH SwapClear 13.2 年第一季度为 2022 万亿欧元，2 年第一季度为 8.5 万亿欧元
- Eurex 0.89 年第一季度为 2022 万亿欧元，2 年第一季度为 0.73 万亿欧元
- 2022Q2市场份额为LCH 93.7%，Eurex 6.3%
- 而 2021 年第一季度的份额分别为 2% 和 92.1%
欧元 OIS（全部）
参考 EONIA 或€STR，尽管最近几个季度都应该是€STR。
- 2022 年第一季度为 2 万亿欧元，而 24.7 年第一季度为 5.5 万亿欧元
- 增幅惊人，比例甚至高于美元 OIS（上图）
- LCH SwapClear 24.5 年第一季度为 2022 万亿欧元，2 年第一季度为 5.3 万亿欧元
- Eurex 0.28 年第一季度为 2022 万亿欧元，2 年第一季度为 0.18 万亿欧元
- 2022Q2市场份额为LCH 98.9%，Eurex 1.1%
- 而 2021 年第一季度的份额分别为 2% 和 94.9%
欧元掉期 (€STR)
接下来隔离引用€STR的掉期，无论是OIS还是Basis。
- 10.1 月份创纪录的 7.4 万亿欧元，高于 XNUMX 月份的 XNUMX 万亿欧元
- 2022 年 7 月起的交易量 > 每月 XNUMX 万亿欧元
- 2022 年第一季度为 2 万亿欧元，高于 25.1 年第一季度的 18.4 万亿欧元
- 从 2022 年 XNUMX 月起，每个月 €STR 交易量均高于 SOFR 掉期交易量
- 2022Q2 份额为 LCH 98.8% 和 Eurex 1.2%，而 98.1Q1.9 为 2022% 和 1%
英镑掉期 (Libor)
- 一张漂亮的图表，显示了英镑 Libor 结束（经过 30 多年的掉期交易）
- 3.7 年第二季度的金额仅为 2022 亿英镑，低于前几个季度的 2 亿英镑和 17 万亿英镑
自 2021 年第四季度以来，没有英镑 FRA 或基差交易量。
让我们谈谈替换率，SONIA。
英镑 OIS (索尼亚)
- 2021 年第四季度为 4 万亿英镑，是自 16 年第一季度（未显示）以来的最高季度，为 2020 万亿英镑
- 2022 年第三季度为 2 万亿英镑，与 11 年第二季度相似，高于 2022 年第三季度的 1 万亿英镑
- LCH SwapClear 拥有 99.9% 的份额
日元掉期 (IBOR)
- 另一个漂亮的图表显示了结束 JPY Libor（而 Tibor 仍然在 JSCC）
- 15 年第一季度为 2022 亿日元，低于 2 年第一季度的 210 万亿日元
让我们谈谈替换率，TONA。
日元 OIS (TONA)
- 2022 年第一季度为 2 万亿日元，而 344 年第四季度为 303 万亿日元，2022 年第一季度为 1 万亿日元
- 在 JPY Libor 结束和转向 RFR TONA 的推动下出现了惊人的增长
- JSCC 233 年第一季度为 2022 万亿日元，而 2 年第四季度为 17 万亿日元
- LCH SwapClear 11 年第一季度为 2022 万亿日元，而 2 年第四季度为 10 万亿日元
- 31 年第一季度 CME OTC 交易额为 2022 亿日元
- 2022Q2 份额为 JSCC 67.7%、LCH 32.3%，而 63.7Q36.1 分别为 2021% 和 2%
澳元掉期
由于澳大利亚是一个同时拥有 AONIA 和 BBSW 的多税率司法管辖区，因此我们将同时绘制 OIS 和 IRS 产品图表。
- 2022 年第一季度为 2 万亿澳元，而 8.45 年第一季度为 3.5 万亿澳元
- LCH SwapClear 7.7 年第一季度为 2022 万亿澳元，2 年第一季度为 3.2 万亿澳元
- 澳交所 0.73 年第一季度为 2022 万亿澳元，2 年第一季度为 0.3 万亿澳元
- 2022Q2 份额为 LCH 91.3% 和 ASX 8.7%，与 2021Q2 相同
加元掉期 (IBOR)
- 2022 年第一季度为 2 万亿加元，而 2.1 年第一季度为 1.9 万亿加元
- LCH SwapClear 99.9% 的交易量
CAD OIS（科拉）
- 2022 年第二季度为 2 万亿加元，而前几个季度为 1.4 万亿加元和 1.9 万亿加元
- 尽管仍远低于 4.5 年第一季度创纪录的 2020 万亿加元
- LCH SwapClear，最近一个季度交易量的 98.9%
EMEA 掉期
现在让我们切换到 EMEA 掉期（所有类型）和按货币计算的交易量。
- 每个季度的交易量始终约为 3 万亿美元
- 南非兰特 2022 年第二季度规模最大，达 2 亿美元
- 瑞士法郎紧随其后，收入达 770 亿美元，较上一季度大幅增长
- 瑞典克朗下跌 356 亿美元
- 352亿美元的捷克克朗
- 330 亿美元的波兰兹罗提
- 挪威克朗 185 亿美元
- ILS 148 亿美元
- 匈牙利福林 80 亿美元
- 丹麦克朗 26 亿美元
图表中未显示按 CCP 划分的市场份额，其中 LCH 在整个期间在每种货币中的份额均超过 99%，除了：
- PLN, LCH 93.8%, KDPW 3.8%, CME 2.4%
- SEK, LCH 95.7%, Nasdaq OMX 4.3%
- HUF、LCH 96.8%、CME 3.2%
- 捷克克朗、LCH 98.5%、芝商所 1.5%
亚太掉期
现在让我们切换到亚太掉期（所有类型）和按货币计算的交易量。
- 每个季度在 4 万亿到 5 万亿美元之间
- 比 EMEA 的 3 万亿美元大得多
- 2022 年第一季度人民币最高，达 2 万亿美元
- 新西兰元紧随其后，为 1.1 万亿美元
- 印度卢比 652 亿美元
- 612亿韩元
- 417亿新元
- 335亿港元
- 135亿泰铢
- 新台币91亿美元
图表中未显示按 CCP 划分的市场份额，其中 LCH 在整个期间在每种货币中拥有 100% 的份额，除了：
- 人民币, 上海 57.9%, LCH 41.9%, 香港交易所 0.2%
- 印度卢比，LCH 64.8%，CCIL 35.2%
- 港币、LCH 97.7%、港交所 1.5%、芝商所 0.8%
- SGD、LCH 99.8%、CME 0.2%
拉美互换
最后但同样重要的是，让我们看看 LatAm Swaps。
- 每个季度在 1.8 万亿到 2.8 万亿美元之间
- 低于 EMEA 或 LatAm
- 但与 4 和 9 相比，只有 8 个国家代表
- MXN 是 2022 年第一季度最大的 2 万亿美元
- 紧随其后的是 530 亿美元的巴西雷亚尔
- 中电320亿美元
- COP 120 亿美元
图表中未显示按 CCP 划分的市场份额，其中整个期间的份额为：
- MXN, CME 90.7%, Asigna/Mexder 7.2%, LCH 2.0%
- 巴西雷亚尔、芝商所 99.2%、LCH 0.8%
- 中电、芝商所 98.6%、LCH 1.4%
- COP，芝商所 98.3%，LCH 1.7%
交叉货币掉期
香港交易所是唯一拥有已清算交叉货币掉期交易量的中央对手方。
- 2022 年第三季度为 2 亿美元，高于 16 年第三季度的 6.8 亿美元
- 大部分交易量为美元离岸人民币，部分交易量为美元港元
LCH SwapAgent 提供双边 XCCY 掉期的处理、保证金和结算，但不定期披露交易量，尽管我们从 新闻稿 10,186年处理了2021笔交易，同比增长489%。
而已
18 图表概览。
还有很多数据要看
交易量、DV01 和未平仓合约（按货币）。
所有主要货币和美国国债交易量的 IR 期货。
信用衍生品和外汇衍生品。
