的Clarus CCP视图 拥有各家公布的每日交易量和持仓量数据 中国共产党，经过过滤、标准化和聚合，可以对数量进行有意义的比较。
今天我们来看看 3 年第三季度 IRD 的销量和市场份额：
- 美元掉期（LIBOR、OIS、SOFR）
- 欧元掉期 (EURIBOR, OIS, €STR)
- 英镑掉期 (LIBOR, SONIA)
- 日元掉期 (IBOR, TONA)
- 澳元掉期 (BBSW, AONIA)
- 加元掉期 (IBOR, CORRA)
- EMEA 掉期
- 亚太掉期
- 拉美互换
- 交叉货币掉期
在图表、数据和细节上。
销量和市场份额
对于主要货币和地区，参考 IBOR 的普通掉期和参考 RFR 的 OIS 掉期。
我们使用一段时间内的单边总名义交易量和清算量，一年、一个季度或一个月。
美元掉期 (Libor)
- 2022 年第一季度为 3 万亿美元，而 12 年第一季度为 15.6 万亿美元
- 在过去 3 个季度中的每一个季度都显着下降，但考虑到转向 SOFR，仍然高得惊人
- 因此，我们还需要查看 IRS 中的 FRA 交易量（作为单期掉期，SPS 执行），请参见下面的下一张图表，以便进行更好的比较
- LCH SwapClear 11.7 年第三季度为 2022 万亿美元，3 年第二季度为 15.3 万亿美元
- CME OTC 238 年第二季度为 2022 亿美元，2 年第二季度为 295 亿美元
- 2022Q3 份额为 LCH 98% 和 CME 2%，与 98.1Q1.9 的 2022% 和 2% 非常相似，但鉴于上述 FRA 问题，这并不是真正的苹果对苹果比较
显示同期美元 FRA 的图表很能说明问题。
- 2022 年第一季度仅为 3 万亿美元，而 0.6 年第一季度为 7 万亿美元
- 假设针对利率固定风险的投资组合维护活动相当稳定（误差幅度很大），那么我们可以假设 7 年第三季度 2021 万亿美元的 FRA 交易量中的大部分现在都在 3 年第三季度的 IRS 交易量中，作为单期掉期 (SPS)
- 因此，12 年第三季度 2022 万亿美元的 IRS 交易量可容纳高达 3 万亿美元的 SPS，使调整后的 IRS 交易量约为 7 万亿美元，仍然相当可观，但随着市场转向 SOFR 掉期，直至 5 年 2023 月，Libor IRS 将大幅下降
美元 OIS（全部）
参考联邦基金或 SOFR。
- 2022 年第一季度为 3 万亿美元，而 36.7 年第一季度为 36 万亿美元，2022 年第四季度为 2 万亿美元
- 与去年同期相比显着上升，比上一季度略有上升
- LCH SwapClear 35.6 年第一季度为 2022 万亿美元，3 年第一季度为 15.3 万亿美元
- CME OTC 1 年第一季度为 2022 万亿美元，3 年第一季度为 0.18 万亿美元
- 2022Q3 份额为 LCH 97.1% 和 CME 2.9%，而 98.8Q1.2 为 2021% 和 3%
美元掉期 (SOFR)
接下来按月隔离引用 SOFR（OIS 或 Basis）交易量的掉期。
- 2022 年 7.9 月的 XNUMX 万亿美元是有史以来最高的一个月
- （之前的高点是 2022 年 7.5 月，为 XNUMX 万亿美元）
- 2022 年第三季度为 3 万亿美元，高于前几个季度的 20.8 万亿美元、19.3 万亿美元和 18 万亿美元
- SOFR 销量的强劲增长趋势
- 上一季度 SOFR 交易量占 OIS 总交易量的 56%
- 2022Q3 份额为 LCH 93.6% 和 CME 6.4%，而 94.8Q5.2 为 2022% 和 2%
这就是今天的美元。
欧元掉期 (Euribor)
- 2022 年第一季度为 3 万亿欧元，而 13.2 年第一季度为 9.3 万亿欧元
- LCH SwapClear 12.4 年第一季度为 2022 万亿欧元，3 年第一季度为 8.7 万亿欧元
- Eurex 0.78 年第一季度为 2022 万亿欧元，3 年第一季度为 0.60 万亿欧元
- 2022Q3市场份额为LCH 94.1%，Eurex 5.9%
- 而 2021 年第一季度的份额分别为 3% 和 93.5%
欧元 OIS（全部）
参考 EONIA 或€STR，尽管最近几个季度都应该是€STR。
- 2022 年第一季度为 3 万亿欧元，而 20.9 年第一季度为 5.6 万亿欧元
- 惊人的增长，甚至比上面的美元 OIS 还要高
- LCH SwapClear 20.5 年第一季度为 2022 万亿欧元，3 年第一季度为 5.3 万亿欧元
- Eurex 0.44 年第一季度为 2022 万亿欧元，3 年第一季度为 0.28 万亿欧元
- 2022Q3市场份额为LCH 97.9%，Eurex 2.1%
- 而 2021 年第一季度的份额分别为 3% 和 94.9%
欧元掉期 (€STR)
接下来隔离引用€STR的掉期，无论是OIS还是Basis。
- 9.3 月份 10.1 万亿欧元的交易量是第二高的月份，与 XNUMX 月份的 XNUMX 万亿欧元相差不远
- 2022 年 7 月起的交易量 > 每月 XNUMX 万亿欧元
- 2022 年第三季度为 3 万亿欧元，低于 21.2 年第二季度的 25.1 万亿欧元
- 2022Q3 份额为 LCH 97.9% 和 Eurex 2.1%，而 98.8Q1.1 为 2022% 和 2%
英镑掉期 (Libor)
- 一张显示英镑 Libor 结束的漂亮图表（经过 30 多年的掉期交易）
- 1.2 年第三季度为 2022 亿英镑，低于前几个季度的 3 亿英镑和 3.7 亿英镑
自 2021 年第四季度以来，没有英镑 FRA 或基础交易量。
让我们谈谈替换率，SONIA。
英镑 OIS (索尼亚)
- 2021 年第四季度为 4 万亿英镑，是自 16 年第一季度（未显示）以来的最高季度，为 2020 万亿英镑
- 2022 年第三季度为 3 万亿英镑，与 11 年第二季度相似，高于 2022 年第三季度的 2 万亿英镑
- LCH SwapClear 拥有 99.9% 的份额
日元掉期 (IBOR)
- 另一个漂亮的图表显示了结束 JPY Libor（而 Tibor 仍然在 JSCC）
- 10 年第一季度为 2022 亿日元，低于 3 年第一季度的 160 万亿日元
让我们谈谈替换率，TONA。
日元 OIS (TONA)
- 2022 年第一季度为 3 万亿日元，而 395 年第四季度为 345 万亿日元，2022 年第一季度为 2 万亿日元
- 在 JPY Libor 结束和转向 RFR TONA 的推动下出现了惊人的增长
- JSCC 286 年第一季度为 2022 万亿日元，而 3 年第四季度为 82 万亿日元
- LCH SwapClear 109 年第一季度为 2022 万亿日元，而 3 年第四季度为 30 万亿日元
- 23 年第一季度 CME OTC 交易额为 2022 亿日元
- 2022Q3 份额为 JSCC 72.3%、LCH 27.6.3%，而 67.7Q32.3 分别为 2022% 和 2%
澳元掉期
由于澳大利亚是一个同时拥有 AONIA 和 BBSW 的多税率管辖区，因此我们将同时绘制 OIS 和 IRS 产品图表。
- 2022 年第一季度为 3 万亿澳元，而 9 年第一季度为 5 万亿澳元
- LCH SwapClear 8.2 年第一季度为 2022 万亿澳元，3 年第一季度为 4.5 万亿澳元
- 澳交所 0.79 年第一季度为 2022 万亿澳元，3 年第一季度为 0.56 万亿澳元
- 2022Q3 份额为 LCH 91.3% 和 ASX 8.7%，与 2022Q2 相同
加元掉期 (IBOR)
- 2022 年第一季度为 3 万亿加元，而 1.9 年第一季度为 1.8 万亿加元
- LCH SwapClear 99.9% 的交易量
CAD OIS（科拉）
- 2022 年第一季度为 3 万亿加元，而 1.7 年第一季度为 0.6 万亿加元
- LCH SwapClear，最近一个季度交易量的 99.9%
EMEA 掉期
现在让我们切换到 EMEA 掉期（所有类型）和按货币计算的交易量。
- 每个季度始终保持 3 万亿美元的交易量
- ZAR 是 2022 年第三季度最大的 3 亿美元，高于 930 年第三季度的 820 亿美元
- 瑞士法郎紧随其后，为 820 亿美元，高于 700 年第三季度的 2021 亿美元
- 360 亿美元的瑞典克朗从 460 亿美元下降
- 270亿美元的PLN从340亿美元下降
- 捷克克朗 240 亿美元，与 2021 年第三季度相似
- 挪威克朗从 230 亿美元增至 180 亿美元
- ILS 119 亿美元
- 匈牙利福林 77 亿美元
- 丹麦克朗 21 亿美元
图表中未显示按 CCP 划分的市场份额，其中 LCH 在整个期间在每种货币中的份额均超过 98%，除了：
- PLN, LCH 94.1%, KDPW 3.6%, CME 2.3%
- SEK, LCH 95.9%, Nasdaq OMX 4%
- HUF、LCH 97.7%、CME 2.3%
亚太掉期
现在让我们切换到亚太掉期（所有类型）和按货币计算的交易量。
- 每个季度在 4 万亿到 5 万亿美元之间
- 比 EMEA 的 3 万亿美元大得多
- 2022 年第一季度人民币最高，达 3 万亿美元
- 新西兰元紧随其后，800 亿美元
- 印度卢比 630 亿美元
- 496亿韩元
- 390亿新元
- 275亿港元
- 153亿泰铢
- 新台币100亿美元
图表中未显示按 CCP 划分的市场份额，其中 LCH 在整个期间在每种货币中拥有 100% 的份额，除了：
- 人民币, 上海 56.4%, LCH 43.4%, 香港交易所 0.2%
- 印度卢比，LCH 63.4%，CCIL 36.6%
- 港币、LCH 97.6%、港交所 1.6%、芝商所 0.8%
拉美互换
最后但同样重要的是，让我们看看 LatAm Swaps。
- 每个季度在 1.8 万亿到 2.8 万亿美元之间
- 低于 EMEA 或 LatAm
- 但与 4 和 9 相比，只有 8 个国家代表
- MXN 是 2022 年第三季度最大的 3 万亿美元，高于 1.35 年第三季度的 1.1 万亿美元
- 紧随其后的是 630 亿美元的巴西雷亚尔，高于 560 亿美元
- 中电的 450 亿美元，高于 270 亿美元
- COP 为 105 亿美元，低于 123 亿美元
图表中未显示按 CCP 划分的市场份额，其中整个期间的份额为：
- MXN, CME 90.7%, Asigna/Mexder 7.6%, LCH 1.7%
- 巴西雷亚尔、芝商所 99.2%、LCH 0.8%
- 中电、芝商所 98.6%、LCH 1.4%
- COP，芝商所 98.4%，LCH 1.6%
交叉货币掉期
香港交易所是唯一拥有已清算交叉货币掉期交易量的中央对手方。
- 2022 年第三季度为 3 亿美元，高于 22 年第三季度的 7.8 亿美元
- 2022 年每个季度的销量都在增加
- 大部分交易量为美元离岸人民币，部分交易量为美元港元
LCH SwapAgent 不清算 XCCY 掉期，但为这些提供处理、保证金和双边结算。 卷不定期提供，但我们从 LCH 新闻稿 SwapAgent 在 10,186 年处理了 2021 笔交易，同比增长 489%。
而已
18 图表概览。
还有很多数据要看
交易量、DV01 和未平仓合约（按货币）。
所有主要货币和美国国债交易量的 IR 期货。
信用衍生品和外汇衍生品。
