5 张图表揭示你的下一个长期 DeFi 投资

一个项目引起炒作，几周后就崩溃的情况并不少见。这就是为什么对于散户 DeFi 投资者来说，1）拥有一个分析项目的框架，2）在投入之前应用这个框架尤为重要。

DeFi 的去中心化性质让任何人都可以参与。令人惊讶的是，启动一个项目或代币只需要很少的技术专业知识或现金。对于那些在没有进行尽职调查的情况下决定投资的投资者来说，结果可能是灾难性的。

幸运的是，去中心化的另一面是数据是透明且容易获得的。数据不会说谎，所以这是聪明的投资者应该首先关注的地方。

在调查项目时，从 3 个指标和 5 个图表开始是不会出错的。

1. 总锁定价值
   图 1：TVL 增长
   图2：TVL分布
2. 市值
   图3：MC/FDV比率
   图 4：MC/TVL 比率
3. 代币价格和分配
   图 5：代币价格走势

1. 锁定总价值（TVL）

确保项目的 TVL 稳定增长。

TVL 是指用户存入并锁定在协议中的资产的总价值。项目中锁定的资产越多，意味着用户更有信心为协议的经济活动提供流动性和抵押品。这都表明了市场对该项目的信心。

正如您所看到的，排名前 10 的协议不仅价值超过 5 亿美元，而且 TVL 逐月稳定增长。这表明一个项目正在继续保持其活力和力量。

另一方面，当考虑较弱、信誉较差的项目时，情况就不同了。 TVL每天变化巨大，上升趋势不可持续，通常在上涨后的第二天就会大幅下跌。

选择 TVL 处于“中等水平”的项目。

从下面的散点图可以清楚地看出，项目正在疯狂激增，但 TVL 分布极其不均匀。目前有超过 500 个 DeFi 项目，其中 33% 的 TVL 低于 5 万美元。

这是将项目分为 3 类的最简单方法之一：

• 已经“定价”或杠杆过高/估值过高
• 全新的、未经证实的且有风险的
• 有潜力的项目

您应该如何平衡风险与回报？

为了安全起见，并防止项目过小跑钱的风险，个人投资者在决定投资对象时应尽量选择TVL范围中间及以上（约20万美元）的项目。

1万至10万美元范围内的项目适合投资机构的种子轮融资。个人投资者应该避免这些，因为他们未来的定位和战略方向尚不明确。

虽然 10 至 20 万美元范围内的 TVL 项目已经找到了合适的增长策略，并且投资者可以获取该细分市场的数据，但就稳定性而言，这些项目存在增长受阻的风险以及增长疲软或下降的高风险如果增长不够。

20万到50万美元区间的TVL项目在某种程度上已经在产品机制和增长方面找到了明显的契合点，社区和技术支持也逐渐成熟，如果你想实现更高的目标，这是一个不错的选择。回报率高于顶级协议。

如果您的风险承受能力较低，对回报的需求不太高，您可以根据自己喜欢的 DeFi 项目类别，选择顶级协议的项目进行投资（例如提供流动性的 DEX、借借借等）

2. 市值（MC）

市值是项目市场价值最准确的整体反映。

该指标的计算方式与传统股票市场中的股票类似，即用代币的价格乘以流通中和可交易的代币数量。

由于代币数量受到流通量和供需的影响，代币的价格可能会快速变化。另一方面，市值往往在 20% 的范围内上涨或下跌，不会出现急剧上涨后急剧下跌的情况。

这种稳定的质量使市值成为评估项目和识别潜在且有价值的投资的良好基础指标。

寻求长期持有时，避免低 MC/FDV 比率。

完全稀释估值（FDV）是指代币的最大供应量乘以代币价格。换句话说，它等于所有代币释放后的市值。

如果项目代币的MC/FDV比例较低，则意味着尚未释放大量代币。当 1) 协议新上线时会发生这种情况； 2）代币的总供应量极大。

投资者应谨慎考虑FDV，重点关注项目上线时间和代币供应时间表。

低比率项目的一些示例包括：

• 水果：MC/FDV 比率为 0.002%
• StakedZEN：MC/FDV 比率为 0.077%
• Hanu Yokia：MC/FDV 比率为 0.17%

MC/FDV 比率允许投资者评估代币价格是否过热。这是因为，较低的比率表明，一旦项目方释放更多代币，供应最终将高于实际需求。随着需求的快速增长，价格可能会随着市场的调整而下降。

请查看下图，了解从 MC/FDV 角度来看排名靠前的项目。

MC/FDV比率高于60%的项目更适合长期持有，价格安全几乎有保证。

另一方面，高 MC/FDV 比率的项目并非没有缺点。他们通常有较高的入门价格。尽管情况并非总是如此，但分析数据将使您能够根据自己的目标做出更好的投资。

例如，曲线 (CRV) 的 MC/FDV 为 11.86%。另一个贷款项目 Lido 的 MC/FDV 较低，为 5.54% AND 更高的代币价格。因此，在比较两者时，我们可以看到，那些寻求长期 DeFi 借贷项目投资的人应该考虑 Curve，而不是 Lido。

请留意 MC/TVL 比率较低的项目。

目前排名前10的TVL项目的MC/TVL比率几乎无一例外地小于1。这意味着这些项目被低估，值得投资。原因如下：

从经济角度来看，项目的TVL越高，MC就应该越高，因为TVL高表明投资者对该项目的经济效用有高度的信心。

换句话说，当投资者锁定他们的代币时，这意味着他们正在利用该项目而不是投机。相对于投机而言，更多的利用率通常是一个好兆头。

因此，投资者应该仔细研究MC/TVL比率。比率大于1表明项目估值可能过高，可投资性较低；比率小于1则表明项目被低估，回报有望增加。

请记住始终比较同一类别内的项目以进行有效比较，尤其是比较鲜为人知的项目与顶级协议的比率。

2、稳定的代币价格和合理的代币分配机制

选择代币稳定的项目。

很多人做 DeFi 投资都是倒退的。他们首先查看代币价格，然后对基础项目进行研究，以证明他们（通常是 FOMO 驱动的）投资的合理性。

相反，您应该已经使用上面解释的指标和指标调查了合适的项目。

创建您感兴趣的项目的候选名单并筛选出坚实的基本面后，您就可以查看代币价格。

在加密货币中，“稳定”是一个相对术语。

At Footprint，我们建议警惕价格上涨和20%以内的下跌。通常情况下，价格的极端变化表明市场对某些可能只是上涨的消息做出了不健康的反应。

如果代币价格保持相对稳定，那么代币的流动性也相对稳定。因此，减少了个人投资者大量抛售代币对项目造成损害的可能性。

与其他指标一样，此规则最适合在可视化图表上比较不同选项时应用，如上所述。

数据表明，InstaDApp 和 MakerDAO 例如，它们比 Curve 更能抵抗抛售的负面影响。

摘要：评估 DeFi 项目可投资性的 5 个步骤

在寻找下一个投资项目时，请从基本面开始。使用数据来比较您在论文中强烈感受到的 DeFi 项目中的项目。

要点：

• TVL 稳定增长
• 中等 TVL 排名或以上，约 20 万美元或更高
• MC/FDV 比率高于 5%
• MC/TVL 比率小于 1
• 代币价格稳定，每月波动低于 +/- 20%

对于上述指标，读者可以直接在这篇专题文章中访问： 足迹仪表板，标题为“如何发现有价值的项目”

此外，协议的代币经济学和团队结构也是投资时需要考虑的关键原因。如果团队或基金会持有代币的比例太高，那么该项目被抢钱的可能性就更大。

这很容易导致核心人群快速释放代币试图“套现”的情况，导致代币价格严重稀释，代币被抛售的可能性增大。

DeFi作为一个新的投资市场，比传统金融创造了更多的投资可能性，有很多值得沉睡的项目。

然而，机遇和风险是相辅相成的。重要的是要记住，DeFi 市场本质上是不可预测的，即使是上述指标也不能保证长期生存能力。

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来源：https://cryptoslate.com/5-charts-to-uncover-your-next-long-term-defi-investment/