2022 年即将结束，我们 NewsBTC 的员工决定推出这个加密货币假期特别节目，以提供对加密货币行业的一些看法。 我们将与多位嘉宾交谈，了解今年加密货币的高潮和低谷。
本着查尔斯狄更斯的经典之作“圣诞颂歌”的精神，我们将从不同角度研究加密货币，审视其 2023 年的可能发展轨迹，并在这些可能支持金融未来的行业的不同观点中找到共同点。
我们与一位机构嘉宾资产管理公司一起踢了这个特别节目 布洛芬. 十二月初，他们写了一篇名为“灾难、生存和进化：XNUMX 月加密货币市场之后的写作”启发了这个系列。
Blofin：“一个明显的信号是，到 2022 年 2020 月，每月加密现货交易量已恢复到 XNUMX 年的水平。”
在他们的文章中，该公司认为加密行业受到对冲基金三箭资本、FTX、Terra (LUNA) 等公司倒闭的严重影响。 这些事件迫使加密投资者停止活动，因为他们对该行业的信心破灭了。
Blofin：“毫无疑问，加密货币是未来金融的方向。 尽管如此，之前的一系列事件表明，如果投资者的资金得不到保护，他们最终会放弃加密市场（……）。”
但比特币和其他加密货币的隧道尽头有曙光； 尽管复苏还很漫长，但新生的资产类别将会从灰烬中重生。 对于 Blofin 来说，加密行业正处于关键演变的边缘。 一旦完成，该行业将在新的机构支持下再次崛起。 这是他们告诉我们的：
问：与 2021 年圣诞节相比，今天的加密货币市场最显着的区别是什么？ 除了比特币、以太坊和其他货币的价格之外，是什么从当时的欣喜若狂到今天的永久恐惧发生了变化？ 采用率和流动性是否有所下降？ 基本面还有效吗？
A：最显着的差异来自两个方面：流动性和投资者信心。 2021年，数字货币市场流动性依然充裕，风险资产市场流动性收缩的影响尚未完全体现。 2022年，随着美联储（US Federal Reserve）连续加息、Luna崩盘、3AC Capital（三箭资本）破产、FTX交易所11章，加密市场的流动性基本被榨干。 一个明显的信号是，到 2022 年 2020 月，每月的加密现货交易量已恢复到 XNUMX 年的水平。
此外，2022年一系列事件对投资者信心的打击将是巨大的。 在 2021 年圣诞节，机构和散户投资者都觉得他们在加密市场上有很多事情要做。 2022年底，连专业投资机构都因为交易所倒闭损失惨重。 结果，他们不再信任加密行业； 他们觉得到处都是庞氏骗局和骗子。 最终，机构选择撤资，其次是散户。
然而，加密资产市场的投资者数量仍然很高。 许多人只是在熊市中不活跃，但这并不意味着他们已经离开了加密市场。 他们正在观察并等待逢低买入的最佳时机。 非零链上地址仍在稳步增长，2022年熊市对矿工算力影响不大。
基本面的影响对加密市场仍然有效，但主要集中在宏观层面。 熊市期间，流动性集中在BTC和ETH，山寨币很难获得更多的流动性。 因此，加息和强势美元等宏观因素对 BTC 和 ETH 的影响很大。 同时，由于流动性状况不佳，山寨币和项目代币基本面的改善难以带来持续的业绩提升。
问：推动市场条件发生这种变化的主要叙述是什么？ 今天的叙述应该是什么？ 大多数人忽视了什么？ 我们看到了一个主要的加密货币交易所的崩溃，一个被认为是不可触及的对冲基金，以及一个承诺金融乌托邦的生态系统。 Crypto 仍然是金融的未来，还是社区应该追求新的愿景？
A：在我们看来，2022年市场的变化取决于加密市场在风险资产体系中的位置。 毫无疑问，由于加密市场的高波动性和“狂野西部”时代，加密资产处于风险资产市场的尾端。因此，一旦出现任何问题，更容易被淘汰。投资者选择抛售并形成挤兑，引发更重大的危机。
2022 年的加密市场有点像 1990 年代后期的纳斯达克。 冒险家和勇士们在2000年之前和2021年获得了大量的财富，刺激了更多的人前来冒险。 大多数人忽视了风险，最终一无所获。
因此，合规性和安全性应该成为加密市场未来发展不可或缺的一部分。 毫无疑问，加密货币是金融未来的方向（更快的速度、更程序化、更全球化、更合理的信用体系、更充实的创新潜力）。 尽管如此，之前的一系列事件表明，如果投资者的资金得不到保护，他们最终会放弃加密市场，不会继续为市场潜力和新技术买单，即使这些技术具有潜力和吸引力.
问：如果必须选择一个，您认为 2022 年加密货币的重要时刻是什么？ 该行业是否会在 2023 年感受到其后果？ 明年圣诞节你在哪里看到这个行业？ 它能熬过这个冬天吗？ 主流再次宣告行业的死亡。 他们最终会做对吗？
A：FTX的崩盘是2022年加密市场熊市的高潮。 该事件打断了加密市场缓慢的复苏进程，并引起了美国和欧盟等主要市场监管机构的广泛关注。 此外，还有多家机构因FTX倒闭或经营困难而倒闭，急需救助。
可以预计，2023年，FTX事件的余波最终可能导致部分机构倒闭，更多的监管政策也将陆续出台。 此外，从宏观上看，由于高利率持续，加密市场难以迎来新的流动性，复苏需要更长的时间。
但是，在上述问题中，我们提到了加密市场的一些传统市场难以替代的特征（速度更快、程序化程度更高、全球化程度更高、去中心化程度更高、信用体系更合理、创新潜力更充沛）。 因此，只要投资者有交易需求，加密行业就会继续存在，但会变得更加合规和安全。
问：为我们的读者总结一下，哪些行业在这场危机中最具弹性？ 哪些最有可能在 2023 年恢复？ 您如何看待新兴行业的演变？
A：从接受程度来看，BTC、ETH等主流币种仍然是加密市场中最具韧性的板块。 公链和加密基础设施也是未来加密市场最具弹性的领域之一，因为加密市场的所有应用都需要它们的支持。
此外，交易所板块也颇具韧性，随着市场企稳逐步回暖，投资者的交易需求依然存在，并会重新开始增长。 回顾加密市场的历史，每个熊市都会有很多交易所倒闭，但在熊市中又会出现新的交易所，在新一轮的牛市中大放异彩。
不过，2023年谁会率先复苏还很难定论。由于距离流动性龙头重新打开还有很长一段时间，当前流动性短缺的局面仍难以改善。 加密市场可能会在很长一段时间内继续在低位盘整。
加密货币市场现在处于“狂野西部”的尽头。 随着加密市场的不断发展和成熟，经过2022年的事件，立法者将逐渐有范例助力，监管合规框架也将形成。 以上所述可能会在某些方向限制加密市场的发展，但也有利于加密市场的长期增长。 在合规框架下，更多来自传统市场和其他来源的资金可以进入加密市场，加密市场的建设者将有更多机会获得投资。
在撰写本文时，比特币的交易价格为 16,800 美元，全线横盘整理。 图片来自 Unsplash，图表来自 Tradingview。
