总结：我谈论的是投资的心理游戏，尤其是适用于加密市场的游戏。 在此订阅 和 跟着我 获取每周更新。
我最近看过 随机漫步华尔街普林斯顿大学经济学教授伯顿·马尔基尔撰写的传奇投资指南。这是一本经典之作，已售出超过 1.5 万册，并获得了大量好评，如下所示：
“如果你的新年决心之一是改善你的个人财务状况，这里有一个建议：不要从大量涌入书店的新书中挑选一本，而是重读一本旧书：《华尔街随机漫步》。” - 纽约时报
“与 10 位理财专家交谈，您可能会听到 Burton Malkiel 经典投资书籍的 10 条推荐。” - 华尔街日报
“过去五十年里，关于投资的真正好书不超过六本。这很可能属于经典范畴。” ——福布斯
在本文中，我将为您提供这本精彩书籍的 TLDR 版本，以及有关如何将其应用到加密货币投资新世界的一些想法。
华尔街随机漫步：TLDR
股市基本上是随机的。
马尔基尔认为，就像醉酒的人在田野里摇摇晃晃一样，股市本质上是不可预测的。他在本书的第一部分深入探讨了技术分析和基本面分析，称它们对于预测股票的未来毫无用处。
当然，对于我们这些热爱投资的人来说，自然的论点是股市 不 随机：虽然我们无法预测任何给定的运动 天，我们可以对有前景的公司进行良好的押注 长期.
错误的！马尔基尔说道，他接着列举了一个又一个对冲基金经理和投资大师的例子，他们可能度过了几年美好的时光，但最终却落后于市场表现。
换句话说，即使他们一开始很幸运，但最终，即使是职业选手也做到了 更坏 比整体股市。
他花了很多时间来展示那些幸运的投资基金，直到他们的运气耗尽。即使少数人仍然幸运（即长期跑赢市场），我们也没有办法 预测 提前的幸运者。
由于长期的未来是不可知的，短期的未来也是不可预测的，马尔基尔断言： 投资者只需购买并持有指数基金即可获得最佳服务：本质上是购买整个股票市场。
惊喜，惊喜：这与我们多年来宣扬的策略相同 区块链信徒投资组合.
投资指数（长期）
对于经济学家来说，马尔基尔是一位非常有趣的作家。他经常讲笑话，比如一位经济学教授和他的研究生穿过校园时，发现人行道上有一张 20 美元的钞票。
“不要接它，”经济学教授警告说。 “如果它是真的，它就不会在那里。”
这个想法是市场是完全有效的，并且不存在任何神奇的赚钱方式。那么，最好的方法就是 购买并持有整个市场，最好通过低成本指数基金（例如 先锋集团的 VTSAX).
任何一年，股市都可能上涨或下跌。但从长远来看，过去一年股市平均回报率为 10% 100 年。这是大多数基金经理和个人投资者都无法超越的记录。
或者即使他们真的打败了，马尔基尔也会在那里打败他们。
他并不是唯一提出这个建议的人：即使是本·格雷厄姆经典著作的新版本 聪明的投资者 有来自的提示 华尔街日报“s 贾森·茨威格（Jason Zweig）表示，购买并持有指数基金对大多数投资者来说是最好的选择。
即使他们很幸运，大多数选择自己股票的投资者也会通过过于频繁的交易来获取利润：每笔交易都会产生隐性成本（如经纪费和税收罚款），这些成本会侵蚀你的整体收益。
对于加密货币来说尤其如此，其中的费用（交易费和税收罚款）可能会毁掉您的利润。 长期购买并持有 是适用于股票市场的核心原则 和 大宗市场。
在他用这本书告诉你只购买并持有低成本指数基金之后，他然后告诉你如果你不喜欢他的建议该怎么办：如何选择个股。
如何挑选个股（随机游走法）
马尔基尔就像一位医生说：“为了长期保持健康，你确实需要多吃蔬菜和锻炼身体。但我知道你们很多人不喜欢蔬菜 or 锻炼。所以这是另一种选择。”
以下是他选择获胜股票投资的三个原则，这些原则也适用（经过一些修改）加密货币投资。
1) 投资具有五年或五年以上高增长前景的公司。对于加密“公司”来说，这很容易，因为我们仍处于这项技术的早期阶段。使用我们的工具寻找具有大量用户和开发人员活动的已建立项目 区块链投资者记分卡 以确定它们可能如何增长。
2) 永远不要为一只股票支付超过其“坚实的价值基础”的价格，”即它的价值。这听起来很直观，但有很多高市盈率股票的未来增长已经成熟（例如特斯拉）。太贵了。
他承认价值是不可能精确估计的，但你通常可以感觉到已经足够好了。您可以使用整个市场的市盈率作为有用的基准：寻找在平均市盈率附近出售的成长型股票。
借助加密货币，我们可以查看诸如我们的指标之类的指标 每个用户的价值 (VPU) 来查看您为“购买用户”支付的价格是否符合市场，或者是否明显定价过高。
3) 寻找听起来像“空中楼阁”的成长故事。 您希望股票能够抓住大众（特别是机构投资者）的幻想和梦想，并结合实际的增长前景（#1）和公平的价格（#2）。
在加密货币领域，我们从一开始就一直在宣扬伟大起源故事的价值（这实际上是我们的首要原则） 区块链商业书籍).
举个例子，比特币的起源故事是有史以来最伟大的： 一位匿名创始人创造了一项改变世界的发明，然后消失了.
相比之下，大量的加密项目甚至很难解释它们是如何运作的，它们永远无法激发投资者的想象力。
总之，马尔基尔认为 这是这三个因素的结合 这可以成为良好的股票选择：
- 良好的增长前景
- 以公平的价格
- 有一个粘性的故事。
珍珠的智慧
“永远不要从气喘吁吁的人那里买任何东西。”
这个建议既适用于股票市场，也适用于大宗市场：避免任何对某些事情过于兴奋而制作 YouTube 视频并承诺 1000 倍回报和下一个大月亮币的人。
“在市场上赚钱并不难。难以避免的是把钱扔到短期、快速致富的投机狂潮上的诱人诱惑。这是一个显而易见的教训，但却经常被忽视。”
正如我们一再说过的，仅仅购买并持有少量的 BTC 和 ETH 就已经远远优于传统的投资组合。大多数经常交易的人和单产农民不会很快致富：他们会慢慢变穷。
“把时间放在你一边。尽早开始储蓄并定期储蓄。过谦虚的生活，不要碰已经预留的钱。”
对于加密货币投资者来说，我们仍处于早期阶段。制定一个稳定的滴灌计划，并长期坚持下去。时间会照顾剩下的事情。
“做出预测很困难，尤其是对未来的预测。”
正如我们常说的：“这是加密货币。任何事情都可能发生。”
随机漫步华尔街 是一本为明智投资和长期财富奠定基础的好读物。它可以在您当地的图书馆找到，您也可以借用（或购买）有声读物。
哦，还有一件事：他还推荐 稳定滴灌投资.
你看，我们的建议毕竟不是那么随意。
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