美国货币监理署 (OCC) 代理负责人 Michael Hsu 警告称，加密货币和 DeFi 某些领域开发的奇异金融产品让人想起那些引发 2008 年全球金融危机 (GFC) 的金融产品。
21 月 XNUMX 日，Hsu 在区块链协会上发表讲话 警告 “为了创新而创新[……]可能会造成大量愚人善事”，并将数字资产衍生品的快速扩散与 2008 年全球金融危机之前的信用违约掉期 (CDS) 等抵押贷款和债务衍生品的爆炸式增长进行类比。危机：
“在 2008 年金融危机爆发之前，我近距离目睹了愚人的淘金热。感觉我们可能正处于另一个加密货币 (crypto) 和去中心化金融 (DeFi) 的风口浪尖 […] 今天的 Crypto/DeFi 的发展道路与 2000 年代初的 CDS 类似。”
Hsu 指出，在 1990 世纪 2004 年代中期 CDS 创建之前，“几乎不可能对冲借款人违约的风险”。然而，当他于 XNUMX 年加入 SEC 时 代理 OCC 负责人 回顾说，信用衍生品利用“严重依赖数学和金融工程”的创新产品向投资者承诺更高的风险调整回报。
“他们相信自己正在引领一场金融革命，使用一套完全不同的模型创造出完全不同的资产类别。听起来有点熟？如今，核心创新者是程序员和编码员，而不是宽客和金融工程师。”
Hsu 断言，当危机爆发时，CDS 的最初使命“创造一种可以改善风险管理从而降低信贷成本的工具”已经“转向自身，披着难以理解的数学和行话的外衣，并充满了收益和费用以确保增长。”
Hsu 将奇异的 DeFi 衍生品与 2008 年美国房地产市场崩溃的系统性风险进行了比较，他指出，当今加密货币领域“大多数创新似乎都集中在增强交易”，而不是实现中本聪所阐述的更大财务自主权的愿景在里面 比特币白皮书
Hsu 列举了一些可能破坏加密行业稳定的风险，包括“大型稳定币挤兑……分叉、黑客攻击、吸血鬼攻击和闪贷”。虽然承认加密货币迄今为止经受住了上述所有事件，但 Hsu 警告说，随着加密货币用户群的增长，此类威胁可能会变得更大：
“我的假设是，直到最近，大多数用户一直是该技术的铁杆信徒，因此都了解风险并愿意原谅它们。然而，随着加密货币 / DeFi 的范围和影响力不断扩大，更多的主流用户对安全可靠的资金抱有常规期望，将占据主导地位并推动反应。”
最终，Hsu 对加密货币的前景并不完全黯淡，这位官员的结论是，如果该行业“吸取 2008 年危机的教训——以明确的目的进行创新，营造一个让怀疑者发声的环境，并追随资金——愚人金的风险可以得到缓解，区块链创新的真正承诺也可以实现。”
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然而，徐领导 OCC 的日子似乎屈指可数，据报道，拜登政府正在提名法学教授绍尔·奥马洛娃 (Saule Omarova) 领导该机构。
分析师认为，如果获得提名，奥马罗娃将加强对加密货币和主流金融行业的监管。奥马洛娃此前将数字资产描述为私人利益滥用的工具，超出了监管范围。
