Acuiti 第四季度报告：卖方清算专家见解

第四季度卖方清算
管理洞察报告，与报告合作伙伴合作制作
HelloZero，专注于简化期货和期权数据处理。 这
本季度的分析深入探讨了 EMIR 3.0、CCP 违约风险、DORA、手册
清理训练以及巴塞尔协议 III 残局的影响。

全面
对调节表的审查探讨了变化和仍然存在的挑战
降低运营风险并提高效率和客户服务
2021 年卖方上市衍生品市场调节研究。

欧洲监管机构
对 EMIR 框架进行审查，旨在加强欧洲
衍生品市场通过场外交易工具的集中清算并减少
英国脱欧后对第三国清算所的依赖。

英国和欧盟在达成一致后
等价以避免监管中断，面临着潜在的终结
到 2025 年将达到同等水平。虽然风险已经降低，但市场参与者
为休息做好了更好的准备，63% 的人认为休息会造成破坏，但事实并非如此
灾难性的，表明与前几年相比，准备情况有所改善。

波动性增加
不同的资产类别增加了交易违约的风险
头寸，促使清算公司关注中央对手方（CCP）
以及违约基金捐款的可能性。

对清算会员的担忧
违约风险普遍存在，43% 的企业对所有风险进行了重大审查
CCP 及其违约基金。 有些特别注重
较小的 CCP，容易受到较小范围产品波动的影响。
总体而言，40% 的受访者表示不担心违约基金风险，也不会进行
中共审查超出正常程序。

交易所越来越瞄准
与最终客户建立直接联系，而不是依赖
传统的卖方中介。这一转变是由增强的愿望推动的
谁在交易所进行交易的可见性并刺激客户需求
用于新产品和服务。

而55%的网络
承认交易所越来越多地要求提高透明度和
可见性，对交易所带来的竞争威胁的担忧
其中近一半的人不太愿意提供此类信息。

后新冠疫情协调优先事项：全行业的改进

欧盟数字化运营
《弹性法案》(DORA) 将于 2025 年初生效，要求企业绘制地图
第三方关系并对数字供应进行广泛的尽职调查
链。 准备 DORA 的挑战
包括运营资源分配、了解威胁分析
标准，并从供应商处获取信息。 尽管合规任务
规模，大多数网络中的 67% 相信他们正走在 DORA 的正轨上
准备程度不同，准备程度也不同。

银行，
在为 DORA 做准备的同时，我们也在期待巴塞尔 III 的影响
残局监管。全球系统重要性银行（G-SIB）对潜在增长表示担忧
监管资本要求，并确定交易对手风险要求
对清算服务的成本影响最为显着。 尽管
44% 的人预见到成本影响，25% 目前认为没有重大影响
巴塞尔协议III最终阶段对清算服务成本的影响。

自
2020 年 XNUMX 月，继 新冠肺炎，清算公司优先考虑对账系统的改进。 2021年
Acuiti 和 HelloZero 研究强调了全行业的努力、“足够好”的态度以及对手动流程的依赖，以及
电子表格，尤其是一级银行。

In
过去两年，39%的企业，包括44%的一级银行，充分
自动对账流程，重点关注日常效率、成本
减少资源，并将资源分配给更高价值的任务。 重要的
在协调软件方面的投资，是为了增加
超过三分之二的受访者提出了效率和能力的问题。

较大
公司已将投资重点从员工数量转向自动化。 目前，2%
主要使用手动流程，59% 部分自动化，39% 完全使用
衍生品交易的自动对账，展示了广泛的
自动化流程的集成。

通过 人造的
智能化 用于和解流程的人工智能（AI）尚处于早期阶段，
58%的受访者处于调查阶段，13%处于早期实施阶段，
只有 8% 的人完全实施了人工智能。 这表明采取谨慎态度
利用人工智能减少依赖、工资压力和运营
对账系统的漏洞。

卖方
衍生品行业的公司在改进方面取得了重大进展
自 2021 年 Acuiti 报告以来对账软件的效率。 指某东西的用途
电子表格减少了，自动化程度提高了，对关键员工的依赖也增加了
成员减少了。

而
整个市场尚未完全自动化，持续 投资 in
调节对满意度产生积极影响，超过一半的受访者对其流程表示满意。然而，意图
对对账软件的投资正在下降，只有不到五分之一
计划投资，超过一半没有考虑，表明有潜力
尽管自 2020 年以来取得了进展，但仍存在风险。

网络对未来三个月的业务前景表示乐观
衍生品清算，情绪得分为 73，较
上一季度的得分为68。受访者中，18%的人非常乐观，55%的人相当乐观，尽管27%的人对前景保持中立。

卖方
衍生品公司提高了对账软件的效率，减少了
对电子表格的依赖日益增加 自动化。 而
进展是显而易见的，实现完全自动化的环境仍在继续，
强调持续投入。

高
满意度水平表明取得了积极进展，但意愿下降
投资会带来风险，包括波动市场中的产能问题。 维持一个
竞争优势需要持续的投资，认识到协调是
对成功至关重要。 尽管面临挑战，但企业整体乐观
未来三个月的前景表明该行业前景乐观。

第四季度卖方清算
管理洞察报告，与报告合作伙伴合作制作
HelloZero，专注于简化期货和期权数据处理。 这
本季度的分析深入探讨了 EMIR 3.0、CCP 违约风险、DORA、手册
清理训练以及巴塞尔协议 III 残局的影响。

全面
对调节表的审查探讨了变化和仍然存在的挑战
降低运营风险并提高效率和客户服务
2021 年卖方上市衍生品市场调节研究。

欧洲监管机构
对 EMIR 框架进行审查，旨在加强欧洲
衍生品市场通过场外交易工具的集中清算并减少
英国脱欧后对第三国清算所的依赖。

英国和欧盟在达成一致后
等价以避免监管中断，面临着潜在的终结
到 2025 年将达到同等水平。虽然风险已经降低，但市场参与者
为休息做好了更好的准备，63% 的人认为休息会造成破坏，但事实并非如此
灾难性的，表明与前几年相比，准备情况有所改善。

波动性增加
不同的资产类别增加了交易违约的风险
头寸，促使清算公司关注中央对手方（CCP）
以及违约基金捐款的可能性。

对清算会员的担忧
违约风险普遍存在，43% 的企业对所有风险进行了重大审查
CCP 及其违约基金。 有些特别注重
较小的 CCP，容易受到较小范围产品波动的影响。
总体而言，40% 的受访者表示不担心违约基金风险，也不会进行
中共审查超出正常程序。

交易所越来越瞄准
与最终客户建立直接联系，而不是依赖
传统的卖方中介。这一转变是由增强的愿望推动的
谁在交易所进行交易的可见性并刺激客户需求
用于新产品和服务。

而55%的网络
承认交易所越来越多地要求提高透明度和
可见性，对交易所带来的竞争威胁的担忧
其中近一半的人不太愿意提供此类信息。

后新冠疫情协调优先事项：全行业的改进

欧盟数字化运营
《弹性法案》(DORA) 将于 2025 年初生效，要求企业绘制地图
第三方关系并对数字供应进行广泛的尽职调查
链。 准备 DORA 的挑战
包括运营资源分配、了解威胁分析
标准，并从供应商处获取信息。 尽管合规任务
规模，大多数网络中的 67% 相信他们正走在 DORA 的正轨上
准备程度不同，准备程度也不同。

银行，
在为 DORA 做准备的同时，我们也在期待巴塞尔 III 的影响
残局监管。全球系统重要性银行（G-SIB）对潜在增长表示担忧
监管资本要求，并确定交易对手风险要求
对清算服务的成本影响最为显着。 尽管
44% 的人预见到成本影响，25% 目前认为没有重大影响
巴塞尔协议III最终阶段对清算服务成本的影响。

自
2020 年 XNUMX 月，继 新冠肺炎，清算公司优先考虑对账系统的改进。 2021年
Acuiti 和 HelloZero 研究强调了全行业的努力、“足够好”的态度以及对手动流程的依赖，以及
电子表格，尤其是一级银行。

In
过去两年，39%的企业，包括44%的一级银行，充分
自动对账流程，重点关注日常效率、成本
减少资源，并将资源分配给更高价值的任务。 重要的
在协调软件方面的投资，是为了增加
超过三分之二的受访者提出了效率和能力的问题。

较大
公司已将投资重点从员工数量转向自动化。 目前，2%
主要使用手动流程，59% 部分自动化，39% 完全使用
衍生品交易的自动对账，展示了广泛的
自动化流程的集成。

通过 人造的
智能化 用于和解流程的人工智能（AI）尚处于早期阶段，
58%的受访者处于调查阶段，13%处于早期实施阶段，
只有 8% 的人完全实施了人工智能。 这表明采取谨慎态度
利用人工智能减少依赖、工资压力和运营
对账系统的漏洞。

卖方
衍生品行业的公司在改进方面取得了重大进展
自 2021 年 Acuiti 报告以来对账软件的效率。 指某东西的用途
电子表格减少了，自动化程度提高了，对关键员工的依赖也增加了
成员减少了。

而
整个市场尚未完全自动化，持续 投资 in
调节对满意度产生积极影响，超过一半的受访者对其流程表示满意。然而，意图
对对账软件的投资正在下降，只有不到五分之一
计划投资，超过一半没有考虑，表明有潜力
尽管自 2020 年以来取得了进展，但仍存在风险。

网络对未来三个月的业务前景表示乐观
衍生品清算，情绪得分为 73，较
上一季度的得分为68。受访者中，18%的人非常乐观，55%的人相当乐观，尽管27%的人对前景保持中立。

卖方
衍生品公司提高了对账软件的效率，减少了
对电子表格的依赖日益增加 自动化。 而
进展是显而易见的，实现完全自动化的环境仍在继续，
强调持续投入。

高
满意度水平表明取得了积极进展，但意愿下降
投资会带来风险，包括波动市场中的产能问题。 维持一个
竞争优势需要持续的投资，认识到协调是
对成功至关重要。 尽管面临挑战，但企业整体乐观
未来三个月的前景表明该行业前景乐观。