TL;DR:Iron.Finance 依赖套利作为部分抵押代币的稳定机制。在 TITAN 代币崩溃的情况下,其价格供给预言机与市场实际实时价格之间的时间范围太大,导致用户无利可图且无法保护稳定。结果,TITAN 跌至零,IRON 失去了其挂钩。该事件导致Iron.Finance 损失超过2亿美元 协议中锁定的总价值 (TVL) 从 2.18 亿美元下降到不足 10.5 万美元。
16 年 2021 月 100 日,Iron.Finance 遭遇了一起事件,导致支持稳定币 IRON 的治理代币 TITAN 崩溃近 XNUMX%,这被称为“世界上首次大规模加密货币银行挤兑”。由于 TITAN 崩盘,IRON 稳定币的价格脱离了挂钩。
此次事件是设计缺陷造成的——Iron.Finance缺乏适当的稳定机制。如果没有适当的机制,当 TITAN 代币开始崩溃时,喂价预言机提供的价格就会被延迟,这些价格与实时数据之间的差距使得套利无利可图。由于 Iron.Finance 依赖套利用户来帮助稳定 IRON 的价格,因此当套利不再有利可图时,问题就会变得更加复杂。 TITAN 的供应量是无限的,只能在铸造 IRON 时用作抵押品。系统中的任何用户都可以发行由其持有的 USDC 和 TITAN 支持的 IRON。
由于加密货币市场相当疯狂,稳定币失去挂钩的情况并不少见。然而,由于这种可能性,每个稳定币都需要针对这种波动的保护机制。从 IRON 的角度来看,他们唯一的机制是假设套利用户会在价格下跌时从市场上购买廉价的 IRON,从而将其赎回为 USDC+TITAN,然后出售 TITAN 以获取利润。
16 年 2021 月 0.94 日,稳定工作按预期进行,直到 TITAN 的价格开始下跌并最终达到零。与此同时,IRON 失去了挂钩并跌至约 XNUMX 美元,这对于稳定币来说是一个巨大的跌幅。为了保护更多功能,Iron.Finance 不得不暂停铸币和兑换。在最近的一次 报告 深入探讨了 TITAN 的细节和套利的使用,它描述了 延迟 TITAN 的喂价预言机(10 分钟时间加权平均价格)导致价格高于 AMM(实时自动做市商)的价格,因为它无法跟上。因此,价差导致套利无利可图,无法保障稳定。
铁财经 出版 对事件的事后分析,其中没有提到缺乏稳定机制。 DeFi 银行挤兑导致 Iron.Finance 损失超过2亿美元 协议中锁定的总价值 (TVL) 从 2.18 亿美元下降到不足 10.5 万美元。
对于类似系统的未来开发,在围绕价格波动、挂钩损失以及收紧预言机或其他价格确定机制之间的时间框架正确测试环境时,需要考虑多种场景。