分析现货比特币ETF对传统贵金属市场的影响

11 月 2004 日，美国推出第一只现货比特币 (BTC) 交易所交易基金 (ETF)，这与 XNUMX 年第一只现货黄金 ETF 的推出类似，标志着数字资产的一个重要里程碑。

根据一个 报告 作者：Jordan Finneseth for Kitco News，这一发展不仅使比特币作为一种资产类别合法化，而且开始影响传统的价值堡垒，例如黄金和其他贵金属。

对贵金属市场的影响

• 贵金属的表现： MKS PAMP 金属策略主管 Nicky Shiels 表示，自 SEC 批准推出现货 BTC ETF 以来，黄金和白银等贵金属交易持平，而钯金和铂金等其他贵金属则出现下跌（钯金 -6%，铂金） -2%）。
• 流入比特币 ETF： 根据 Kitco 的报告，流入美国现货比特币 ETF 的资金量巨大，在短短 25 天内就超过了 15 亿美元，相当于最大黄金生产商巴里克 (Barrick) 的市值，而现货比特币 ETF 的管理资产 (AUM) 目前明显超过美国白银ETF，是继黄金之后的第二大美国商品ETF。

与黄金的对比分析

• 储存财富比较： 希尔斯指出，虽然比特币越来越受欢迎，但在存储财富方面，它与贵金属相比还有很长的路要走。已知投资者持有的所有贵金属金额为 250 亿美元，大约是加密产品价值的十倍。
• 黄金的市场价值： 有史以来开采的所有黄金总价值约为 13.6 万亿美元，几乎是美联储资产负债表规模的两倍，也是加密资产管理规模的九倍左右。

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黄金和加密货币作为另类投资

• 市场价值和流动性： 黄金和加密货币都被视为另类投资。然而，与比特币相比，黄金在投资和实物需求方面具有更大、更广泛和更成熟的足迹，提供更大的市场深度和流动性。

黄金 ETF 和现货比特币 ETF

• 黄金ETF的资金流出： 在比特币 ETF 获批和推出之前的一个月，黄金 ETF 出现大量资金流出，总额接近 3 亿美元。这一趋势值得注意，因为它恰逢美联储转向鸽派政策后投资者预计将重新利用杠杆的时期。

投资者多元化和动力

• 多元化投资比特币： Shiels 表示，ETF 投资者现在可能会考虑将其美元对冲风险敞口分散到比特币上，而不是黄金、白银或铂金等传统资产。这种转变可能会推动 ETF 持续流出贵金属。
• 价格走势和势头： 与黄金或白银相比，比特币价格上涨的诱惑可能会吸引更多的散户和 FOMO 资金流入，从而影响投资者的行为。

未来预测和相关性

• 比特币 ETF 增长： 彭博资讯估计，在美国上市的现货比特币 ETF 的资产可能在两年内达到约 50 亿美元。这种由顾问采用推动的增长可能对当前贵金属 ETF 持有量构成持续威胁。
• 比特币和黄金的相关性： Shiels 观察到，比特币/黄金比率目前为每比特币 21 盎司黄金，可以代表美联储的流动性状况。比特币与黄金的相对表现表明了当前的货币政策和风险情绪。

精选图片通过 Pixabay

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• Sumber: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/01/spot-bitcoin-etfs-u-s-launch-and-their-ripple-effect-on-gold-and-other-precious-metals/