苹果公司通过宣布其将猫置于鸽子之列
突袭 进入“先买后付”（BNPL）。 在较早的白皮书中，我们认为 BNPL 作为独立产品不可行，作为更大的金融服务生态系统的一部分更具可持续性。 好吧，进入苹果，生态系统的老大爷
十亿以上的活跃用户。
该产品发布与 Apple 其他金融服务产品的不同之处在于，该公司决定自行进入这一领域，而不是与银行或金融服务提供商合作。 苹果
合作 与高盛合作，以表彰其先前的金融服务产品，例如 Apple Card 和 Apple Cash。 据信，这样做是为了更快地在全球推出，而不必依赖当地的银行合作伙伴关系。 另一种可能
是苹果希望从目前超过
USD 200十亿美元 通过部署自己的资产负债表进行贷款业务。
BNPL 供应商最近一直承受着巨大的压力。 不检查信用评分和不向信用局报告等监管漏洞可能会
关门 很快。 大多数司法管辖区的监管机构正在通过要求 BNPL 供应商向相关机构报告信用违约情况来解决传统银行对缺乏公平竞争环境的投诉。 同时，传统金融机构
已经开始
发射 他们自己的 BNPL 产品，并凭借其卓越的信用承保专业知识和更广泛的客户数据访问权限（尤其是他们现有客户的数据），一直在占据市场份额。
我们相信，Apple 已经从战略上解决了有助于 BNPL 成功的所有因素。 它们是：1) 庞大的用户群，他们习惯于使用 Wallet 应用程序来交付 Apple 的 BNPL 产品，2) 以及现成的支付基础设施
通过 Apple Pay，3) 通过 Apple 设备和 Appstore 生态系统对客户数据进行超精细访问。 此外，Apple 已决定利用其最近的
获得 Credit Kudos 是一家总部位于英国的开放式银行和信用评分公司，旨在快速获得信用承保专业知识。
Apple BNPL 产品与竞争产品的不同之处在于，Apple 的用户群倾向于更高的收入，因此可能拥有更好的信用状况。 这与 BNPL 目前的领导者形成鲜明对比，后者更受
新的信贷和年轻客户. Apple 用户每天多次与 Apple 服务交互，并提供一定会用于预先批准信用额度的数据流。 然而，这可能会引起监管部门的注意，因为它会
向 Apple 提供其他 BNPL 提供商无法获得的不公平优势。 此外，欧盟、美国等许多司法管辖区即将颁布严格的法律，以规范大型科技公司可以收集和使用的数据类型。
贷款企业的生死存亡取决于他们从客户那里收回资金的能力。 虽然找到愿意借款的人总是很容易，但金融机构通常在取回资金方面步履蹒跚。 对于车辆贷款等大额信用额度
和抵押贷款，在违约的情况下使用催收服务进行追偿是可行的。 对于像 BNPL 这样的小票项目（没有安全启动），必须拉动其他杠杆。 BNPL 提供商使用了无形的惩罚措施，例如阻止访问他们的
当客户未能偿还贷款时的应用程序。 对于 Apple 而言，将 iPhone 变砖并阻止访问 Apple 应用程序是鼓励还款的选项。 然而，这些选择对于公司来说可能是一场公关噩梦，因此我们相信苹果
不太可能采取这种极端的方法。 同时，雇佣托收代理可能只在购买更高的门票时才具有经济可行性。
未来几个月将清楚地表明，苹果将掌握哪些王牌以使其 BNPL 产品取得成功。 当前的通胀环境将对现有参与者的资产负债表造成严重压力，并可能导致许多企业倒闭。
苹果坚如磐石的资产负债表将确保它能够抵御宏观逆风，并成为最后一个抢占较弱企业腾出的市场份额的人。
