比特币衍生品是最新一轮反弹的幕后黑手吗？ Glassnode 答案

自最近一次比特币反弹开始以来，人们一直在猜测衍生品是否会推动比特币的飙升。 这是 Glassnode 所说的。

比特币融资利率最近保持冷静

在其最新的每周报告中，链上分析公司 Glassnode 谈到了资产最近一次反弹时衍生品市场的情况。

首先，该报告研究了永续掉期市场的未平仓合约，其中“持仓量”是指当前未平仓的比特币合约总量。 此处该指标以 BTC 为单位进行衡量，因此美元价格波动不会影响趋势。

看起来最近几天该指标的价值暴跌 | 资源： Glassnode 的 The Week Onchain - 43 年第 2023 周

从图表中可以看出，比特币持仓量出现了两次大的变化 清算挤压 回到一月和八月，前者是轧空，后者是轧空。

自最近一次反弹开始以来，BTC 已观察到两次清算事件：一次是 25,000 BTC，另一次是 33,000 BTC。 现在，这种联合空头挤压的规模与上述大规模清算事件相同。

就清算事件的美元价值而言，最新的紧缩再次与今年的其他事件相当：

近期似乎出现大量空头爆仓 | 来源： Glassnode 的 The Week Onchain - 43 年第 2023 周

关于清算的话题，Glassnode 透露，有趣的是，在比特币的历史上，长期清算一直主导着市场。 在 30 天的时间里，只有少数几个阶段是空头主导多头的。

最近的大规模空头清算导致空头刚刚超过多头，如下图所示。

空头清算已经超过多头清算 | 来源： Glassnode 的 The Week Onchain - 43 年第 2023 周

奇怪的是，在空头清算主导市场的几个时期（以黄色突出显示），比特币的价格似乎出现了一个极端点。

虽然清算数据表明衍生品确实在推动市场经历最近的反弹中发挥了作用，但 资助率 可以讲述一个不同的故事。

最近融资利率一直为正 | 来源： Glassnode 的 The Week Onchain - 43 年第 2023 周

Glassnode 解释说：“值得注意的是，期货市场的融资利率和现货自运基础在所有方面都保持相对平静。” “2023年，期货市场的年化收益率普遍超过6%，高于美国国债收益率。”

然而，早在八月份，抛售就使这些融资利率降温，此后它们一直保持在相对较低的水平。 即使市场最近出现混乱，该指标仍然没有出现任何显着上升。 该分析公司指出，这可能意味着比特币上涨仅部分由杠杆投机推动。

BTC价格

截至撰写本文时，比特币交易价格约为 34,300 美元，过去一周上涨 23%。

过去几天，BTC 观察到了一些急剧的看涨势头 | 来源： BTCUSD在TradingView

来自 Unsplash.com 上 Kanchanara 的特色图片，来自 TradingView.com，Glassnode.com 的图表

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• Sumber: https://www.newsbtc.com/bitcoin-news/bitcoin-derivatives-latest-rally-glassnode-answers/