每四年,比特币就会减半,这意味着通过挖矿奖励发行的新币数量会减少一半。比特币刚推出时,挖矿奖励是 50 BTC。目前,该数字为 6.25 BTC,下一次减半后,该数字将减少至 3.125 BTC。
减半每 210,000 个区块发生一次,而不是在预先指定的日期发生,但这相当于大约四年的周期,这意味着下一次发行量减少应该在今年 XNUMX 月到达我们。值得注意的是,纵观比特币自诞生以来的价格走势,就会发现垂直上涨、深度调整和漫长复苏的重复模式,而这一序列似乎与减半密切相关,导致比特币交易者对减半驱动的根深蒂固的信念动作。
但是, 比特币 已经成熟并且市值不断增长,并且随着现在的推出 现货比特币 ETF 在美国,一些人质疑减半事件是否仍然有意义,同时也有一些声音声称减半实际上从未像想象的那么重要,而是认为其他不太明显的因素推动了价格上涨到现在。
#Bitcoin 十年后,ETF(终于)明天才获准交易。一旦国会意识到加密货币正在支持养老基金和退休账户,他们围绕加密货币的政治可能会变得更好。
- 爱德华·斯诺登(@Snowden) 2024 年 1 月 10 日
反对重要性减半的理由
正如所描述的,减半将矿工奖励减少了一半,但有一种观点认为,当大部分最终供应尚未发行时,这会产生更大的影响。然而,截至目前,大约 93.5% 比特币 的总供应量已经在流通中。这意味着在 1.4 万比特币的总供应量上限中,还有不到 21 万比特币有待创造,因此,新发行的比特币在更大的池中产生的影响较小。
最重要的是,比特币的市值现在远远大于该资产存在初期的水平,目前略高于 1 万亿美元,接近 2021 年 1.2 月超过 13.6 万亿美元的历史新高。这仍然使 BTC 距离黄金(它被吹捧为数字替代品)还有很长的路要走,后者的市值约为 XNUMX 万亿美元,但尽管如此,BTC 是一种比以前更重要的资产,这对应于波动性的降低。
还有一个事实是,如果比特币真的能长期存在,那么随着供应量接近上限,比特币的价值和采用率就会不断增长,并且现在是通过渠道出售的华尔街资产 东帝汶警察部队 如果将其纳入对加密货币没有特殊兴趣的投资者的投资组合中,那么减半必须在某个时候停止影响公平价格的确定。
最终,十五年后,比特币已经走向主流:现货 ETF 重新定位了 BTC 在投资领域的地位;如果机构采用流行起来,它将加强这种转变,银行机构目前正在推动这种转变 证券交易委员会 允许他们保管加密货币。虽然减半可能对比特币的起步阶段产生了影响,但大规模的有意义的接受可能会开始摆脱那些早期的动态。
刚刚:领先的银行和金融机构联盟已向 SEC 请求修改“SAB 121”,该法规限制银行参与数字货币领域。 pic.twitter.com/QV8GnUo6IC
— 比特币新闻 (@BitcoinNewsCom) 2024 年 2 月 17 日
为什么减半可能永远都不重要
尽管这可能不是一个广泛接受的观点,但值得注意的是,减半不仅仅是重要性降低,而且实际上从未成为影响比特币价格周期的关键因素。
从本质上讲,这是一个简单的论点:比特币价格的大幅上涨和下跌可能看起来与减半事件相匹配,但它们也与全球 M2 货币供应量的涨跌密切相关,从这一点来看,事实似乎是这样的后者的影响, 流动性 ,这是主要驱动因素。
减半仍然重要的原因
另一方面,大多数关于减半重要性的争论都归结为简单的供需问题,而现货 ETF 的到来并没有使这一问题黯然失色。事实上,这个观点考虑到了 ETF:上周,ETF 流入量平均每天消耗约 9,000 BTC,而新币发行量仅为每天 900 BTC 左右,减半后这一数字将减少至每天 450 BTC 左右。
减半即将到来。 pic.twitter.com/15QCzlWwEf
- 比特币(@Bitcoin) 2024 年 2 月 20 日
这意味着 ETF(就目前情况而言,在减半前)吸收的比特币数量是新发行的比特币的十倍左右,因此从表面上看,将发行量减少一半看起来意义重大。但还有另一个难以量化的因素在起作用,那就是交易心理,以及流行叙事和共同信仰的影响。
看看网上流传的任何可视化的长期比特币预测,从 2009 年推出到当前,再到下一个十年,减半的现象都很突出。事实上,它们通常是中心柱,从其中发出排气顶部和 加密冬天 更重要的是,比特币价格的重复波动似乎非常有秩序。
新:图表依据 @TimmerFidelity 显示 2024 年减半将如何导致比特币的存量与流量比率从 57(与黄金相同)跃升至 121,使其成为地球上“最难”的资产👀🙌 pic.twitter.com/9ABGk7d8sN
— 比特币新闻 (@BitcoinNewsCom) 2024 年 2 月 22 日
因此,减半对价格行为至关重要的想法已经根深蒂固,从这个角度来看,即使减半从技术角度来看并不重要,但它们仍然至关重要,因为它们影响预期,而预期影响行为。
或者,换句话说,只要有足够多的人相信减半很重要,那么减半可能仍然很重要。
每四年,比特币就会减半,这意味着通过挖矿奖励发行的新币数量会减少一半。比特币刚推出时,挖矿奖励是 50 BTC。目前,该数字为 6.25 BTC,下一次减半后,该数字将减少至 3.125 BTC。
减半每 210,000 个区块发生一次,而不是在预先指定的日期发生,但这相当于大约四年的周期,这意味着下一次发行量减少应该在今年 XNUMX 月到达我们。值得注意的是,纵观比特币自诞生以来的价格走势,就会发现垂直上涨、深度调整和漫长复苏的重复模式,而这一序列似乎与减半密切相关,导致比特币交易者对减半驱动的根深蒂固的信念动作。
但是, 比特币 已经成熟并且市值不断增长,并且随着现在的推出 现货比特币 ETF 在美国,一些人质疑减半事件是否仍然有意义,同时也有一些声音声称减半实际上从未像想象的那么重要,而是认为其他不太明显的因素推动了价格上涨到现在。
#Bitcoin 十年后,ETF(终于)明天才获准交易。一旦国会意识到加密货币正在支持养老基金和退休账户,他们围绕加密货币的政治可能会变得更好。
- 爱德华·斯诺登(@Snowden) 2024 年 1 月 10 日
反对重要性减半的理由
正如所描述的,减半将矿工奖励减少了一半,但有一种观点认为,当大部分最终供应尚未发行时,这会产生更大的影响。然而,截至目前,大约 93.5% 比特币 的总供应量已经在流通中。这意味着在 1.4 万比特币的总供应量上限中,还有不到 21 万比特币有待创造,因此,新发行的比特币在更大的池中产生的影响较小。
最重要的是,比特币的市值现在远远大于该资产存在初期的水平,目前略高于 1 万亿美元,接近 2021 年 1.2 月超过 13.6 万亿美元的历史新高。这仍然使 BTC 距离黄金(它被吹捧为数字替代品)还有很长的路要走,后者的市值约为 XNUMX 万亿美元,但尽管如此,BTC 是一种比以前更重要的资产,这对应于波动性的降低。
还有一个事实是,如果比特币真的能长期存在,那么随着供应量接近上限,比特币的价值和采用率就会不断增长,并且现在是通过渠道出售的华尔街资产 东帝汶警察部队 如果将其纳入对加密货币没有特殊兴趣的投资者的投资组合中,那么减半必须在某个时候停止影响公平价格的确定。
最终,十五年后,比特币已经走向主流:现货 ETF 重新定位了 BTC 在投资领域的地位;如果机构采用流行起来,它将加强这种转变,银行机构目前正在推动这种转变 证券交易委员会 允许他们保管加密货币。虽然减半可能对比特币的起步阶段产生了影响,但大规模的有意义的接受可能会开始摆脱那些早期的动态。
刚刚:领先的银行和金融机构联盟已向 SEC 请求修改“SAB 121”,该法规限制银行参与数字货币领域。 pic.twitter.com/QV8GnUo6IC
— 比特币新闻 (@BitcoinNewsCom) 2024 年 2 月 17 日
为什么减半可能永远都不重要
尽管这可能不是一个广泛接受的观点,但值得注意的是,减半不仅仅是重要性降低,而且实际上从未成为影响比特币价格周期的关键因素。
从本质上讲,这是一个简单的论点:比特币价格的大幅上涨和下跌可能看起来与减半事件相匹配,但它们也与全球 M2 货币供应量的涨跌密切相关,从这一点来看,事实似乎是这样的后者的影响, 流动性 ,这是主要驱动因素。
减半仍然重要的原因
另一方面,大多数关于减半重要性的争论都归结为简单的供需问题,而现货 ETF 的到来并没有使这一问题黯然失色。事实上,这个观点考虑到了 ETF:上周,ETF 流入量平均每天消耗约 9,000 BTC,而新币发行量仅为每天 900 BTC 左右,减半后这一数字将减少至每天 450 BTC 左右。
减半即将到来。 pic.twitter.com/15QCzlWwEf
- 比特币(@Bitcoin) 2024 年 2 月 20 日
这意味着 ETF(就目前情况而言,在减半前)吸收的比特币数量是新发行的比特币的十倍左右,因此从表面上看,将发行量减少一半看起来意义重大。但还有另一个难以量化的因素在起作用,那就是交易心理,以及流行叙事和共同信仰的影响。
看看网上流传的任何可视化的长期比特币预测,从 2009 年推出到当前,再到下一个十年,减半的现象都很突出。事实上,它们通常是中心柱,从其中发出排气顶部和 加密冬天 更重要的是,比特币价格的重复波动似乎非常有秩序。
新:图表依据 @TimmerFidelity 显示 2024 年减半将如何导致比特币的存量与流量比率从 57(与黄金相同)跃升至 121,使其成为地球上“最难”的资产👀🙌 pic.twitter.com/9ABGk7d8sN
— 比特币新闻 (@BitcoinNewsCom) 2024 年 2 月 22 日
因此,减半对价格行为至关重要的想法已经根深蒂固,从这个角度来看,即使减半从技术角度来看并不重要,但它们仍然至关重要,因为它们影响预期,而预期影响行为。
或者,换句话说,只要有足够多的人相信减半很重要,那么减半可能仍然很重要。
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