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比特币和标准普尔 500 指数
在我们最新的月度报告中,我们广泛关注不断变化的宏观经济环境,强调了 2020 年比特币与股票之间的强相关性,同时也将比特币称为准 24/7/365 的反向 VIX(目前) 。一般来说,这意味着当股票竞价时,比特币也会上涨;当股票抛售时(可能伴随着波动率指数的上升),比特币也将面临下行压力。
市场参与者应该记得,在 LUNA/UST 崩盘之后,比特币在近一个月的时间里一直在 30,000 美元附近盘整,随后股市波动性加大,股市再次走低,导致比特币在没有关键支撑的情况下下跌。
那么,在当前的趋势中,什么是最突出的呢?嗯,两个市场都有可能影响价格和历史实现相关性的外生变量。随着股市继续竞价,由于被动资金流和后期看跌头寸的挤压,比特币的价格走势已经开始发生有意义的转变,其衍生品市场的空头挤压基本上已经发生。
值得注意的是,比特币正处于连续第七根红色日蜡烛(收盘价低于开盘价)。
鉴于股市一直处于更广泛的上升趋势,短期内表现不佳令多头担忧,因为人们应该问自己,如果/当股市走低和/或传统市场波动性显着增加时,比特币将在哪里进行交易。
虽然本期问题较少关注长期基本面,而更多关注短期价格走势,但这与我们更广泛的市场论点相一致,即风险资产尚未触底,正如我们 7 月月度报告所述。目前的宏观规则都是如此,鉴于比特币在全球总资产海洋中仍处于新生地位,因此实现的相关性和相对表现不佳分别是预期的和值得注意的。