比特币努力突破 40,000 美元，GBTC 表示看跌情绪

比特币在 40,000 月 26 日短暂越过 XNUMX 美元大关后，正努力再次突破 XNUMX 美元大关。 交易价格接近 36,000 美元，该水平表明自 44 月 64,889 日达到 14 美元的峰值以来下跌了 XNUMX%。机构需求仍然是影响加密货币市场的关键宏观经济因素。

自 XNUMX 月底以来灰度 BTC 溢价为负

灰度比特币信托（GBTC） 是一家促进企业与数字货币互动的投资管理公司。 该信托使投资者能够参与 BTC 价格，而无需自己存储代币。 GBTC 在场外交易市场 OTCQX 上公开交易。 目前，GBTC 的售价在 30 美元的范围内，比 40 月 58.22 日的历史峰值 19 美元下降了 XNUMX%。

每个 GBTC 份额跟踪比特币的市场价格并代表 0.00094716 比特币。 投资者必须在至少六个月的时间内存入至少 50,000 美元，这使得该投资不适合散户投资者。

在机构需求的支持下，GBTC 通常以高于所持资产的当前价值（也称为资产净值）的价格进行交易。 GBTC 溢价代表信托持有的价值与其市场价格之间的差额。 在 23 月 17.89 日之前，这种差异始终是正的。 然而，截至今年XNUMX月底，溢价创下-XNUMX%的历史新低。

加密货币市场的需求和供应加剧了溢价差异。 较高的 GBTC 溢价反映了比特币进入信托的增加，而进入负区域的较低溢价表明比特币流入量减少，导致交易折扣。

当前 GBTC 下降是市场情绪的良好指标

加密货币交易所 1inch Network 的首席业务发展官 Nikita Ovichinnik 分享了他对不断变化的 GBTC 溢价趋势的看法。 “看起来 GBTC 溢价是中期市场情绪的一个很好的指标。 溢价在 XNUMX 月底转为负数，虽然数字资产经历了局部繁荣，但缺乏机构兴趣预测 XNUMX 月市值缩水“他说。 

在解释当前的下降趋势时，Ovichinnik 补充道：

“GBTC 是机构资金最方便、最安全的入口点之一。 看起来他们的需求是 2021 年初的驱动因素之一，但它放缓了，我们不再听到新实体声称他们已决定多元化并试图持有区块链资产设立的区域办事处外，我们在美国也开设了办事处，以便我们为当地客户提供更多的支持。“

虽然 GBTC 的交易价格相对于资产净值有折扣，但最近这一趋势出现了一些积极迹象。 在 21 月 24 日至 21.23 月 3.86 日期间，GBTC 折扣记录从 -12% 上升至 -3%，然后在 XNUMX 月 XNUMX 日下跌接近 -XNUMX%。反弹暗示在比特币价格下跌后机构兴趣增加。

自 GBTC 溢价下降以来推出了更多比特币 ETF

与 GBTC 一样，投资者可以选择受监管的比特币交易所交易基金 (ETF) 以接触波动的加密市场。 18 月 1 日，Purpose Investments 推出了北美第一个比特币 ETF。 一个月内，该基金管理的资产 (AUM) 超过 4 亿美元。 截至 XNUMX 月 XNUMX 日，该基金的资产管理规模 价格为 714.6 亿美元或 19,407.63 比特币，并使用股票代码 BTCC。

在此期间， 发展 ETF 于 19 月 XNUMX 日推出了自己的比特币 ETF，股票代码为 EBIT。 尽管 Evolve 失去了成为第一个面向目标的 ETF 的优势，但其 AUM 仍令人印象深刻  78.52 万美元，占 BTCC 资产管理规模的 12%。

这些ETF推出的时机确实很有趣。 当 GBTC 开始打折时，他们就到了现场。 卡内基梅隆大学泰珀商学院金融学副教授 Bryan Routledge 认为“ETF 是一种更便宜（交易成本、费用）的比特币敞口方式。 因此，灰度的溢价已经下降——反映了良好的老式竞争。=

ETF 与 GBTC 竞争

Purpose 和 Evolve 都向客户收取 1% 和 0.75% 的管理费，远低于 GTBC 2% 的管理费。 随着成功 加拿大ETF， Grayscale 也有动力将其产品转换为 ETF。 但为此，该信托需要通过美国证券交易委员会，其中 SkyBridge 和 Fidelity 等公司已经在排队等候许可。

如果美国证券交易委员会同意任何 ETF 的申请，比特币 ETF 市场的竞争将很快升温。 在此之前，GBTC 仍然是了解机构需求的主要来源。 该信托将在今年 21 月之前停止投资。 因此，目前的折扣预计不会发生任何重大变化。 但一些好的时期，比如 24 月 XNUMX 日至 XNUMX 月 XNUMX 日之间的时期，可以缓解市场缺乏机构兴趣的情况。