区块链用户行为报告——NFT视角

将传统行为金融分析与区块链指标相结合

以下报告属于新系列的区块链用户行为报告。 DappRadar 的一组报告旨在为用户提供区块链行业的不同视角，将传统的行为金融分析与区块链指标和指标相结合。该文件从区块链行业的角度分析了趋势，同时还分别确定了 DeFi、NFT 和游戏领域的模式。 

通过启用不可变、可访问和可追踪的分类账，多个企业的不同用例已采用区块链作为其未来运营模型的支柱。此外，该行业正在以令人难以置信的速度增长，每天都会创建一些去中心化应用程序（dapp）和用例。因此，我们认为首先有必要了解区块链的主要用户是谁？他们如何运作？而且，还揭示了我们行业的成功故事。鲸鱼的行为到底如何？他们有哪些共同趋势？在这份报告中，我们的目标是根据当前用户的行为来分析和绘制一些现有模式。 

首先，我们将分析全球方面和趋势，例如地理和用于交互的设备。然后，我们将深入研究该行业，展示 DeFi 用户与 NFT 用户之间的关系，反之亦然。之后，我们将尝试在 DeFi/NFT 特定指标和行业指标之间绘制一些模式。最后，我们分析了以太坊一些最重要的 NFT 集合的顶级钱包，以观察加密鲸鱼的行为。

目录

主要发现

• NFT 衡量的兴趣主要来自美国和印度尼西亚，俄罗斯和印度也有参与。就 DeFi 而言，美国仍然是最大的流量来源，巴西、泰国、俄罗斯和中国最为突出。 

• 边玩边赚钱的经济理论得到了新兴经济体的支持；游戏 dapp 流量以菲律宾为首，其次是印度、巴西、委内瑞拉，有趣的是美国。
• 根据 全球趋势，移动市场份额正在超过桌面用户； DappRadar 数据表明，这种全球视角受到支持，53% 的用户通过移动设备连接，而桌面使用率约为 46%。自 2021 年 XNUMX 月以来，这些数字一直表现稳定。

• 根据 DappRadar 的投资组合跟踪工具，我们 85% 的 DeFi 用户也与 NFT 进行过互动。与 10 月份相比，这些数字增长了 XNUMX%，支持了 NFT 在过去两个月中流行的趋势。

• 随着时间的推移，NFT 集合被越来越多地采用。在排名前 5 的以太坊收藏中， 无聊猿游艇俱乐部 分布最广；只有 4% 的收藏由排名前 5 的钱包拥有，目前拥有超过 5,100 个独特所有者。

• 另一方面，鲸鱼集中指数要高得多 加密朋克 和 化身，分别为 9% 和 21%；然而，我们发现过去两个月持有者总数有所增加。

美国和亚洲推动区块链行业

500,000 年 2021 月，DappRadar 吸引了超过 XNUMX 名用户。除了 NFT 和 DeFi 页面和排名等有用的数据驱动见解外，DappRadar 还提供广泛的产品，例如 投资组合追踪器是， 代币交换 功能，和 NFT 估值工具 和许多其他人。 

在地理概述的第一部分中，我们分析了 DappRadar 的总体受众。该分析可以作为整个区块链行业潜在行为的起点。然后，我们更深入地探讨最流行的领域，特别是 DeFi、NFT 和游戏。 

分析1月7日至65,000月XNUMX日期间，我们认为菲律宾是用户最多的国家，其次是美国，东南亚在该行业的占有率非常可观。在越南和印度尼西亚之间，有超过 XNUMX 名用户在使用我们的产品。当包括中国和印度的数据时，亚洲对该行业的参与占主导地位。另外值得注意的是在巴西、俄罗斯和英国的强大影响力。金砖四国集团在行业中具有完全代表性。

为了更深入地研究区块链领域，我们首先分析 2021 年 XNUMX 月期间哪些用户对 DeFi 感兴趣。对于这个 DeFi 以及 NFT 和游戏分析，我们考虑了每个类别的点击率。 

就 DeFi 而言，我们看到来自美国的强大影响力。美国似乎是对 DeFi 最感兴趣的国家，其次是巴西。亚洲对 DeFi 领域也产生了浓厚的兴趣。币安智能链（BSC）、Polygon 和以太坊分别以中国、印度和俄罗斯为代表，带动了大量的使用量。然而，泰国是该领域最受关注的国家。在欧洲、西班牙和英国，用户通常与 DeFi dapp 进行交互。 

一方面，这个结果是意料之中的。美国、英国、中国等国家拥有重要的资本市场，这与传统的 DeFi 是很自然的比较。另一方面，看到巴西和泰国等国家参与其中是相当令人鼓舞的。在此类国家获得知名度肯定会促进大规模采用。由于他们人口众多。

在NFT方面，情况略有不同。美国似乎对 NFT 收藏品和市场最感兴趣，但其利润率高于其他国家。传统上，美国也是各种收藏品（从稀有玩具到体育纪念品）的顶级市场之一。看到他们复制对数字空间的兴趣也就不足为奇了。在亚洲，印度尼西亚脱颖而出。俄罗斯和印度似乎也对 NFT 感兴趣，但程度不如 DeFi。  

最后是业界最热门的领域——游戏。边玩边赚钱行业对该行业产生了巨大影响。区块链游戏已经产生了新兴经济体正在接受的微观经济。我们的流量洞察支持了这篇论文。菲律宾以极大的优势带动了最大的博彩兴趣。此类别中的其他可见国家包括美国、巴西、泰国、越南和委内瑞拉。

移动设备主导区块链场景

虽然地理分析显示用户来自哪里，但了解用户如何访问行业数据也很重要。根据 DappRadar 53.4 月份的网络数据，45.7% 的用户通过智能手机进行连接，而 XNUMX% 的用户使用桌面作为连接方式。 

整体使用量较 16 月份增长了 XNUMX%，同时两个最主要渠道之间的比例保持不变。此外，我们的数据与关注全球趋势的各种出版物一致，其中移动市场份额正在超过桌面用户。随着越来越多的 dapp 为 Android 和 iOS 设备开发做准备，这种趋势在未来几个月值得关注。  

在分析了地理和设备市场份额等全球趋势后，我们深入研究了区块链使用指标和模式。

用户倾向于重叠 DeFi 和 NFT

在本节中，我们仅关注那些使用我们的钱包 投资组合追踪器 功能并仅考虑以太坊生态系统。在分析了整个 7 月份与 DappRadar 交互的钱包后，我们发现 NFT 的增长趋势开始与现有 DeFi 用户重叠。 

在分析那些跨不同协议与 DeFi dapp 交互的钱包时，只有 15％ 与 DeFi dapp 交互，而 85％ 的钱包在某种程度上与 NFT 集合或市场进行交易。显然，NFT 运动继续保持强劲表现。与 10 月份数据相比，DeFi 用户的 NFT 使用量增长了 XNUMX%。 

另一方面，与 6 月份相比，连接以太坊 NFT 的钱包数量增加了 75%。 25% 存在 NFT 的钱包也与以太坊 DeFi dapp 进行交互。 XNUMX% 的 NFT 钱包专门集中在这个领域。 

我们可以得出结论，NFT 炒作是真实的。更有经验的区块链人士（例如 DeFi 用户）很可能会意识到 NFT 及其多种应用的全部潜力。此外，根据 沙丘分析目前，以太坊上的 DeFi 用户已超过 3 万。根据估计人口推断我们最近的模式，NFT 用户数量为 2.5 万。随着每天都有新的产品问世，并且 NFT 领域的投资量创历史新高，毫无疑问，该领域在中期会带来巨大的上涨空间。 

宏观指标模式

加密货币是区块链行业最重要的支柱之一。我们考虑以下加密货币 有效市场假说 这可以应用于具有理性投资者和时间敏感变量的传统资本市场。 

在本节中，我们将比较广泛用于分析加密货币的指标（宏观指标），以及聚合区块链指标，这些指标对于分别理解 DeFi 和 NFT 领域至关重要，但也可以帮助将区块链行业作为一个整体变量进行分类。 

注：以下分析中显示的 DeFi 用户考虑 DeFi 和 DEX dapp，而 NFT 包括收藏品和市场。

宏观指标

虽然恐惧与贪婪指数（FGI）不是官方指标，但它被加密货币交易者广泛用作衡量整个行业整体情绪的单位。 FGI 是一个从 0 到 100 的分数，将市场从非常恐惧 (0) 到非常贪婪 (100) 进行分类。我们将 FGI 与 XNUMX 月份以来行业中的独立用户数量进行了比较，发现了预期但有趣的结果。 

我们看到 1 月初行业独特用户出现了重要的上升趋势，而 1.2 月中旬经历了下降趋势。由于加密货币价格暴跌，FGI 在几天之内从贪婪变成了恐惧。当然，该行业产生的炒作被价格下跌打断，从而阻止了使用量的增长趋势。尽管如此，从 20 月底到 XNUMX 月中旬，在市场依然严峻的情况下，独立用户日均用户数巩固在 XNUMX 至 XNUMX 万左右。 XNUMX 月 XNUMX 日左右，该行业开始受到关注，可能与 NFT 的狂热相匹配，并受到加密货币复苏的支持，这推动 FGI 再次走向贪婪。 

另一项反映行业最新状况的分析是以太坊的 Gas 价格与以太坊、BSC 和 Polygon 的独立用户数之间的比较。在我们最新的行业报告中，我们强调了多链范式的激增，这是由于需要比以太坊当前版本中更便宜的交易费用和更高的延迟而引起的。 

随着以太坊达到历史汽油价格，这一运动得到加强。例如，12 月 300 日，即 Gas 价格达到近 990,200 GWei 的一天后，BSC 的采用量增加到 XNUMX 个独立钱包。这两个指标之间的波动一直保持不变，直到 XNUMX 月中旬，即玩即赚游戏开始在币安网络上开始旅程。 

一旦社区意识到有一些选择可以增加投资者的效用，市场就会做出相应的反应。最初，BSC吸引了成千上万的区块链用户，但慢慢地他们也认识到Polygon是行业中的另一个选择。一旦以太坊的 Gas 价格达到顶峰，多链范式就明显得到加强，剩下的就成为历史了。 

此外，当分别分析 DeFi 和 NFT 时，我们也可以得出一些结论。从 DeFi 开始，虽然宏观变量和区块链变量之间存在明显的相关性，例如某种资产的价格与其协议的底层锁定总价值（TVL），但 DeFi 中的使用模式与其资产的价格密切相关。例如，以太币的价格似乎仍然决定着 DeFi 格局的趋势。

虽然 BSC 和 Polygon 最近都取得了巨大进步，但以太坊在 TVL 方面仍然领先于所有协议。市场的反应符合预期，而基础资产（在本例中为以太币）价格的上涨则推动了整个 DeFi 市场渴望增加收益的兴趣。 

另一方面，NFT 领域尚未在其基础资产方面出现趋势。虽然以太币的价格本质上是不稳定的，但 NFT 的采用、数量和使用量却不断增加。尽管截至目前这两个指标之间还没有明确的模式，但看看更成熟的 NFT 空间如何对 ETH 价格的大幅波动做出反应将会很有趣。 

顶级钱包分析——NFT 视角

最后，我们分析了持有以太坊五个最重要集合资产（NFT）最多的前 5 个钱包。正如我们所看到的，NFT 领域在不断发展和演变，因此分析最重要藏品的顶级持有者背后的基本原理可能有助于理解这些 NFT 项目的感受。 

正在分析的集合

• 加密朋克
• 无聊猿游艇俱乐部（BAYC）
• 兆位
• 艺术块
• 化身

CryptoPunk 已经成为 NFT 的标准，并且最近一直在蓬勃发展。截至撰写本文时，该系列的底价已升至 115,000 美元以上，使得大多数行业用户无法接触到这些像素化角色。由于朋克被视为存储价值的单位，因此很自然地仍然会看到较高的集中度。 CryptoPunks 的鲸鱼集中度指数约为 9%，这意味着前 5 位持有者拥有约 900 个 Punk，即该单一收藏中的价值超过 103 亿美元。 

除此之外，我们还观察到 Punk 持有者对 Larva Labs 非常忠诚。前 5 名持有者中，投资组合中没有一个 BAYC，但他们分别拥有 948 个 Meebits 和 388 个 Art Block。 

Meebits 中的鲸鱼浓度 (7.2%) 与 Punks 中的鲸鱼浓度非常相似。他们也遵循同样的避免 BAYC 的原则。前 5 位 Meebit 所有者中的两位在 CryptoPunks 中扮演着相同的角色。

从范围内的其他集合来看，BAYC 是分布最广的。总收藏量中只有 4% 属于前 5 名钱包，而且这个数字可能会更低。 BAYC 最大的优势之一就是它的社区。 Bored Apes 的主要持有者一直在 Twitter 和 Discord 上直言不讳地表达了让尽可能多的所有者加入的重要性。社区越大，它可能会变得越强大。 BAYC 目前拥有超过 5,100 名独立用户，是整个 NFT 领域代表性比例最高的用户（51%）。另一方面，Avastars 是鲸鱼集中指数最高的集合，为 21%。 

随着 NFT 领域变得更加成熟和巩固，鲸鱼高浓度的减少将变得自然而健康。 NFT 的碎片化等趋势可能会导致蓝筹股出现完全不同的情况，将所有权从少数人手中分配给数千名投资者。 

结论

行为金融学广泛应用于传统金融领域，以识别人类行为模式来解释其经济决策。虽然区块链和资本市场之间存在明显差异，但也有相似之处。例如，我们清楚地看到，智能手机在全球范围内的普及也转化为区块链行业，移动设备是首选。

我们还观察到，对我们行业的兴趣主要来自美国和亚洲。尽管有监管、立法和矿工外流，但人们逐渐意识到该行业的巨大优势。像边玩边赚钱的微观经济这样的最新趋势正在向菲律宾、泰国和委内瑞拉等地区宣传加密货币和区块链作为一个整体的潜力，从而推动了大规模采用的发展。 

此外，我们可以假设投资者在加密货币领域的行为是理性的。随着资产民主化给大众带来交易，去中心化发挥着至关重要的作用。市场有时会感到过度自信，从而导致活跃的投机交易，从而推动整个行业不断寻求大规模采用。 DeFi 用户越来越多地参与 NFT，因为该领域以不同的方式利用附加值和在不久的将来有前景的用例来奖励用户。 

在分析了顶级以太坊集合的 NFT 鲸鱼之后，我们还看到了有利的行为趋势。虽然目前市场尚未对 NFT 需求的增长产生任何影响，但一些加密货币宏观指标正在受到 NFT 走势的影响。具体来说，是 ETH 的 Gas 价格。我们已经连续两周看到，当用户试图购买 Stoner Cats、CryptoPunks 以及最近的 PudgyPenguins 等流行系列时，Gas 价格的竞购战是如何发生的。随着收藏品越来越被少数钱包稀释，NFT 正在创建社区，在这些社区中产生超越数字空间的真正价值。

正如所讨论的，我们显然处于行业背后的高效理性市场面​​前，这对 DYOR（做你自己的研究）始终很重要。避免确定性和代表性启发法是此类行业成功的关键。对某些类型的人或产品产生偏见可能会产生双向影响，因此深入理解该领域背后的逻辑非常重要。

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