Castles Made Of Sand Dollars: SBF, FTX, And Other Three Letter Agents

由柏拉图重新发布

关注： 0

比特币的故事中肯定有不少邪恶人物、犯罪活动、糟糕的发型和更糟糕的衣橱，但我们的反英雄人物似乎胜过了所有这些。 Sam Bankman-Fried，以三个字母的首字母缩略词 SBF 而广为人知，他在 2017 年泡沫的顶峰时期崭露头角，于当年 XNUMX 月创立了 Alameda Research，就在四年后，他从实习毕业并在其中一家公司担任全职职位全球最大做市商Jane Street Capital。

SBF 是斯坦福大学法学教授和左翼超级 PAC Mind The Gap 创始人芭芭拉·弗里德 (Barbara Fried) 和斯坦福大学教授约瑟夫·班克曼 (Joseph Bankman) 的儿子，后者是避税法律和政府监管方面的专家。在 2018 年初，SBF 在利用亚洲市场对比特币的更高需求（俗称“泡菜溢价”）之间出现的套利机会的同时，获得了数字黄金。到年底，在从这种高交易量的比特币/美元价差中积累了可观的财富后，他正式移居香港，并于次年春天正式创立了衍生品交易所 FTX。

SBF 从破烂到暴富再到暴富的比特币网络部分启动是为了直接回应法定货币实验在次级抵押贷款、房地产和欧洲美元危机中抬起丑陋的头颅，这些危机最终导致了现在所谓的大金融危机2007 年至 2009 年。

“??EThe Times 03/Jan/2009 Chancellor on through bailout for banks%”

– 中本聪1月3，2009

这个现在臭名昭著的创世块铭文清楚地表明，我们受监管的银行业的不适当的部分准备金银行和掠夺性贷款的惨败将被这个紧急的货币协议一劳永逸地平息；一个完全透明和去中心化的分类账将消除欺诈的动机并防止混淆非法活动。美元的新竞争者从崩溃的废墟中崛起，随之而来的是金融公平的新标准，包括可预测的发行，由人民为人民一劳永逸地控制。然而，在任何出于善意而建立的系统中，像 SBF 和他的政治和媒体盟友这样的犯罪分子会设法找到一种方法来伤害无辜的人，以谋取少数不为人知的利益。与大多数引人入胜的金融欺诈犯罪故事一样，这起案件始于巴哈马群岛，结束于一波资产清算和家庭破碎的浪潮。

“如果你认为巴哈马破坏了你的全球税收体系，那么你的全球税收体系就非常糟糕。”

– Steven Dean，2020 年夏季 [1]

推出稳定币，CBDC 竞相触底

巴哈马群岛似乎无伤大雅，但美国避税的历史由来已久，在禁酒令时代还存在朗姆酒走私者。延续这一传统，截至 2022 年 2008 月，包括巴哈马群岛和开曼群岛在内的加勒比海银行中心是第四大国债外国持有者，仅次于日本、中国和英国。充分利用了从 XNUMX 年金融危机开始的自由货币时代，并得到了特朗普政府推行的低至零利率的支持。

这些降息是由特朗普提名和拜登提名的杰罗姆鲍威尔发起的，并因他们的政府对 COVID 的反应而进一步加剧。所有以美元计价的东西都出现了前所未有的飙升，房地产、股票指数、比特币和一大堆被称为山寨币的未注册证券全面创下新高。 2019 年 2020 月，FTX 成立一个月后，Facebook 的马克扎克伯格宣布推出基于一揽子国际货币的数字货币 Libra；一种新颖的稳定币。这正式启动了稳定币和 CBDC 竞赛，巧合的是，巴哈马中央银行于 XNUMX 年 XNUMX 月成为第一个宣布自己的 CBDC 沙元的此类机构。沙元本身与巴哈马元挂钩，它本身与美元挂钩，因此随着政府批准的推出，第一个中央银行发行的稳定币美元诞生在 SBF 新家的沙滩上。

“加密经济的储备货币是什么？现在毫无疑问是美元。有趣的是，无论你是否关注美国的加密经济，它都是美元。”

– Sam Bankman-Fried，5 年 2021 月 XNUMX 日

虽然美国政府当时假装担心系统性风险，但中国政府将 Libra 项目理解为传闻中包括在其篮子中的 G7 货币的后门美元化。 Metaverse 持有 1985 年广场协议，这一协调中央银行计划将在互联网最大网络中传播美元网络用户，通过集中数字支付的高速加速，并通过 Facebook 用户群的无国界性质实现全球化.

数字人民币于 2021 年 2022 月针对这一发展迅速进行了试用，并在 2021 年冬季奥运会之前在北京面向外国与会者推出。萨尔瓦多总统纳伊布·布克勒 (Nayib Bukele) 在比特币 9 年的舞台上宣布了他这个虽小但美元化的国家的法定货币愿望，但为了不被这些外观新颖、一模一样的法定加密货币所超越，比特币创造了自己的金融历史。 2022 年 14067 月 210 日，乔·拜登总统签署了第 XNUMX 号行政命令——“确保数字资产的负责任发展”，其中包括减轻数字资产市场金融风险的愿望，以及一项规定在 XNUMX 天内，司法部长在与财政部长和美联储主席协商后，必须为政府发行的 CBDC 提供正式提案。

至此，比特币金融体系已经完全正确地美元化，以美元计价的交易对的数十亿美元流动性构成了市场活动的最大份额。以太坊网络也是如此，由于稳定币和其他美元衍生品现在支撑着该系统的大部分经济权重，以太坊网络已经看到非本地资产从其代币 Ether 手中夺走了方向盘的合规性驱动的变态。稳定币巨头 Circle、USDC 的发行人和 Tether 都站出来支持合并，进一步巩固了他们在现在接近 70% 的 OFAC 合规区块链中的股份。 [2] 截至本文撰写之时，在以太坊 15.5 信标链中，目前有超过 2.0 万个以太币没有主动提款，价值近 18 亿美元。 [3] 对比特币来说幸运的是，其系统的共识权重不受用户权益的影响，因此比特币市场似乎没有受到这一长达十年的发展的影响——无论如何是负面的。至少在骗子 Do Kwon 和他的庞氏骗局 Luna 在 2022 年 XNUMX 月初对投资者造成严重破坏之前是这样。

“[Crypto is] 显然是严肃的......你想在监管领域正确对待它。”

– 比尔·克林顿总统，27 年 2022 月 4 日（据称）[XNUMX]

传染病蔓延

就在 SBF 在 FTX 组织的 Crypto Bahamas 会议上与英国前首相托尼布莱尔和总统比尔克林顿主持主题演讲几周后，LUNA 团队宣布了有史以来最大的场外比特币购买之一。

Terraform Labs 和非营利性 Luna Foundation Guard 这两个由 Do Kwon 领导的实体已经开始了一场运动购买比特币作为储备资产，以防他们的算法稳定币 UST 偏离其 1 美元的锚定汇率。在他们崩溃之前不久，该计划已经膨胀到一个崇高的目标，即在人类已知的最难识别的数字商品中积累超过 10 亿美元。此次购买由三箭资本 (Three Arrows Capital) 或 3AC 提供资金，并由加密货币经纪人 Genesis 提供便利。

“Terra 的显着增长在过去两年中不断重塑加密市场，”Genesis 衍生品主管 Joshua Lim 表示。 “Genesis 很高兴成为 Terra 生态系统的流动性合作伙伴，将其与更广泛的机构市场参与者联系起来。”

Luna Foundation Guard 的比特币储备总计 80,394 BTC，截至 3.1 年 5 月 2022 日价值超过 10 亿美元，此次收购使 LFG 跻身全球前 5 位比特币持有者之列。 [6] 但只是一瞬间，虽然感觉像是上辈子，但接下来发生的事情看起来应该非常熟悉；挂钩遭到攻击，最近购买的比特币财产被清算，由首席执行官赵长鹏（CZ）领导的 Binance 恰当地停止了 LUNA 和 UST 对的所有交易——除了他们自己的稳定币 BUSD 之外——Kwon 似乎逃到了外面美国对亚洲的管辖权。 [XNUMX]

这样就开始了我们许多可重复的调查点中的第一个；这个比特币到底去了哪里？根据 2022 年 33,000 月发布的审计报告，超过 10 个比特币于 2022 年 7 月 1 日转移到 Binance，并与其他资产一起出售，但未能捍卫挂钩。 [30,000] 在价值近 40,000 亿美元的比特币进入 Binance 的订单簿的同一天，比特币的美元价格从一周前的 XNUMX 美元跌破 XNUMX 美元。

13 月 7.6 日，SBF 购买了 Robinhood 2021% 的股份，该交易平台因在 40 年初 GameStop 惨败期间停止交易而受到审查。彭博社报道称，Robinhood 约 8% 的收入直接来自将客户订单出售给此类公司作为两个西格玛证券和 Citadel 证券。 [700,000] Citadel 于 2020 年 XNUMX 月因客户订单进行的抢先交易被罚款 XNUMX 美元，同年 XNUMX 月，Robinhood 本身因不当通知客户出售股票交易而受到美国证券交易委员会 (SEC) 的质疑给知名的高频交易公司。

此前在 2020 年 65 月，Robinhood 已同意支付 9 万美元，以了结因未能披露其从上述贸易公司收到的付款而反复错误陈述的指控。 [2021] When newly-nominated Treasury Secretary Janet Yellen briefed newly-elected President Joe Biden on this conflict of interest in February 700,000, she herself had to acquire an ethics waiver due to having received at least $10 in speaker fees from Citadel LLC the year事先的。 [13] SBF 通过向美国证券交易委员会提交的附表 648.3-D 表格披露了此次收购，耗资 2.8 亿美元，并赋予他在 Emergent Fidelity Technologies 实体下的双层股权结构中 11% 的投票权；据说是随机生成的名字。 [XNUMX]

“13 月 XNUMX 日，Coinbase Exchange 将统一美元和 USDC 订单簿。作为统一过程的一部分，USDC 订单簿将合并到 USD 订单簿下，以创造更好、更无缝的交易体验，为 USD 和 USDC 提供更深的流动性。”

– Coinbase Exchange 推特，29 年 2022 月 12 日 [XNUMX]

Circle 是越来越多地使用 USDC 稳定币背后的实体，此前曾在 22 年 2019 月 13 日发布公告，通过位于百慕大的子公司扩展其国际产品。[2018] 该实体根据 2 年数字资产商业法备案（ “DABA”）意味着 Circle 是第一家获得 F 类（“完整”）DABA 许可证的主要稳定币发行人，该许可证涵盖其在数字资产领域内的托管、支付服务、交易、交易和更多金融服务的运营。 Circle 的其他银行合作伙伴 Signet、Signature Bank 和 Silvergate Capital 已向 Celsius、Voyager、Block Fi、Three Arrows Capital 和 Alameda Research 提供美元贷款。到撰写本文时，所有人都已申请破产。他们的另外两个业务分支机构 Galaxy Digital 和 Genesis 也报告了 FTX 崩溃造成的巨额损失，并有传言称进一步的传染效应即将到来。 Coinbase 是一家股票代码为 $COIN 的公开交易交易所，在其 2022 年第二季度的股东信中宣布，总收入的近三分之一来自以美元计价的资产利息，包括大量 USDC 头寸：

“利息收入为 33 万美元，比第一季度增长 211%。增长的主要原因是我们的 USDC 活动，以及我们对法定客户托管基金产生利息而导致的更高利率……在第二季度末，我们的美元资源总额为 1 亿美元。此外，我们还有 2 亿美元的加密资产。” [6.2]

当这封信于 2022 年 12 月下旬发布时，持有 USDC 4.7 个月的利息高达 4%，而一个月的收益率甚至为 16%。到 2022 年 0 月 15 日，USDC 的收益率在所有时间范围内均降至 XNUMX%。 [XNUMX]

“1) Binance 转换 USDC –> BUSD，我们看到了供应量的变化。第二次稳定币大战由此开始。”

– @SBF，23 年 2022 月 16 日 [XNUMX]

4 年 2022 月 25 日，币安宣布将在短短 17 天内将三大主要美元稳定币 USDC、USDP 和 TUSD 自动兑换成其自行发行的 BUSD。 [2022] 这导致人们持续担心币安在过去几个月的偿付能力，尤其是 2020 年 XNUMX 月，比特币流出量创该交易所历史上最大，甚至超过了 XNUMX 年 XNUMX 月的黑天鹅底部。

11 月 216 日，在拜登发布带有上述 210 天条款的行政命令 43 天后，全球最大的托管银行 BNY Mellon 账面资产超过 18 万亿美元，巧合的是，Circle 储备支持 USDC 的托管人宣布推出其数字资产托管计划。 [20] 这家由第一任财政部长亚历山大·汉密尔顿创立的银行涉及全球 19% 以上的可投资资产，也被列为 FedNow 试点的合作伙伴。 [XNUMX]

尽管有这些制度上的发展，持续的熊市给目前暴跌的比特币价格带来了沉重压力。矛盾的是，越来越多的比特币哈希率涌入网络。这些同时发生的走势导致比特币的哈希价格暴跌至历史最低点，促使矿业运营商账簿上的比特币负债大量清算。 26 月 24 日，当时世界上最大的比特币矿业公司 Core Scientific 申请破产，负债数百万美元，拥有数千个 ASIC，但在他们的文件中，当马戏团来到镇上时，他们总共只持有 20 个比特币。 [71,579] 这些比特币到底去了哪里？同一天，就在 FTX 崩盘前两周，币安出现了最大的单日流出量，有 1.1 个代币，以美元计算总计超过 21 亿美元。 [95,000] 这使得自 27 月以来全球最大的交易所净流出近 2022 个代币。同样，所有这些比特币到底去了哪里？就在第二天，即 22 年 XNUMX 月 XNUMX 日，SBF 出现在 The Big Whale 上，宣布了 FTX 未来推出自己的稳定币的计划。 [XNUMX]

章节 11

“政府 [...] 一直坚持认为，如果没有适当的监督，加密货币可能会伤害普通美国人......最新消息进一步强调了这些担忧，并强调了为什么确实需要对加密货币进行审慎监管。”

– 白宫新闻秘书 Karine Jean-Pierre，10 年 2022 月 34 日 [XNUMX]

十一月初十一，FTX和Alameda Research正式申请美国破产法第11章破产保护，SBF辞去CEO一职。此外，130 家与 FTX 有联系或关联的附属公司也根据第 11 章开始了自愿诉讼。[35]潮水已经退去，几乎所有相关人员都被抓到裸泳，因为以美元计价的清算浪潮近乎无穷无尽SBF 的加勒比帝国的快速工作。

虽然一美元 CBDC 的第一批涓涓细流可能已经在巴哈马群岛开始，但即将到来的监管季风和第二次稳定币大战的蔓延远未结束。美元自 10 月以来已从 35 年高位下跌 XNUMX%，正在寻找新的创新方式并进一步推动全球市场美元化。

15 月 36 日，在 SBF 海啸袭击海岸仅四天后，纽约梅隆银行以及其他十几家银行机构宣布与纽约联邦储备银行开始为期 250 周的数字美元试点计划。 [37,38] 就在同一天，BlockFi 宣布了申请破产的计划，距离从 FTX 获得 43 亿美元贷款仅五个月，Circle 宣布用户现在可以通过接受 Apple Pay 来结算付款。 [39,40] 由于受到严格监管的 Grayscale Bitcoin Trust 现在显示出 XNUMX% 的显着折扣，因此社区对 Genesis 和 Grayscale 的储备证明的进一步要求越来越多，这两家公司均由 Digital Currency Group 拥有，甚至包括它们的托管人 Coinbase保管。 [XNUMX] 在撰写本文时，出于安全原因，这些请求迄今已被拒绝。

SBF 似乎正乘着蓬勃发展的数字资产革命的浪潮，收集名人代言和政治盟友，但事实证明，SBF 正沉浸在债务和资本配置不当的喧嚣声中。当月晚些时候，即 30 月 2,499 日，SBF 将亲自出席由埃森哲赞助的纽约时报活动，与会者还有国务卿耶伦、Meta 首席执行官马克扎克伯格、乌克兰总统沃洛德米尔泽伦斯基、贝莱德首席执行官拉里芬克、TikTok 首席执行官周守，前副总统迈克尔·彭斯、亚马逊首席执行官安迪·贾西、Netflix 联合创始人兼首席执行官里德·黑斯廷斯、纽约市市长埃里克·亚当斯等；该活动的门票价格为每位与会者 41 美元。 [XNUMX] SBF 和 Andrew Ross Sorkin 之间的采访如广告所示进行了直播，尽管双方都是远程拍摄。

比特币往往是真理的镇流器，使各种不断膨胀的欺诈行为浮出水面。 FTX 和 Alameda Research 将在看似大到不能沉没的玩家中占据一席之地，而这些玩家最终只是这样做了。他们肯定不会是最后一个。无论接下来的几周、几个月和几年如何发展，很明显 SBF 只是海洋大小、美元化池塘中的一条小鱼。他很快发现，总有一条更大的鱼。