区块链技术正在扩大金融准入方面进展顺利。开创者 以太坊 智能合约是计算机科学领域的一项突破性创新，它以无需许可和非托管的方式对待金融。与此同时，比特币的耐用性表明中央银行之外的货币体系是可能的。
然而，区块链技术也可以以许可的方式使用。这意味着中央机构控制该协议并对其运营做出重要决定。这包括持有您的私钥。这就是中心化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi）的本质区别。
是什么让金融服务去中心化？
比特币作为一种点对点（P2P）电子支付系统而开发，是世界上第一个去中心化的金融服务。它没有董事会来决定比特币分配或禁止任何人访问比特币网络。即使是加密货币的创造者，化名中本聪，也是一个未知的实体。
最重要的是，任何人都可以参与并让比特币发挥作用。通过成为矿工并运行网络节点，他们可以在没有任何银行或公司参与的情况下交换和存储价值。目前，有14,185个比特币节点验证和执行比特币交易，主要集中在北美和欧洲。
然而，比特币只是去中心化的开始，是货币新思维的先锋。 2015年，以太坊网络引入了一种新型的区块链技术。与专注于去银行化和存储价值的比特币不同，以太坊是一种通用区块链，使用户能够创建和支持去中心化应用程序（dApp）。
以太坊还使用户能够设置和使用智能合约，这是自动执行协议的计算机程序。这个想法是以太坊将提供复制传统金融生态系统的工具。其中包括加密货币交易、借贷、保险、支付、预测市场、启动板、衍生品、市场，甚至玩赚钱 (P2E) 游戏。
以太坊网络不依赖中介，而是托管执行相同功能的 dApp。智能合约取代了首席执行官、经纪人、托管人和清算公司，为用户留下了无需许可的进入壁垒。
以太坊催生了一代具有自己的 dApp 生态系统的其他智能合约网络，包括 Avalanche (AVAX)、Algorand (ALGO)、Solana (SOL)、Cardano (ADA)、Binance Smart Chain (BSC)、Tron (TRON) 和各种以太坊可扩展性侧链，如 Polygon、Optimism 和 Arbitrum。
一个有效的 dApp 示例
DApp 是 DeFi 模型的核心。那么它们是如何工作的呢？让我们看一下做市商的例子。在传统的金融世界中，这些机构通过买卖证券以预期客户的销售来润滑资本市场。他们注入急需的流动性——现金——以使市场尽可能平稳运行。
如果没有做市商及其流动性，交易就会陷入停滞。同样，银行也需要拥有充足的流动性来促进货币兑换和提供贷款。
DeFi 的优雅简单之处在于所有这些重要功能都由用户自己执行。
举个例子，Uniswap 首创了自动做市商 (AMM) 协议，该协议促进用户之间的交易：
- 用户A希望成为流动性提供者，以产生收益率——年化利率，通常表示为APY（年收益率）。为此，用户 A 将代币添加到流动性池中，这些代币只是收集和发行加密货币的智能合约。
- 用户 B 想要将一种加密货币兑换成另一种。为此，用户 B 进入用户 A 贡献的流动性池。当用户 B 这样做时，用户 A 会从交易中获得分成。
这样，用户 A 和用户 B 创建了一个去中心化的生态系统，而无需实际相互交互。他们只利用等式两边的智能合约——供给和需求。而这一切都是在未经许可的情况下完成的。
流动性提供（LP）的相同原则也适用于借贷。流动性提供者将流动性注入借贷智能合约。当借款人利用它时，他们向有限合伙人支付利率。
这些是自古以来众所周知的任何货币体系的基石。以下是区块链网络（链）上可用的前 10 个借贷 dApp。
既然整个金融体系都是以去中心化的方式重建的，为什么我们还要谈论中心化金融（CeFi）呢？这不就是银行等传统金融吗？不完全是这样，因为 CeFi 的运营更加精简，旨在简化用户体验。
CeFi 解释
中心化金融（CeFi）以许可的方式围绕区块链技术运行。不幸的是，我们都已经看到了像摄氏度网络这样的崩溃所带来的后果。
这两个平台都拥有可以与其他区块链网络交互的数字资产。然而，它们的代币分配主要由发行它们的公司决定，而不是用户本身。两者都可能像银行一样从事冒险行为——通常是贷款。
摄氏网络通过过度杠杆化和过度扩张其资产负债表，实现了两位数的年收益率增长。基于其 破产法庭备案，Celsius 负债 5.5 亿美元，但仅持有价值 4.3 亿美元的加密资产。
在牛市中，Celsius 可以通过提供高达 18% 的年利率来摆脱困境。美联储开始加息后，投资者抛售股票和加密货币等风险资产，这削弱了摄氏度的 CEL 实用代币。
这引发了债务负担下降的多米诺骨牌效应，迫使该公司破产。最终，那些将加密货币资金投资于Celsius的人将他们的私钥交给了一家公司。这实际上意味着他们转移了所有权，而该公司却没有为这些资金提供金融灾难保险。
甚至在Celsius正式宣布破产前一个月，该借贷平台就暂停了所有账户取款和转账。
这是否意味着 DeFi 更优越？
访问 DeFi dApp 时，通常通过 MetaMask 等非托管钱包进行。非托管与自我托管相同，因此除了您自己之外没有人可以控制您的资金，因为只有您持有解锁对特定区块链网络的访问权限的私钥。
无论是传统银行还是 CeFi 平台都不能这样说。
无论是Celsius、Binance、Coinbase、Nexo还是Gemini……他们的所有账户都是托管钱包。它们本质上是数字银行，但没有政府支持的存款保险。
如果它们因不良的商业行为而下降，您的毕生积蓄可能也会随之减少。借助 DeFi dApp，人们可以在任何特定时间控制自己的资金。当然，DeFi 黑客攻击和漏洞利用可能会发生，但它们也同样会发生在 CeFi 平台上。
总而言之，一些额外的 APY 百分比和便利性并不值得冒险。毕竟，有一天，您可能一觉醒来，发现您的帐户由于“极端的市场状况”而被锁定。只需询问摄氏度和 Voyager Digital 用户即可。
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