本周早些时候，加密货币交易所 Coinbase 的联合创始人兼首席执行官 Brian Armstrong 分享了他对美国加密货币监管的看法
在一个 博客文章 在 19 年 2022 月 XNUMX 日发表的一篇文章中，阿姆斯特朗表示，在加密货币交易所 FTX 崩溃之后，美国和其他主要司法管辖区需要采取上述步骤来“恢复信任”：
- “为中心化参与者创建监管清晰度“
- “实施公平竞争环境“
- “让去中心化加密中的创新发生“
关于监管清晰度问题，阿姆斯特朗表示：
“也许需要澄清的最复杂的一点是围绕哪些加密资产是商品，哪些是证券。 CFTC 和 SEC 多年来一直在美国争论这个问题，但不幸的是，他们没有向市场提供任何明确的信息。 在这一点上，国会显然需要介入并通过立法。 这可以通过更新版本的 Howey 测试来完成，该测试适用于可能属于投资合同定义的加密代币。“
这是 Coinbase CEO 提出的现代版 Howey 测试的建议，它可以帮助确定特定的加密资产是商品还是证券：
“有金钱投资吗？ 如果加密资产发行人没有为了建设项目而出售资产换取资金，那么它就不是证券。
“投资的是普通企业吗？ 要使加密资产成为证券，它必须由像公司这样的中心化组织控制和运营。 如果一个项目已经变得足够去中心化，那么它就不是证券。
“是否有盈利预期？ 如果加密资产的主要目的是某种其他形式的效用（投票、治理、社区的激励行为等），那么它就不太可能被视为证券。
“利润是否主要来自他人的努力？ 如果利润预期主要来自与资产发行无关的参与者，那么该项目足够去中心化，不会被视为证券。“
然后他指出，“所有这四个方面都需要满足，资产才能被视为证券”，“如果你只有其中几个，那是不够的。”
7 年 2022 月 XNUMX 日，美国参议员辛西娅·鲁米斯 (R-WY) 在接受采访时表示，以太坊 ($ETH) 可能会被美国证券交易委员会 (“SEC”) 称为证券。
根据一个 新闻稿 7 年 2022 月 XNUMX 日发布，“美国参议院农业委员会成员 Kirsten Gillibrand (D-NY) 和参议院银行委员会成员 Cynthia Lummis (R-WY) 介绍了《负责任的金融创新法案》，这是具有里程碑意义的两党立法这将为数字资产创建一个完整的监管框架，鼓励负责任的金融创新、灵活性、透明度和强大的消费者保护，同时将数字资产纳入现有法律。”
在 CoinDesk TV 的一次采访中，Lummis——她计划明年重新提出她的两党法案——说“它开始看起来更像是比特币是唯一有资格作为商品的东西”，而以太坊可能是“一种证券，因为[it] 从工作量证明转移到权益证明的方式”，“现在无法 [unstake tokens]” 使其“容易被 [considered] 为证券。”
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6年2022月XNUMX日，接受企业家采访时 帕特里克·贝特-大卫 在 PBD 播客的第 212 集中（“PBD”），商业智能软件公司 MicroStrategy Inc.（纳斯达克股票代码：MSTR）的联合创始人兼执行主席 Michael Saylor 被问及他对 Ripple（或更确切地说 XRP）的看法。
Saylor 似乎对 Ripple 和 XRP 之间的区别感到困惑，Ripple 是一家专门从事跨境支付解决方案的金融科技公司，而 XRP 是一种数字资产，是 XRP Ledger (XRPL) 的原生代币，他回答说：
“Ripple 是一种未注册的证券……有一家公司。 公司拥有一堆。 他们将其出售给公众，但从未将公司公开。 没有披露，对吧？ 所以 SEC 的立场是“你在出售未注册的证券”。 这是一个加密代币，对吧？
“就像以太坊是一种未注册的证券一样。 它由以太坊基金会和 Consensys 的少数人控制……就像 FTT 一样。 就像索拉纳一样。 它们都是未注册的证券……”
PBD 随后询问 Saylor 是否所有山寨币都是未注册证券，为什么美国证券交易委员会追查的是 $XRP 而不是 $ETH。
塞勒回答：
“我认为，如果美国证券交易委员会几乎关闭所有这些，对世界来说最好的事情就是。 这都是不道德的，对吧？ 我的意思是比特币的立场是比特币是一种道德商品。 所有这些其他山寨币都是未注册证券。 都是公司为了绕过上市而发行的股票代币，他们在进行证券欺诈，当然包括以太坊。 特别是以太坊。
“你知道，以太坊现在在质押合约中锁定了 20 亿美元的 ETH 代币，有几个人可能会或可能不会把它还给你。 现在，这不是投资合同的定义吗？ 如果一家银行拿走了你 20 亿美元的资产，冻结了窗口，并说，‘你永远无法取回你的钱，可能要到 2024 年，我们不确定，我们只是打算保留它，我们实际上可能会给你利息，我们可能会拿走它，我们可能会削减它。
“这就是证券的定义，对吧？ 这是对普通企业的金钱投资，依靠他人的努力和对利润的期望。 关键是，如果你想让加密资产成为一种商品，你不能依赖四个人，工程师、公司、首席执行官。 如果一个人可以做出决定，它就不是商品。“
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