Coinbase难题— COIN股票跟随比特币价格下跌

自在纳斯达克上市以来，Coinbase 的表现一直不佳，引发了一些关于其中期前景的令人不安的讨论。

Coinbase 和加密货币

自 2012 年 Coinbase 首次开始积极交易比特币以来，它已发展成为美国最大的加密货币交易所。最初只提供比特币交易，该公司迅速接受了更多的加密货币，以符合其去中心化标准。 

到 2013 年 5 月，Coinbase 完成了 25 万美元的 A 轮投资。到今年年底，他们将从 Andreessen Horowitz 获得 9.08 万美元的投资。当时，比特币（BTC）的市值为 XNUMX 亿美元。

在接下来的几年里，Coinbase 巩固了其作为北美领先加密货币交易所的地位。

在此期间，加密货币开始在全球范围内受到关注。基于2017年的日益普及和价格的快速上涨，许多银行开始考虑建立加密货币业务的可能性。

当银行争先恐后地了解加密货币现象时，Coinbase 却被推到了最前沿，于 2017 年 XNUMX 月成为苹果应用商店中排名第一的应用程序。

比特币下跌后，Coinbase 保持了温和增长。尽管它遇到了一些问题——尤其是 2020 年一个月内交易多次停止——但它仍在继续增加用户并改善其产品供应，最终在最近在纳斯达克上市。

上线

为了与他们的颠覆性产品保持一致，Coinbase 避开了传统的首次公开募股 (IPO)，而是直接在纳斯达克上市。这使得 Coinbase 成为 第一个上市的加密货币交易所，因此引起了媒体的广泛关注。

这导致了 Kraken 等交易所（最近 由美国国税局（IRS）定位）、eToro、Robinhood 和 BlockFi 暗示可能很快进行公开发行。

Coinbase 在三大趋势的背景下推出了它的上市 - 希望能够利用它们。其中包括：

• 加密货币受欢迎程度 – 比特币 同日创下 64,000 美元的历史新高，而其他加密货币，包括以太坊 (ETH) 和 Ripple (XRP），其价值也大幅上涨。
• 股票上市——世界各地的投资者一直渴望更多的股票上市，全球市场上出现了一些股票上市 最忙的月份 适用于公开发行股票的公司。
• 零售交易——得益于 Robinhood 和 Revolut 等公司为数百万人提供低摩擦移动投资，散户投资者正以创纪录的速度进入市场。

然而，首日交易就出现了重大变化 COIN投资者抛售股票据报道，首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗 (Brian Armstrong) 全天出售了价值 300 亿美元的股票。

与此同时，洲际交易所也在这一时期出售了价值 1.2 亿美元的 Coinbase 股份。结果，COIN 价格开盘价为每股 381 美元，最高达到每股 400 美元以上，收盘价为 328.28 美元。

此后的故事一直很混乱，前 10 个交易日中有 13 个交易日价格下跌。

An 不确定的未来

自公开发行以来，Coinbase 公布了强劲的第一季度业绩。期内收入增长至 1.8 亿美元，较 2020 年全年收入显着改善，该财年收入为 1.3 亿美元。

然而， 分析师仍持怀疑态度 关于交易所的股票期货。瑞穗银行分析师 Dan Dolev 预测价格为 315 美元，评级为中性。

尽管盈利和用户增长良好，但 Coinbase 仍创下历史新低，导致股价略高于 239 美元，而比特币价格跌破 40,000 美元。截至撰写本文时，价格为 216 美元，随着比特币价格跳水而大幅下跌。

这是一个持续的 从第一个低点 282.07 美元下跌，恰逢比特币价格跌破 50,000 美元。

提出一个问题，Coinbase 的增长是与加密货币相结合的，还是该交易所能够超越其各个部分的总和？

此外，由于竞争对手的压力，一些分析师对 COIN 的价格结果持怀疑态度。

如上所述，Bakkt、Robinhood 和 eToro 正在考虑公开发行自己的产品。然而，这些竞争对手带来的威胁不仅仅是纳斯达克的竞争。

Bakkt 和 eToro 都提供多元化的投资组合，这可能会给 Coinbase 带来压力，尤其是考虑到它们目前的费用结构。 

此外，Robinhood 透露可能会公布其 IPO 文件 下周。这场竞争对本已陷入困境的 COIN 前景构成了严重威胁。

一些积极的消息

奥本海默将 Coinbase 的前景评为 跑赢大市 上星期。分析师欧文·刘（Owen Lau）的评级基于加密货币缓解金融问题的能力。其中包括跨境支付和银行业务。

他们特别看好 COIN，称其可以从当前评级（评级发布时为 50 美元）上涨 284.52%。

然而，前景尚未改善，Coinbase 的股价在 238.83 月 19 日星期二触及新低 XNUMX 美元，距离奥本海默的乐观预测一周后。

在一个 给投资者的信 Coinbase 透露的计划可能会导致这种积极的前景。

Coinbase 向投资者宣布，他们未来的重点是进一步扩张。该增长计划可能包括类似于他们最近收购的收购 分析平台 Skew.

除了下游收购外，该交易所还计划改善产品供应，以促进买卖 不可替代 他们平台上的代币（NFT）。

迈步向前

虽然 Coinbase 希望通过这些计划来阻止股价下跌，但它再次避开了传统道路。

当他们不通过大型银行进行传统的 IPO 而是直接上市时，这对于加密货币交易所来说是很自然的。这可能在某种程度上解释了为什么 Coinbase 决定发行 可转换债券.

这些债券在某些情况下可以转换为股票。这将稀释现有持有人的当前股票。该交易所表示，产生的现金将用于资本支出等目的。

那么，下游收购和改进的产品供应（部分通过股票稀释提供资金）是否有助于改善 COIN 的前景？

这很难说 挥发性 整个加密货币经济都在增长。此外，NFT 市场在年初的良好开局后已开始降温。然而，显然有许多因素会影响 COIN 的结果。