美国司法部 (DOJ) 和证券交易委员会 (SEC) 于 21 月 XNUMX 日对一名前 Coinbase 员工、他的兄弟和他的朋友提起了平行的刑事和民事诉讼，理由是他们涉嫌实施内幕交易计划。 在法律诉讼进行的同时，许多公司可能会陷入交火。
根据 DOJ 的投诉，Ishan Wahi 在 Coinbase 的资产上市团队工作，据称他在该公司任职期间，向他的兄弟 Nikhil Wahi 和朋友 Sameer Ramani 透露了计划在 Coinbase 上市的新硬币。 投诉称，这些人从 1.5 种不同的加密资产和至少 25 个 Coinbase 列表中进行了至少 14 万美元的非法交易。 美国证券交易委员会认为，其中许多资产是证券——即使它们不是此次执法的对象，这种主张也可能影响公司的业务。
司法部的方法
三人现在面临司法部的电汇欺诈指控。 它应用案例理论 运用 起诉前 OpenSea 产品经理 Nate Chastain，据称他在 NFT 平台主页上市之前购买了不可替代代币 (NFT) 并出售以获取利润。 在这两种情况下，美国司法部都在使用电汇欺诈指控，要求被指控的肇事者从非公开信息中获利。 电汇欺诈指控欺诈是使用“电汇”或现代术语互联网进行的。 这是检察官用来进行各种活动的广泛法规。
在这两种情况下，司法部都没有寻求内幕交易的指控。 那是因为内幕交易是证券违规行为。 Crowell & Morning 的律师、司法部资产没收和洗钱科的前审判律师 Anand Sithian 指出，司法部并未触及手头的数字资产是否为证券的问题。 Sithian 说，如果 DOJ 提出证券欺诈指控，它必须证明标的资产是证券，这是一个额外的负担，而不仅仅是证明使用电汇发生了某种类型的欺诈。
但这并不能阻止美国证券交易委员会。
SEC 的红字
在 Chastain 的案例中，这些资产是 NFT，目前似乎完全不在 SEC 的职权范围内。 但 Wahi 的交易发生在 Coinbase，SEC 主席 Gary Gensler 一直在这个平台上 提请注意 可能有资格成为未注册的证券交易所。 Gensler 认为，许多加密代币很可能是证券，因此列出它们的平台应该在 SEC 注册。
在此背景下，SEC 提出了平行的民事诉讼 抱怨 针对 Wahi 及其同伙指控违反内幕交易的行为，并指出了这些人据称将其作为证券交易的一些代币。 这些资产是：AMP、RLY、DDX、XYO、RGT、LCX、POWR、DFX、KROM。
这似乎是美国证券交易委员会第一次明确表示将这些特定代币视为证券。 事实上，Coinbase 的 CLO Paul Grewal 针对投诉发表了一份声明：“美国证券交易委员会指控的九项资产中有七项列在 Coinbase 的平台上。 这些资产都不是证券。”
“我们配合 SEC 对今天司法部指控的不当行为的调查。 但是，美国证券交易委员会没有就我们平台上的七项资产与我们进行对话，而是直接提起诉讼，”他的帖子说。
“美国证券交易委员会的指控凸显了一个重要问题：美国没有明确或可行的数字资产证券监管框架。 SEC 并没有以包容和透明的方式制定量身定制的规则，而是依靠这些一次性的执法行动，试图将所有数字资产纳入其管辖范围，即使是那些不是证券的资产。”
需要明确的是，在这种情况下，Coinbase 并未正式辩护。 事实上，美国证券交易委员会和司法部针对 Wahi 的案件都取决于他涉嫌违反了与 Coinbase 的员工协议的想法。 换句话说，Coinbase 是该计划的受害者。 但是，莫里森·科恩 (Morrison Cohen) 的白领和监管执法小组的合伙人兼主席杰森·戈特利布 (Jason Gottlieb) 就投诉的措辞表示，美国证券交易委员会在巩固一些数字资产，尤其是那些被命名的数字资产是证券的观念方面又迈出了一步。 列出它们的交易所可能被视为未注册，但美国证券交易委员会尚未发布规则制定程序，也未就潜在责任公司应如何进行提供明确的沟通。
“美国证券交易委员会公开表示这些代币是证券的事实将对所有这些代币以及所有这些项目的价格和可用性产生直接而可怕的影响，”他说。
不良品牌
其文件的很大一部分致力于解释为什么 SEC 认为这些资产是证券，即使执法不是针对项目本身，这些项目也可能面临这种公开声明的影响。 美国交易所可能会选择将资产退市，而美国投资者选择出售，最终将这些项目推向海外以避免违规。 即使美国证券交易委员会没有专门针对他们采取正式行动，给他们打上烙印也可以遏制他们在美国的一些活动。
Gottlieb 说：“美国证券交易委员会的所作所为在某种程度上帮助自己赢得了这些项目的胜利，帮助了某些类型的禁令救济，我认为这不是正确的监管方式。” “这甚至不是执法监管，而是针对他人的执法监管。”
根据戈特利布的说法，在这种情况下，项目本身几乎没有追索权。 因为他们不是案件的当事方，所以他们可能没有途径对这些索赔提出异议。
尽管如此，它可能永远不会走那么远。 专家们一致认为，在刑事诉讼进行期间，民事诉讼可能会暂停。 等到 Wahi 和他的同事结案时，他们可能会选择与 SEC 达成和解。 如果案件没有在法庭上取得进展，美国证券交易委员会将不必证明这些代币是证券，监管机构将在没有进一步讨论的情况下给这些项目打上烙印。
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