DeFi + TradFi：美好友谊的开始

我并不经常乘坐升降椅去吃晚饭，但上周我发现自己被抬上了圣莫里茨的斜坡，与一些最有影响力的加密货币玩家共进晚餐。

在瑞士阿尔卑斯山这个传说中的目的地，那是一个无风、清澈的夜晚。 当我下电梯并徒步走向远处的灯光时，我并不孤单。 数十位演讲嘉宾 CfC 圣莫里茨 加密货币会议还穿过猫道前往 Paradiso 俱乐部，这是一座位于 Piz Nair 10,000 英尺山顶下方的豪华小木屋。 等着吃牛排晚餐，还有一本关于去中心化金融状况的宝贵读物。

迷失在残骸中

自从 FTX 崩盘以来，我一直在思考有关加密货币恐怖年的问题：这项突破性技术的承诺是否在 FTX、Terra、Celsius 和 其他失败？ 去中心化金融只是海市蜃楼吗？ 投资者是否已经基本完成资产类别的投资，尤其是在风险较低的股票市场提供如此高估值的情况下？

我希望在圣莫里茨稀薄的空气中找到这些问题的答案。 我没有失望。 长期以来，CfC 一直是全球加密货币会议赛道上类似达沃斯的一站，吸引了来自不同学科的严肃人士。 今年也不例外，与会者来自领先的 DeFi 协议、华尔街、瑞士的加密谷、沙山路以及百慕大和澳大利亚珀斯的偏远前哨基地。

控股法院

我端着一杯热乎乎的热红酒走进小木屋，发现不是别人，正是赵长鹏，又名 CZ，正在主持法庭。 随着对 B​​inance 稳健性的质疑不断，令人震惊的是，本周早些时候，一名据说身价 $13B 的男子向同事们展示了一段他在附近的斜坡上熟练地雕刻粉末的视频。

谈到更严重的问题，CZ 告诉我他对有关报道不以为然 取款 从他创立并担任首席执行官的全球第一加密货币交易所飙升。 他说，Binance 并没有沉迷于 FTX 或 Celsius 所使用的杠杆和借贷。

也许是这样，但整个星期 CfC 的与会者都担心，Binance 可能会掉鞋，Binance 是一个复杂的组织，在数十个国家/地区开展业务，有意不指定大本营，也没有任命董事会。 （XNUMX 月，币安集团推出了一个 顾问委员会 由蒙大拿州民主党前参议员马克斯·鲍卡斯领导。）

在他的 炉边聊天 周三，CZ 试图减轻对 Binance 监管漏洞的担忧，同时也证明该交易所是一种新型商业模式，不应被传统期望所束缚。 他将币安视为加密货币和 TradFi 之间的“桥梁”。

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“我是权力下放的倡导者，我希望人们有权控制财富和使用金融工具，”他说。 “与此同时，我们正处于这个行业的转型阶段，我们必须与银行整合并获得许可。”

采取更温和的语气 规 考虑到去年发生的事情，这并不令人惊讶。 然而，投资者，尤其是来自对冲基金、基金会和家族办公室等资金雄厚的机构的投资者，想要的不仅仅是口头上的承诺。 言语是廉价的，许多与会者已经完成了 CeFi 牛仔的骗术。

在谈到 CfC 的这种风险时，数字资产交易公司 XBTO Group 的负责人 Philippe Bekhazi 提醒他的听众，在中心化交易所存款类似于以 0% 的利率借钱给他们。 由于如此不透明，CEX 可以免费使用客户的资金为所欲为。

第一步

虽然储备证明披露可能是重要的第一步，而且链上资产可以让客户放心他们的存款是安全的，但这只是故事的一半。 “问题在于等式的责任方面，”Bekhazi 说。 “那里有很多影子杠杆。”

他补充说，DeFi 协议的优势之一是你可以看到等式的责任方面，甚至可以看到如何管理资产的决策。 尽管 DeFi 可能在 2022 年以比 CeFi 更好的头条新闻逃过一劫，但该行业也有其自身的问题。 对于初学者来说，如果没有 TradFi，DeFi 将无处可去。

现实检查

值得记住的是，DeFi 最初是由这样的想法驱动的，即以太坊将煽动一种替代金融系统，从旧世界的膨胀、摩擦和限制中解放出来。 现在，经过几年和许多现实检验之后，越来越清楚的是，DeFi 本身可能不是一场革命，而是整个金融行业的一次巨大的 IT 升级。 改变基础设施可能听起来很乏味，但 CfC 的人们对 DeFi 和 TradFi 交叉授粉的增长前景感到非常兴奋。

考虑一下众所周知的现实世界资产或 RWA。 将债券、股票和其他传统证券代币化正在获得大量魔力。 法国第三大银行法国兴业银行已成为 大信徒 在该策略中，上周加密货币交易平台 Ondo Finance 推出了贝莱德国债 ETF 的代币化版本。 摩根大通的 Onyx 项目也一直在试验 DeFi 交易。

DeFi 创始人正在竞相接受风险加权资产。 Aave 的创始人兼首席执行官 Stani Kulechov 穿着一件印有“我是现实世界资产”字样的 T 恤，自豪地登上了 DeFi 小组的舞台。 Aave 是一家去中心化的贷款机构，锁定了 3.7B 美元的总价值，它一直在致力于 Aave Arc，这是一项为机构投资者量身定制的新服务，它提供带有了解你的客户和反洗钱检查的许可协议。 Kulechov 表示，风险加权资产无疑将成为该行业增长的重要来源。

FTX的影子

尽管如此，在为期三天的会议中，FTX 的影子仍隐约可见。 在 CfC 最有趣的小组讨论之一中，投资公司 SkyBridge Capital 的创始人兼执行合伙人 Anthony Scaramucci 分享了他在得知 Sam Bankman-Fried 涉嫌欺诈投资者后的愤怒。 Scaramucci 是著名的 SALT 投资会议的幕后策划人，也是华尔街人脉最广的金融家之一。 他不仅将 SBF 介绍给他的许多高层联系人，据报道他还向 FTX 出售了 SkyBridge 30% 的股份。

不用说，当交易所破产时，他感到很羞愧。 “这是对信任的严重侵犯，”斯卡拉穆奇说。 “但我不会让像 Sam 这样的人在我的余生里涂上颜色。 我希望在未来进行风险调整后的投资。”

对于 2022 年的所有火与硫磺，CfC 的许多投资者都有共同的看法——加密货币可能充斥着不良行为者，但创新故事保持不变。 不管过去的灾难如何，大资本都在涌入。 私募巨头Apollo Global Management数字资产负责人Christine Moy表示，另类资产和私募基金的代币化才刚刚开始。

管理着超过 500B 美元并经营着庞大收益业务的阿波罗计划投资于她所谓的新“技术轨道以自动化资本部署”。

换句话说，加密本质上仍然是一个企业软件故事。 虽然这可能不是世界上最性感的东西，但它是一个持续吸引信心的提议，即使代币市场本身并非如此。  

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• Sumber: https://thedefiant.io/defi-tradfi-the-beginning-of-a-beautiful-friendship/