随着金融坚定地进入数字时代,价值的概念开始超越以前的物理界限,以十年前任何人都无法预见的形式表现出来。
如今,数字资产一词不仅仅指高度投机的加密货币或 NFT,生态系统已大幅扩展,涵盖了更广泛的用途和服务。 随着 2023 年的到来,数字资产格局比以往任何时候都更加多样化、复杂且充满希望。 随着数字资产领域的发展,这种更广泛的方面可能成为金融未来的关键。
当今的形势:超越猜测
过去 18 个月里,加密货币市场的波动动摇了信心,并使投资者损失了大量资金。 比特币仍在继续前进,但其价值已较 2021 年底的历史高点腰斩了一半。NFT 的暴跌更为剧烈——据统计,截至去年,其价值已较历史高点下跌近 90%数据来自 Chainalysis.
虽然这些领域的未来仍然不确定——而且它们仍将是等待新创新的技术——但更稳定的解决方案正在逐渐形成。
CBDCs
包括加勒比海地区和尼日利亚在内的 130 个国家已经推出了自己的数字货币,而且随着更多国家的推出,央行数字货币的未来投机性日益减少——根据美国大西洋理事会智囊团的研究,总计占全球经济总量 98% 的 20 个国家目前正在探索这一概念,代表除阿根廷外的 GXNUMX 各成员国。
在美国,数字美元的进展似乎更集中在批发方面——这是经济以根本不同的方式推动银行间转账的基础。 这些批发 CBDC 可以为进一步创新奠定基础; 彻底改变银行间结算的速度和流动性。
目前,还没有央行推出 wCBDC,但它们正在一步步接近。 根据国际清算银行创新中心向 G20 财长和央行行长提交的报告,2023 年 XNUMX 月,香港金融管理局协助香港特别行政区政府发行了代币化绿色债券,部分借鉴了 项目创世纪。 该债券的整个生命周期均在分布式账本技术(DLT)平台上发行,包括发行、二级交易结算、票息支付和赎回。 支付环节也被标记化; 这些“单一用途”现金代币类似于 wCBDC。
然而,设计零售 CBDC 是一项更难实现的任务——涉及的利益相关者数量众多,而且他们之间的需求各不相同,这意味着现金的时代还远未结束。 到目前为止,只有四个司法管辖区引入了零售 CBDC:巴哈马、加勒比海地区、尼日利亚和牙买加。 这些试点项目的采用率参差不齐,但随着吸取经验教训,它们可以在其他国家开发自己的项目时合作推广。 数字美元尚未出现,但它似乎越来越不可避免。
代币化存款
代币化存款的设想是银行存款的数字版本,由受监管的机构创建并存储在分布式账本上。 旨在促进代币化现实世界资产和其他数字资产的交易,其形式可以是基于账户的或基于代币的。
也就是说,目前它们在很大程度上仍停留在理论上。
尽管金融机构和央行已开始探索这一途径,但一些监管和商业问题仍未得到解决。 资本和流动性要求可能会因代币化存款驱动的不同行为和使用而改变,而其中任何一种可能存在的监管环境——特别是在机构存款的可互换性方面——仍然非常模糊。
最终,代币化存款可以通过加强银行的资金来源并提供参与数字资产领域的媒介来支持银行,从而有可能为传统金融的发展铺平道路。
Stablecoins
作为传统货币和数字货币之间的桥梁,法币支持的稳定币持续增长——到 2022 年,涉及它们的交易量将超过 7 万亿美元。 这一承诺为探索现实世界的支付应用程序铺平了道路。 帮助创建更便宜的国际汇款途径、更快的结算时间的商家支付以及其他支持从零售到商业领域的各种交易的实时支付的途径的可能性比比皆是。
然而,去中心化稳定币的可信度受到了打击——在 2022 年 Terra/Luna 崩溃之后,基于算法的锚定维护暴露出其与加密货币市场的其他部分一样具有根本性的波动性,从而导致了完全基于超额抵押的新设计,特别是在 DeFi 借贷平台内。 这种资本效率低下的情况可能会在短期内继续限制该行业的增长; 需要更有效的创新来恢复 DeFi 最初推出时的承诺。
监管格局
长期专注于反洗钱和反犯罪活动的美国数字资产领域监管终于开始成熟,以考虑更广泛的发展可行性。 2022年, 拜登签署行政命令 致力于该领域负责任的研究和开发,最近,期待已久的 众议院讨论草案 提供了对美国数字资产监管法定框架的真实见解
他们的提案描绘了未来,美国证券交易委员会和商品期货交易委员会将就交易要求、披露要求制定联合规则,并为广泛对待数字商品和资产提供法律框架,以及支付稳定币急需的反欺诈措施。
2023 年,数字资产格局将继续快速创新。随着法币支持的稳定币在现实世界的支付应用中越来越受欢迎,它们在连接传统和数字金融世界方面的作用变得越来越清晰。
这种向法定货币支持的解决方案的转变是为了抵御加密货币市场的波动,这表明未来传统金融不会简单地被比特币或以太坊取代,而是简单地适应,塑造数字资产的轨迹。 当监管机构、机构和创新者努力解决这些问题时,有一件事仍然是确定的:区块链技术融入我们的金融系统不仅是不可避免的,而且已经在进行中。 现在的任务是利用其潜力,同时应对其带来的复杂性。
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