Kamino Finance 已开始在为 Solana 去中心化交易所 (DEX) 吸引流动性方面发挥重要作用。 该项目的启动旨在减少流动性提供者（LP）与为下一代 DEX 提供支持的最新技术、集中流动性做市商（CLMM）之间的摩擦。
神野 为处理过于复杂的 CLMM 条件的流动性提供商提供自动化解决方案，自动化服务使任何人都可以非常轻松地提供流动性并赚取收益。 从历史上看，如果没有像 Kamino 这样的服务，CLMM 就很难从去中心化金融 (DeFi) 的大多数用户那里吸引流动性。
本文将探讨 Kamino 如何通过其专业服务为 Solana 带来一波新的流动性。 通过检查在速度和吞吐量低于 Solana 提供的性能的区块链上出现的类似情况，我们预计更快、更便宜的交易将带来类似的结果。
去中心化交易可能性如何将资本效率转变为概念验证
自动做市商 （AMM）是去中心化金融（DeFi）历史上的一步变革。 AMM 允许用户在没有中心化交易所 (CEX) 的情况下托管其资产并执行交易。 它还使任何人都可以通过将代币存入流动性池并被动地从交易中收取费用来赚取做市商费用。
DEX 不依赖中介机构来执行代币互换，但它们确实依赖 LP 独立提供有助于促进交易的代币。 如果没有有限合伙人，交易就不可能在 DEX 上执行，并且如果没有有限合伙人提供足够的流动性，交易将以最低的资本效率执行——这意味着交易者将寻找其他市场。
为了限制交易者在 DEX 上损失资金， 大量流动资金 需要存入 AMM。 然而，这种流动性并不总是可用的，多年来，为了独立于 CEX 进行交易的权利，DeFi 社区很高兴地忍受了资本效率的缺乏。
流动性集中化进步，小额参与提高资本效率
一旦传统 AMM 在 2021 年初首次发布，集中的流动性注定会超越传统的 AMM。该技术提供了 Uniswap v3 以最具资本效率的方式之一以去中心化的方式交换代币。 尽管如此，这一优势让交易者受益比有限合伙人更多，有限合伙人由于适应新技术的复杂性而蒙受损失。
图表 显示 2021 年 3 月，即 Uniswap v2.16 提供集中流动性六个月后，CLMM 的交易量（1 亿美元）约为 Uniswap 传统 AMM（XNUMX 亿美元）的两倍。 然而，令人惊讶的是，来自有限合伙人的资金并没有遵循收取更多费用的能力。
Uniswap v2 的 AMM 持有 6 万美元的流动性，而 Uniswap v3 的 CLMM 仅吸引了 4 万美元，尽管数量上存在巨大差异。 这意味着用户愿意部署更多的资本来赚取更少的费用，并与更大的资本池共享——这是有原因的。
自动化开始为 Uniswap 的 CLMM 吸引更深层次的流动性
用户避免提供集中的流动性，因为新技术使有限合伙人难以从其头寸中获利。 CLMM 在以合适的价格为交易者提供深度流动性方面做得更好，但他们依赖有限合伙人在价格变动时围绕当前价值积极重新平衡其头寸。
直到一系列协议开始开发自动化 CLMM 流动性的系统，Uniswap v3 的情况才开始发生变化。 Arrakis 金融 是这些协议中最成功的协议，现在管理着 Uniswap v3 上最大的流动性头寸之一。 目前，Uniswap 的 CLMM 与其 AMM 带来的流动性增长主要是由它造成的。
如今，Uniswap 的 CLMM 持有的流动性是 Uniswap 的 AMM 的 4 倍，并且还负责促进 17 倍的交易。 此外，由于 CLMM 通过自动化服务更有效地提供流动性，因此 CLMM 交易的资本效率提高到交易者在大规模交易中损失为零甚至可以忽略不计的资本。
历史对索拉纳上的卡米诺意味着什么
Solana 是世界上最快的公共区块链。 它也是最具成本效益的链之一，因为交易完成时每笔交易花费不到一分钱。
索拉纳 正在突破吞吐量和成本方面的效率极限，并且通过 CLMM 运行的 DEX 数量也不断增加。 因此，可以推断，这种结合使 Solana 为去中心化交易的未来提供了肥沃的土壤。
通过将这些影响与自动化流动性管理相结合 神野比 Uniswap v3 发生的事情更大的事情可能会将大型交易者的注意力从 CEX 和过时的区块链技术上转移开。
流动性是决定 DeFi 交易有效还是半途而废的关键因素。 卡米诺正在为新一代用户打开大门，让他们开始提供流动性以从交易费用中赚取收益。 随着流动性的增长，交易者可能会紧随其后，受益于优化的资本效率和更低的成本。
