周五（16月XNUMX日）， 杰克切尔文斯基区块链协会执行副总裁兼政策负责人 Michael Saylor 等人对比特币 maxis 做出了反应，他似乎在庆祝以太坊的合并升级可能使 ETH 成为美国证券交易委员会 (SEC) 的目标。
周四（15月XNUMX日），以太坊完成Merge升级，即从工作量证明（PoW）到权益证明（PoS）的转变，商业智能联合创始人兼执行主席Michael Saylor软件公司 MicroStrategy Inc.（纳斯达克股票代码：MSTR）暗示，美国证券交易委员会（SEC）可能会将 ETH 归类为证券（而不是商品）。
15月XNUMX日凌晨以太坊Merge升级完成后，几位有影响力的比特币大佬纷纷表达了对此事件的反应。
Saylor 是比特币 maxi（即相信——除了 Tether（$USDT）等法币支持的稳定币——比特币是唯一合法的加密货币），他发了一条推文回应 SEC 主席 Gary Gensler 的评论。最近对 PoS 加密货币的评论表明他希望 SEC 最终宣布 $ETH 是一种证券（不像 $BTC，他们公开称其为商品，因此不受美国证券法的约束）。
华尔街日报（WSJ） 报告 塞勒在推文中提到，在美国证券交易委员会看来，“以太坊周四的大型软件更新可能已经将第二大加密货币变成了证券”。 据《华尔街日报》报道，虽然 Gensler 没有具体提及以太坊，但他昨天表示，PoS 区块链的原生资产可以通过 Howey测试 因为可以将质押视为一种“投资合约”，因为“投资大众根据其他人的努力来预期利润”。
以下是 Investopedia 对 Howey 测试的解释：
“豪伊测试是指美国最高法院的案例，用于确定某项交易是否符合“投资合同”的资格，因此将被视为证券，并须遵守 1933 年证券法和 1934 年证券交易法的披露和注册要求根据豪伊测试，如果“将资金投资于一家普通企业，并合理预期从他人的努力中获得利润”，则投资合同就存在。“
今天早些时候，切尔文斯基（Chervinsky）在加入位于华盛顿特区的化合物实验室之前担任总理事会 区块链协会代表“美国区块链和加密货币行业的知名领导者”，在 Twitter 上为以太坊向 PoS 共识的转变辩护，解释了为什么尽管有些人可能认为合并并没有将 ETH 从商品转变为证券。
切尔文斯基接着说：
“总体思路似乎是“如果你仔细观察，质押看起来有点像股息或利息，而一些实际的证券也有这些，所以也许质押资产也是证券。” 法律不是这样运作的。 这仅仅意味着质押资产的持有者期望利润......
“仅凭这一点并不能将资产转化为证券。 利润预期只是豪伊测试的四个指标之一，而且对于波动性资产（即非稳定币）来说可能是最不重要的。 人们持有各种资产，期望获得利润。 黄金、汽车、手表等
“换句话说，利润预期是所有可投资商品的特征，而不仅仅是证券。 无论这种利润是以市场价格上涨、质押奖励还是任何其他机制的形式出现，对证券分析来说都没有什么影响。“
不久之后，他甚至更进一步，并表示合并并不是一个错误，而是以太坊的胜利，因为它减少了 SEC 将 ETH 归类为证券的机会：
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