以太坊即将到来的更新引发了对大规模抛售的担忧，但这是否合理？

发布后，以太坊用户能够从“信标链”中提取他们的 ETH 股份，“信标链”是之前允许 PoS 迁移的基础设施。 因此，对市场可能产生的影响存在重大猜想。

在撰写本文时，以太坊正在反弹，似乎有望突破 1,900 美元的关口并进入 2,000 美元的区间。 然而，之前对加密货币的重大更新之后是市场抛售和重要支撑区域的下跌。

根据加密研究公司 CryptoQuant 的一份报告，Shapella 更新的抛售压力“将低于预期”。 据该公司称，放置在信标链上的大部分 ETH（约 9.7 万个 ETH）已于 2020 年底和 2021 年被锁定。

以太坊已从 100 美元以下上涨至 4,000 美元以上的历史新高。 结果，这数百万的 ETH 处于亏损状态，不太可能因升级而被抛售。

信标链上的大多数 ETH 持有者是大投资者或机构投资者。 在这方面，CryptoQuant 调查了 Lido 和类似网站，以评估散户投资者的情绪。

散户投资者和大投资者一样，正亏本持有抵押的 ETH，如下图所示。 据该研究公司称，丽都矿池产生的大量矿床目前已被淹没。 我们预计抛售压力将小于预期，因为大量质押的 ETH 目前处于亏损状态。

加密货币市场情报机构 Blofin 观察到，“智能货币”和 ETH 期权行业的结构至今保持不变。 随着升级的临近，ETH的隐含波动率可能会上升。

然而，直到今天，期权投机者并没有“积极”地押注价格波动，这意味着 Shapella 升级对 ETH 来说可能不是小事。 根据 Blofin 的说法，ETH 价格的大幅上涨并没有引发投资者对 ETH 上海升级前后业绩预测的激进押注。 虽然距离上调还有一周左右的时间，但ETH期权的IV并没有大幅增加，远期隐含利率依然偏低。