乐观的中国数据后欧元/澳元潜在的短期下行压力 – MarketPulse

• 中国3月份第三季度GDP、零售销售和工业生产均超出预期。
• 中国碧桂园仍面临即将违约的风险，逾期15.4万美元债券息票支付的宽限期今天到期。
• 由于离岸人民币兑美元自28月XNUMX日以来持续横盘整理，外汇市场忽视了碧桂园的违约风险。
• CNH 兑美元汇率的坚挺引发了美元兑 CHH 指标（澳元和新加坡元）的走强走势。

中国的三项关键经济数据均超出预期，第三季度GDP同比增长3%，高于市场普遍预期的4.9/4%，但低于第二季度的4%。 2月份零售额增速创四个月来最快增速； 同比增长 6.3%，高于 5.5 月份的同比增长 4.6%，超出预期的同比增长 4.9%。

4.5 月份工业生产也小幅超出预期，同比增长 4.3%，高于普遍预期的同比增长 4.5%，但与 XNUMX 月份的同比增长 XNUMX% 持平。

总体而言，中国最高决策者目前采取的有针对性的扩张性财政和货币政策似乎在这个时刻发挥了作用，并消除了长期房地产市场危机和疲弱的外部需求引发的通货紧缩风险。 此外，人们越来越希望中国能够实现 2023 年官方 GDP 增长 5% 左右的目标。

中国房地产市场流动性紧缩依然存在

然而，由于中国房地产市场严重的流动性紧缩状况仍然挥之不去，目前煤矿中的金丝雀是最大的私营房地产开发商碧桂园，因此还没有完全放开香槟庆祝。

碧桂园重组其逾期 15.4 万美元公共美元债券的息票支付的时间已经不多了，宽限期将于今天（18 月 27 日）到期，如果不支付将触发违约条款。 即使碧桂园今天设法躲过了“违约子弹”，它仍然有大量美元债券逾期息票付款，其各自的宽限期即将到期，下一个宽限期将于 40 月 XNUMX 日到期，逾期票面金额为 XNUMX 美元百万。

外汇市场忽视了碧桂园违约风险的上升

图1：截至5年18月2023日美元主要货币对滚动XNUMX天表现（来源：TradingView，点击放大图表）

有趣的是，当前外汇市场的短期价格走势并没有反映出碧桂园即将发生的潜在违约，这可能引发中国乃至全球的系统性风险。 离岸人民币（CNH）相对近期美元兑欧洲货币（欧元和英镑）走强的情况一直保持弹性。 自 7.3280 月 28 日以来，美元/离岸人民币汇率一直稳定在 XNUMX 的小区间阻力位下方。

美元/离岸人民币当前一轮横盘走势已成功引发美元兑澳元和新加坡元等人民币替代品的表现小幅下滑。 根据截至 18 年 2023 月 17 日的五天滚动表现，美元兑澳元的强势自 0.54 月 1.25 日星期二以来已经消散，在撰写本文时，美元/澳元目前仅上涨 +XNUMX%较之前约+XNUMX%。

欧元/澳元来自 50 日移动平均线的看跌反应

图2：截至18年2023月XNUMX日欧元/澳元短期小趋势（来源：TradingView，点击放大图表）

受到当前乐观的中国关键经济数据影响的澳元交叉货币对之一是 欧元/澳元.

从技术分析的角度来看，欧元/澳元当前的价格走势表明至少在短期内可能进一步出现修正性下跌。

一些看跌因素已经出现； 最近从 170 年 12 月 2023 日的小幅波动低点反弹 +50 点，但在 XNUMX 日移动均线处停滞不前，欧元/澳元在过去四个星期一直低于该均线。

4小时RSI动量指标已在50水平附近的平行上升支撑位下方出现动量看跌崩溃，并且尚未达到超卖状态（低于30）。

这些观察结果表明，短期下行势头已经重新出现，这反过来又支持欧元/澳元进一步潜在的下行走势。

关注近期支撑位1.6550（也是20日移动均线），跌破该支撑位可能会进一步下滑，第一步重新测试29年2023月1.6360日摆动低点区域6320/XNUMX。

然而，突破关键短期关键阻力位 1.6710 将使看跌基调失效，从而逼近下一个中间阻力位 1.6890（25 年 5 月 2023 日至 76.4 月 17 日的小区间顶部以及之前小空头的 2023% 斐波那契回撤位）从29年2023月XNUMX日高点到XNUMX年XNUMX月XNUMX日低点的长期下降趋势阶段）。

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