美联储的研究部门上周发表了两篇论文，探讨去中心化金融和数字资产对金融稳定的影响。
美联储及其领导层已 推动加强监督 加密行业的发展，特别是在其与更广泛的金融领域的联系的背景下。 其关于金融稳定的论文涉及监管，作者建议对处理客户资金的公司进行更严格的监管。
该文件称：“在适当的情况下，监督、全面披露以及资本和流动性要求可以提高数字资产生态系统内实体的弹性。” “例如，在数字资产生态系统中充当零售用户交易对手的中心化加密实体通常不受资本、流动性或全面披露要求的约束。”
稳定性文件的结论是，加密货币生态系统“容易出现金融脆弱性”，但随后又补充道，“金融稳定风险并不广泛，因为数字资产生态系统不提供重要的金融服务，而且其与传统金融体系的相互联系也很有限。”有限的。”
作者指出，尽管如此，此类风险未来可能会增加。
他们写道：“如果数字金融系统与传统系统的联系更加紧密或扩大其金融服务的提供，金融稳定风险可能很快就会变得重大。”
DeFi 成为焦点
《去中心化金融（DeFi）：变革潜力与相关风险》一文对 DeFi 生态系统进行了全面概述。它注意到加密货币行业的显着增长，同时强调其潜在的长期稳定风险。
作者写道：“自比特币诞生以来，在公共、无需许可的区块链上提供金融服务已经取得了长足的进步，但 DeFi 尚未达到具有系统重要性的程度。” “尽管如此，此类区块链作用的快速增长表明，政策制定者应该开始认真考虑如果此类活动变得具有系统重要性，可能会出现的一系列金融稳定问题。”
作者总结：
“当政策制定者决定允许哪些资产（例如美元和注册证券）出现在公共无需许可的区块链上时，有证据表明，无论监管问题如何，DeFi 将迅速利用任何和所有盈利机会。此外，在公共区块链发展到提供以加密货币计价的全方位服务的情况下，监管机构（包括美联储）可能缺乏必要的工具来确保遵守法律法规。提前和深思熟虑考虑的政策可能会减少 DeFi 不可避免的金融稳定破坏的范围。”
出版 都 文件 该研究建立在美联储研究团队迄今为止公开的研究主体之上。过去的主题包括更广泛的潜在风险和回报 stablecoin 用法和 美国居民的 加密货币习惯。
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